IPO进展 - 公司已聘请国泰海通证券作为IPO辅导机构并于2025年9月签署上市辅导协议[1] - 公司曾于2023年6月申报创业板但于2024年7月因撤回申请终止审核[1] - 公司于2025年8月18日在新三板二次挂牌证券代码874717[1] 公司业务定位 - 公司是电力电子被动元器件国内领军企业从事电容电感母排电阻等产品研发生产[2] - 公司深耕行业20年在上海安徽建有研发生产基地产品具耐高温高压大电流低噪音等特性[2] - 产品主要应用于新能源汽车风电光伏工业自动化等电力电子领域[2] 客户与合作 - 工业自动化与风电光伏领域客户包括维斯塔斯阳光电源丹佛斯汇川技术施耐德电气ABB等[3][4] - 新能源汽车领域合作比亚迪博格华纳雷诺集团日本电产大洋电机等知名企业[4] - 持续开拓市场力争与更多有影响力企业建立合作关系[4] 新能源汽车业务表现 - 新能源汽车领域产品收入最近三年分别为3.23亿元9.27亿元7.78亿元[3] - 该领域收入复合增长率达55.29%占主营业务收入比例达37.26%63.70%56.85%[3] - 成功配套比亚迪DM-i系列王朝系列沃尔沃XC系列广汽埃安系列长城哈弗系列小鹏X9理想L系列等多款车型[3]

公司概况 - 北京弈赫国际信息咨询有限公司业务覆盖全球70多个国家 研究涉及21个主要行业和1200个利基市场 专注于行业趋势分析和市场研究[1] - 公司最新发布伺服联轴器2025市场深度分析报告 提供全球与中国版本 支持行业跟踪和定制化服务[1] 报告受众价值 - 报告受众包括工业自动化设备制造商 伺服系统集成商 机械设计工程师 投资者及政策制定者[4] - 报告提供深度市场洞察与前瞻性趋势分析 帮助受众了解行业动态和市场规模以支持战略决策[4] 市场竞争格局 - 市场由日本MISUMI 德国R+W 美国Servo2Go和中国上海精密联轴器厂等全球知名企业主导[6] - 新兴企业不断涌现 通过技术创新和品牌价值提升市场占有率 推动行业竞争[6] 产业链结构 - 产业链分为上游材料供应（高性能弹性材料 金属合金） 中游制造和下游应用（机器人 数控机床 自动化生产线）三个环节[6] - 理解完整产业链有助于企业识别合作伙伴与市场机会 同时规避供应链风险[6] 市场增长驱动 - 全球市场预计未来五年以年均6%增长率稳步增长[6] - 增长主要受工业自动化水平提升 智能制造实现和技术革新投资热潮推动[6] - 电动汽车和可再生能源行业快速发展带动高性能伺服联轴器需求增加[6] 行业挑战 - 原材料价格波动影响制造成本 可能压缩企业利润空间[7] - 市场竞争加剧引发价格战 迫使企业持续提升产品价值[7] - 技术迭代较快要求企业加大研发投入以保持竞争优势[7] 地缘政治影响 - 贸易摩擦 政策变动和国际关系紧张可能导致市场不稳定 如中美贸易摩擦影响中国制造业关键技术进口[7] - 全球经济不确定性给企业战略布局带来压力[7] 区域市场特征 - 北美市场依托强大工业基础与技术研发能力占有较高市场份额[7] - 欧洲市场以先进制造工艺和强大品牌影响力为主导[7] - 亚太地区尤其是中国因工业自动化需求迅速发展成为市场增长亮点[7] 政策环境 - 中国政府通过《智能制造发展规划》等政策鼓励企业技术创新 提升产品竞争力[8] - 政策支持为伺服联轴器行业增长提供强有力保障 企业需关注政策动向抓住市场机遇[8]

融资概况 - 上海先楫半导体科技有限公司于2025年9月9日完成B+轮融资 投资方包括雷赛智能 中移和创 浦东创投集团 张江科投 张科垚坤 元禾控股 融资金额未披露[1][2] - 公司2024年6月18日完成B轮融资 金额近亿人民币 投资方包括天堂硅谷 钛铭资本 引蛋等 三旺奇通[2] - 公司2021年10月21日完成Pre-A轮融资 金额近亿人民币 投资方包括中芯聚源 东方电子 创徒丛林 领汇投资[2] 业务定位 - 公司致力于开发高性能嵌入式解决方案的半导体产品 产品覆盖微控制器 微处理器和配套周边芯片以及开发工具和生态系统[2] - 公司与多家世界知名晶圆厂 封装测试厂及战略合作伙伴共同推进物联网 工业自动化 消费电子等半导体领域的技术创新[2] 融资历史 - 2023年7月3日完成A+轮融资 投资方为麦格米特 金额未披露[2] - 2022年12月30日完成A轮融资 投资方包括清控金信资本 禹泉资本 上海新微技术工研院 金额未披露[2]

行业定义与分类 - 直流微特电机定义为直径小于160mm或中心高不大于90mm、额定功率小于750W或具有特殊性能及用途的微型特种精密电机 [2] - 按驱动方式分为永磁直流电机和电枢直流电机 按结构特点分为有刷直流电机和无刷直流电机 [2] 行业发展历程与现状 - 行业起源于德国、瑞士等欧美发达国家 快速发展于日本 并随发展中国家应用需求扩张实现技术水平和市场规模持续提升 [1][2] - 应用领域从音响设备、家电、办公自动化逐步拓展至园林工具、医疗器械、工业自动化、新能源汽车及机器人等产业 [1][2] - 2024年中国直流微特电机产量达155亿台 较2023年增加4亿台 需求量135亿台 较2023年增加2亿台 市场规模2886.3亿元 较2023年增加0.14亿元 [1][2] - 预计2025年产量将达160亿台 需求量138亿台 市场规模2964.2亿元 [1][2] 产业链结构 - 上游主要包括铜、钢材、漆包线、铸件等原材料 [4] - 中游为微特电机的研发及生产制造 [4] - 下游主要应用于消费电子、工业自动化、医疗设备及新能源领域 [4] - 消费电子是市场增长主要驱动力 智能手机、平板电脑及智能穿戴设备普及促使微型直流电机需求大幅上升 [4] 全球竞争格局 - 全球行业集中度较高 市场主要由欧美、日本及中国企业占据 [4] - 德国、日本等发达国家仍是微特电机先进技术代表 主导行业发展 [4] - 全球主要厂商包括日本电产（Nidec）、电装（Denso）、三叶（Mitsuba）、美蓓亚（Minebea）、德国施乐百（Ziehl-Abegg）、依必安派特（Ebm-Papst）、万宝至（Mabuchi）及Maxon Motor等 [4] 中国竞争格局 - 中国企业规模较小 技术水平虽有进步但与国际知名企业仍存差距 [5] - 市场竞争激烈 呈现跨国公司、外资企业和国内本土企业相互竞争格局 [5] - 本土主要企业包括卧龙电驱、大洋电机、英洛华、江苏雷利、金龙机电、方正电机、微光股份、奥立思特、贝丰科技、中电电机、星德胜科技及江苏华阳智能装备等 [1][6] 行业发展趋势 - 行业持续进行战略调整和产业结构优化 在制造技术、生产模式、产品性能及产业结构方面推陈出新 [7] - 未来将不断满足各类应用领域的广泛需求 [7]

活动概况 - 第二十五届中国工博会组织"工业考察"活动 提供免费接驳大巴直达工厂 覆盖汽车制造、电子信息、新能源等全产业链 预计1000+专业制造业相关群体参与[1] 新时达国家智能制造示范工厂考察 - 新时达工业机器人负载覆盖1-600KG 完整掌握机器人控制系统、伺服系统和软件系统等关键技术 是中国工业机器人市场占有率领先企业[5] - 新时达机器人超级工厂入选上海首批20家智能工厂 2021年获评国家工信部智能制造示范单位[5] - 公司创立于1995年 股票代码002527 以运动控制技术为基石 聚焦工业机器人、工业控制与驱动、电梯控制及智能制造解决方案 2025年6月海尔集团战略入股 成为海尔卡奥斯工业互联网生态成员[5] - 考察日期为9月23日-26日 每日12:00和14:00发车 每班限30人 车程约1小时 参观时长1.5小时[4] 研华昆山制造园区考察 - 园区设有板卡、机箱、系统组装和定制化生产4个厂区 实现全环节智慧监控和运营 曾获2017国家第一批绿色工厂、2020中国制造标杆智能工厂称号[9] - 基于研华AgentBuilder智能体平台 逐步完成从"人机协作"到"自主决策"的Agent应用[9] - 研华物联网体验中心展示40多个物联网产品和解决方案 包含智能制造、智慧能源与环保、智能交通等行业应用[9] - 考察日期为9月23日-26日 每日12:15发车 每班限80人 车程约1小时 参观时长2-2.5小时[8] 汇川技术工控博物馆考察 - 展示自动化行业重要设备及发展历程 是国内唯一工控博物馆 体现公司在工业文明中的贡献[12] - 智能车间展示伺服驱动器生产的高效自动化能力 采用自主研发设备和系统 实现数字化管理平台支撑的精益管理[12] - 考察日期为9月23日-26日 每日12:30和14:00发车 每班限30人 车程约1.5小时 参观时长1小时[11] 松下神视电子苏州工厂考察 - 松下集团FA领域关键企业 2002年成立于苏州新区 主营通用传感器、PLC、变频器等研发制造 2024财年中国区销售额占比84%[16] - 展示IT与OT融合的智能工厂实践 赋能锂电、半导体等行业自动化升级[16] - 考察日期为9月25日-26日 每日12:30和14:00发车 每班限20人 车程约1.5小时 参观时长1小时[15] 参与企业名录 - 工业机器人企业包括埃斯顿自动化、埃夫特机器人、非夕科技等15家代表性企业[24] - 服务与特种机器人企业涵盖亿嘉和、晶品特装、七腾机器人等8家企业[25] - 医疗机器人领域包含元化智能、天智航、思哲睿智能医疗等12家机构[26] - 人形机器人企业达28家 包括优必选科技、宇树、云深处等领先厂商[26] - 核心零部件企业涉及绿的谐波、因时机器人、坤维科技等31家供应链企业[26]

多年来，光学编码器一直是运动控制市场的热门选择。它们由 LED 光源（通常为红外线）和位于编码器码盘两侧的光电探测器 组成。码盘由塑料或玻璃制成，包含一系列交替的透明和不透明线条或槽口。在码盘旋转过程中， LED 光路会被码盘上交替的 线条或槽口阻断，从而产生用于确定轴旋转和速度的典型方波 A 和 B 正交脉冲。 光学编码器 IC 主要分为两种类型：透射式和反射式。透射式编码器在光发射器和光电传感器之间放置一个带有细缝的码盘。 码盘旋转时，它会透射或阻挡光线，从而产生开 / 关信号以检测旋转角度。反射式编码器的光发射器和光电传感器位于码盘的 同一侧。旋转角度是根据码盘表面反射或未反射的光来测量的。 据 QYResearch 调研团队最新报告"全球光学编码器 IC 市场报告 2025-2031 "显示，预计 2031 年全球光学编码器 IC 市场规模将 达到 2.9 亿美元，未来几年年复合增长率 CAGR 为 6.6% 。 光学编码器 IC ，全球市场总体规模 全球 光学编码器 IC 市场前 6 强生产商排名及市场占有率（基于 2024 年调研数据；目前最新数据以本公司最新调研数据为准） 根据 QYResear ...

公司战略与定位 - 公司目标面向全球 并确立聚焦部件和成就全球机器人的使命 已开始推进本地化和实地化的全球化 [2][5] - 公司以机器人发展作为战略核心 目标是成为最懂机器人的部件公司 未来将提供硬件部件及配套部件模型 [6] - 公司需结合长期发展与短期市场需求 将上一个康波周期的机器人与下一个康波周期的机器人结合 保证商业持续成功和未来技术研发 [6][7][8] 技术发展与行业地位 - 中国工业自动化达到引领国际水平阶段 在新兴领域如具身智能机器人和人形机器人处于引领位置 [2][5] - 公司拥有完整工业自动化核心部件产品线 包括人机界面、可编程逻辑控制器、伺服系统、步进系统和低压变频器 [4] - 工业机器人、移动机器人和搬运AGV机器人已进入成熟期并保持可观增长 而具身智能机器人与人形机器人仍处于技术导入阶段 [6] 财务表现与资本运作 - 2025年上半年实现营业收入3.11亿元 同比增长21.28% 归属于上市公司股东的净利润0.26亿元 同比增长13.58% [4] - 2020年11月在科创板成功上市 首发募集资金3.81亿元 [4] - 科创板上市给予公司信心 使其敢于投资并提前布局人形机器人和具身智能机器人等领域 [3][4] 研发投入与技术创新 - 公司持续进行研发和创新 研发投入非常大 因面对崭新市场且无现成成熟技术 [3][4] - 公司积极开发展具身智能机器人和人形机器人技术 作为长期发展方向 [6] - 新技术对目前成熟工业机器人无市场替代性 因成本过高 [6] 国际化与市场拓展 - 公司国际化前景乐观 预计未来几年国际销售额增速及营收占比将越来越高 [2][5] - 中国企业已通过苦练内功具备出海实力 当前正是中国制造业走出去的时候 [4] - 公司过去专注于国产化替代 现已达到引领国际水平阶段 [5]

公司股价表现 - 9月11日股价上涨5.02%至39.55元/股 成交额19.97亿元 换手率15.56% 总市值188.64亿元 [1] 主营业务构成 - 智能能源及环境管理系统占比31.50% 工业机器人及自动化应用系统占比29.39% 注塑机及配套设备系统占比21.05% 数控机床占比15.07% 其他业务占比3.00% [1] 机构持仓动态 - 天弘中证机器人ETF二季度增持55.99万股 当前持有302.7万股 占流通股比例0.91% 当日浮盈572.1万元 [2] - 该基金规模58.34亿元 今年以来收益31.23% 近一年收益84.07% 成立以来收益5.51% [2] 基金经理信息 - 基金经理刘笑明任职6年352天 管理规模163亿元 最佳回报57.89% 最差回报-46.54% [3] - 基金经理祁世超任职233天 管理规模212.25亿元 最佳回报32.2% 最差回报5.2% [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入2.05亿元，同比增长2.98% [2] - 归母净利润1050.81万元，同比下降7.64% [2] - 扣非归母净利润995.10万元，同比下降3.45% [2] - 计提减值准备632.56万元，侵蚀当期利润 [2][3] 业务板块表现 - 信号类磁性元器件业务收入1.48亿元，同比增长8.71% [3] - 功率类磁性元器件业务面临客户降价压力和小批量定制化需求 [2] - 高附加值机种占比提升带动信号类业务盈利能力增强 [3] 竞争优势 - 信号类产品拥有20余年技术积累，覆盖2.5G/5G/10G高端机种 [3] - 产品性能与国际厂商无显著差异 [3] - 通过高性价比片式绕线电感替代传统网变产品 [3] - 实现从6PIN到96PIN、百兆到万兆规格全覆盖 [4] 功率类业务挑战与改善 - 面临技术认证周期长和前期投入成本高的挑战 [3] - 定制化需求导致规模效应释放缓慢 [3] - 通过优化成本管控和提升良率改善运营效率 [4] - 已与整车厂、电源企业及储能客户建立合作 [4] - 产品覆盖新能源汽车、AI服务器、数据中心等领域 [4] 未来市场机会 - 信号类产品将拓展工业级交换机/路由器/服务器市场 [5] - 新研发BMS Bus信号变压器和CAN滤波车规级片式电感切入新能源汽车电子 [5] - 功率类产品受益于AI、算力基础设施、工业自动化等领域发展 [5] - 已通过重要客户认证，切入AI服务器电源、储能电源等核心领域 [5]

融资情况 - 公司完成数亿元Pre-C轮融资 投资方为蓝驰创投与江苏省战新基金(淮安战新基金及苏州战新基金) [1] - 融资资金将用于新产品研发与核心技术迭代 并推动海外市场的本地化与生态合作伙伴建设 [1] 业务表现 - 公司智能磁驱产品实现产值超过6倍增长 累积交付产线超4.5万米 [1] - 公司已在新能源电池 半导体与电子 汽车零部件 AI基础设施等行业开创多个标杆案例 [1] - 公司已在日韩及东南亚市场取得实质性落地 多家头部企业已在产线部署磁驱系统 [2] 技术能力 - 公司是国内少数实现软件到硬件全栈自研的运动控制技术平台型企业 [1] - 以磁驱输送为起点 公司正在逐步延展至大型PLC 驱动器 电机 编码器等多个关键技术栈 [1] - 磁驱输送系统具备高度通用性 适配从中小件装配到重载传输的多种生产需求 [1] 产品体系 - 已推出环型(S型) 直线摆渡型(X型) 岔道型(L型) 重载型(W型) 混合物流线(L型)等多款sTrak磁驱输送产品 [1] - sTrak系列以结构简单 非摩擦传动为特点 适用于对洁净与无菌要求极高的食品饮料 药品 化妆品等行业 [2] 市场拓展 - 公司正在加快欧洲市场布局 通过本地化认证 合作试点及集成商伙伴 率先在德国等制造业核心国家开展商业化落地 [2] - sTrak正推动非标自动化生产向柔性化 智能化 模块化转型 [2]