股价表现与市场认可 - 泡泡玛特股价收于197.50港元/股，2024年涨幅达349.60%，同期香港恒生指数上涨17.67% [1] - 泡泡玛特股价较2024年低点最大涨幅超过10倍，布鲁可2024年经调整年度利润同比增长逾7倍 [2] - 彭博汇总的40名分析师中，38位对泡泡玛特给予"买进"评级，2位给予"持有"评级 [1] 产品与IP影响力 - 泡泡玛特旗下IP LABUBU全球发售受热捧，App登顶美国App Store购物榜及免费总榜第四名 [1] - 二次元周边商品通过赋予"陪伴"和"精神消费"情绪价值成为年轻人消费新宠，相关企业数量超667万家 [2] - 卡游2024年集换式卡牌年销量达48亿包，与孩之宝合作取得《小马宝莉》系列全球授权 [3][4] 财务业绩与盈利能力 - 卡游2024年营收100.57亿元创历史新高，毛利率达71.3%，高于泡泡玛特66.8%和布鲁可52.6% [3] - 卡游2022-2024年经调整后净利润分别为16.2亿元、9.3亿元和44.7亿元，赚钱能力赶超同行 [3] - 布鲁可2024年海外销售收入同比增长518.2%，但海外收入占比仅2.9% [4] 海外市场扩张 - 泡泡玛特2024年海外营收占比近四成，东南亚地区营收同比增超六倍，北美地区同比增超五倍 [4] - 泡泡玛特北美地区2025年一季度收入接近2024年全年收入，预计2025年海外销售额同比增长100%以上 [4] - 布鲁可亚洲市场（不含中国）占海外收入61%，北美及欧洲市场处于高速增长阶段 [4] 核心竞争力与行业趋势 - 中国企业海外市场火爆源于中国文化元素影响力提升及精准捕捉市场需求设计本土化元素 [1] - 社交媒体红利通过达人直播和社群触达核心用户群体，增强用户黏性 [1] - 潮玩企业出海代表年轻一代消费动向，需制造业在技术和工艺上进行革新 [5]