自今年2月重返公开市场以来，闪迪(Sandisk)凭借人工智能驱动的强劲需求迎来爆发式增长。机构预测，其营收有望在两年内实现高达76%的增 长，股价表现更是远超行业平均水平。这家从西部数据独立出来的闪存制造商，正充分受益于AI数据密集型工作负载所带来的结构性机遇以及供 给相对受限的市场格局。 自今年年初以来，闪迪股价已累计上涨约560%。近期在美光科技发布超预期财报的提振下，其股价走势进一步走强。公司已于去年11月被正式纳 入标普500指数。 Benchmark研究分析师Mark Miller在最新报告中指出，当前由AI驱动的高景气供需格局预计将持续至2026年之后。基于这一判断，该机构维持对 闪迪的"买入"评级及260美元目标价，并同步上调了其2026财年与2027财年的盈利预测。 闪迪的业绩增长前景，突显了AI基础设施投资热潮对上游存储产业链的强劲拉动。预计到2030年，数据中心及AI相关基础设施投资规模将突破1 万亿美元，这为闪迪高容量、高能效的固态硬盘(SSD)产品提供了持续且广阔的市场空间。 BiCS8技术构筑竞争壁垒 闪迪的企业级固态硬盘（eSSD）业务虽尚处发展早期，但其BiCS8技术正逐步构建 ...

Sandisk's first year back on the stock market couldn't have gone any better. ...

Key Takeaways SNDK stock surged 371.2% in 6 months, outperforming peers like WDC, STX, and MU by a wide margin. Strong AI and data center demand boost adoption of SNDK's BiCS8 SSDs and Stargate product line. Edge revenues rose 30% Y/Y, driven by PC upgrades, HBF tech demand, and gaming storage momentum.Sandisk (SNDK) shares have jumped 371.2% in the trailing six-month period, outperforming the Zacks Computer Storage industry’s return of 20.6% and the Zacks Computer and Technology sector’s appreciation of 20 ...

美股市场整体表现 - 截至北京时间23:00，道琼斯指数涨近0.6%，纳斯达克指数涨近1.2%，标普500指数涨近1% [1] - 12月19日，美股三大指数集体高开，科技股大涨，热门中概股普涨 [4] 科技与半导体行业 - 科技七巨头多数上涨，英伟达涨超3%，微软、谷歌、特斯拉、亚马逊小幅上涨 [2] - 美光科技的强劲业绩继续带动存储概念股，闪迪大涨近10%，美光科技股价一度触及历史新高268.38美元，截至发稿涨幅回落至6.4% [2] - 甲骨文涨近6% [2] 中概股表现 - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨超1% [2] - 中金科工业大涨超17%，小马智行涨近8%，小鹏汽车、禾赛科技、拼多多涨超6% [2] - 拼多多宣布调整公司治理结构，实行联席董事长制度，并任命赵佳臻为联席董事长，与陈磊共同担任联席董事长兼联席CEO [2] 耐克公司业绩与股价 - 体育用品巨头耐克的股价开盘大跌，现大跌近10%，创下今年4月以来新低 [3] - 耐克2026财年第二季度（截至11月30日）净利润同比大降32% [3] - 公司预计第三季度的营收将出现下滑 [3] - 有分析师表示，耐克的业绩未能令投资者信服其业务正在复苏 [3] 贵金属与加密货币市场 - 黄金白银走势分化，现货黄金小幅下跌，在4330美元/盎司附近震荡，现货白银短线拉升，站上66美元/盎司上方，日内涨超1% [5] - 比特币价格虽回升至88000美元上方，日内仍跌近0.2% [5] - 最近24小时，全球共有近15万人被爆仓，爆仓总金额近5亿美元 [5] 期权市场动态 - 12月19日是一年只有4次的“四巫日”，大量指数期权、个股期权、指数期货以及指数期货期权将在今天同时到期 [5] - 据高盛统计，本周五将有超过7.1万亿美元的名义期权风险敞口到期，其中约5万亿与标普500指数有关，还有约8800亿美元与个股相关 [5] - 对于标普500指数而言，6800点将是今晚博弈的重点 [5]

美股大盘指数表现 - 截至北京时间23:00，道琼斯指数涨近0.6%，纳斯达克指数涨近1.2%，标普500指数涨近1% [2] 科技巨头（“七巨头”）股价动态 - 科技七巨头多数上涨，英伟达表现突出，股价上涨近3%至178.915美元 [2][3] - 谷歌-C股价上涨1.17%至307.310美元，微软股价上涨0.48%至486.280美元，亚马逊股价微涨0.03%至226.830美元 [2][3] - 特斯拉股价微跌0.23%至482.261美元，苹果股价下跌0.29%至271.410美元，脸书股价下跌0.42%至661.640美元 [3] 存储芯片概念股表现 - 存储概念股延续强劲涨势，美光科技股价一度触及历史新高268.38美元，截至发稿涨幅回落至6.4% [4] - 闪迪股价大涨近10%，甲骨文股价涨近6% [4] 热门中概股表现 - 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨超1% [4] - 中金科工业股价大涨17.41%至2.360美元，小马智行股价上涨7.96%至15.395美元 [4][5] - 小鹏汽车股价上涨6.80%至19.865美元，禾赛科技股价上涨6.64%至23.450美元，理想汽车股价上涨4.67%至16.935美元 [4][5] - 拼多多股价涨超6%，消息面上，公司宣布调整治理结构，实行联席董事长制度，任命赵佳臻为联席董事长，与陈磊共同担任联席董事长兼联席CEO [4] 耐克公司财报与股价 - 体育用品巨头耐克股价开盘大跌近10%，创下今年4月以来新低 [6] - 消息面上，耐克2026财年第二季度（截至11月30日）净利润同比大降32%，同时公司预计第三季度营收将出现下滑 [6] - 有分析师表示，耐克的业绩未能令投资者信服其业务正在复苏 [6] - 耐克股价具体下跌9.71%至59.258美元，市值约876亿美元 [7] 国际贵金属与加密货币市场 - 国际贵金属走势分化，现货黄金小幅下跌，在4330美元/盎司附近震荡；现货白银短线拉升，站上66美元/盎司上方，日内涨超1% [7] - 加密货币多个热门币种下跌，比特币价格虽回升至88000美元上方，日内仍跌近0.2% [8] - 最近24小时，全球共有近15万人被爆仓，爆仓总金额近5亿美元 [8] - 具体币种表现：比特币价格88128美元，24小时下跌0.18%；以太坊价格2972.82美元，24小时上涨0.78%；Solana价格125.93美元，24小时上涨0.09% [9] 期权市场重要事件 - 12月19日为“四巫日”，大量指数期权、个股期权、指数期货以及指数期货期权同时到期 [9] - 据高盛统计，本周五将有超过7.1万亿美元的名义期权风险敞口到期，其中约5万亿与标普500指数有关，约8800亿美元与个股相关 [9] - 大量期权集中到期可能引发“钉盘”现象，对于标普500指数而言，6800点将是博弈重点 [10]

涉及的公司与行业 * **公司**：Sandisk Corp (SNDK.O) [1][2][4][8][9][11][12] * **行业**：NAND闪存存储行业 [1][2][9][12] * **相关公司**：Micron Technology Inc (MU.O) [1][17]、Kioxia [2][11][12][13]、Western Digital [11]、三星、SK海力士、东芝 [21] 核心观点与论据 * **投资评级与目标**：对Sandisk重申买入评级，目标价280美元，预期股价回报率35.4% [4][12] * **行业供需与定价环境**：行业处于极其有利的供需环境，预计将持续至2026年，支撑价格上涨 [1][2][9] * 供给端：行业保持紧张的生产供应，资本支出纪律性强，供应商通过提价改善盈利能力并谨慎管理供应 [1][2][9] * 需求端：数据中心需求强劲且持久，特别是企业级固态硬盘(eSSD)受生成式AI训练/推理服务的超大规模需求驱动 [1][2][9] * **需求增长驱动因素**： * **数据中心**：服务器需求显著增强，管理层预计2025年服务器单位增长率为高十位数百分比(high-teens %)，高于此前预期的10%，并因内容和性能要求提升而持续至2026年 [1] * **PC市场**：2025年PC单位出货量预计增长高个位数百分比(HSD%)，高于此前的中个位数百分比(MSD%)，受Win10终止支持和AI-PC渗透推动，并持续至2026年 [1] * **NAND位元需求**：2025年行业NAND位元需求增长预计为高十位数百分比(high-teens %)，高于此前预期的低至中十位数百分比(low-to-mid-teens %)，受强劲数据中心需求驱动 [1] * **公司特定优势**： * **技术护城河**：Bics8技术认证构成竞争护城河 [2] * **业务组合**：向数据中心业务组合的倾斜长期有利于利润率 [2] * **合资企业**：与Kioxia的长期生产合资企业（股权比例51%/49%）提供稳定的NAND闪存供应，合资企业中估计有150-200亿美元的投资资本（重置成本）未反映在公司财务报表中，带来上行空间 [11][13] * **财务预测**： * **营收增长**：预计2026财年营收增长41.7%，2027财年增长30.5% [8] * **利润率扩张**：预计调整后毛利率从2025财年的30.3%提升至2026财年的43.9%和2027财年的54.5% [8] * **盈利大幅提升**：预计核心每股收益从2025财年的2.79美元跃升至2026财年的13.96美元和2027财年的25.74美元 [3][8] * **现金流改善**：预计自由现金流收益率从2025财年的4.5%提升至2026财年的6.7%和2027财年的11.4% [8] * **短期催化剂**：基于强劲的9月季度业绩、超大规模eSSD需求势头驱动的定价改善、强劲的利润率以及eSSD组合机会，开启为期90天的短期看涨观点（至2026年2月5日） [4][9] 其他重要内容 * **估值基准**：目标价基于11倍2027财年预期每股收益，与其最接近的竞争对手Kioxia以及同行中位数11.5倍市盈率一致 [13] * 与同行比较：Sandisk市盈率为21.7倍，高于同行中位数11.5倍，但市净率3.2倍低于同行中位数3.8倍和Kioxia的6.4倍 [13] * **下行风险**： * 公司在企业级市场提升份额的进程慢于预期 [14] * 宏观经济环境恶化，影响数据中心支出、PC更新或AI-PC采用 [14] * 供需失衡或价格竞争导致价格剧烈波动并显著影响利润率 [15] * 中国厂商为获取份额保持激进，目前未充分利用的行业产能可能迅速转为供应过剩，使理想的涨价条件短暂 [12] * **风险评级**：根据Citi的量化风险评级标准，未将Sandisk股票评为高风险，因其此前已是上市公司，且是从西部数据分拆而非首次公开募股 [16]

SanDisk stock (NASDAQ: SNDK) jumped sharply on Thursday, rallying nearly 9% as a convergence of positive catalysts lifted sentiment across the memory sector. Micron's blowout earnings and bullish guid... ...

来源：滚动播报 美光科技盘前涨幅扩大至13.6%，闪迪涨9%，西部数据涨4.7%。 ...

With traders dusting off their portfolios and reviewing their investment strategies for 2026, now is a good time to evaluate this year's outperformers to see if they still hold promise for the new year. We already covered the best Dow Jones Industrial Average stock of 2025 -- spoiler alert, it's not Nvidia (NVDA) -- so now the S&P 500 Index (SPX) gets the same treatment. Taking the benchmark's top spot for the year is Wall Street newbie SanDisk Corp (NASDAQ:SNDK), which began trading in early February and j ...

行业增长驱动力 - 加速的数字化转型、边缘计算、AI工作负载激增以及企业云采用正在推动对可靠、可扩展且经济高效的数据存储解决方案的需求，支撑计算机存储设备行业的长期增长 [1] - 超大规模云服务商加倍投入AI集群，带动了对高容量硬盘驱动器和企业级固态硬盘以及新兴存储架构的需求，西部数据等公司正从中受益 [1] - 硬盘驱动器因其可靠性和经济性，仍是海量数据存储的首选方案，构成了全球数据基础设施的支柱 [1] - 网络攻击频率上升推动了对端到端加密的需求，进而促进了安全存储解决方案的增长 [2] 行业定义与参与者 - 该行业包含设计、开发、制造和销售各种硬盘驱动器和固态驱动器的公司，产品应用于PC、笔记本电脑、移动设备、服务器、网络附加存储设备、游戏机等多种消费电子设备 [3] - 部分行业参与者提供软件定义的、速度极快且支持云的全闪存解决方案，以及高性能模块化内存子系统、服务器系统、企业存储和数据管理软件、硬件产品与服务 [3] - 部分公司还提供用于在共享网络或互联网上存储和访问数据的专用服务器 [3] 塑造未来的四大趋势 - **AI对存储设备行业的影响**：AI的快速普及正在彻底改变整个技术格局，训练大语言模型和运行推理等AI工作负载推动了对高速、高容量、低延迟存储解决方案的需求，传统存储架构已无法满足要求，促使行业向基于NVMe的固态硬盘、软件定义存储和存储级内存过渡，对象存储最适合存储AI工作负载常见的非结构化数据 [4] - **云存储技术创新推动采用**：从托管硬件到多种云存储解决方案的更广泛选择使行业处于增长轨道，数据量的快速增长、数据格式的复杂性以及定期扩展资源的需求使行业参与者处于有利地位，这些公司依赖AIOps和机器学习来管理和优化存储解决方案 [5] - **数据存储的现代化**：为简化数据存储，公司专注于虚拟化技术，随着物联网数据增加，公司转向边缘计算架构以降低延迟并提高灵活性，Kubernetes存储因能提供更高敏捷性和可扩展性而日益流行，这促进了高容量海量存储产品的部署，同时行业焦点正从一次性硬件销售转向基于使用量的经常性收入流 [6] - **个人电脑出货量增长**：根据Gartner报告，2025年第三季度全球个人电脑出货量同比增长8.2%，除北美外，大多数地区的需求由Windows 10终止支持后的更新周期驱动，此外，随着行业向“集成NPU以增强设备端AI能力的AI个人电脑”发展，2025年AI个人电脑在出货量中的份额将达到31%，而2024年为15% [7] 行业近期表现与估值 - 在过去一年中，Zacks计算机存储设备行业上涨了57.7%，超过了标普500指数14.7%的涨幅，但落后于更广泛的科技板块21.1%的涨幅 [12] - 基于常用的估值指标——前瞻12个月市盈率，该行业目前交易于18.66倍，低于标普500指数的23.35倍，也低于科技板块的28.15倍 [15] - 在过去五年中，该行业的市盈率最高达到102.02倍，最低为9.84倍，中位数为18.3倍 [15] 值得关注的公司 - **西部数据**：AI和数据密集型工作负载在超大规模云服务商的快速采用，正推动对其解决方案的强劲需求，客户正在转向更高容量的驱动器，其最新的ePMR产品（提供高达26TB CMR和32TB UltraSMR）在9月季度的出货量超过220万台，公司预计第二财季营收将达到29亿美元（上下浮动1亿美元），同比增长20%，由强劲的数据中心需求和硬盘驱动器采用驱动，其2026财年每股收益共识预期为7.63美元，过去一年股价飙升166.1% [18][20] - **闪迪公司**：对其NAND产品的需求持续超过供应，且预计这一趋势将在2026年及以后持续，数据中心和AI基础设施的投资增加正在迅速推高对NAND存储产品的需求，这将提振固态硬盘产品的需求，到2030年，相关投资预计将超过1万亿美元，在最近一个报告季度，数据中心收入环比增长26%，2026财年第一季度营收为23亿美元，同比增长23%，远超指引，公司预计第二财季营收将在25.5亿至26.5亿美元之间，其2026财年每股收益共识预期为12.59美元，过去一年股价上涨315.3% [23][24][25] - **Teradata**：该公司是领先的互联多云数据平台提供商，已从企业数据库公司演变为企业分析平台提供商，其AI和混合云创新前景良好，混合云有望从企业AI和Agentic AI采用增长中获益，在最近一个报告季度，公共云年度经常性收入同比增长11%（按报告基准）至6.33亿美元，云净扩张率为109%，公司重申了2025财年总年度经常性收入和云年度经常性收入的增长指引，自由现金流指引收窄至先前范围的高端，目前预计在2.6亿至2.8亿美元之间，其2025年每股收益共识预期为2.40美元，过去一年股价下跌8.1% [27][29][30]