全国统一电力市场建设进展 - 内蒙古清洁电力通过纯市场化交易实现首次送达海南，交易电量为833.5万千瓦时，输送距离达3000公里 [1] - 此次交易由北京和广州电力交易中心共同组织，利用跨区跨省输电通道，是内蒙古电网与海南电网间的跨经营区新能源交易 [1] - 交易模式区别于优先计划送电，标志着全国范围内电力优化配置通过市场化方式实现 [1] 跨区域绿电交易的驱动力与基础支撑 - 内蒙古新能源装机规模超1.5亿千瓦，拥有大量富余绿电可供外送，而海南在"十一"假期用电高峰期存在电力缺口，形成供需匹配 [1] - 国家在内蒙古布局多条特高压输电通道，作为电力输送的"超级高速公路"，实现高效低损耗远距离输电 [2] - 智能电网和储能技术的发展增强了电网对波动性风光电的消纳能力，为跨区域绿电外送提供强大系统调度能力 [2] 内蒙古绿电交易成果与市场拓展 - 内蒙古电网外送绿电已覆盖华北、华东、华中、华南四大区域，标志着其多边交易全面融入全国统一电力市场 [2] - 截至目前，内蒙古电网已与10个省市建立跨省跨区中长期交易机制，今年已完成跨省跨区新能源交易总量7.05亿千瓦时 [2] - 今年以来取得多项突破，包括5月首笔蒙西送华北绿电交易，6月实现多通道大范围跨经营区交易，9月与湖北达成233万千瓦时交易，首次实现与华中地区跨区域绿电交易 [2] 未来发展方向 - 作为国家重要能源基地，内蒙古将继续优化绿电外送交易机制，主动开展省间合作，加强省间余缺互济 [3] - 此举旨在落实国家"双碳"战略，构建"全国电力一盘棋"格局 [3]

论坛概况 - 论坛主题为“创新驱动 绿色发展”新能源固废综合处置发展论坛，于11月12日在山西潇河新城启幕 [1] - 论坛由山西建投集团主办、山西建投安装集团承办，汇聚了全国300余名政、产、学、研、用领域人士 [1] - 论坛旨在共探新能源固废再生利用之道，共绘产业绿色转型循环发展新图景 [1] 项目启动 - 全国领先、山西首家新能源固体废物资源化利用项目——山安龙津退役新能源产业新型固废资源化利用示范项目在论坛同期正式启动 [2][6] - 该项目是山西建投集团绿色转型的重要载体，由山西建投安装集团在宁武县自主投资建设 [6] - 项目以退役风光设备循环利用为核心，致力于打造集回收、拆解、再生、高值化利用于一体的产业示范标杆 [6] 项目细节 - 项目位于宁武县节能环保产业园，规划建设用地80亩，总投资15491.49万元 [7] - 一期将建设废旧叶片再生材料智能生产线、再生塑料建筑模板和托盘生产线、废旧光伏组件再生材料智能生产线 [7] - 项目年处置废旧叶片1万吨、再生产品2万余吨，年处置废旧光伏组件面板5000吨 [7] 行业背景与意义 - 随着首批风电、光伏设备逐步进入退役期，其固废处置与资源化利用成为关乎产业可持续发展、国家“双碳”战略落地的关键课题 [2] - 项目启动标志着山西省在新能源固废利用领域实现关键性突破，为能源转型增添重要一笔 [2] - 项目旨在破解区域新能源固废处置难题，构建“资源—产品—废弃物—再生资源”闭环产业链 [7] 专家观点与行业协同 - 论坛汇聚13位全国新能源业内协会组织、高校专家学者、行业领军企业负责人进行智慧分享 [6] - 中国循环经济协会副会长原庆丹指出，公司深耕新能源固废循环利用领域，构建高效协同产业生态 [5] - 山西省工业和信息化厅副厅长张晓蕾表示，项目落地标志着山西省新能源固废综合利用能力迈上新台阶 [5]

项目概况与投资进展 - 中海壳牌惠州三期乙烯项目自今年1月初进入全面建设阶段，截至10月底累计完成投资125.20亿元，项目总进度达34.22% [1] - 项目总投资额约480亿元，将建设160万吨/年乙烯裂解装置及共16套下游化工装置 [2] - 项目建成后，中海壳牌乙烯总产能将达到380万吨/年，继续保持国内最大单体乙烯工厂和生产规模最大的乙烯生产基地地位 [2] 项目战略意义与整合 - 三期项目将与现有的一期、二期资源和惠州石化炼油产业进行一体化整合，以提升炼化一体化能源效率并延伸产品价值链 [2] - 项目旨在深化布局高端新材料领域，满足国内客户对石化产业链延伸发展的需求 [2] - 作为大亚湾石化区“链主”企业，公司辐射带动大批产业链上下游企业集聚，其产品超过80%供应粤港澳大湾区市场 [4] 技术优势与产品影响 - 项目引入多个在亚洲和国内首次应用的工艺技术，其中7套装置采用壳牌专有技术 [2] - 项目每年可向市场提供500多万吨化工产品，包括茂金属聚乙烯、聚α烯烃等高端化工品，以填补国内市场需求缺口 [2] - 通过优化项目范围和大型压缩机组电气化等措施，三期项目将总体实现20%的二氧化碳减排 [2] 建设进展与运营规模 - 项目于去年11月完成最终投资决策（FID），进入全面动工建设阶段 [3] - 当前工地每天有超过5000名建设者和480多台/辆施工机具进行作业，项目设计、采办及主体工程正有序推进 [3] - 公司深耕惠州大亚湾24年，累计投资总额超过千亿元，为当地建设全球石化产业高地提供动力 [3]

业绩说明会基本情况 - 公司于2025年11月13日召开2025年第三季度报告集体业绩说明会 [1] - 公司董事、总经理郑松先生，副总经理、董事会秘书陈慧先生，独立董事、审计委员会主任委员严臻先生及财务部门负责人等出席本次会议 [1] 风电产品与技术优势 - 公司在CWP 2025展示H305-20MW抗台型海上风电机组，适配浙江、福建、广东等中高风速区域，解决高水深、远距离复杂海域开发需求，可节省机位点和基础投资，提升收益率，正参与多个海上项目投标 [2] - 公司“风电+”氢氨醇解决方案在减排量测算、波动性制氢、纯氧流化床气化炉选型等方面具备优势，已形成完整工艺方案，将逐步转化为实际示范项目 [2] 业务战略与定位 - 公司主营业务包括风光资源滚动开发、风机整机制造研发、风光电站工程设计总包与服务，以及建筑工程总承包、设计咨询勘察等业务，目前无船舶配套业务 [5] - 公司战略聚焦新质生产力、海洋经济、“双碳战略”，推动陆上、海上机型研发向“低成本主导的高可靠性设计”和全寿命周期“最优性价比高可靠性设计”转变 [6] - 公司正积极构建“风电-氢-氨-醇”绿色产业链，并推进蓝色海洋经济综合体方案，将海上文旅、深远海养殖、海上风电、绿色燃料作为四大核心业态，已在多个沿海城市布局 [6] 财务状况与运营管理 - 公司2024年转让风场容量超140万千瓦，2025年风场转让工作积极推进中 [6] - 2025年因新接订单推进加大材料采买支出，经营性现金流下滑，同时因自有风场建设推进，投资性现金支出增加，导致负债率上升 [6] - 公司推行项目制管控模式及精细化成本核算，改革措施成效将逐步显现，新承接订单陆续交付将对毛利率提升产生积极影响 [5][6] 行业竞争与风险应对 - 公司认为全行业面临风电主机技术快速迭代和行业内卷下可能出现批量性质量问题的风险 [7] - 应对预案包括加大科技研发投入、强化试验测试能力建设（自有风场布局多个测试机位点）、聚焦打造明星机型以提升产品质量和稳定性 [7] 其他投资者关注事项 - 公司已制定市值管理制度及“提质增效重回报”专项行动方案，重视市值管理工作 [3] - 通辽市风电制氢制甲醇项目目前正在积极履行相关审批手续 [4]

文章核心观点 - 第十五届全运会作为“数智全运”，是前沿科技的演练场，展示了体育产业与科技的深度融合 [1] - 坤元资产FOF生态圈的多家伙伴企业凭借核心技术，在赛事中扮演了关键角色，共同贡献价值 [1] 具身智能（人形机器人） - 优必选全自主研发的具身智能人形机器人Walker S2作为“特邀开幕嘉宾”敲响国宝青铜句鑃，展示了在运动控制、人机交互领域的技术积淀 [2] - 宇树科技的智能警用机器人融合5G、人工智能技术，在深圳赛区进行全天候、全地形的辅助巡逻，提升安保效率 [3] - 全球人形机器人市场预计在未来十年爆发式增长，至2030年市场规模有望突破870亿美元 [3][4] - 中国企业如优必选、宇树科技在技术研发、产品落地与商业化探索方面走在世界前列 [4] 自动驾驶与激光雷达 - 全运会交通专线上部署“无人驾驶汽车”，提供全场景、全天候的智慧出行体验，是对高级别自动驾驶技术的大规模实战检验 [5] - 高盛预测到2030年中国将有50万辆Robotaxi投入运营，市场总规模达470亿美元 [5] - 激光雷达作为核心传感器至关重要，速腾聚创与禾赛科技是该领域的全球市场“双子星” [5] - 速腾聚创2024年全年激光雷达销量达54.4万台，其中用于ADAS的激光雷达销量同比增长113.9%，稳居全球第一 [6] 网络安全 - 奇安信作为网络安全中坚力量，将内生安全框架与AI大模型技术融合，构建“智能安全免疫系统”为全运会提供安保 [8] - 针对粤港澳大湾区独特的跨境数据，奇安信以数据安全智控中心确保数据全生命周期安全可控 [8] 绿色能源与储能 - 全运会场馆设计与运营贯彻低碳理念，力求实现“全绿电”运行 [9] - 阿特斯阳光作为全球头部光伏企业，为分布式光伏项目提供核心产品支持，将太阳能转化为绿色电力 [9] - 海辰储能的先进储能系统解决光伏发电间歇性问题，确保电力供应平滑可靠 [10] - 截至2024年底，海辰储能全球累计专利申请超3900件，发明专利授权超690件，产品覆盖全球20多个国家和地区 [10] - 广东奥林匹克体育中心光伏改造后，每年减碳超350吨 [13]

具身智能与人形机器人 - 优必选全自主研发的具身智能人形机器人Walker S2作为特邀嘉宾在全运会开幕式上表演，展示了其在运动控制和人机交互领域的技术 [2] - 宇树科技的智能警用机器人在深圳赛区进行全天候、全地形的辅助巡逻，融合了5G和人工智能技术以提升安保效率 [3] - 全球人形机器人市场预计将在未来十年爆发式增长，至2030年市场规模有望突破870亿美元，中国企业在技术研发和商业化方面处于世界前列 [3][4] 自动驾驶与激光雷达 - 全运会期间部署了提供智慧出行体验的无人驾驶汽车，是对高级别自动驾驶技术的大规模实战检验 [5] - 高盛预测到2030年中国将有50万辆Robotaxi投入运营，市场总规模将达到470亿美元 [5] - 速腾聚创2024年全年激光雷达销量达54.4万台，其中用于ADAS的激光雷达销量同比增长113.9%，稳居全球第一 [6] 网络安全 - 奇安信为全运会构建了融合内生安全框架与AI大模型的智能安全免疫系统，确保数据在全生命周期内的安全可控 [8] - 公司重点应对粤港澳大湾区的跨境数据安全挑战，筑起了坚固的安全防线 [8] 绿色能源与储能 - 阿特斯阳光作为全球头部光伏企业，为全运会场馆的分布式光伏项目提供核心产品支持，助力实现绿色电力运行 [9] - 海辰储能的先进储能系统解决了光伏发电的间歇性问题，确保电力供应的平滑可靠 [10] - 截至2024年底，海辰储能全球累计专利申请超3900件，发明专利授权超690件，产品已覆盖全球20多个国家和地区 [10]

公司上市与募资计划 - 公司正式启动A股上市进程，拟在深圳证券交易所主板公开发行2.48亿股，占发行后总股本的12% [1] - 计划募集资金41.1亿元，全部投向天然铀产能建设、放射性共伴生矿产资源综合利用及补充流动资金 [1] - 募集资金将重点投向七大核心项目，包括四个国内天然铀产能项目和三个放射性共伴生矿产资源综合利用项目 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是中核集团下属专注于天然铀和放射性共伴生矿产资源综合利用的核心平台，主营业务涵盖天然铀采冶、销售及贸易，以及独居石、铀钼、钽铌等放射性共伴生矿产资源综合利用 [1] - 公司拥有完整的业务体系和成熟的技术储备，形成了以砂岩铀矿为主体、硬岩铀矿为补充的国内产能布局，并在非洲、中亚等全球主要铀资源富集区布局 [1] - 下属纳米比亚罗辛铀矿2022年产量位列全球铀矿山第六位，公司正推进该矿四期开发项目，计划总投资11.3亿元，项目完成后将使矿山寿命延长至2036年 [1][2] - 在全球天然铀市场中，公司已跻身主要生产商行列，与哈萨克斯坦Kazatomprom、法国Orano、加拿大Cameco等巨头竞争 [3] 公司财务表现 - 2022年至2024年及2025年1月至6月，公司分别实现营业收入105.35亿元、148.01亿元、172.79亿元和95.51亿元 [2] - 同期净利润分别为15.20亿元、15.11亿元、17.12亿元和8.71亿元 [2] - 最近三年营业收入和净利润复合年均增长率分别达28.07%和6.12% [2] 行业发展与市场前景 - 全球核电产业复苏，截至2024年12月，全球在运核反应堆达441座，装机容量近40亿千瓦，在建反应堆64座 [3] - 我国在运反应堆58座，在建29座，2024年天然铀需求量达13132吨 [3] - 根据规划，我国到2035年在运核电装机容量将达到1.5亿千瓦，年均新增8至10台机组 [3] - 市场普遍预期未来十年全球天然铀将出现显著供需缺口，为上游企业带来广阔增长空间 [3] - 政策层面，《"十四五"原材料工业发展规划》明确提出提升战略资源保障能力，推动共伴生矿产资源高效利用 [3]

氢能业务进展 - 蜀道丰田氢能科技（四川）有限公司燃料电池生产线预计2025年内投产，聚焦氢燃料电池系统、电堆及零部件的研发、生产与销售 [2] - 公司与蜀道集团、日本丰田公司合作的氢燃料电池智能制造基地项目正推进生产线调试及产品试制，预计2025年底投产 [4] 技术优势与市场前景 - 公司在氢液化装置、BOG提氦等前沿领域取得突破，产品契合国家"双碳"战略和能源装备国产化趋势 [2] - 公司具备从氦气提取、精炼到液化的一站式成套装置设计与制造能力，投建的内蒙古雅海BOG提氦装置已实现生产销售 [3] - 氢能被纳入国家"十五五"规划七大战略性新兴产业，公司将紧抓机遇在氢能"制—储—加—用"全链条开展技术创新和产业投资 [4] 业务战略与转型 - 公司推动深冷技术装备制造服务、交通服务装备制造、气体投资运营、清洁能源投资运营四大业务板块协同发展 [4] - 公司聚焦氢能、LNG及工业气体三大细分领域，通过独立投资、收并购、参股等形式向产业链下游延伸，实现从装备制造商向运营服务商的战略转型 [4] - 气体运营业务规划投建一批支撑性项目，打造成为集技术研发、装备制造、投资运营、工程总包为一体的气体综合服务商 [4] 气体运营模式与机遇 - 气体运营模式分为现场制气模式（适用于大客户，签订长期照付不议协议）和零售供应模式（适用于小客户） [5][6] - 工业气体行业存在技术升级、国产替代、绿色转型等整合机遇，包括整合地方性民营气体企业及电子特气国产替换升级 [6] - 公司气体运营业务已建成投产内蒙古雅海提氦项目、马边磷酸铁锂厂配套制氮项目，积累了全流程经验 [4]

行业驱动因素 - 数据中心是数字经济的发动机但也是能耗巨兽在双碳战略下面临迫切转型 [2] - 国家多部委设定硬性标准要求到2025年数据中心能效水平提升30%大型数据中心PUE必须降至1.3以下 [2] - AI和大模型带来的高密度算力需求与政策强制导向共同驱动液冷服务器市场以惊人速度膨胀 [3] 技术优势与市场表现 - 液冷技术散热效率是风冷的千倍级别能直接将芯片热量带走帮助数据中心整体能耗降低30%以上 [2] - 传统风冷技术PUE普遍在1.5以上无法满足PUE 1.3以下的硬性标准 [2] - 液冷概念板块在资本市场表现强劲例如11月13日板块指数报1716.35点上涨2.22%总成交额达583.58亿元 [1] 产业链与竞争格局 - 国内液冷产业链已形成完整生态上游覆盖冷却介质散热材料中游包括液冷服务器液冷机柜下游是数据中心云计算等应用场景 [2] - 上市公司纷纷加码布局例如中石科技将服务器液冷散热作为新业务重要方向万马科技的智算中心液冷服务器机柜在研发中 [3] - 竞争已不限于专业散热厂商更多玩家从机柜服务器等环节切入 [3] 技术发展趋势 - 液冷技术主要分为冷板式液冷和浸没式液冷冷板式技术相对成熟成本较低浸没式散热效率更高但成本高处于商业化初期 [3] - 随着技术进步浸没式液冷成本有望降低未来有望成为主流并将与人工智能物联网技术深度融合实现智能化管理 [3]

论坛概况 - 论坛主题为“标准先行智领未来”的2025新产业标准化领航论坛固态电池分论坛在上海浦东举办 [1] - 论坛由中国电子技术标准化研究院主办，苏州清陶新能源科技有限公司等单位承办 [1] - 共计140余家单位的300多名代表参会，涵盖材料、制造、设备、应用方等领域 [2] 固态电池行业意义与发展动力 - 固态电池具有高安全性、高能量密度、长循环寿命的颠覆性优势，成为电动汽车、储能系统及消费电子领域的核心突破口 [2] - 多家头部企业已密集发布固态电池产品，产业化进程加速，行业即将迈入标准化、规模化发展的关键阶段 [2] - 工业和信息化部等八部门联合印发的《新型储能制造业高质量发展行动方案》将固态电池明确列为重点发展方向 [2] 标准化与测试进展 - 中国电子技术标准化研究院发布了首批13家固态电池测试参与单位 [2] - 测试针对能量密度、倍率放电、针刺、过充、热滥用等核心指标开展 [2] - 召开了固态电池标准讨论会以及移动电源安全技术规范标准讨论会，为行业规范化、标准化发展奠定基础 [3]