01 12月24日，多只科创债ETF和A500ETF显著"吸金"。本月以来，A500ETF获资金大举增持，规模最大的A500ETF华泰柏瑞（563360）已连续11个交易日规 模创历史新高。 02 12月25日，商业航天概念持续活跃，卫星主题ETF领涨。黄金股主题ETF跌幅居前。 03 12月25日，市场交投活跃，2只A500ETF成交额再次超过100亿元。 多只A500ETF持续"吸金" 12月24日，多只科创债ETF和A500ETF显著"吸金"。 本月以来，A500ETF华泰柏瑞（563360）、A500ETF基金（512050）、中证A500ETF（159338）、A500ETF易方达（159361）等规模较大的A500ETF获资 金大举增持，资金净流入额均超过100亿元，其中，A500ETF南方（159352）本月资金净流入额超过200亿元。 在巨量资金持续涌入的背景下，多只A500ETF规模不断创历史新高。例如，Wind数据显示，规模最大的A500ETF华泰柏瑞（563360）自12月10日至12月 24日，已连续11个交易日规模创历史新高。 | 代码 | 名称 | 12月24日资金净流入额 本月资 ...

市场整体表现 - 2025年11月25日，A股三大股指午后集体拉升，沪指实现7连阳，收盘涨0.47%报3959.62点，深证成指涨0.33%，创业板指涨0.3%，北证50指数涨0.86% [1] - 沪深北三市合计成交额达19440亿元，较前一日增加467亿元，市场整体活跃，全A股市场近3800只个股上涨，近百股涨停 [1] - 保险板块拉升，中国太保股价创历史新高，中国平安创逾4年新高 [1] 人形机器人概念 - 人形机器人概念盘中强势拉升，昊志机电、超捷股份均以20%涨停收盘并创出新高，埃夫特、强瑞技术、拓斯达涨幅超13%，瑞可达涨近10% [3] - 概念爆发消息面上，人形机器人龙头公司优必选公告拟收购深交所上市公司锋龙股份约43%的股份，旨在完善产业链布局并强化核心竞争力 [4] - 优必选2025年已累计斩获近14亿元人形机器人订单，其工业人形机器人WalkerS2已于2025年11月开启量产交付，当前月产能超300台，预期全年交付量超500台，并计划在2026年将产能提升至10000台 [5] - 国元证券指出，2025年是全球人形机器人由“技术展示期”迈向“产品化与订单验证期”的关键一年，2026年投资机会将围绕整机、关键零部件与核心模组、以及能力演进路径三条主线展开 [5][6] 军工与商业航天板块 - 军工板块盘中走势强劲，商业航天概念热度不减，广联航空以20%涨停，臻镭科技涨近17%创出新高，信维通信等涨超13% [8] - 神剑股份斩获6连板，中国卫星连续两日涨停 [1][8] - 中信建投证券指出，“十五五”规划建议中提到的多类未来产业和新兴支柱产业涉及军工技术，如商业航天、低空经济等，这些领域将成为市场广阔的万亿赛道，并将牵引新工艺、新材料、新器件的发展 [8] 酒类板块 - 酒类股迎来久违的反弹，水井坊午后直线拉升涨停 [1][9] - 除水井坊外，皇台酒业涨超4%，酒鬼酒、舍得酒业、山西汾酒、五粮液等均有所上扬 [12] - 机构观点认为，当前白酒板块估值处于历史低位，具备较强底部配置价值，行业正从规模扩张转向存量竞争，头部企业正主动优化供需结构以实现渠道健康发展 [13][14]

核心观点 - 近期ETF市场资金流向与板块表现分化显著，A500ETF与科创债ETF持续获得大规模资金净流入，同时商业航天概念活跃带动卫星主题ETF领涨，而黄金股主题ETF则出现调整 [1][3][4] - 市场交投活跃，多只A500ETF成交额巨大，显示市场对相关板块关注度极高 [2][6][7] - 机构展望认为在流动性宽松背景下，A股未来结构性机会较多，并建议关注科技、制造、周期及消费四大方向 [9][19] 资金流向 - 12月24日，多只科创债ETF和A500ETF出现显著资金净流入 [1][3] - 本月以来，多只规模较大的A500ETF获资金大举增持，资金净流入额均超过100亿元 [3][12] - 具体来看，A500ETF南方（159352）本月资金净流入额超过200亿元，达226.48亿元 [3][13] - A500ETF华泰柏瑞（563360）本月资金净流入额为196.70亿元，A500ETF基金（512050）为162.83亿元，中证A500ETF（159338）为148.06亿元，A500ETF易方达（159361）为102.10亿元 [4][13] - 科创债ETF同样获得资金青睐，例如科创债ETF银华（159112）本月资金净流入114.43亿元，科创债ETF嘉实（159600）本月资金净流入181.69亿元 [4][13] - 在巨量资金涌入下，规模最大的A500ETF华泰柏瑞（563360）自12月10日至12月24日，已连续11个交易日规模创历史新高 [1][3][12] 板块与ETF表现 - 12月25日，商业航天概念持续活跃，卫星主题ETF领涨市场 [1][5][14] - 涨幅榜前列的ETF包括：DEETF（159206）上涨6.93%，卫星ETF广发（512630）上涨5.91%，卫星ETF易方达（563530）上涨5.86%，卫星ETF（563230）上涨5.82%，卫星产业ETF（159218）上涨5.45% [5][15] - 航空航天相关ETF同样涨幅居前，如航空航天ETF（563380）上涨5.35% [5][14] - 当日贵金属、能源金属等板块调整，黄金股主题ETF跌幅居前 [1][5] - 跌幅榜前列的ETF包括：黄金股票ETF（517400）下跌1.52%，黄金股ETF基金（159315）下跌1.47%，黄金股票ETF基金（159322）下跌1.42% [6][16] 市场交投活跃度 - 12月25日，市场交投活跃，2只A500ETF成交额再次超过100亿元 [2][11] - 全市场成交额最高的为短融ETF（511360），成交额达227.37亿元 [6][8] - A500ETF华泰柏瑞（563360）成交额为144.00亿元，A500ETF基金（512050）成交额为139.68亿元 [7][8][18] - 其他交投活跃的ETF包括：银华日利ETF（511880）成交164.47亿元，华宝添益ETF（511990）成交112.70亿元，A500ETF南方（159352）成交93.11亿元 [8][18] 机构后市展望 - 广发基金投顾团队认为，在流动性保持相对宽松的背景下，2026年A股有望呈现更多结构性的投资机会 [9][19] - 建议重点关注四个方向：一是科技，AI链产业升级与创新驱动主线较强；二是制造，如人形机器人、商业航天、核聚变、固态电池等国家重点关注的新兴产业；三是周期，受益于全球供需结构变化及“反内卷”政策推动；四是消费 [9][19] - 兴证全球基金投顾团队表示，投资者或可考虑提前布局春季行情，在年末阶段保持耐心，淡化短期波动，可采用分批布局或定投方式把握中长期机会 [9][19]

优必选今年资本动作频频，商业化进程也在不断加速。 优必选表示，收购事项在战略上符合双方的长期目标，并能创造协同效应，加速本集团人形机器人的开发与商业化。 优必选"曲线入A" 12月25日，A股上市公司锋龙股份（002931）复牌便一字涨停，每股报21.65元，最新市值47.31亿元。 消息面上，12月24日晚间，港股上市的"人形机器人第一股"优必选发布公告称，拟以"协议转让+要约收购"的组合方式共收购锋龙股份9395.75万股(占锋龙 股份总股本的43%)。 同日，锋龙股份亦发布一系列公告，宣布公司控股股东及一致行动人拟转让股份，上市公司控股股东与实际控制人将发生变更。 据协议内容，诚锋投资向优必选协议转让上市公司合计6552.99万股无限售条件流通股股份(占上市公司总股本的29.99%)及其所对应的所有股东权利和权 益，每股转让价格为17.72元，较较锋龙股份停牌前收盘价19.68元/股折价约10%，股份转让价款总额为11.61亿元。 在本次股份转让过户登记完成后，优必选或其指定主体向上市公司除受让方以外的全体股东发出部分要约收购，要约收购股份数量为2845万股(占上市公 司总股本的13.02%)，要约收购 ...

来源：@华夏时报微博 文/石飞月 春晚亮相、赛事竞逐、价格下探、量产加速……若论2025年人形机器人领域的关键词，一时难以尽数。若要以一 言蔽之——人形机器人已初步走出实验室，正陆续迈向现实场景，开始承担起社会工作中的多种角色。 在这样的行业现状背后，是一家家逐步成为明星公司的人形机器人企业：宇树科技、优必选、智元机器人、加速 进化、松延动力、众擎机器人……这些公司在2025年多次占据新闻焦点。 尽管面对订单、技术突破、量产进展与场景拓展等宣传热点，外界的质疑依然存在，且诸多环节仍有待完善与验 证，但在行业发展的洪流中，人形机器人正从技术愿景加速迈向产业现实，成为推动智能变革的重要载体。 订单骤增落地加速 2025年的人形机器人，不再悬挂于架子上，不再只是在展区内随便走走，而是真正进入到了不同的场景中，比如 跳舞、跑步、格斗、生产线操作等，这些技术上的进步很快为它们背后的公司带来了订单，而人形机器人也从实 验室真正走向了社会。 12月25日，加速进化方面向《华夏时报》记者透露，该公司产品全球累计出货量近1000台，为超过200家海内外客 户提供服务，其中海外市场占比超40%，是行业内交付规模领先的企业之一。1 ...

在鼓励更自主方面，本届赛事通过对非自主完赛机器人赛队成绩进行系数加权，并严格规范遥控导航操 作人员非必要不下车(本届赛事取消人员跟随，要求遥控机器人的控制员全程在保障车内操作)，从规则 上引导更多机器人实现自主完赛。 中新社北京12月25日电 (记者 吕少威)继2025年举办全球首个人形机器人半程马拉松后，新一届人形机 器人半程马拉松拟于2026年4月19日在北京经济技术开发区(也称"北京亦庄")开跑，创新增设"最佳续航 奖""最美步态奖""最佳设计奖""最佳感知奖"等专项奖项，引导技术创新突破。 这是北京经济技术开发区管委会副主任梁靓在25日举行的新闻发布会上介绍的。他表示，2026北京亦庄 人形机器人半程马拉松与北京亦庄半程马拉松同日举办，采用"人机共跑"模式，人类选手和人形机器人 同时起跑，共用同一赛道，但通过铁马护栏或绿化带隔离。其中，人形机器人半马设立自主导航组和遥 控组，采用混合计时方式同场竞技。 本届赛事以"亦马当先"为主题，起点设于北京亦庄通明湖畔的科创十七街，终点为南海子公园。赛道融 合城市主干道、国际汽车赛道路段与公园生态场景，实现从硬核科技街区到自然生态空间的衔接。 梁靓提到，本届赛事鼓 ...

北京商报讯（记者 陶凤 王天逸）12月25日，北京亦庄官方发文称，在北京市政府新闻办公室举行的发 布会上，北京经济技术开发区（北京亦庄）宣布，将于2026年4月19日举办人形机器人半程马拉松和北 京亦庄半程马拉松。 北京经济技术开发区管委会副主任梁靓表示，赛事采用"人机共跑"模式，人类选手和人形机器人选手同 时起跑、共用同一赛道，打造一场集科技赋能、生态共融、体育竞逐于一体的未来盛宴。 据悉，赛事报名通道已正式开启。 ...

2025.12. 25 A腹之天指数均圭圳小幅上涨念势。上此指数安以束与贫金以重支撑站稳3950点天键位,科 技与消费板块表现活跃,带动深证成指上涨,人形机器人、半导体、AI等表现活跃,带动创业 板指上涨。 3768家+涨 涨跌停比 96:2 3.5.59 散户资金净流入 机构谨慎乐观,资金流入商业航天、机器人概念、军工,反映市场对高端制造、国防安全的关注,卫星互联 网、空间站概念等科技赛道同样受资金热捧。散户跟风追涨热点、商业航天板块的神剑股份、广联航空等 个股获大量买入,机器人板块的昊志机电、万向钱潮等涨停股也吸引了众多散户跟风,造纸板块的恒达新 材、博汇纸业等个股因提价预期获散户追捧。 75.85% 市场呈现普涨格局,赚钱效应突出。领涨板块集 中于商业航天、国防军工、机械设备、机器人等 赛道,其中商业航天受政策催化与技术突破预 期掀起涨停潮,调整板块以有色金属、煤炭、综 合、贵金属为主。 两市成交额 9 2 万亿元 ▲ 2.35% 两市成交额放量,显示市场资金面较为宽松,投 资者参与热情较高。这一变化主要由政策面、 资金面、板块驱动和技术面共同作用的结果。商 业航天、机器人、造纸板块推动了存量资金的调 ...

宏观动态 - 我国将抓紧出台新就业形态劳动者权益保障办法，进一步完善灵活就业和新就业形态劳动者权益保障制度 [2] - 海南自贸港全岛封关首周（12月18日至24日），海口海关监管“一线”进口“零关税”享惠货物超4亿元，监管“二线”内销加工增值免关税货物超2000万元 [3] - 广东发布金融支持低空经济集群发展“十二条”，鼓励银行、保险机构研发覆盖全生命周期的金融产品，支持链主及优质企业境内外上市、并购，并引导私募股权创投机构差异化投资 [4][5] - 深圳坪山石井街道咸水湖片区城中村改造项目一期成为深圳首个试行房票安置的城中村改造项目，房票持有人可自主选择房源并享受税收减免 [6] 金融机构 - 贵州省农村信用社联合社改制组建的贵州农商联合银行正式挂牌，股东及持股结构为：贵州省财政厅持股15.032%，贵州金融控股集团持股65.844%，中国贵州茅台酒厂（集团）持股9.562%，贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司持股9.562% [7] 市场数据 - 12月25日A股三大指数收涨，上证指数涨0.47%，深证成指涨0.33%，创业板指涨0.3%，全市场超3700只个股上涨，成交金额约1.9万亿元 [8] - 商业航天概念近30股涨停，人形机器人概念10余股涨停，有色金属板块回调 [8] - 截至12月24日，两市融资余额合计25167.63亿元，较前一交易日增加100.54亿元 [9] - 国投白银LOF因二级市场收盘价2.804元明显高于基金份额净值而停牌，提示投资者注意高溢价风险 [10] 公司动态 - 沪市年报预披露时间表出炉，科创板芯导科技将于2026年2月3日率先披露，主板*ST花王将于2月13日率先披露 [11] - 上海洗霸职工代表董事潘阳阳和副总裁索威因短线交易公司股票分别被处以10万元和15万元罚款，收益已上缴公司 [12] - 四家头部硅片企业于12月25日联合大幅上调报价，其中183N硅片报价1.4元/片、210RN报价1.5元/片、210N报价1.7元/片，平均涨幅达12%，主要受上游硅料涨价影响 [13] - 智己汽车发布内部信，宣布在2025年连续四个月销量突破万辆，并于12月首次实现全成本口径盈利，公司已进入东南亚、欧洲及澳洲市场，2026年计划加速线控底盘量产、推动L3级自动驾驶规模化应用 [14]

当日市场行情与交易数据 - 2025年12月某日，A股主要指数普遍上涨，上证指数涨0.47%，深证成指涨0.33%，创业板指涨0.3% [1][6] - 当日沪深两市总成交额为1.92万亿元，较前一日增加443亿元 [1][6] - 市场个股表现分化，上涨1473只，下跌220只，另有37只持平 [1][6] 华宝基金3A系列ETF产品 - 华宝基金旗下集结了跟踪中证A系列指数的三大宽基ETF产品 [2] - A50ETF华宝（代码：159596）跟踪中证A50指数，聚焦50大核心龙头，于2024年3月18日上市，当日场内涨幅为+0.31% [1][2] - 中证A100ETF基金（代码：562000）跟踪中证A100指数，包揽百强行业龙头，于2022年8月1日上市，当日场内涨幅为+0.0% [1][2] - A500ETF华宝（代码：563500）跟踪中证A500指数，于2024年12月2日上市，当日场内涨幅为+0.32% [1][2] 机构市场观点摘要 - 华西证券指出，部分市场资金将本轮上涨视为“春季躁动”的提前 [2][6] - 该机构认为，当前更值得关注的是上涨的节奏和空间，回顾2014年末与2020年末，市场均因新叙事（如风格切换、新能源主线）的出现而突破前高 [2][6] - 从2025年12月行情观察，消费电子、消费、大金融等领域已显现新动能，但市场博弈仍集中于光模块、PCB、液冷、存储等老叙事，这延长了新叙事被发掘的时间 [2][6] - 基于此，华西证券认为本轮上涨可能不是短暂的快涨行情，具备向更远处发展的潜力，最终行情高度将取决于市场对新叙事的认可程度 [2][6][7]