星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 10月9日的A股走得比较好的板块有可控核聚变、存储芯片、固态电池、黄金概念、以及稀土永磁等，这些板块的上涨，其实都与"利好"相关， 也都与当今的国际政治经济形势密切相关。 张力制图 10月9日，国庆中秋长假后第一天，A股吹响进攻的号角：截至午盘，上证上涨48.29点，上涨幅度1.24%，以3931.07点收盘，创下十年来新高； 深创两指分别上涨1.75%和1.77%，也分别创下近期新高。 对于节后的A股，投资者小雨有点摸不懂套路了："就这么冲上3900点，总感觉要回调。"按她的交易计划，今天应该是低吸或者打板通富微电、 浪潮信息或者三花智控的，结果她非常谨慎地低吸了点浪潮信息。 小雨这样的情况，对投资者来说，应该是比较常见：A股大涨的时候，反而有点不知所措。 笔者以为，如何认识当前的宏观面和微观面，对于理解A股的趋势和投资，会有一些帮助。 与此同时，为保持银行体系流动性充裕，10月9日，中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操作， 期限为3个月（91天）。 表面上看，上述都是零散的消息，似乎之间没有必然联系，但实际上都与当前 ...

全球及A股市场整体表现 - 节日期间全球资本市场明显上涨，黄金、美股、铜等品种涨幅较大，核心驱动力是AI叙事 [2] - A股市场时隔10年重回3900点，科技股为代表的主要上涨动能由外围市场驱动，属于典型的景气度投资模式，依赖市场情绪和资金推动 [2] - 三大指数集体高开，两市个股开盘涨多跌少，题材板块中贵金属、可控核聚变、半导体等表现较强，影视院线、旅游、酒店餐饮等板块表现较差 [3] - 上证指数节后大涨站上3900点，风格上各指数涨跌幅排序为消费>周期>成长>0>金融>稳定，小盘成长领先，基金重仓股表现优于中证全指 [9] - 创业板指数再创新高，科技股是主打拉升方向，但行情以轮动为主，表现为局部板块拉升 [9] 黄金市场分析与前景 - 黄金定价存在三个锚：储备价值、消费价值、交易价值，随着美元信用裂痕扩张，金价将开启长期牛市 [2] - 重启降息意味着美联储独立性受损，黄金的储备价值将进一步彰显，2025年国内黄金珠宝公司有望实现销量提升和业绩改善 [2] - 黄金概念大幅高开，四川黄金等多股竞价涨停，COMEX黄金期货假期累计上涨4.45%至4060.6美元/盎司，COMEX白银期货累计上涨3.42%至48.44美元/盎司 [3] - 支撑黄金上涨的长期逻辑是全球货币信用体系重构，去美元化趋势加速动摇美元信用根基，多国央行持续购金为金价提供重要支撑 [15] - 美国债务风险累积加剧货币信用担忧，欧美ETF资金持续流入黄金ETF，显示黄金配置需求从央行向私人投资领域扩散 [16] - 全球已开采黄金市场价值达20万亿美元，私人投资相关的黄金资产约6万亿美元，相较超过250万亿美元的全球股债市场，黄金配置比例明显偏低，仍有较大提升空间 [17] 科技与AI相关板块动态 - AMD与OpenAI达成6吉瓦（GW）算力协议，为OpenAI下一代AI基础设施提供GPU支持，首批1吉瓦AMD Instinct MI450 GPU计划于2026年下半年部署，受此影响AMD股价大涨超11% [4] - AMD概念活跃，通富微电等多股涨停，存储芯片概念股反复活跃，香农芯创等涨超12% [4] - 全球存储芯片价格持续上涨，预计四季度服务器eSSD涨幅将达10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%~15% [4] - 长假期间市场热点集中在资源和AI领域，AI产业端催化频现，有望带动科技成长风格在10月进一步演绎 [15] 其他热点板块与技术创新 - 固态电池概念股震荡走强，上海洗霸涨停，当升科技等多股涨超10%，因我国科研人员解决全固态金属锂电池界面接触难题，相关成果发表于《自然-可持续发展》期刊 [5] - 可控核聚变概念持续走高，哈焊华通20cm涨停，融发核电等超10股涨停，因合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）主机关键部件成功落位安装，项目主体工程建设进入新阶段 [5]

市场指数表现 - 上证指数午盘报3931.07点，上涨1.24%，突破3900点并续创10年新高 [1] - 深证成指午盘报13763.88点，上涨1.75% [1] - 创业板指午盘报3295.58点，上涨1.77% [1] - 沪深两市半日成交额合计1.72万亿元，其中沪市成交额7858亿元，深市成交额9294亿元 [1] 行业板块表现 - 黄金概念、可控核聚变、存储芯片等板块涨幅居前 [1] - 影视院线、旅游、零售等板块跌幅居前 [1]

市场整体表现 - A股与港股市场同步走强，呈现政策红利释放与产业趋势共振特征 [1] - A股沪指突破3900点整数关口，科创50指数大涨5.59%创历史新高 [1] - 两市成交额显著放大，A股半日成交1.73万亿元，港股成交2073亿港元，显示交投活跃与风险偏好提升 [1] 主要指数表现 - A股成长风格强势，上证指数涨1.24%报3931.07点，深证成指涨1.75%，创业板指涨1.77% [2] - 科创50指数领涨主要指数，全市场超3200家个股上涨，涨停潮集中于核电、黄金、半导体领域 [2] - 港股恒生指数微涨0.04%，恒生科技指数涨0.63%，国企指数涨0.52%，有色金属与基建股表现亮眼 [2] 领涨行业与驱动逻辑 - A股有色金属板块大涨6.51%，受国际金价突破4000美元/盎司及算力革命带来的供需错配驱动 [3] - 半导体产业链高温不退，存储芯片价格周期反转与国产替代推动估值重塑，花旗预计2025年AI数据中心半导体销售占比将达27% [3] - 可控核聚变概念爆发，合肥BEST装置关键部件落地带动相关板块涨停 [3] - 港股铜矿股引领有色金属上涨，高铁基建股受政策支持与低估值修复共振拉升 [3] 领跌行业与驱动逻辑 - A股传媒板块跌1.5%，受国庆票房不及预期影响 [4] - A股地产股普跌，行业资金压力与需求疲软压制估值，白酒股因节后消费复苏预期降温而续跌 [4] - 港股创新药概念股全线下挫，受行业政策风险与估值调整压力影响 [4] - 港股影视股受票房数据拖累，部分消费电子硬件股因原大股东减持引发资金避险情绪 [4] 投资主线与机会 - 科技成长赛道是核心配置方向，AI产业链受OpenAI Sora 2视频生成技术提升物理准确度80%催化 [5] - 创新药、军工、固态电池等领域产业趋势明确，全固态电池界面难题突破使技术领先企业受益 [5] - 周期与资源品板块存在供需错配机会，贵金属受益于全球宽松预期，化工板块在反内卷政策下盈利修复 [5] - 十五五规划相关的新质生产力是长期主线，可控核聚变、半导体设备等卡脖子领域政策支持力度加大 [6] - 大消费板块中家电、食品饮料等估值低位品种或迎修复机会，需结合四季度消费刺激政策落地节奏把握 [6]

市场主要指数表现 - 沪指午盘涨1.24%，时隔10年再度突破3900点，为2015年8月以来首次[2][7] - 深成指涨1.75%，创业板指涨1.77%，盘中均曾涨超2%[2][5] - 科创50指数表现强势，大涨超5%[5] - 沪深两市半日成交额达1.72万亿元，较上个交易日放量3547亿元，早盘成交额已超1万亿元，较上日此时放量2097亿元[2][8] - 全市场超3200只个股上涨，市场普涨[2] 领涨板块与个股 - 核电、半导体、贵金属概念全线大涨，可控核聚变概念掀涨停潮[2][9] - 科创50指数中芯片股强势，芯原股份涨超16%，中微公司涨超8%，佰维存储涨超7%[5] - 存储芯片概念全线爆发，华虹公司逼近20%涨停，兆易创新股价创历史新高[9] - 中兴通讯A股盘中触及涨停，成交额超100亿元，港股涨超10%[3] - 黄金股开盘大涨，赤峰黄金、四川黄金竞价涨停，受现货黄金历史首次突破4000美元/盎司大关刺激，沪金期货主力合约日内涨幅扩大至5%[15][14] 港股市场动态 - 港股航空股大幅拉升，中国东方航空大涨10.6%，中国南方航空涨约8%，中国国航涨4.8%[2] - 恒生科技指数由跌转涨，涨幅扩大至1%，恒生指数转涨[2] - 恒生银行跳空大涨15%，因汇丰拟将其私有化，交易价值约2907亿港元[16] 下跌板块与异动个股 - 顺周期方向普跌，文旅、航运、白酒股跌幅居前[2] - 证券板块早盘震荡下探，国盛金控跌停，后触底回升，红塔证券触及涨停[10][5] - 蓝丰生化盘初涨停后快速触及跌停，上演"天地板"，此前连续7日涨停[13] 政策与宏观消息 - 央行公开市场开展6120亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日有20633亿元逆回购到期[18] - 人民币对美元中间价报7.1102，调贬47个基点[18] - 商务部公布对稀土相关技术实施出口管制的决定，稀土板块大涨[16]

市场整体表现 - 沪指于午盘涨1.24%，时隔10年再度突破3900点，为2015年8月以来首次[3][11] - 深成指涨1.75%，创业板指涨1.77%，科创50指数盘中大涨超5%[3][7][9] - 沪深两市半日成交额达1.72万亿元，较上个交易日放量3547亿元，早盘成交额已超1万亿元，较上日此时放量2097亿元[5][12] - 全市场超3200只个股上涨[5] 行业与板块动态 - **领涨板块**：核电、半导体、贵金属、可控核聚变、HBM概念、存储芯片、固态电池、有色（铜、稀土）板块全线大涨[4][7][11][13][15][23] - **领跌板块**：顺周期方向普跌，文旅、航运、白酒、创新药、券商板块跌幅居前[4][14][16][17][23] - **港股航空股**大幅拉升，中国东方航空大涨10.6%，中国南方航空涨约8%，中国国航涨4.8%[6] - **港股走势分化**：恒生科技指数由跌超1%转涨1%，恒生指数早盘高开0.12%后转跌超1%，随后转涨[7][16][24] 个股与概念异动 - **可控核聚变概念**掀涨停潮，哈焊华通20cm涨停，常辅股份涨24.23%，多股涨停，受合肥BEST装置关键部件安装消息刺激[13][17] - **存储芯片概念**全线爆发，华虹公司逼近20%涨停，兆易创新股价创历史新高[13] - **固态电池概念股**走强，上海洗霸、上海电气等涨停，受全固态金属锂电池技术突破消息刺激[15] - **黄金股**开盘大涨，赤峰黄金、四川黄金竞价涨停，受现货黄金历史首次突破4000美元/盎司（年内涨幅超52%）及沪金期货主力合约涨5%创新高刺激[18][20][27] - **中兴通讯**A股盘中触及涨停，成交额超100亿元，港股涨超10%[8] - **蓝丰生化**上演“天地板”，盘初涨停后快速触及跌停，此前连续7日涨停[18] - **恒生银行**跳空大涨15%，因汇丰拟将其私有化，交易价值约2907亿港元[24] 指数与期货详情 - **科创50指数**大涨5.47%，报1577.07点，成交金额2.10亿元，52周涨幅达59.47%[9][10] - **富时中国A50指数期货**涨幅扩大至1%[10] - **集运欧线期货**主力合约日内跌幅扩大至8%，报1578点[26] - **沪金期货**主力合约大幅跳空高开，突破900元/克关口，创历史新高[27] 宏观经济与政策 - 央行公开市场开展6120亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有20633亿元逆回购到期[24] - 人民币对美元中间价报7.1102，调贬47个基点[25] - 商务部公布对稀土相关技术实施出口管制的决定，刺激稀土板块大涨[23]

半导体行业市场表现 - 华虹公司股价逼近20%涨停 [1] - 雅克科技、深南电路、通富微电、赛腾股份、太极实业股价集体封板 [1] - 兆易创新股价冲击涨停并创下历史新高 [1]

市场表现 - 2025年10月9日早盘存储芯片概念股全线爆发 华虹公司逼近20%涨停 雅克科技 深南电路 通富微电 赛腾股份 太极实业集体封板 兆易创新冲击涨停且股价创历史新高 [1] - 芯片相关ETF产品集体上行 芯片ETF龙头(159801)涨超5%冲击周线5连阳 早盘价格一度创历史新高 信创ETF广发(159539)涨近5%盘中价格创上市以来新高 [1] - 芯片ETF龙头成份股中 北京君正和中微公司涨超10% 通富微电涨停 澜起科技和兆易创新股价创历史新高 信创ETF广发成份股中 芯原股份涨超15% 北京君正和中微公司等涨超10% 兆易创新 澜起科技 中芯国际 佰维存储等跟涨 [1] 行业驱动因素 - 过去半年全球存储芯片价格持续上涨 CFM闪存市场预计2025年第四季度服务器eSSD价格涨幅将达10%以上 DDR5 RDIMM价格涨幅约10%至15% [1] - OpenAI宣布将在美国新建5个AI数据中心 预计未来3年总投资超4000亿美元 AI发展仍需大量AI基础设施 [1] - 华鑫证券认为国内存储厂将显著受益于存储的新一轮涨价潮 [1] 机构观点与投资主线 - 甬兴证券持续看好受益于先进算力芯片快速发展的HBM产业链以及以存储为代表的半导体周期复苏主线 [2] - HBM产业链因算力芯片提振需求而有望迎来加速成长 存储芯片因供应端推动涨价 库存回归正常及AI带动HBM SRAM DDR5需求上升而有望探底回升 [2] 相关投资产品 - 芯片ETF龙头(159801)紧密跟踪国证半导体芯片指数 该指数由流动性好规模最大的30只芯片行业股票构成 覆盖半导体材料 设备 设计 制造 封装与测试全产业链 [3] - 信创ETF广发(159539)紧密跟踪国证信息技术创新主题指数 该指数精选50家基础硬件 基础软件 应用软件及信息安全等关键环节的龙头企业 行业分布以半导体 IT服务 软件开发和计算机设备为主 [3]

核心观点 - 市场于节前最后一个交易日呈现窄幅震荡，成交活跃度正常降低，三大指数均收十字星，中小盘股表现优于大市值权重股 [12] - 上证指数再度逼近3900点关键位置，为节后突破留下预期，但需警惕节假日消息面扰动和高开后的兑现压力 [13] - 节前资金围绕芯片、固态电池等板块博弈，板块持续性较好，而CPO、PCB等前期涨幅较大板块出现滞涨 [13] 宏观消息汇总 - 2024年全国研究与试验发展经费投入达36326.8亿元，同比增长8.9% [6] - 国家发改委推动智能终端和智能体市场扩容 [6] - 现货黄金价格创下新高，突破4000美元/盎司 [6] 行业最新动态 - AMD与OpenAI达成价值900亿美元的GPU供应战略合作，采用"股权换采购"模式 [8] - 华为异腾成功部署DeepSeek-V3.2新模型，为AI算力及端测AI领域带来新机遇 [8] - 报告提及通富微电、兆易创新、首都在线、润和软件等相关个股 [8] 上市公司聚焦 - 百诚医药创新药BIOS-0623-Z4片获临床试验批准，目前无同靶点同适应症药品上市 [10] - 海南华铁全资子公司终止与杭州X公司的算力服务协议，协议总金额为36.9亿元 [10] - 寒武纪完成向特定对象发行股票募资39.85亿元，每股发行价为1195.02元 [10] 市场回顾及展望 - 9月30日两市成交额21814亿元，较前一日增加199亿元，上涨家数2549家，下跌家数2415家，大盘资金净流出454.88亿元 [12] - 存储芯片、小金属等板块资金净流入较多且涨幅较大，白酒、证券等概念跌幅较大，CPO、人形机器人等板块资金净流出较多 [13] - 两市共52家涨停，1家跌停，涨停板集中在减速器等板块，跌停板集中在芯片、储能方向 [13]

黄金及贵金属市场表现 - 沪金期货主力合约日内涨幅扩大至5%，续创历史新高 [2] - 现货黄金价格历史首次突破4000美元/盎司大关，年内累计涨幅超过52% [2] - 黄金股开盘大涨，赤峰黄金、四川黄金竞价涨停，山金国际、西部黄金、山东黄金、中金黄金等多股高开 [2] - 黄金带领有色金属行业掀起涨停潮 [4] 主要股指开盘情况 - 上证指数高开0.40%，报3898.31点，上涨15.53点 [3][4] - 深证成指高开0.53%，报13598.35点，上涨71.84点 [3][4] - 创业板指高开0.40%，报3251.04点，上涨12.88点 [3][4] - 科创50指数大幅高开2.12%，报1526.92点，上涨31.63点 [3][4] 行业板块表现 - 商务部公布对稀土相关技术实施出口管制的决定，稀土板块大幅上涨 [4] - 存储芯片、核电、储能概念板块显著高开 [4] - 稳定币、旅游、航运板块逆势下跌 [4]