国家统计局最新发布的数据显示，7月份，全国居民消费价格指数（CPI）环比由降转涨，上涨0.4%， 同比持平；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大……从7月物价数据中， 能够读出哪些积极信号？ ——季节性因素叠加国际贸易环境不确定性影响部分行业价格下降。夏季高温雨水天气增多，一方面建 筑项目施工进度放缓影响建材需求；另一方面部分地区河流水量充沛，水力发电对火力发电的补充替代 作用明显增强，电煤需求减少，电价下降。此外，在国际贸易环境不确定性影响下，计算机通信和其他 电子设备制造业、电气机械和器材制造业等领域价格下降。 ——国内市场竞争秩序持续优化带动相关行业价格降幅收窄。全国统一大市场建设纵深推进，煤炭、钢 材、光伏、水泥和锂电等行业市场竞争秩序持续优化，煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工 业、光伏设备及元器件制造、水泥制造、锂离子电池制造价格环比降幅均比上月收窄。 专家表示，7月份，扩内需政策效应持续显现，叠加全国统一大市场建设纵深推进，消费领域价格继续 呈现积极变化，物价运行出现边际改善的迹象。 扩内需政策效应持续显现 国家统计局城市司首席统计师董莉娟介绍，CPI同比持平 ...

物价数据边际改善 - 7月CPI环比由降转涨0.4% 核心CPI同比上涨0.8%且涨幅连续3个月扩大 显示消费领域价格呈现积极变化 [1][2] - 服务价格环比上涨0.6% 贡献CPI总涨幅的六成多 其中暑期出游带动飞机票/旅游/住宿等价格涨幅超季节性水平 [2] - 工业消费品价格环比上涨0.5% 燃油车和新能源车价格结束连续5个月下降 家用器具/文娱耐用品价格环比涨幅达0.5%-2.2% [2] PPI环比降幅收窄 - 7月PPI环比降幅收窄0.2个百分点至-0.2% 为3月以来首次改善 煤炭/钢材/光伏/水泥/锂电等行业价格降幅均收窄 [3][4] - 建筑建材需求受高温雨水天气抑制 水电替代效应增强导致电煤需求减少 计算机通信/电气机械等行业受国际贸易环境影响价格下降 [3] - 产业升级推动传统行业价格同比回升 消费升级拉动部分行业价格上涨 PPI同比降幅维持在3.6% [4] 下半年价格走势展望 - 经济向好/扩内需政策/市场秩序规范/假期效应/翘尾因素减弱等五大因素将支撑价格低位温和回升 [5][6] - "反内卷"政策优化过剩行业供需结构 以旧换新等促消费措施加码 大宗商品价格传导效应减弱 共同推动物价回归合理区间 [6]

CPI环比转正及核心CPI持续回升 - 7月CPI环比由6月下降0.1%转为上涨0.4% 核心CPI同比上涨0.8%且涨幅连续3个月扩大 反映扩内需政策效应持续显现[1][2] - 服务价格环比上涨0.6% 影响CPI环比上涨约0.26个百分点 占CPI总涨幅六成多 主要受暑期出游旺季带动[2] - 飞机票价格环比上涨17.9% 旅游价格上涨9.1% 宾馆住宿价格上涨6.9% 交通工具租赁费价格上涨4.4% 合计影响CPI环比上涨约0.21个百分点[2] 工业消费品价格及食品价格变化 - 扣除能源的工业消费品价格上涨0.2% 燃油小汽车和新能源小汽车价格均由连续5个月下降转为持平[2] - 家用器具 家庭日用杂品 文娱耐用消费品和个人护理用品价格环比涨幅在0.5%—2.2%之间[2] - 食品价格同比下降1.6% 降幅比6月扩大1.3个百分点 影响CPI同比下降约0.29个百分点[3] PPI环比降幅收窄及同比变化 - 7月PPI环比下降0.2% 降幅比6月收窄0.2个百分点 PPI同比下降3.6%[1][4] - 工业生产者购进价格环比下降0.3% 同比下降4.5% 1-7月PPI比上年同期下降2.9%[4] - PPI自2022年10月以来连续第33个月负增长 但环比降幅为3月份以来首次收窄[4] 重点行业价格变化及影响因素 - 煤炭开采和洗选业价格环比降幅收窄1.9个百分点 黑色金属冶炼和压延加工业降幅收窄1.5个百分点 光伏设备及元器件制造降幅收窄0.8个百分点[4] - 飞机制造价格上涨3.0% 可穿戴智能设备制造价格上涨1.6% 微波通信设备价格上涨0.9% 服务器价格上涨0.6%[5] - 工艺美术及礼仪用品制造价格上涨13.1% 运动用球类制造价格上涨5.3% 营养食品制造价格上涨1.3%[5]

物价数据边际改善 - 7月CPI环比由降转涨0.4%，同比持平，核心CPI同比上涨0.8%且涨幅连续3个月扩大，为2024年3月以来最高 [1][2] - 服务价格环比上涨0.6%，贡献CPI总涨幅的六成多，其中暑期出游带动飞机票、旅游、宾馆住宿和交通工具租赁费价格涨幅超季节性水平 [2] - 工业消费品价格环比上涨0.5%，燃油车和新能源车价格结束连续5个月下降趋势转为持平，家用器具、文娱耐用消费品价格环比涨幅达0.5%-2.2% [2] 扩内需政策效应显现 - 食品价格同比下降1.6%，降幅扩大1.3个百分点，拖累CPI约0.29个百分点，但提振消费政策带动工业消费品需求回暖 [2] - "618"促销结束后扣除能源的工业消费品价格上涨0.2%，反映消费需求持续修复 [2] - 以旧换新等促消费措施加力推进，将成为下半年物价的重要支撑 [6] 部分行业供需改善 - PPI环比降幅收窄0.2个百分点至0.2%，为3月以来首次收窄，煤炭、钢材、光伏、水泥和锂电等行业价格降幅收窄 [3][5] - 产业升级带动传统行业价格回升，新兴产业快速成长推动相关行业同比价格上涨 [5] - 计算机通信、电气机械等行业受国际贸易不确定性影响价格下降，但内需释放拉动部分行业同比上涨 [3][5] 下半年价格走势预判 - 经济向好、扩内需政策显效、假期效应及翘尾因素减弱将推动CPI/PPI低位温和回升 [6] - "反内卷"政策优化产能过剩行业供需结构，缓解价格下行压力 [6] - 大宗商品价格传导效应减弱，多重因素共同支撑价格平稳运行 [6]

CPI环比由降转涨 - 7月CPI环比上涨0.4%，6月为下降0.1%，实现由降转涨的重要转变 [1] - 核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大，达到2024年3月以来最高水平 [1] - PPI环比下降0.2%，降幅比6月收窄0.2个百分点，同比下降3.6% [1] 服务价格推动CPI上涨 - 7月服务价格环比上涨0.6%，对CPI环比上涨贡献0.26个百分点，占总涨幅六成以上 [3] - 暑期出游旺季效应显著，飞机票价格环比上涨17.9%，旅游价格上涨9.1%，宾馆住宿价格上涨6.9%，交通工具租赁费价格上涨4.4% [3] - 四项服务价格集体上涨合计影响CPI环比上涨约0.21个百分点 [3] - 毕业季房屋租赁需求增加推动私房房租价格上涨 [3] 工业消费品价格回升 - 工业消费品价格环比上涨0.5%，涨幅比6月扩大0.4个百分点，影响CPI环比上涨约0.17个百分点 [4] - 扣除能源的工业消费品价格上涨0.2%，显示消费需求持续回暖 [4] - 燃油小汽车和新能源小汽车价格由连续5个月以上下降转为持平 [4] - 家用器具价格环比上涨2.2%，文娱耐用消费品价格环比涨幅在0.5%至2.2%之间 [4] 行业价格降幅收窄 - 煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业、光伏设备及元器件制造、水泥制造、锂离子电池制造等行业价格环比降幅均出现不同程度收窄 [4] - 这些行业价格环比降幅收窄合计对PPI环比的下拉影响比上月减少0.14个百分点 [4]

CPI数据变化 - 7月CPI环比由6月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大[1] - 服务价格环比上涨0.6%，影响CPI环比上涨约0.26个百分点，占CPI总涨幅六成多，其中飞机票、旅游、宾馆住宿和交通工具租赁费价格环比分别上涨17.9%、9.1%、6.9%和4.4%[2] - 工业消费品价格环比上涨0.5%，涨幅比6月扩大0.4个百分点，影响CPI环比上涨约0.17个百分点[2] - 食品价格同比下降1.6%，降幅比6月扩大1.3个百分点，影响CPI同比下降约0.29个百分点[2] PPI数据变化 - 7月PPI环比下降0.2%，降幅比6月收窄0.2个百分点，为3月份以来环比降幅首次收窄[1][4] - PPI同比下降3.6%，降幅与6月相同[1][4] - 煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业、光伏设备及元器件制造、水泥制造、锂离子电池制造价格环比降幅比6月分别收窄1.9个、1.5个、0.8个、0.3个和0.1个百分点[4] 行业价格变动 - 烧碱价格上涨3.6%，玻璃制造价格降幅比6月收窄0.9个百分点[5] - 飞机制造价格上涨3.0%，可穿戴智能设备制造价格上涨1.6%，微波通信设备价格上涨0.9%，服务器价格上涨0.6%[6] - 工艺美术及礼仪用品制造价格上涨13.1%，运动用球类制造价格上涨5.3%，营养食品制造价格上涨1.3%，保健食品制造价格上涨1.2%，自行车制造价格上涨0.6%[6] 政策与市场影响 - 扩内需、促消费政策持续显效，叠加全国统一大市场建设纵深推进、对企业低价无序竞争治理力度加大，物价运行边际改善[3] - 宏观政策持续发力、适时加力，部分行业供需关系有所改善，价格呈现积极变化[4] - 传统产业改造升级和重点产业产能治理逐步推进，新兴产业快速成长壮大，相关行业价格同比有所回升[5]

CPI数据表现 - 7月CPI环比上涨0.4%，涨幅高于季节性水平0.1个百分点，主要受服务和工业消费品价格上涨带动 [2] - 服务价格环比上涨0.6%，影响CPI环比上涨约0.26个百分点，占CPI总涨幅六成多 [2] - 暑期出游旺季带动飞机票、旅游、宾馆住宿和交通工具租赁费价格环比分别上涨17.9%、9.1%、6.9%和4.4%，合计影响CPI环比上涨约0.21个百分点 [2] - 工业消费品价格环比上涨0.5%，涨幅比6月扩大0.4个百分点，影响CPI环比上涨约0.17个百分点 [2] - 核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大，为2024年3月以来最高 [1][2] - 食品价格同比下降1.6%，降幅比6月扩大1.3个百分点，影响CPI同比下降约0.29个百分点 [2] PPI数据表现 - 7月PPI环比下降0.2%，降幅比6月收窄0.2个百分点，为3月份以来环比降幅首次收窄 [3] - PPI同比下降3.6%，降幅与6月相同 [3] - 夏季高温雨水天气影响建材需求，水力发电替代作用增强导致电煤需求减少、电价下降 [3] - 煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业、光伏设备及元器件制造、水泥制造、锂离子电池制造价格环比降幅比6月分别收窄1.9、1.5、0.8、0.3和0.1个百分点，合计对PPI环比的下拉影响比上月减少0.14个百分点 [4] 行业价格变动 - 烧碱价格上涨3.6%，玻璃制造价格降幅比6月收窄0.9个百分点 [4] - 飞机制造价格上涨3.0%，可穿戴智能设备制造价格上涨1.6%，微波通信设备价格上涨0.9%，服务器价格上涨0.6% [4] - 工艺美术及礼仪用品制造价格上涨13.1%，运动用球类制造价格上涨5.3%，营养食品制造价格上涨1.3%，保健食品制造价格上涨1.2%，自行车制造价格上涨0.6% [5] 政策与市场影响 - 扩内需政策效应持续显现，消费领域价格继续呈现积极变化 [1] - 全国统一大市场建设纵深推进，市场竞争秩序持续优化带动相关行业价格降幅收窄 [4] - 产业转型升级带动传统行业改造和新兴行业成长，相关行业价格同比回升 [4] - 内需潜力持续释放，升级类消费需求增加拉动部分行业价格同比上涨 [5]

7月物价运行边际改善 - 季节性因素导致部分行业价格下降，夏季高温雨水天气影响建筑项目施工进度和建材需求 [1] - 水力发电替代作用增强导致电煤需求减少，煤炭开采和洗选业价格环比下降1.5%，电力热力生产和供应业价格环比下降0.9% [1] 物价整体运行趋稳 - 宏观政策持续加码和内需恢复加快将推动物价趋稳，"反内卷"措施有望带动8月工业品价格中枢高于7月 [2] - 生育支持政策、免费学前教育、消费贷款贴息政策等将有效拉动内需，推动CPI温和修复 [2] - 扩内需政策显效和假期效应将促进消费品及服务类价格稳定或上行，CPI和PPI翘尾因素减弱，价格保持低位温和回升 [2]

CPI环比上涨 - 7月CPI环比由上月下降0 1%转为上涨0 4% 涨幅高于季节性水平0 1个百分点 [1] - 环比上涨主要受服务和工业消费品价格上涨带动 服务价格环比上涨0 6% 影响CPI环比上涨约0 26个百分点 占CPI总涨幅的六成多 [1] - 工业消费品价格环比上涨0 5% 涨幅比上月扩大0 4个百分点 其中能源价格环比上涨1 6% 影响CPI环比上涨约0 12个百分点 [1] CPI同比持平 - 7月CPI同比持平 主要受食品价格较低影响 食品价格同比下降1 6% 降幅比上月扩大1 3个百分点 [2] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0 8% 涨幅比上月扩大0 1个百分点 连续3个月扩大 为2024年3月以来最高 [2] 分项价格变化 - 金饰品和铂金饰品价格同比分别上涨37 1%和27 3% 合计影响CPI同比上涨约0 22个百分点 [2] - 服务价格同比上涨0 5% 涨幅持续保持稳定 [2] - 燃油小汽车和新能源小汽车价格同比分别下降2 6%和1 9% 降幅分别为近34个月和28个月最小 [2] 政策影响 - 扩内需政策效应持续显现 消费领域价格继续呈现积极变化 国内市场竞争秩序的持续优化将带动部分行业价格改善 [1] - 一系列增量政策与存量政策协同显效 推动供需结构持续改善 会对相关行业价格起到支撑作用 [2] - 中国人民银行明确要实施好适度宽松的货币政策 加强逆周期调节 保持经济稳定增长和物价处于合理水平 [3]

CPI数据表现 - 7月CPI同比持平，环比上涨0.4%，核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大，为2024年3月以来最高 [1] - 食品价格同比下降1.6%，鲜菜价格同比下降7.6%，鲜果价格同比上涨2.8%，二者对CPI同比的下拉影响合计增加约0.21个百分点 [2] - 服务价格环比上涨0.6%，影响CPI环比上涨约0.26个百分点，占CPI总涨幅六成多，工业消费品价格环比上涨0.5%，能源价格环比上涨1.6%，影响CPI环比上涨约0.12个百分点 [3] PPI数据表现 - 7月PPI同比下降3.6%，环比下降0.2%，降幅比6月收窄0.2个百分点，为3月以来首次收窄 [1][5] - 烧碱价格同比上涨3.6%，玻璃制造价格同比降幅收窄0.9个百分点，飞机制造价格同比上涨3.0%，可穿戴智能设备制造价格同比上涨1.6%，微波通信设备价格同比上涨0.9% [4] - 煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业、光伏设备及元器件制造、水泥制造、锂离子电池制造价格环比降幅分别收窄1.9、1.5、0.8、0.3和0.1个百分点，合计对PPI环比的下拉影响比6月减少0.14个百分点 [5] 行业价格变动因素 - 暑期出游旺季带动飞机票、旅游、宾馆住宿和交通工具租赁费价格环比涨幅高于季节性水平 [3] - 夏季高温雨水天气影响建材需求，煤炭开采和洗选业价格环比下降1.5%，电力热力生产和供应业价格环比下降0.9% [5] - 综合整治"内卷式"竞争措施优化煤炭、钢材、光伏、水泥和锂电等行业市场竞争秩序，生产资料价格边际改善 [1] 未来物价走势展望 - "反内卷"措施将带动8月相关工业品价格中枢高于7月，PPI环比有望继续改善 [6] - 生育支持政策、免费学前教育、个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策将有效拉动内需，推动CPI持续温和修复 [6] - 扩内需政策继续显效，假期效应促进服务类价格稳定或上行，CPI和PPI将保持低位温和回升态势 [6]