This analysis is not focused on returns or performance. Instead, it examines the distinct factors that made certain mutual fund categories stand out during the year. Here’s a closer look at them:Also Read | How equity and gold SIPs can turn Rs 24,000 into Rs 6 crore in nearly 2 decadesSilver ETFs caught investors’ attention in the current calendar year as the prices of silver in India went up significantly above global benchmarks due to local shortages, which led to inflated prices of silver ETFs on the ex ...

加密货币：特朗普相关资产 - 特朗普及其家族在2025年大力推动加密货币 特朗普在就职前推出并推广模因币 第一夫人梅拉尼娅随后也推出自己的代币 特朗普家族关联的World Liberty Financial推出了WLFI代币 埃里克·特朗普联合创立的比特币矿企American Bitcoin于9月通过合并上市 [4][5] - 这些与特朗普品牌相关的加密资产在亮相后均出现短暂上涨 但随后价格大幅下跌 截至12月23日 特朗普的模因币较1月高点下跌超过80% 梅拉尼娅的代币下跌近99% American Bitcoin股价较9月峰值下跌约80% [6] - 尽管有政治势头的推动 但这些交易未能摆脱加密货币的核心模式 即价格上涨后杠杆涌入 流动性随后枯竭 比特币作为风向标 从10月峰值下跌后 预计在2025年将录得年度下跌 [7] 人工智能与科技股：迈克尔·伯里的看跌押注 - 知名投资者迈克尔·伯里管理的Scion Asset Management在11月3日披露 其持有英伟达和Palantir的保护性看跌期权 这两家公司是过去三年推动市场上涨的人工智能主题核心股票 [7] - 看跌期权的行权价远低于当时股价 英伟达的行权价低于股票收盘价47% Palantir的行权价则低76% 这一披露加剧了市场对人工智能领军企业高估值和巨额支出计划的怀疑 [8] - 消息披露后 全球最大市值的股票英伟达以及Palantir股价应声下跌 纳斯达克指数也出现下滑 伯里透露他为Palantir看跌期权支付了1.84美元 这些期权在不到三周内涨幅高达101% [9] 国防工业：欧洲国防股飙升 - 地缘政治转变推动欧洲国防板块在2025年大幅上涨 特朗普计划减少对乌克兰军事资助 促使欧洲政府加大军费开支 从而提振了地区防务公司的股价 [10] - 具体公司表现突出 截至12月23日 德国莱茵金属公司股价年内上涨约150% 意大利莱昂纳多公司股价同期上涨超过90% 彭博编制的欧洲国防股篮子年内涨幅超过70% [10][12] - 投资界对国防板块的态度发生转变 此前因环境、社会和治理问题而回避该板块的资产管理公司改变了看法 部分基金甚至重新定义了其投资范围 将防御性武器纳入ESG基金 [11][12] 债务与货币贬值交易：黄金与加密货币 - 美国、法国和日本等主要经济体债务沉重 且缺乏政治意愿去应对 这促使部分投资者在2025年推崇黄金和加密货币等替代资产 同时降低了对政府债券和美元的热情 这一策略被称为“贬值交易” [13] - 10月份 对美国财政前景的担忧与历史上最长的政府停摆事件叠加 推动投资者寻求美元以外的避风港 当月 黄金和比特币价格均创下历史新高 [14] - 然而 作为一项交易策略 贬值交易的表现更为复杂 比特币随后在加密货币普遍回调中下跌 美元企稳 美国国债非但没有崩溃 反而有望实现自2020年以来的最佳年度表现 但黄金价格持续走高 屡创新高 [15][16] 韩国股市：Kospi指数大涨 - 在总统李在明的推动下 韩国基准股指在2025年大幅上涨 截至12月22日 年内涨幅超过70% 正朝着5000点的目标迈进 并轻松领跑全球主要股指 [17][18] - 越来越多的华尔街银行 包括摩根大通和花旗集团 认为在2026年实现5000点目标是可行的 部分原因是全球人工智能热潮增加了对韩国股票的需求 韩国被视为亚洲人工智能主题交易的首选地 [19] - 然而 本地散户投资者并未参与这轮牛市 尽管外资涌入韩国股市 但本地散户一直是净卖家 将创纪录的330亿美元资金投向美国股票 并追逐从加密货币到海外杠杆ETF等高风险投资 [20] 比特币对决：查诺斯做空Saylor的MicroStrategy - 做空者吉姆·查诺斯在2025年初看到了一个套利机会 当时比特币飙升 MicroStrategy股价暴涨 导致其股价相对于其持有的比特币价值出现了不可持续的溢价 查诺斯决定做空MicroStrategy并做多比特币 [22] - MicroStrategy股价在7月创下历史新高 年内涨幅达57% 但随着同类数字资产财资公司数量激增以及加密货币价格从高点回落 MicroStrategy及其模仿者的股价开始下跌 其相对于比特币的溢价收缩 查诺斯的押注开始获利 [24] - 从查诺斯公开做空MicroStrategy到11月7日他声称平仓期间 MicroStrategy股价下跌了42% 这揭示了加密货币领域典型的繁荣-萧条模式 即资产负债表因信心而膨胀 信心又因价格上涨和金融工程而维持 [25] 日本债券：从“寡妇制造者”到“造雨者” - 过去几十年屡屡让宏观投资者亏损的做空日本国债交易（被称为“寡妇制造者”）在2025年发生逆转 成为盈利交易 基准国债收益率全线飙升 使规模达7.4万亿美元的日本债券市场成为做空者的天堂 [26][27] - 收益率大幅上升 10年期日本国债收益率飙升至2%以上 达到数十年未见的水平 30年期国债收益率上涨超过一个百分点 创历史新高 截至12月23日 彭博日本国债回报率指数年内下跌超过6% 表现全球最差 [27][28] - 触发因素包括加息以及首相高市早苗推出了自疫情限制放松以来最大规模的支出计划 此外 日本央行正在缩减债券购买规模 施压收益率 鉴于日本政府债务与GDP之比在发达国家中最高 市场对日债的看空情绪可能持续 [29] 信贷市场：债权人内斗与违约风险 - 2025年一些最丰厚的信贷回报并非来自困境反转 而是来自针对其他投资者的“债权人内斗” 太平洋投资管理公司、King Street Capital Management等基金围绕KKR支持的Envision Healthcare精心策划了一场行动 获得了丰厚回报 [30] - 这些基金支持了一项新的融资方案 使Envision能够释放其有价值的门诊手术业务Amsurg的股权作为新债务的抵押品 最终Amsurg以40亿美元的价格出售给Ascension Health 据一项衡量 这些基金的回报率约为90% [31][32] - 整体信贷市场在2025年受到一系列小型违约事件的困扰 暴露了承销标准松懈的问题 例如 Saks Global重组了22亿美元债券 重组后的债务交易价格低于面值的60% New Fortress Energy新交换的债券在一年内价值腰斩 Tricolor和First Brands的破产在数周内抹去了数十亿美元的债务持有价值 [41] 抵押贷款巨头：房利美与房地美 - 自金融危机以来一直处于政府控制下的房利美和房地美 在特朗普再次当选后股价出现模因股般的狂热上涨 市场乐观预期新政府将采取措施释放这两家公司 [33][34] - 2025年 股价涨势加剧 从年初到9月高点 股价飙升了367%（日内涨幅达388%） 并成为2025年的大赢家 8月有消息称政府正在考虑进行首次公开募股 估值可能达到约5000亿美元或更高 计划出售5%至15%的股份以筹集约300亿美元 这推动了涨势达到顶峰 [34][35] - 比尔·阿克曼在11月向白宫提交了一份提案 呼吁让房利美和房地美在纽约证券交易所重新上市 并处理财政部的优先股 迈克尔·伯里也在12月初宣布持有多头头寸 认为这两家公司可能不再是“有毒双胞胎” [36] 土耳其套利交易：政治冲击导致崩溃 - 在出色的2024年之后 土耳其套利交易成为新兴市场投资者的共识首选 当地债券收益率高于40% 且央行支持稳定的美元挂钩制度 交易者纷纷借入廉价的外国资金购买高收益土耳其资产 [37] - 德意志银行、Millennium Partners和Gramercy等公司投入了数十亿美元 该交易在3月19日几分钟内崩溃 当天土耳其警方突击搜查了伊斯坦布尔一位受欢迎的反对派市长的住所并将其拘留 引发了抗议和里拉的疯狂抛售 央行无法控制 [38][39] - 截至当天结束 以土耳其里拉计价的资产流出估计约为100亿美元 市场从未真正恢复 截至12月23日 里拉对美元汇率年内下跌约17% 成为全球表现最差的货币之一 [40]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 今日（12月29日）早盘，A股整体小幅上扬，上证指数连续第9日走强，深证成指、科创50、北证50等 也微幅飘红，创业板指则微幅飘绿。下跌个股远多于上涨个股，成交保持平稳。 盘面上，航天设备、风电设备、石油化工、PEEK材料等板块涨幅居前，玻璃玻纤、一般零售、汽车服 务、酒店餐饮等板块跌幅居前。 航天产业再迎利好 消息面，上周末，上交所发布《发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套 上市标准》，支持正处于大规模商业化关键时期的商业火箭企业，适用第五套上市标准登陆科创板。 《指引》指出，发行人的核心技术产品，应当属于国家商业航天领域科技创新战略和相关产业政策鼓励 支持的范畴，主营业务为商业火箭自主研发、制造和提供航天发射服务。承担国家任务、参与国家工程 项目的商业火箭企业予以优先支持。 今年6月，证监会发布实施《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》明确，扩大 第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用科创板第五套 上市标准。 在政策持续扶持下，据Wind统计，截至目 ...

PE维度 1）智驾：L2++渗透提速，L3法规与城市NOA加速，L4级别智能车快速落地；优先芯片+域控+核心传 感器+线控底盘（成本/算法/安全冗余的体系化能力），推荐地平线、黑芝麻、德赛，关注伯特利、耐 世特等。2）机器人：从"0→1"迈向"1→10"，大模型+执行器/减速器/丝杠/力传感器等供应链受益，优 先"技术同源+制造协同"的汽零龙头，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动，关注亚普股份、岱美股 份。3）液冷：AI资本开支增长、AIDC功耗抬升；液冷温控至2030年空间千亿，汽零以热管理/管路/快 接头切入，拼系统集成与降本能力，推荐敏实集团、银轮股份、飞龙股份。 风险提示：新兴产业拓展不及预期，下游需求不及预期，地缘政治不确定性风险增大。 智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，总量角度看，2026年板块Beta整体走弱，结构性机会更优于 总量机会。人形机器人打开汽车零部件估值弹性，优先聚焦"智驾（L2++/L3/L4）+液冷（AIDC）+人 形机器人"三条科技主线与"出海"的长期确定性；传统优势赛道以"业绩兑现+新订单量产"择优布局。 东吴证券主要观点如下： EPS维度 1）存量市场寻找穿越周期的α， ...

（原标题：32万亿资管遇见AI 福州峰会重构财富逻辑） 在人工智能深刻重塑全球金融格局的当下，中国资产管理行业正站在规模与范式双重跃迁的临界点。12月28日，"财富管理福州峰会（2025）暨 《中国资产管理行业发展研究报告2025》发布会"在福州举行。面对超32万亿元的行业体量与AI技术加速渗透的双重现实，来自监管部门、头部机 构、高校智库的权威代表齐聚一堂，共同探讨如何打破"高储蓄、融资难、资产荒"的结构性困局，推动资管业务从产品销售向客户陪伴、从同质 竞争向专业赋能、从资金中介向生态连接转型。 出席本次会议的嘉宾包括全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民，福州市政协党组成员、副主席唐希，亚洲金融合作协会创始秘书长、中国 银行业协会原专职副会长杨再平，中国人民大学财政金融学院院长庄毓敏，福建省委金融办副主任吴志勇，福州市委教育工委副书记、福州市教 育局党组成员、副局长陈颖，中国银行福建省分行党委委员、副行长陈建伟，兴业银行党校 / 高级研修院常务副校长 / 副院长兼培训中心总经理 何双钢，兴业信托党委委员、董事、总裁郭晓恺，中英人寿福建分公司总经理姚立，中国银行福建省分行行政事业机构部总经理廖思明，中国银 ...

It has been three years or so since artificial intelligence (or AI) leapt into the zeitgeist with the public introduction of DALL-E2 and ChatGPT. As AI technology develops, I have been tracking how companies are thinking about and using it. The latest earnings season for the US stock market – for the third quarter of 2025 – recently ended and there were a number of companies that I follow or have a vested interest in, where the management teams discussed the topic of AI and how the technology could impact t ...

In this article, we will discuss: 12 Best Genomics Stocks to Invest In.Companies that study DNA to improve people’s lives are known as genomics stocks. These businesses often fit into one of three groups: genetic editing, genetic testing and diagnosis, or genetic sequencing and analysis.Bloomberg reported on October 31, 2025, that the U.S. Food and Drug Administration announced a new regulatory route to expedite approvals for tailored gene-editing therapies. Vinay Prasad, the FDA’s director of gene therapie ...

最近年底复盘时，很多企业有个共同感受： 模型越来越强，预算也花了，可业务还是老样子。 你问 AI 三个问题，都能答上； 但真要派个任务让它干活？经常干到一半就卡住了。有时是它找不到需 要的数据，有时是没权限打开文件，有时是流程走到某一步就断了，最后谁也不敢说这活儿算干完了。 差在哪？ 不在模型不够聪明，而在企业根本没准备好能交给 AI 的活。 Anthropic CPO Mike Krieger 上周接受采访时，没有花时间夸 Claude 多强大，而是提了一个更实际的问 题： AI ，到底能不能真正分担你的部分工作？ 答案取决于企业自己。 Anthropic 这一年在企业部署中发现，真正的障碍不是技术，是组织本身。 这道坎具体在哪？ 第一节｜AI 不止写代码：它在试着干活 现在，你会发现几乎所有 AI 公司都在做同一件事： 不再只强调模型多聪明，而是强调它们AI 产品能 不能真正干活。 看 Anthropic 怎么做的。 他们没把 Claude 当成更聪明的聊天机器人，而是当成能接活的同事来设计。 最早上线的 Claude Code，只是个开发工具：用户输入一句话，它能补全代码、搭个网页、生成 demo。 这 ...

在这场由员工自发驱动的"草根应用"浪潮中，年轻的中层员工成为绝对主力。数据分析师、专员等角色使用AI工具的频率，远超其他资历群体。在软件工程 师中，中级工程师的使用强度比初级同事高出近两倍。这反映出一个现实：兼具一定自主权与实务知识的中坚力量，正积极利用AI提升个人生产力，并自 发将其融入关键业务流程。 然而，效率提升的背后潜伏着严峻的风险。评估显示，超过七成的常用AI工具属于高风险或极高风险类别。这些工具普遍存在用户交互数据意外暴露、训 练数据可能被第三方获取等安全隐患。令人担忧的是，流向AI的企业数据中，高达83.8%正输入这些高风险平台，而仅有少数数据流向具备企业级安全管控 的低风险工具。 今天分享的是：2025年第二季度全球AI采用与风险洞察报告 报告共计：17页 AI职场革命：效率飙升背后的数据隐忧 一份最新发布的全球AI采用与风险洞察报告，揭示了人工智能技术在工作场所以惊人速度普及的同时，也带来了前所未有的数据安全挑战。基于对超过700 万员工实际使用行为的追踪分析，报告描绘出一幅AI从边缘实验走向核心业务操作的加速渗透图景。 过去两年间，工作场所的AI使用频率激增61倍，其普及速度远超以往任何一 ...

Stack Overflow的2025年度开发者调查报告，揭开了AI狂欢背后的冷峻现实：84%的开发者已将其纳入工作流，但对AI的好感度却罕见暴跌！ 更扎心的是，66%的人被「似是而非」的AI代码折磨，调试耗时甚至超过手写。 生成式AI技术爆发已过去三年，AI对开发者带来了哪些影响和改变？ Stack Overflow发布了2025年度的开发者调查报告。 在今年的报告中，来自177个国家的4.9万多名开发者参与了调查。 在这份数据翔实的报告中，我们看到了在AI技术狂飙突进的第三年，技术世界发生的真实巨变。 一方面，AI工具的普及率已达84%，几乎成为开发环境的标配；但另一方面，开发者对AI工具的「好感度」，不升反降： 从过去两年的70%以上，滑落至60%。 在AI能力越来越强的当下，技术群体开始集体对AI「祛魅」，从最初的盲目崇拜开始转向理性审视。 调试AI生成代码的隐性成本正成为新的痛点；而被寄予厚望的「AI智能体」，在落地层面仍面临信任危机。 与此同时，Python借势登顶，Docker成为基础设施的「水电煤」，技术栈的权力版图正在重构。 以下是对这份报告核心内容的总结。 开发者画像，高学历、年轻化、持续 ...