上证指数与创业板指表现 - 上证指数在2025-08-04至2025-08-08期间上涨75.18点，涨幅2.11%，振幅2.76%，成交金额3.47万亿，总手25.33亿，期间全部为阳线 [1] - 创业板指同期上涨11.33点，涨幅0.49%，振幅2.94%，成交金额2.50万亿，总手1227亿，阳线2个 [1] - 上证指数最高3645.37，最低3547.16，创业板指最高2372.68，最低2304.48 [1] File 2000 Fire Co表现 - 2025-04-09至2025-08-08期间涨幅40.81%，振幅48%，金额706.23万，换手478.4% [2] - 期间最高价1.550，最低价1.093，终止价1.351 [2] 量化私募与主动权益产品 - 2025年7月私募机构备案产品1298只，环比增长18%，创27个月新高，其中百亿量化私募备案286只新基金 [3] - 量化私募产品2025年前7个月平均收益率28.54%，优于主观多头产品 [3] - 小型主动权益产品普遍有小市值敞口暴露，散户入场推动小微盘交易活跃，股票情绪指标达77.08，位于2018年以来89.3%分位 [3] 小微盘板块融资热度 - 当前全A融资成交额占比21.9%，沪深300占比5.2%，中证500占比4.3%，均低于2015年高点 [4] - 中证1000融资成交额占比5.7%，国证2000占比7.9%，显著超过2015年高点 [4] - 融资余额占自由流通市值比例显示类似结论 [4]

靖奇投资内斗事件 - 基金经理范思奇宣布卸任并清盘基金，引发内斗 [1] - 范思奇发文指责遭股东会突袭免职，交接不体面 [1] - 公司回应称罢免合规，反指范思奇擅自清盘、删除数据 [1] - 范思奇曝光公司财务异常，称唐姓股东返佣收入未入账用于个人消费 [1] - 公司成立于2015年，规模10-20亿，范思奇为第一大股东，认缴比例36.36% [3] 幻方量化返佣门事件 - 市场总监李橙涉案，与招商证券高翔被查直接关联 [4] - 2018-2023年期间，李橙伙同他人虚构经纪人身份，套取1.18亿元绩效奖金 [4] - 孟鹏飞曾向高翔行贿300万元黄金脱罪 [4] - 公司为国内头部量化私募，2021年管理规模一度超1000亿元 [5] - 公司为大模型DeepSeek的母公司 [5] 私募跨界拍剧 - 山海基金、深涵资本、洼盈投资联合出品金融题材短剧 [6] - 洼盈投资2024年10月因拖欠32万税款被列入欠税公告名单 [7] - 洼盈投资实控人周伟2000万股权被法院冻结 [7] - 山海基金实控人李继伟曾任多家公司投资总监 [7] - 三家私募管理规模区间0-5亿 [7] 投资动向 - 段永平卖出伯克希尔看跌期权，预期股价上涨 [8] - 伯克希尔股价下跌超13%，二季度净利润同比下滑59% [8] - 罗杰斯清空美股，仅保留中国股票，看好贵金属和旅游业 [9] - 冯柳连续三个季度减持海康威视，累计减持超7400万股 [10] - 冯柳新进成为太极集团第三大股东，持股市值4.82亿元 [10] 行业动态 - 6家证券类私募成功备案 [11] - 中泰证券副所长谢鸿鹤跳槽长城证券 [12] - 长江证券第一大股东变更为湖北国资系长江产业集团 [13] - 财通证券换帅，应朝晖接棒总经理 [14] - 量化私募均成资产因违规承诺保本等被警示 [16][17]

基金经理变动 - 招商基金资深基金经理翟相栋因个人原因离任，不再转任公司其他岗位，市场传闻其下一站或为私募基金 [1] - 东吴基金董事长马震亚到龄转任高级督导，新任董事长薛臻履新，公司二季度末非货基金管理规模263亿元，行业排名第95 [2] - 景顺长城基金任命叶才为新任董事长，总经理康乐不再代任，公司二季度末非货基金管理规模4606.38亿元，行业排名第11 [17] 公募REITs动态 - 首批两只数据中心公募REITs上市首日大涨30%，成交金额合计近7亿元，中证REITs全收益指数年内上涨13.37% [3] - 中金唯品会奥特莱斯REIT和中航京能光伏REIT扩募获批，年内公募REITs最高涨幅超50% [15][16] 公募基金业绩与规模 - 华夏基金上半年营收42.58亿元（同比+16.05%），净利润11.23亿元（同比+5.74%），管理总规模突破2.85万亿元，公募规模首超2万亿元 [11] - 可转债基金表现亮眼，十多只产品年内净值增长率超15%，最高达25%，可转债市场创十年新高 [9][10] - 中欧数字经济混合基金因近一年业绩超150%（同类排名8/4349）暂停百万元以上大额申购 [6] 债券与ETF市场 - 博时科创债ETF规模突破100.31亿元，全市场债券型ETF规模近5200亿元，百亿级产品达24只 [13] - 债券ETF市场品种创新推动生命力提升，业内人士看好未来发展 [14] 港股与量化私募 - 恒生指数和恒生科技指数年初至今分别上涨22.17%和20.80%，港股主题ETF获1041亿份净申购，基金经理看好科技与高股息方向 [18] - 量化私募中证500/1000指增产品收益率达22.59%/26.96%，多家机构规模突破百亿，新晋百亿量化私募包括微观博易、蒙玺投资等 [19] 行业监管与舆情 - 银行间市场交易商协会对上海复熙资产等3家私募进行自律处分，涉及非市场化发行及收取大额服务费 [20] 市场行情 - A股本周上证指数累计涨2.11%，深证成指涨1.25%，创业板指涨0.49%，新疆基建、超级水电站等概念股表现突出 [7][8]

靖奇投资内斗风波 - 公司创始人范思奇通过微信公众号发布声明，指控公司基本账户发生大额异常转账，涉及非法伪造法人印章及冒用签名进行基金设立、清盘等操作，并指责托管人招商证券未尽核查义务 [2][3] - 另一位创始人唐靖人回应称范思奇利用法人身份变更公众号权限，通过公开渠道中伤其他股东，并擅自清盘基金产品、恶意挂失公司印章 [2][5] - 招商证券表示仅托管公司3只产品且均不在该司开户交易，所有产品设立运作均经合法合规确认 [2][4] 公司治理争议 - 公司正处于法定代表人变更窗口期，范思奇目前仍为法人代表并控制公司印章，其他股东已提交免除其执行董事身份的声明 [5][6] - 股权结构显示范思奇持股42.72%，唐靖人与茅诺平各持28.64%，创始人经营理念存在严重分歧 [5][7] - 范思奇指控股东隐瞒通过杭州瑞贤投资获得的返佣收入，反对公司通道业务 [7] 业务运营影响 - 公司基本账户线上操作被冻结，线下付款需法人及股东共同携带材料至银行柜台办理 [3] - 备案信息显示公司管理规模10-20亿元，在管基金56只，全职员工17人 [5] - 争议涉及"靖奇天弓聚配专享1号"私募基金，该产品备案后投资者查询账号开立率为零 [4]

公司治理危机 - 靖奇投资发布风险警示公告，指出存在人员未经授权使用伪造法人印章及冒用法人签名进行基金设立、清盘、证券账户开立等行为[2] - 公司指控招商证券在靖奇天弓聚配专享1号私募证券投资基金的设立及运作过程中未尽到核查义务[2] - 招商证券回应称靖奇投资58只产品中仅有3只在其托管，未发现违规操作[2] 股东结构与管理层 - 靖奇投资成立于2015年，管理规模10亿至20亿元，范思奇为第一大股东(36.36%)，唐靖人、茅诺平各持股27.27%[4] - 范思奇身兼法定代表人、董事长、总经理、基金经理等多个职务，曾就职于瑞银证券[4] - 唐靖人担任风控官，曾任中金公司投行部分析师、南华期货海外事业部经理[4] 管理层变动与争议 - 范思奇2025年6月宣布卸任基金经理职务，其管理的部分自营产品进入清盘程序[5] - 范思奇控诉被股东会突然罢免全部职务，并发布《十年努力，一招背刺》公开信[5] - 唐靖人、茅诺平发布声明免除范思奇执行董事、法定代表人身份[6][7] 财务与运营问题 - 靖奇投资7月2日基本账户发生大额异常转账，线上操作被冻结[7] - 范思奇指控唐姓股东通过全资持有的州瑞贤公司收取返佣收入未及时入账，部分用于个人消费[10] - 公司量化交易系统正常运行，未发生"删库"行为，银行U盾长期由唐姓股东掌管[6] 行业返佣问题 - 量化交易因交易频率高易产生返佣风波，券商返佣指券商根据交易量返还部分佣金给投资者[10] - 证券监管部门明令禁止返佣行为，2002年证监会通知明确不得采用现金返佣等不正当竞争方式[12] - 2023年6月北京证监局对某券商经纪人因佣金返还行为采取警示函监管措施[13]

幻方量化返佣事件细节 - 招商证券深南东路营业部前总经理孟鹏飞在2018年6月至2023年2月期间安排亲戚作为幻方量化专属经纪人，通过亲戚银行卡收取1.18亿元绩效奖金，其中2000余万元流向幻方量化市场总监李橙，1000万元流向招商证券私人客户部总经理刘欢，8000余万元由孟鹏飞保留 [1] - 孟鹏飞曾试图用300万元等价黄金贿赂上司高翔未果，高翔于今年3月被查 [1] - 事件揭示了量化私募与券商合作中存在的利益输送问题 [1] 幻方量化发展历程 - 公司成立于2015-2016年，旗下有浙江九章资产和宁波幻方量化两家证券私募平台 [1] - 2017年底管理规模约30亿元，2018年实现规模翻倍，2019年突破百亿，2021年成为首家千亿量化私募 [2] - 2021年9月后因市场环境变化主动封盘，管理规模逐步回落 [3] 招商证券深南东路营业部交易数据 - 2017-2018年股票交易额均为340余亿元，2019年激增至1819.72亿元（+530.07%），2020-2021年分别达9013.5亿元和10687.84亿元 [2] - 2022-2023年回落至5631.09亿元和7130.64亿元，仍保持行业前20名 [3] - 营业部排名从2017年第709位跃升至2021年第8位 [2][3] 量化私募行业现状 - 截至2024年12月，股票私募量化基金整体规模约8370亿元，持仓规模7680亿元 [5] - 截至2024年7月，国内百亿量化私募达44家 [6] - 头部量化私募交易费率约万1.2，优先考虑券商交易系统性能 [7] 券商与量化私募合作模式 - 合作涉及经纪业务、代销业务、托管服务等，收取交易佣金、代销和托管费用 [7] - 头部券商因系统性能和代销能力优势更受青睐，形成"强强联合"格局 [7] - 人情关系可能影响合作选择，存在利益输送风险 [7][10] 幻方量化与招商证券合作情况 - 公司639只备案产品中371只（58.06%）由招商证券托管 [8] - 2017-2018年招商证券托管比例高达97.22%和87.5%，2019-2021年维持在50%以上 [9] - 2022-2023年新备案的9只产品全部由招商证券托管 [9] 行业对比 - 九坤投资产品托管分散，招商证券托管比例仅19.24%，显著低于幻方量化的58.06% [10] - 业内普遍建议避免与单一券商绑定过深以分散风险 [10] 法律合规问题 - 《证券经纪业务管理办法》禁止直接或变相返还佣金 [11] - 返佣行为可能涉及商业贿赂、非国家工作人员受贿等法律风险 [11] - 合规操作要求返佣必须进入公司账户并签订公开协议 [11][13]

量化私募行业竞争态势 - 量化私募之间的竞争正从业绩比拼向综合实力较量转变[1] - 行业快速发展背景下 管理规模增长对私募掌门人提出更高要求 部分创始人选择提升管理能力 部分选择让更合适的人统筹公司[1] - 截至5月12日 量化百亿级私募达38家 已逼近主观策略的41家 另有7家"主观+量化"混合策略百亿级私募[5] 靖奇投资人事变动 - 靖奇投资法定代表人范思奇将于6月卸任基金经理职务 所管基金进入清盘流程[2] - 范思奇表示管理事务占用过多时间 影响生活质量和工作热情 未来计划继续从事交易相关工作但不再以公司形式参与市场[2] - 靖奇投资管理规模10-20亿元 旗下靖奇基石5号基金今年以来收益9.49% 近3年累计收益157.59%[2] - 公司表示资管业务不受影响 团队正常维护策略 股权变更事宜将妥善安排[2] 行业核心人员变动情况 - 佳期投资实际控制人由季强变更为吴霄霄[4] - 平方和投资引入世坤投资原高级执行研究总监方壮熙 创始人吕杰勇表示这将提升投研能力和公司治理水平[4] - 行业预计未来头部量化私募核心岗位可能频繁变更 这是行业竞争走向成熟的表现[5] 量化私募发展特点 - 市场结构性机会推动量化私募快速发展 百亿级梯队持续扩容[5] - 当前竞争不仅比拼业绩 还需在公司治理 渠道维护 客户服务等方面进行全方位较量[5] - 规模增加和团队扩张对掌门人提出更高要求 需平衡管理事务和投研 做好员工激励等[5]

公司资金异常事件 - 2025年7月2日公司基本账户发生大额异常资金转移，导致账户线上交易权限被冻结，仅保留线下柜台交易功能 [3] - 公司法人及股东需携带合同原件、付款凭据等材料共同前往银行柜台办理线下转账 [3] - 截至公告日，法人多次要求其他股东配合处理付款事宜但未获回应 [3] 靖奇投资权力斗争 - 创始人范思奇于2025年6月10日宣布卸任基金经理职务，称因市场压力和管理事务影响生活质量 [6] - 同月范思奇被股东会突然罢免全部职务，失去系统权限和员工联络通道，其控诉信《十年努力，一朝背刺》披露事件细节 [6] - 公司股东结构显示唐靖人和茅诺平各持股27.2727%，范思奇通过上海竞而启合伙企业间接持股9.0909% [12] 资金转移争议 - 2025年7月2日（原文笔误为2024年）公司基本账户500万元现金被转出，包括唐姓股东自发的十多万"年终奖"和70多万关联账户"信息技术服务费"，当晚账户仅剩2600元 [7][13] - 招商证券作为托管机构未启动有效监督机制 [7] - 范思奇声明公司银行U盾长期由唐姓股东掌管，其本人无资金操作权限 [13] 公司股权与财务声明 - 公司自2015年成立以来未引入任何财务投资人，运营资金来源于范思奇管理的量化产品收益 [8] - 公司设立初期所有启动资金及后续开销均由范思奇个人盈利支出，不存在股东借款 [9] - 公司薪酬发放有正常财务安排，未发生股东垫资发工资情况 [10] - 2025年6月以来其他股东未与范思奇直接沟通股权转让事宜，仅通过律师口头报价50万元收购其44.8%股权 [11] 公司运营现状 - 量化交易系统正常运行，未发生"删库"行为 [13] - 范思奇目前仍在上海，欢迎合作方联系核实 [13] - 公司与唐靖人从2015年共同创业至今关系恶化 [16]

来源：中国基金报 从今年6月至今，知名私募内斗升级。 8月7日下午，靖奇投资官微突然发布《关于非法使用法人印章及合作机构尽职调查义务的声明》（以下简称《声明》）。对此，公 司相关合伙人回应了中国基金报记者。 关于非法使用法人印章及合作机构尽职调查义务的声明 近期,我司发现存在人员未经法定代表人范思奇授权,非法使用伪造法人印章及冒用法人签名,擅 自进行基金设立、清盘、证券账户开立等关键法律行为的情形。此类操作如未经有效授权,相关法 律效力及后果需由实际操作者及相关责任方自行承担。 我司已于 2025年 6 月通过律师函形式,正式要求相关人员归还印章,并于 6 月底向公安机关重新备 案法人印章。目前. 公司印章依法管理在法人范思奇本人掌握之下,任何他人将有并使用的所谓 "公司印章",均属伪造或非法占有,其行为及所形成文书我司一律不予承认,亦不承担任何法律 后果。 请所有合作机构引以为戒,确保合规合作,避免参与或配合任何未经我司法人授权的非法活动。 上海靖奇投资管理有限公司 法定代表人:范思奇 2025年8月7日 我司特别提醒各基金托管机构、证券公司及合作方:应严格履行尽职调查义务,认真核查基金设 立、交易账户开立 ...

事件概述 - 量化私募幻方量化市场总监李橙及招商证券多名人员因涉及返佣问题被调查，涉案金额上亿元 [2] - 招商证券财富管理及机构业务总部机构业务部总经理高翔因下属孟鹏飞的违规行为被查 [2] - 孟鹏飞在2018-2023年担任招商证券深南东路营业部总经理期间实施违规利益输送，包括安排亲戚担任幻方量化专属经纪人、向李橙输送利益等 [3] 违规行为细节 - 孟鹏飞通过借用亲戚银行卡收取绩效奖金，并向招商证券总部私人客户部总经理刘欢支付"答谢费" [3] - 2002年证监会明确规定证券公司不得采用现金返佣等不正当竞争方式，严禁将机构投资者佣金返还给个人 [3] - 2012年基金业协会公约强调不得向销售机构许诺不正当利益或账外支付好处费 [4] 行业影响 - 事件暴露量化私募与券商之间长期存在的灰色利益链 [4] - 返佣形式愈发隐蔽多样，成为监管难题 [4] - 事件为金融行业敲响警钟，监管部门后续加强监管成为市场关注焦点 [4]