宏观及政策层面 - 美国4月ISM非制造业PMI预计下滑至50.1，反映企业在贸易政策不确定性下的谨慎态度 [1] - 加拿大总理卡尼将与特朗普会晤，重点讨论贸易压力及加美经济安全关系 [1] - 美联储利率决议预计维持不变，但点阵图显示政策制定者中位数预测年底前降息50个基点 [1] - 中国财政部拟续发行710亿元30年期特别国债，票面利率1.88% [2] - 英国央行预计降息25个基点 [4] 金融数据 - 中国将发布4月财新服务业PMI、外汇储备、M2货币供应年率、进出口数据、社融规模、CPI及PPI年率 [3] - 美国将发布4月标普全球服务业PMI终值、ISM非制造业PMI、3月贸易帐、API及EIA原油库存 [3][4] - 欧元区将发布4月服务业PMI终值及3月PPI [4] 行业层面 - 微软旗下Skype将停止服务，6.6亿用户迁移至Teams [5] - 联想将发布"天禧个人超级智能体"，实现跨设备跨生态互联共享 [5] - 亚太经合组织高级财政官员会议及第27届北京科博会即将举行 [5] - 中国零售业博览会将汇聚600+品牌，涵盖多个商品品类 [5] - 马斯克宣布Grok 3.5早期测试版将向SuperGrok订阅者发布 [5] 个股层面 - 沪上阿姨将于5月7日暗盘，5月8日正式挂牌 [6] - 中芯国际、华虹半导体、Shopify、Coinbase等公司将发布财报 [7] - BioNTech、AMD、迪士尼等公司将于本周陆续发布财报 [7]

当地时间5月3日，伯克希尔·哈撒韦年度股东大会在美国召开。现年94岁的伯克希尔·哈撒韦公司首席执 行官、被称为"股神"的沃伦·巴菲特宣布，计划于2025年底退休。他还在现场回答关于美国关税政策问 题，指出美国不应该"将贸易当作武器"。2023年11月，南都记者曾在巴菲特好友查理·芒格去世时梳理 两人相识故事，他们还曾在2010年时到广东深圳参观车企。 据悉，当地时间5月3日，被誉为"投资界春晚"的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会在美国内布拉斯加州奥 马哈召开。现年94岁的伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特出席会议。 2010年9月27日下午3点半，巴菲特和芒格乘坐专机降落深圳宝安机场。当天，他们参观了比亚迪位于深 圳的总部公司和生产工厂。 工厂里，巴菲特、芒格和比尔·盖茨乘坐着绿色的导游小车，衣着都很简便。巴菲特穿着一件颜色艳丽 的紫色Polo衫，上印着车企的标志，芒格则是一身低调的白衬衫，敞着领口。 当时，巴菲特、芒格和比尔·盖茨还在该广东车企内拍摄了一张纪念合影。他们站在这家公司一辆当时 最新款的汽车旁，竖起大拇指，笑容满面。在他们背后的大屏幕上，写着"Build Your Dream"。 当地时间2 ...

国际金价近期调整 - 5月1日现货黄金日内大跌超过50美元 一度下探3234美元/盎司 跌幅超1.6% [1] - 国内金饰价格跟跌 老庙黄金金饰标价995元/克 20天来首次跌破千元 较4月22日周六福足金999.9的1100元/克显著回落 [1] - 其他品牌如周六福和周生生足金饰品报价分别跌至1009元/克和1002元/克 [1] 金价下跌原因分析 - 美国对华关税政策缓和削减避险需求 特朗普表示对华关税将大幅下降 导致金价快速回调 [2] - 美元指数由98.35反弹至99.5 与金价负相关关系加剧波动 [2] - 投机性交易过热引发获利了结 截至4月22日当周黄金净多头寸削减至12.57万手 较前一月200157手下降超30% [3] 黄金股及ETF短期表现 - 4月22日至30日A股黄金个股普遍下跌 西部黄金和赤峰黄金跌幅分别为15.75%和15.26% [4] - 黄金ETF资金净流出超30亿元 华安黄金ETF单只流出22.47亿元 仅6只ETF保持净流入 [4] - 同期全市场20只黄金ETF平均下跌5.41% 黄金股ETF跌幅更大 在9%至11%之间 华夏中证沪港深黄金产业股票ETF跌幅11.44% [6] 黄金资产长期表现与估值 - 截至4月30日 部分黄金股年内涨幅可观 赤峰黄金上涨68.29% 湖南黄金上涨42.28% 西部黄金上涨41.05% [5] - 零售端黄金股表现较弱 周大生和老凤祥分别下跌10.32%和11.57% [5] - 黄金ETF年内收益基本保持在24%至26% 工银中证沪港深黄金产业股票ETF涨幅居前 [5] - 中证沪深港黄金产业股票指数2025年预期PE约为17.3倍 处于过去五年20.4%分位水平 估值性价比仍高 [6] - 黄金股估值上升至五年期20%分位 处于历史中枢下沿 盈利增长确定性支撑修复空间 [7] 黄金产业链投资逻辑 - 上游开采企业受益于金价上涨 实现利润增长和资源储量重估 历史显示上涨弹性更强 [5] - 下游零售商受高金价抑制消费需求 销量下滑导致利润弹性较弱 [6] - 黄金ETF跟踪现货价格 波动平缓风险收益稳健 黄金股ETF投资产业链公司 波动受A股市场影响但长期价值显著 [9][10] 机构对黄金长期观点 - 黄金仍处长期牛市 黄金ETF过去两年普遍涨幅达60%以上 但收益取决于入场时机和持有时间 [8] - 美元信用弱化及降息预期支撑黄金上涨动能 市场对长期趋势认可度提升 [7] - 稳健投资者可关注黄金ETF直接跟踪金价 高风险偏好者可选择黄金股ETF博取双重收益 [11]

经济弹性与就业市场 - 非农就业报告展示出劳动力市场的弹性而非衰退迹象 [1] - 4月第一周美国经济基本面表现强劲 [1] 美联储政策预期 - 美联储将维持观望态度直至劳动力市场出现明显疲软 [1] 经济前景评估 - 当前贸易政策可能对经济产生拖累效应 [1] - 尽管短期数据强劲但经济前景仍存在高度不确定性 [1]

美股高开 英伟达涨2% 金十数据5月2日讯，非农数据好于预期，美股高开，道指涨1.03%，标普500指数涨0.99%，纳指涨 0.9%。英伟达(NVDA.O)涨2.2%，据悉其在美国出口规定后调整AI芯片。苹果(AAPL.O)跌4%，库克预 计特朗普贸易政策将增加9亿美元成本。纳斯达克中国金龙指数涨2.6%。 ...

英国央行可能更积极地降息 金十数据5月1日讯，牛津经济学院经济学家爱德华·艾伦比在一份报告中表示，由于担心美国关税对英 国经济的影响，英国央行可能会更加主动地降息。市场普遍预计英国央行将在5月8日的下一次公告中降 息至4.25%。由于美国的贸易政策带来了新的需求冲击，已经有初步迹象表明，货币政策委员会愿意采 取更积极主动的方式来放松政策。 ...

日本央行政策观点 - 日本央行行长植田和男表示贸易政策可能对经济产生下行压力 [1]

日本央行经济预测调整 - 日本央行行长植田和男表示 经济增长和价格预测可能因贸易政策变化而出现重大调整 [1]

日本央行货币政策决策 - 日本央行维持利率在0.5%不变 与预期一致 [1] - 推迟通胀达到2%目标的时间 将展望期延长一年至2027财年 [2] - 预计2027财年核心通胀率为1.9% 不包括新鲜食品和能源的通胀率为2% [2] 经济预测调整 - 将2025财年GDP预期增长率从1.1%下调至0.5% [5] - 将2026财年GDP预期增长率从1.0%下调至0.7% [5] - 预计2027财年GDP增长率为1.0% [7] 市场反应 - 日元兑美元汇率下跌0.5%至143.79 [1] - 日本10年期国债收益率下降4.5个基点至1.265% [1] - 日本5年期国债收益率下降6个基点至0.82% [1] - 隔夜指数掉期显示年底加息可能性约为39% 低于4月初的接近完全定价 [7] 通胀与加息前景 - 日本央行仍承诺在经济前景实现时提高借贷成本 [2] - 彭博经济学家认为日本央行准备再次加息 通胀预测维持在2%左右 [2] - 日本央行前副行长不排除7月加息的可能性 [8] - 瑞穗证券预计9月加息可能性增加 [8] 贸易政策影响 - 美国关税行动促使IMF和WTO下调全球增长预测 [7] - 特朗普10%全面关税若恢复至24%税率 可能对日本制造业产生深远影响 [8] - 日本央行考虑贸易政策许多下行风险 对加息持谨慎态度 [8][12] 市场情绪与预期 - 投机交易商的日元净多头头寸攀升至历史高位 [12] - 花旗和摩根士丹利三菱日联证券预计日本第一季度经济萎缩 [8] - Au Jibun银行采购经理人指数显示商业信心降至2020年6月以来最低 [8]

日本央行政策关注点 - 日本央行强调需持续监测贸易政策变化对金融体系的潜在影响 [1]