纳斯达克100指数QDII基金 - 多只跟踪纳斯达克100指数的QDII基金发布溢价风险提示公告 其二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值 出现较大幅度溢价 [1] 黄金珠宝行业 - 多家黄金珠宝品牌单克足金饰品价格重回1290元上方 周生生价格达1296元/克 周大福 谢瑞麟 潮宏基价格为1295元/克 六福珠宝为1293元/克 单克均较前一日上涨7元 老庙黄金上海区域价格为1291元/克 单克上涨6元 [1] 闪存市场 - 闪存（Flash）价格全面大幅涨价 最高涨幅达38.46% 1Tb QLC涨25.00%至12.5美元 1Tb TLC涨23.81%至13美元 512Gb TLC涨38.46%至9美元 256Gb TLC涨14.58%至5.5美元 [1] AI玩具行业 - 2024年我国AI玩具市场规模约246亿元 预计2025年将增至290亿元 人工智能及大模型的应用显著提升玩具产品交互体验 AI玩具已成为行业竞争新赛道 [2] 羽绒服原材料 - 寒潮来袭致羽绒价格狂飙 90%白鸭绒从1吨17万元涨至58万元 鹅绒涨至98万元1吨 一件成人短款羽绒服约需100只鸭的绒 成本飙升致正规厂家出厂价逼近千元 [2] 东方电气 - 控股子公司东方风电以所持木垒东吉新能源100%股权作价9.10亿元出资 与皖能能源共同设立合资公司 合资公司注册资本约18.57亿元 东方风电持股49% 皖能能源现金出资9.47亿元持股51% 交易完成后木垒东吉不再纳入公司合并报表范围 [3] 广誉远 - 副总裁王俊波因工作调整辞去副总裁职务 辞职后不在公司及下属子公司担任任何职务 其原定任期至2026年1月17日 [4] 天音控股 - 公司收到证监会同意向特定对象发行股票注册的批复 [5] 力源科技 - 股东深圳市中广核汇联二号新能源股权投资合伙企业计划减持不超过304万股 占公司总股本2.03% [6][7] 康隆达 - 股东合林基金计划减持公司股份不超过483.33万股 即不超过公司总股本的3% [8] 捷强装备 - 公司收到天津证监局责令改正并对相关人员出具警示函的措施决定 原因为公司存在资金管理 合同管理内部控制缺陷 未建立健全财务 会计管理制度 包括通过职工个人银行卡代收付款项 签订不真实业务合同 个别委外研发合同提前支付款项 [9] 金圆股份 - 公司股价实现三连板 公司回应盐湖提锂项目的碳酸锂产品还在试生产阶段 目前没有具体报价 [10] 阳光诺和 - 公司发行股份及可转债收购朗研生命100%股权的申请材料获上交所受理 进入审核程序 [10] 普洛药业 - 公司拟以集中竞价方式回购A股股份 回购总额不低于1.8亿元 不超过3.6亿元 回购价格不超过23元/股 按上限测算预计回购约1565万股 占总股本1.35% 回购股份用于股权激励或员工持股计划 [11] 大丰实业 - 公司中标深圳国际演艺中心舞台设备项目 金额1.65亿元 占公司2024年度营业收入的8.97% 项目内容包括梦剧场舞台机械设备 灯光及音视频系统的采购与安装 [12] 东软集团 - 公司收到国内某知名大型汽车厂商定点通知 将为其2026–2027年量产多款车型供应基于高通平台的智能座舱域控制器 产品生命周期约6年 预计总金额约42亿元 [13] 合富中国 - 公司就股票交易异常波动核查工作已完成 股票将于11月20日起复牌 [14] A股市场 - 沪指缩量微涨0.18% 创业板指涨0.25% 沪深两市成交额1.73万亿 较上一交易日缩量2002亿 全市场超4100只个股下跌 水产概念 军工板块 银行板块 锂电板块表现活跃 贵金属 军工 养殖业等板块涨幅居前 [15]

市场空间与公司表现 - 全球AI玩具市场处于早期阶段，年销量不超过100万台，而手机年销量达几亿部，市场空间巨大[3][25] - 公司首款产品BubblePal去年8月上线后售出近30万台，销售额超过1亿元，稳居全球销量第一[4][26] - 公司近期获得2亿元A轮融资，并推出与奥特曼IP合作的第二款产品CocoMate系列[4][5] 产品核心价值与定义 - AI玩具的核心是提供情绪价值，而非工具属性，产品“大部分是没有用的”以强化情感陪伴[18][46] - 完整的AI玩具需要硬件、软件、算法全链条结合，软件和算法的重要性被严重低估[18][37] - 实物陪伴的价值无法被纯APP替代，能看到、摸到的互动体验是关键[38][40] - 产品功能包括角色扮演与情感互动、个性化记忆系统、多模态交互设计（如多音轨混音）[14][15][16][43] 技术优化与用户体验 - 对大模型进行针对性优化，内容输出优先选择“主观内容+情绪化表达”以实现共情，并将知名IP世界观全部训练到模型中[19][41] - 优化多音轨混音功能，支持用户插话提问后故事能继续播放，提升交互流畅度[7][43] - 用户最好评的功能是角色扮演和连续对话，产品能回应孩子的奇思妙想，解决家长不知如何回答的痛点[29][47][51] - 第二代产品已解决第一代痛点，内置4G蜂窝卡支持离线使用，续航达一个月，无需摁住即可连续对话[90] 竞争壁垒与IP战略 - IP是用户购买玩具决策的第一要素，是核心差异化点[55][61] - 公司采用“授权IP+自研IP”双路径，已与奥特曼等顶级IP合作，并签约十几位曾服务泡泡玛特的艺术家进行原创设计[20][61] - 短期壁垒是优质IP的获取能力，长期壁垒是积累的用户数据、情感联结与记忆，这些沉淀难以被替代[20][72][73] - 公司不担心竞争，坚持品牌化运营，模仿者零售价为其1/3但销量不足1/10，缺乏持续研发能力[70][71] 行业趋势与未来展望 - 人类对情感陪伴的需求是刻在DNA里的不变因素，未来每个孩子和成年人都可能拥有AI朋友[18][33][34] - AI不会成为所有玩具的标配，有些玩具本身的IP和形态已能提供足够的情感价值[21][87][88] - 下一代技术突破方向包括探索“遗忘”功能，使AI更贴近真实朋友，以及开发无需联网、能运行7B小模型的端侧AI玩具以保护隐私、降低成本[82][84][85] - 产品开发节奏从以硬件为核心转变为依据大模型进展来排期，大模型能力直接决定功能取舍和上市时间[77][78]

港股消费板块市场表现 - 11月14日盘中港股消费板块震荡走低，港股消费ETF（513230）现跌超1% [1] - 持仓股中小鹏汽车-W、美高梅中国、阿里巴巴-W、快手-W、新秀丽等跌幅居前 [1] - 波司登、古茗、万州国际、百胜中国等涨幅居前 [1] - 港股消费ETF（513230）跟踪中证港股通消费主题指数，打包互联网电商龙头与新消费 [2] - 成分股囊括泡泡玛特、老铺黄金、名创优品等新消费龙头及腾讯、快手、阿里巴巴、小米等互联网电商龙头 [2] 行业战略与政策动态 - 安踏集团提出"AI365战略"并发布体育用品行业首个AI设计大模型——安踏灵龙大模型，将人工智能确立为重要战略方向 [1] - 财政部、国家税务总局发布《关于黄金有关税收政策的公告》，自2025年11月1日起实施，执行至2027年12月31日 [1] 机构观点与行业趋势 - 政策赋能与陪伴经济影响下，AI玩具有望迎高速增长 [1] - 美联储预期持续降息及贸易摩擦扰动下，黄金长期避险和投资优势凸显，黄金珠宝需求预计持续增长，古法金与IP金饰引领新潮流 [1] - 国家推动改革创新赋能体育高质量发展，运动户外消费活力持续释放 [1] - 在政策扩内需消费信心提振作用下，运动服饰高景气或持续 [1]

大消费板块市场表现 - 消费ETF（159928）盘中上涨0.47%，成交额超6.6亿元，近10日净流入资金超8亿元，规模超223亿元 [1] - 港股通消费50ETF（159268）盘中转涨0.2%，成交额大幅放量超1.26亿元，超过昨日全天，盘中再获净流入超4600万元，近20日累计净流入超2.3亿元 [2] - 热门成分股新秀丽大涨超17%，其第三季度纯利同比增长11%，毛利率升至59.6% [4] 消费回暖的宏观催化因素 - 10月份全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.2%，环比上涨0.2%，核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大，为2024年3月以来最高 [5][15] - 高层发布报告将继续实施提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力 [5][15] 消费板块的估值与轮动机会 - 消费ETF（159928）标的指数市盈率TTM为20.55，处于近10年7.45%分位点，估值比近10年历史上超92%的时间便宜 [5] - 2025年以来万得全A涨幅达27.02%，科技风格领涨39.12%，周期风格涨32.25%，而消费风格涨幅仅为10.85%，估值处于较低水平，有望迎来轮动补涨 [8] - 信达证券指出每年第四季度特别是12月市场风格更容易偏向低估值 [5] 新消费细分领域动态 - 潮玩行业需求快速增长，Z世代引领新消费趋势，AI技术深度融合玩具研发，例如安踏集团发布行业首个AI设计大模型，其AI辅助设计商品订货额已超25亿元，销售转化率提升20% [16][18] - 黄金珠宝行业消费逻辑重构，婚庆需求下降、悦己消费崛起，新税收政策对场内交易免征增值税，对非场内交易按13%征税，推动市场向场内集中转型 [16][17] - 运动户外消费活力持续释放，安踏集团关注冬季保暖服饰销售 [17][18] - 美妆个护行业从渗透率扩张转向品质升级，进入品牌红利时代，关注悦己刚需、国货替代等主线，上美股份推出面包超人婴童洗护品牌拓展IP战略 [19]

公司主营业务与产品线 - 公司主营业务为玩具板块，聚焦AI玩具和IP潮玩衍生品两大主线 [1] - 公司在AI玩具和IP潮玩产品线上均有储备并正在进行各种产品的研发 [1] AI玩具产品战略 - 公司正联合各大技术方案商重新定义AI玩具，并以多样形式呈现 [1] - 公司将陆续推出AI+IP、AI桌宠、桌面AI机器人等多个前沿产品 [1] - AI玩具产品旨在通过科技进步为用户带来陪伴的温度 [1] IP潮玩产品资源 - 公司拥有广阔的IP矩阵，包含国际顶流IP宝可梦和迪士尼系列（冰雪奇缘、玩具总动员、疯狂动物城、怪兽大学等） [1] - IP资源涵盖国际动漫IP海绵宝宝、手游IP蛋仔派对、国民动画IP超级飞侠、熊熊乐园、喜羊羊与灰太狼 [1] - 公司还拥有爆款表情包IP小刘鸭、乖巧宝宝、萌二、奇魔猪、小熊虫以及国漫IP猪小屁 [1] 未来产品规划方向 - 公司将根据市场潮流风向及IP故事内核来打造未来产品 [1] - 未来产品将注重打造具有情绪价值的AI玩具和潮玩产品 [1]

公司核心发展策略 - 公司以“科技+文化”为发展内核，在AI玩具、IP衍生品、游戏业务三大核心领域深耕布局，并对新能源赛道进行战略性探索 [1] - 公司致力于打造具有全球影响力的文化娱乐品牌，通过多业务板块协同推进 [1][7] AI玩具业务 - 公司推出定位不同的AI玩具产品，包括挂件穿戴式的AI魔法星和一体式的AI飞飞兔，后续计划推出“AI+毛绒”、“AI+电动宠物”、“AI+桌面机器人”等，覆盖穿戴、桌面、毛绒三大应用方向 [2] - AI玩具针对儿童群体承载早教、引导、鼓励的正向目标，通过AI语音交互实现日常对话、故事讲述、知识解答，并能识别孩子情绪给予反馈 [2] - 针对成年群体，AI玩具聚焦情绪价值与娱乐属性，通过塑造趣味化、拟人化的智能体角色提供互动乐趣 [2] - 公司通过远程更新方式为产品添加新技能，解决传统玩具易过时的问题，用户反馈认可其玩乐属性、教育属性和陪伴属性 [3] - 公司计划重点开发多模态互动功能，融入肢体动态反馈、表情模拟等技术，并扩展AI玩具至成人及老年群体，力争在国内AI玩具细分市场份额进入行业前列 [3] IP衍生品业务 - 公司构建横跨海内外文化圈的多元IP矩阵，合作IP覆盖蛋仔派对等游戏、宝可梦等动漫、海绵宝宝等动画及乖巧宝宝等表情包等多个领域 [4] - 公司具备从创意孵化、技术研发到生产制造、营销推广的全产业链能力，能加速授权项目落地并以玩具为载体放大IP的商业价值 [4] - 针对蛋仔派对IP，公司开发出可互动的桌面游戏玩具，实现线上IP线下延伸，针对宝可梦系列的喷火龙与伊布，通过动态触发设计还原角色经典动作和声音 [4] - 公司推出的表情包光动系列摆件融入光动技术，通过灯光闪烁模拟动态效果，满足性价比和收藏需求 [5] - 公司已打造旺仔小六、企鹅嗡嗡、智能飞飞兔等多个自主IP玩具，并通过与自媒体达人合作、搭建专属直播间等方式强化用户对IP的认知 [5] - 未来公司计划进一步丰富IP矩阵，从儿童经典IP延伸至Z世代喜爱的潮流IP，并通过直播电商等新渠道推动IP衍生品销量 [5] 游戏业务 - 游戏业务已成为公司另一大利润增长引擎，2025年上半年收入同比增长125.27%，利润同比增长285.29% [6] - 公司从休闲游戏赛道切入，并提出精品化战略，拓展游戏类型构建涵盖塔防、益智消除等多品类的产品矩阵，同时优化游戏品质提升视觉效果 [6] - 公司游戏与玩具业务的协同效应逐步释放，计划从现有游戏矩阵中筛选适配IP推进玩具制作，通过线上游戏吸粉、线下玩具变现的路径打通线上线下消费场景 [6] 新能源业务与其他战略 - 公司战略性布局新能源业务，凭借上市公司平台背书、玩具产业积累的客户信任与地缘优势构建竞争护城河 [7] - 为解决跨行业人才与技术难题，公司制定“外部引进+内部培养”和“引才+培训+沉淀”的双闭环策略 [7] - 公司未来将聚焦玩具与游戏两大核心业务，玩具板块以IP为核心载体深化AI技术融合，游戏业务实现“多类型拓展+全球化出海”双突破 [7]

公司核心业务战略 - 公司以“科技+文化”为发展内核，在AI玩具、IP衍生品、游戏业务三大核心领域深耕布局，并对新能源赛道进行战略性探索，目标为打造具有全球影响力的文化娱乐品牌 [1] - 公司未来将聚焦玩具与游戏两大核心业务，玩具板块以IP为核心载体深化AI技术融合，游戏业务目标实现“多类型拓展+全球化出海”双突破 [6] AI玩具业务 - 公司作为有30多年历史的老牌玩具企业，发力AI玩具领域，推出挂件穿戴式AI魔法星和一体式AI飞飞兔，并计划推出“AI+毛绒”等产品，构建覆盖穿戴、桌面、毛绒三大方向的AI玩具产品矩阵 [1] - AI玩具针对不同年龄段群体打造差异化功能：面向儿童群体侧重早教、引导和情绪反馈，帮助拓展认知边界；面向成年群体则聚焦情绪价值与娱乐属性 [1] - AI玩具市场当前仍以单一语音互动模式为主，公司计划重点开发多模态互动功能，融入肢体动态反馈、表情模拟等技术，并扩展覆盖成人至老年人群体，力争市场份额进入行业前列 [2] - AI玩具销量正逐步走高，公司通过远程更新方式为产品添加新技能以提升用户黏性 [1] IP衍生品业务 - 公司构建横跨海内外文化圈的多元IP矩阵，合作IP覆盖蛋仔派对等游戏、宝可梦等动漫、海绵宝宝等动画及乖巧宝宝等表情包多个领域 [2] - 公司的核心竞争力源于全产业链能力与对IP价值的深度理解，能加速授权项目落地并以玩具为载体放大IP的商业价值，例如为蛋仔派对开发可互动的桌面游戏玩具，实现线上IP线下延伸 [3] - 公司玩具制造经验丰富，创新赋予IP新表现形式，如宝可梦喷火龙与伊布电动玩具通过动态触发设计还原经典动作和声音，表情包光动系列摆件融入光动技术模拟动态效果 [3] - 在自有IP培育方面，公司已打造旺仔小六、企鹅嗡嗡、智能飞飞兔等多个自主IP，并通过与自媒体达人合作、搭建直播间等方式强化用户连接 [4] 游戏业务 - 游戏业务已成为公司另一大利润增长引擎，2025年上半年收入同比增长125.27%，利润同比增长285.29% [5] - 公司从休闲游戏赛道切入并提出精品化战略，拓展塔防、益智消除等多品类产品矩阵，并优化游戏品质以提升视觉效果和简化操作 [5] - 游戏与玩具业务的协同效应正逐步释放，公司计划从现有游戏矩阵中筛选适配IP推进玩具制作，通过线上游戏吸粉、线下玩具变现的路径激活IP价值 [5] 新能源业务探索 - 公司战略性布局新能源业务以开辟第二增长曲线，凭借上市公司平台背书、客户信任与地缘优势构建竞争护城河 [6] - 为解决跨行业人才与技术难题，公司制定“外部引进+内部培养”“引才+培训+沉淀”的双闭环策略 [6]

中国AI玩具产业整体表现 - 中国玩具产业凭借AI技术赋能与国潮文化创新掀起强劲出海浪潮[1] - 以AI玩具编程教育为代表的新型玩具出口订单大幅增长部分企业订单已排产至明年一季度[1] - 中国是全球最大玩具生产和出口国广东汕头澄海在全球玩具市场占有率达到60%[1] AI玩具市场需求与增长 - 广东启梦玩具实业有限公司AI智能宠物编程机器人等产品今年以来出口量同比增长超过200%[1] - 澄海规模以上玩具企业AI类玩具出口占比从去年不足10%提升至目前30%左右[1] - 广东伟力智能科技有限公司AI编程积木机器人系列在欧美市场大受欢迎单月出口货柜量从年初20条增加到目前50条订单已排至明年3月份[2] - 深圳市蓝朗创新科技有限公司宇航员AI大模型玩具订单出现暴涨今年AI玩具整体订单量较去年同期增长超230%[2] - 2025年上半年国内AI玩具市场销售额突破300亿元同比增长65%[2] - 今年前三季度我国出口节日用品玩偶动物造型玩具超过500亿元销往全球200多个国家和地区[2] 企业战略与产能扩张 - 玩具企业纷纷加大研发投入和产能扩张不再满足于简单来样加工而是组建自有AI算法团队开发差异化交互内容[3] - 广州炫动科技有限公司将AI玩具生产线从2条扩充到5条研发人员占比从10%提升到20%[3] - 义乌国际商贸城代理的AI恐龙玩具一天之内卖出超过五千单在海外众筹平台上线一周获得超预期预售额[3] 上市公司布局动态 - 星辉互动娱乐已将AI玩具作为战略发展方向今年推出多款融合AR技术和AI交互的玩具产品[3] - 奥飞娱乐成立专门AI玩具事业部并与多所高校建立联合实验室AI玩具业务收入占比持续提升正加速AI+IP应用端产品打造[3] - 高乐股份通过并购加速布局AI玩具深化玩具+科技双主线战略通过IP资源整合与智能技术融合推动业务结构升级产品销往全球近百个国家地区[4] - 深圳市优必选科技推出多款面向海外市场的AI教育机器人今年海外销售额有望实现快速增长[4] 国潮文化与技术融合 - AI玩具出海显著特点是国潮文化与智能科技创新融合[5] - 融合中国武术元素的AI智能机甲在海外视频平台走红单条测评视频播放量超过500万带动产品在北美市场脱销[5] - 将中国功夫招式编程进AI芯片使文化差异成为产品独特卖点[5] - 中国玩具企业正从制造向智造转型将中国传统文化元素与AI技术结合形成独特国际竞争力[5] 政策支持与技术驱动 - 《广东省加快推动人工智能赋能玩具产业行动方案(2025-2027年)》提出到2027年全省规上玩具产业营业收入达1000亿元AI玩具渗透率达30%以上培育5家以上国际竞争力AI玩具领军企业[6] - AI语音识别计算机视觉情感计算等技术成熟为智能玩具创新提供可能[6] - AI玩具出口快速增长是中国制造业转型升级缩影从简单加工到智能创造从贴牌生产到自主品牌[6] 未来发展趋势 - 随着年终购物季到来AI玩具出口热潮还将持续[6] - 业内分析认为具身智能玩具AI陪伴机器人等智能化产品有望成为下一轮增长点[6] - 中国玩具企业凭借敏锐市场嗅觉快速产品迭代能力和完整产业链优势抢占先机使中国智造成国际市场上新名片[7]

行业地位与市场表现 - 中国是全球最大的玩具生产和出口国 汕头澄海在全球玩具市场占有率达到60% [1] - 今年前三季度中国出口节日用品、玩偶、动物造型玩具超过500亿元 销往全球200多个国家和地区 [1] - 国货玩具成为外贸出口新亮点 不少国货"潮品"变成全球"爆款" [1] 产品趋势与市场需求 - 海外客户采购时"追新款"趋势明显 尤其在东南亚市场国风玩具热度持续走高 [1] - 围绕国风IP开发的产品上新速度比去年快了近一倍 新产品包括国风机甲、国潮机甲等 [1] - 客户订单需求旺盛 产品到港即售空 [1] 新兴品类与技术应用 - AI玩具成为各大玩具展会上最受采购商关注的品类之一 包括智能机器狗和桌面陪伴机器人 [1] - 行业已陆续推出多款AI玩具产品 主打"强AI交互"的桌面机器人受到市场认可 [1] - AI玩具产品已小批量出口至日本、韩国、俄罗斯、英国等地 [1]

核心财务表现 - 2025年1-9月公司实现营业总收入17.27亿元，较上年同期增长67.03% [12] - 归属于上市公司股东的净利润为2.68亿元，较上年同期实现扭亏为盈，增幅216.26% [12][36] - 经营活动产生的现金流量净额达4.08亿元，同比大幅增长259.78% [12][39] - 货币资金报告期末较上年末增加10,179.29万元，增幅110.12%，主要系经营活动收入增加所致 [4] - 现金及现金等价物净增加额较上年同期增加4,936.49万元，增幅251.48% [43] 西班牙人俱乐部出售影响 - 报告期内公司完成出售西班牙人俱乐部99.66%股权，该俱乐部不再纳入合并报表范围 [16] - 此次出售交易增加公司归母净利润4,706.94万元 [16] - 出售导致多项资产科目显著变动：无形资产减少45,045.16万元（减幅91.05%），固定资产减少53,760.42万元（减幅47.43%），商誉减少25,098.65万元（减幅40.42%） [5][6] - 出售同时导致负债科目减少：合同负债减少4,724.66万元（减幅64.99%），应交税费减少6,268.53万元（减幅82.62%） [6] - 因出售产生相关金融资产增加：其他权益工具投资增加33,340.40万元（增幅100.00%），其他非流动金融资产增加20,833.16万元（增幅593.18%） [5] 玩具业务表现 - 玩具业务营业收入与净利润均保持同比、环比双增长 [13] - 公司推出路虎揽胜运动SV遥控车、法拉利Purosangue遥控车及26寸宝马MINI山地自行车等新品 [13] - 1:10悍马EV遥控积木车荣获2025广交会设计创新奖 [13] - 公司持续探索与国际化头部IP的深度合作，并深化全球渠道布局 [13] 游戏业务表现 - 游戏业务随着新产品上线及效益释放，收入同比增长并实现扭亏为盈 [12] - 《冒险岛R：进化》《仙境传说：破晓》《战地无疆》等多款游戏于境内外陆续上线 [14] - 《仙境传说：破晓》在中国港澳台地区上线首日取得iOS免费榜、Google Play免费榜双平台榜首 [14] - 自研游戏《三国群英传：策定九州》已于2025年10月开启全平台公测，全面深度适配鸿蒙系统 [15] - 销售费用较上年同期增加22,730.79万元，增幅99.66%，主要系新游戏上线广告投入增加所致 [8] 费用与收益变动 - 研发费用较上年同期减少3,969.36万元，减幅50.07%，主要系上年同期游戏研发项目投入较大 [9] - 财务费用较上年同期减少4,855.61万元，减幅125.57%，主要系汇兑收益影响 [9] - 投资收益较上年同期增加5,300.81万元，增幅11,806.25%，主要系出售西班牙人俱乐部确认投资收益所致 [9] - 其他收益较上年同期增加459.35万元，增幅78.15%，主要系收到政府补助增加 [9] 未来战略重点 - 完成足球俱乐部业务剥离后，公司将进一步聚焦资源和精力于"玩具+游戏"核心业务 [16] - 公司将重点加大对海外游戏业务、云游戏、AI游戏、AI玩具等高潜力业态的资源倾斜 [16]