行业战略定位 - 推动生物质能与煤化工产业耦合发展是落实国家能源革命战略和促进工业绿色低碳转型的重要举措[1] - 生物质气化作为煤炭清洁高效利用的有效补充 正逐步从实验室走向产业化[1] 技术进展与创新 - 我国在生物质气化 催化转化 绿色燃料合成等关键技术方面取得积极进展[1] - 行业专家展示了生物质气化从关键技术突破 工艺集成 催化转化到商业化认证与项目落地的全链条创新成果[1] - 中国煤科煤科院研发的煤科炉生物质气化中试装置通过优化升级 实现了多种生物质原料的高效转化与低碳运行[2] 项目合作与产业化路径 - 中国煤科煤科院将与中煤鄂尔多斯能源化工有限公司加快推动煤炭清洁高效利用技术与生物质气化技术的系统集成与产业耦合[2] - 未来合作将拓展绿色甲醇 可持续航空燃料等低碳产品路径[2]

城市经济总量排名 - 2025年前三季度中国70座最具活力城市GDP榜单中，上海以40721.17亿元领跑，北京以38415.9亿元紧随其后，深圳以27896.44亿元位列第三 [1][3][8] - 榜单前十名城市还包括重庆（24449.36亿元）、广州（23265.65亿元）、苏州（19930.21亿元）、成都（18226.86亿元）、杭州（16900.22亿元）、武汉（15537.82亿元）和南京（14059.49亿元） [8] - 青岛以13373.47亿元位列第13名，与第12名天津（13416.08亿元）差距微小，仅42.61亿元 [6][8][9] 城市经济增长率 - 多个城市展现出强劲增长势头，其中金华市名义增长率最高，达17.21%，贵阳市增长12.24%，西安市增长11.01%，杭州市增长11.08% [9][10][12] - 成都和武汉增长率分别为8.92%和8.84%，深圳增长率为7.57%，苏州增长率为7.83%，青岛增长率为7.86% [3][5][8][9] - 东莞市实现5.97%的稳健增长，包头市增长率为4.14% [9][14][15] 重点城市产业动态 - 上海在金融、贸易、航运等领域持续发力，北京作为科技创新高地新兴产业蓬勃发展，深圳凭借科技创新和产业升级引领经济发展 [3] - 青岛高端制造业升级显著，船舶制造和人工智能集群产值突破1万亿元，胶东经济圈港口资源整合后年度吞吐量增至6.5亿吨 [6] - 天津海洋经济贡献突出，石油化工产值年增6%，带动全产业链就业增长10%，自贸区试点推动外贸出口突破2000亿美元，进口额增幅达8% [13] - 东莞智能手机产值占全国35%，智能制造集群产值突破7000亿元，出口额增长12%至4000亿美元，半导体领域吸引150亿美元投资项目 [14] - 包头稀土产业贡献全球80%份额，产值突破3000亿元，风能发电容量新增2GW，氢能试点产能达50万吨 [15] 城市发展规划与投资 - 青岛计划再投入500亿元聚焦绿色低碳转型，打造“一带一路”重要节点城市并吸引全球500强企业 [6] - 天津推动数字经济融合，试点智能工厂项目预计带动GDP再提升5个百分点 [13] - 东莞布局AI和5G应用试点，预计明年GDP突破万亿元门槛，规划建设数字园区链接全球供应链 [14] - 包头规划建设新能源研发中心，投资200亿元助力产业升级，目标3年内晋升全国城市GDP前60强 [15]

来源：市场资讯 （来源：包子君） 周五前半夜，美股一度大跌，纳指甚至跌超2%，但后半夜又探底回升，基本拉回来了。 主要原因是民主党方面态度有所软化，美国政府停摆有结束迹象了。 这次停摆的主要原因是美国两党在医疗补助方面的争执，民主党希望将奥巴马医改补贴政策延长一年， 共和党则提议将资金直接发给公民自行购买医保。两边主要就此争执不下，然后互不妥协，一直至今。 另外，美联储"三把手"威廉姆斯说，美联储可能很快扩表，以满足流动性需求。如果美联储可能很快重 启扩表，也会是个不小的利好。 其他： 1、11月8日国务院新闻办公室发布了《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书，白皮书中强调要坚定不移推 进碳达峰碳中和、能源绿色低碳转型取得显著成效、重点领域低碳发展深入推进、重点降碳路径全面落 地见效、支撑保障体系不断夯实、为全球气候治理注入强大动力。 此白皮书清晰传递继续坚定不移推进绿色低碳转型的决心，算是给新能源产业再提供政策助力。 2、Kimi发布了K2 Thinking模型，在数学竞赛、编程测试和其他最难的几个测试当中，都达到甚至超越 了ChatGPT 5、Claude 4.5和grok4 的表现。一个估值只有OpenAI ...

重大资本开支项目 - 公司拟投资120.43亿元建设黑龙江富拉尔基发电厂2×66万千瓦“上大压小”热电联产机组与新能源一体化联营项目，包括煤电项目（总投资59.6亿元）和配套风电项目（总投资60.83亿元，装机容量140万千瓦）[1][3] - 煤电项目计划于2026年7月开工建设，2028年底前实现双投，建成后将关停6×20万千瓦机组；配套的6个风电项目计划在2028年投产[3] - 项目资本金比例为20%，资本金需求24.09亿元由公司以自有资金投入，其余96.34亿元通过融资贷款解决[4] - 2024年10月，公司曾宣布拟投资哈三电厂66万千瓦“上大压小”热电联产机组新能源一体化联营项目，项目总投资64.95亿元[1][5] 绿色转型与产业升级战略 - 上述投资是公司加快绿色转型步伐、推进重点行业设备更新改造、淘汰煤电落后产能之举[1][4] - 公司通过“上大压小”方式推进产业转型升级，即新建电源项目与关停小火电机组挂钩[6][7] - 2024年公司实现光伏“零突破”，启动齐齐哈尔富拉尔基100MW光伏项目；2025年启动哈尔滨、孙吴、汤原、北安等地总计70万千瓦新能源一体化联营项目，首次尝试“区域集中开发 + 统一调度”模式[8][9] - 公司已从传统煤电企业转型为综合能源企业，旨在逐步降低对煤电的依赖及煤价波动对经营业绩的影响[9] 经营业绩与成本控制 - 2025年前三季度，公司实现营业收入约118亿元，同比下降11.25%；归母净利润2.67亿元，同比下降约41%[2] - 公司积极推进提质降本增效措施，2025年前三季度“三费”合计较上年同期减少0.56亿元，其中财务费用4.49亿元，同比减少0.52亿元[2][10][11] - 2025年上半年，公司通过争取关停机组补偿电量3.3亿千瓦时、获得容量电费2.58亿元、深调辅助服务收益2.35亿元等方式增效；入炉煤折标煤单价完成842.53元/吨，同比降低55.90元/吨，节支2.28亿元[10] - 2024年公司出售298万吨碳排放配额，实现收益2.6亿元，探索“煤电 + 碳金融”协同模式[8] 历史财务背景 - 公司曾因煤价高企、煤电价格倒挂而大幅亏损，2020年及2021年归母净利润分别为-11.07亿元和-29.37亿元，2021年净资产为-21亿元，股票被实施退市风险警示[8] - 2021年公司启动“保壳攻坚”，明确“先控成本、再谋转型”策略，并于2024年扭亏摘帽[8]

进博会签约与全球合作 - 第八届进博会签约额超过130亿美元，创公司单届进博会签约额历史新高 [2] - 签约涵盖原油、天然气、深水油气装备、先进技术服务等，采购结构持续优化升级 [2][3] - 八年间累计与30多个国家和地区的100多家供应商签约，总金额突破890亿美元，进口LNG超2.2亿吨，占我国LNG进口总量的43% [3] - 公司40多年来累计引进外资超2800亿元人民币 [4] 2025年前三季度财务与运营业绩 - 2025年前三季度实现归属于母公司股东的净利润1019.7亿元，营业收入3125亿元 [2][5] - 油气净产量达578.3百万桶油当量，同比增长6.7%，其中天然气产量同比涨幅达11.6% [2][5] - 前三季度油气销售收入达2554.82亿元，在布伦特油价同比下跌14.56%的背景下，盈利表现跑赢油价 [5] - 中国市场油气净产量400.8百万桶油当量，同比上升8.6%；海外市场产量177.4百万桶油当量，同比上升2.6% [5] 勘探开发与成本控制 - 前三季度获得5个新发现，成功评价22个含油气构造，投产14个新项目 [6] - 桶油主要成本控制在27.35美元/桶，资本支出约860亿元人民币，较上年同期有所回落 [6] 绿色转型与股东回报 - 公司加速向绿色低碳转型，布局海上风电等新能源业务，推动CCUS技术研发 [7] - 2025年中期拟派息0.73港元/股，股息支付率达45.5% [7] - 公司实际控制人拟增持公司股份，增持金额不少于20亿元、不超过40亿元 [7]

中国新能源汽车行业国际影响力 - 巴西COP30气候大会期间，巴西领导人及多国代表乘坐中国新能源汽车抵达现场，成为大会开幕前具有象征意义的场景[1] - 会议举办地贝伦的街道上，电动车安静行驶，由**中国皮卡**组成的车队接送政要，电动公交车运送乘客，这些绿色元素已融入当地日常生活[1] - 在个别国家对行业持警惕态度时，更多国家正以开放姿态拥抱这一绿色浪潮[4] 中国清洁能源技术与全球气候治理 - 当前在许多发展中国家，最便宜的电力来源是**中国的太阳能电池板与电池组合**[2] - 行业的绿色产能并非“过剩”，而是在全球范围内广受欢迎的稀缺品，抵消了发达国家气候融资缩减的负面影响[2] - 从10年前被指责减排目标力度不足，转变为如今被西方媒体承认，**中国清洁技术制造商**已达到惊人规模，这对地球是件好事[3] - 行业通过不附加政治条件、聚焦务实合作的“绿色出海”模式，打破了气候治理的“阵营化”壁垒[3] 中国绿色发展的核心理念与全球意义 - 行业发展的根本推动力是坚持“绿水青山就是金山银山”理念，该理念已被写入多份联合国文件，正从中国实践走向全球共享[3] - 行业走出了一条技术创新驱动、产业协同推进的绿色转型之路，实现了发展与环保的良性互动，为全球提供了破解“发展与环保对立”的样本[3] - 中国被公认为全球履行减排承诺意志最坚定、行动最有力、效果最显著的国家，是应对气候变化的绝对行动派[2] - 在全球气候治理面临波折的10年间，中国被认为是拯救《巴黎协定》的最大推动者[2]

市场策略观点 - 市场呈现震荡走势，在缩量状态下快速轮动，赚钱效应不佳，建议优先采取防守策略 [8] - 操作上推荐采用“哑铃策略”作为底仓，中线关注低位价值板块的修复机会，同时兼顾红利属性和微盘风格 [8] - 相关ETF包括红利低波100ETF（515100）、银行ETF（512800）、中证2000ETF（562660）及中药ETF（560080）等 [8] 风格与板块轮动 - 科技成长板块如半导体、算力、通信、创新药、机器人等持续承压，而磷化工、工业金属等周期板块表现较强 [8] - 市场资金在科技成长与低位周期板块间快速轮动，周期与消费风格的胜率与赔率相对占优 [8] - 成长风格中，与碳中和相关的储能电池及电气设备方向持续性较强 [8] - 相关ETF包括储能电池ETF(159566)、电网设备ETF（159326）、钢铁ETF（515210）及消费ETF(159928)等 [8] 建材行业策略 - 《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》出台，为处于周期底部的行业提供明确政策指引和发展动力 [8] - 方案通过供给端总量控制、需求端拓展与产业升级相结合的系统性举措，旨在推动行业供需关系改善和盈利水平修复 [8] - 行业存在结构性机会，包括供给格局优化的传统龙头、绿色与新兴材料领军者以及数字化转型先行者 [8] - 相关ETF包括建材ETF（516750）和建材ETF（159745） [8] 环保主题策略 - 中国在联合国气候峰会上宣布2035年国家自主贡献目标，并首次提出绝对量减排目标，为国内长期绿色低碳转型指明方向 [8] - 新修改的环境保护税法扩大了挥发性有机物征税范围，环保板块暖风频吹，有望迎来长期驱动力 [8] - 相关标的包括雪迪龙(002658)和永清环保(300187)，相关ETF包括环保ETF（512580）和碳中和ETF（159885）等 [8]

文章核心观点 - 2025四川民营企业100强榜单显示，尽管面临复杂外部环境，四川民营企业通过转型升级、聚焦制造业和战略性新兴产业实现逆势增长，展现出强者愈强、发展动能转换和多点开花的区域发展新趋势 [1][2][5][7] 发展特征 - 榜单入围门槛攀升至39.45亿元，较上年提升近2亿元 [1] - 榜单新老更替加速，共有15家新晋企业，落榜者多集中于家居、食品加工等传统行业，新晋企业主要来自生物医药、新能源、新材料等新兴领域 [1] - 呈现强者愈强特点，营收超千亿元企业达3家，较上年新增1家，分别为通威集团、其亚集团和新希望六和 [2] - 制造业主体地位凸显，百强榜中制造业企业达73家，其营收总额1.39万亿元，占百强企业总营收的80.3%，较上年提升11个百分点 [2] - 制造业企业主要集中在有色金属冶炼和压延加工业（11家）、黑色金属冶炼和压延加工业（10家）、电气机械和器材制造业（8家）等领域 [2] 发展动能 - 转型升级成为企业高质量发展新引擎，超过50%的百强企业已完成或正在推进数字化转型，74家企业实施绿色低碳转型发展 [4] - 科技创新是民企发展核心动力，医药制造企业表现突出，例如四川百利天恒药业通过转向创新药实现营收58.23亿元，同比增长936.31% [5] - 战略性新兴产业持续壮大，54家百强企业布局其中，20家涉足新能源产业，18家涉足新材料产业 [5] - 企业通过绿色转型与数智化升级提升竞争力，如四川冶控集团实现全流程智能化管控 [4] 区域发展与政策环境 - 百强企业分布于全省16个市（州），其中成都、宜宾、德阳上榜企业数量位居前三，分别为42家、10家、9家 [7] - 政策举措助力民营经济稳中有进，今年前三季度全省民营经济实现增加值2.72万亿元，同比增长5.5%，民营经营主体总数达到913.2万户，同比增长2.9% [7] - 成渝地区双城经济圈建设纵深推进，促进跨区域产业链整合，降低企业运营成本 [3] - 四川在2025中国民营企业500强中上榜11家企业，位列西部地区第一、全国第11位，但与浙江（107家）、江苏（90家）相比仍有差距 [7]

赛事概况 - 中华人民共和国第十五届运动会将于2025年11月9日至21日在广东、香港、澳门举行 [1] - 本届全运会将打造历史上首届"碳中和"全运会 [1] 国家战略背景 - 赛事实践与国家"十四五"规划中加快发展方式绿色转型的要求相衔接 [1] - 赛事体现了以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长的战略方向 [1] 场馆建设与改造 - 广东赛区89个场馆中超过90%为现有场馆升级改造，采用"存量优化"模式 [1] - 广州天河体育中心通过技术改造成为全国首个实现"近零碳"运营的大型体育场馆 [1] 能源使用与保障 - 赛事绿电使用量将超过1.88亿千瓦时，覆盖广东所有比赛场馆 [2] - 绿电使用相当于减少碳排放约16万吨，相当于种植约888万棵树木 [2] - 深圳龙华文体中心新建363千瓦光伏系统，年发电量达40万千瓦时，可完全满足场馆自身需求 [2] 废弃物管理 - 天河体育中心采用我国自主研发的预制型橡胶跑道系统，实现全套生产回收闭路循环 [2] - 从源头控制、循环利用到最终处置，实现全过程"零废弃"目标 [2] 运营管理机制 - 广州市首创出台《大型活动减污降碳协同增效工作指南》，提出23项措施和22个重点关注指标 [2] - 指南按照"全生命周期覆盖、全要素协同"原则，为大型活动提供行动指引和操作手册 [2] 赛后利用与长期价值 - 赛后各场馆将转型为公共健身空间，确保长期利用率，避免资源浪费 [3] - 这种全生命周期管理思维为"十五五"时期大型公共设施的可持续运营提供经验 [3] 总体意义与影响 - 通过场馆改造、绿电应用、排废管理和机制创新，将"省"的智慧融入每个细节 [3] - 既是对国家"双碳"战略的务实响应，也为未来大型活动提供了可复制的"中国样板" [3]

政策核心内容 - 明确提出“加快建设新型能源体系” [2][4] - 新型能源体系以非化石能源为供应主体、化石能源为兜底保障、新型电力系统为关键支撑、绿色智慧节约为用能导向 [2][6] - 建设目标为推动能源绿色低碳转型、支撑实现碳达峰碳中和、保障国家能源安全 [2][6] 具体实施路径 - 持续提高新能源供给比重 [8] - 推进化石能源安全可靠有序替代 [8] - 着力构建新型电力系统 [8] - 最终目标是建设能源强国 [8] 行业影响与趋势 - 能源消费将更加绿色化低碳化 [9] - 对绿色电力的保供能力不断增强 [9]