监管调查进展 - 市场监管总局于2025年9月15日宣布对英伟达公司违反《中华人民共和国反垄断法》及收购迈络思股权案审查决定的行为实施进一步调查 [1] - 市场监管总局曾于2024年12月9日因英伟达涉嫌违反相同法规对其立案调查 [2] 违规行为依据 - 公司违反《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》（市场监管总局公告﹝2020﹞第16号） [1][2] 调查程序 - 当前调查基于前期初步调查结果展开 [1] - 2024年立案调查与2025年进一步调查均依据《中华人民共和国反垄断法》法定程序执行 [1][2]

股指期货与热门中概股表现 - 道指期货上涨0.22%，标普500指数期货上涨0.09%，纳斯达克指数期货下跌0.06% [1] - 热门中概股多数上涨，阿里巴巴上涨2.28%，京东上涨1.48%，理想汽车上涨2.12%，小鹏汽车上涨2.25%，蔚来汽车上涨3.53% [1] 科技公司动态 - 英伟达因违反中国反垄断法被市场监管总局决定实施进一步调查，股价下跌2.51% [1] - 谷歌Gemini应用在美区App Store下载量超过ChatGPT登顶免费应用榜，谷歌股价上涨1.09% [1] - 禾赛科技与美国头部Robotaxi公司签订价值超过4000万美元的激光雷达订单，成为其唯一供应商，股价上涨4.1% [5] 制药与生物技术行业 - 默沙东新型非核苷类巨细胞病毒抑制剂来特莫韦片（Ⅱ）在中国获批，用于预防特定移植受者的巨细胞病毒感染和疾病 [2] - 阿斯利康暂停其剑桥研究中心计划投资的2亿英镑扩建项目，该项目原本预计创造1000个就业岗位，股价下跌2.8% [5] 特斯拉公司动态 - 特斯拉德国工厂因销售数据理想已上调第三和第四季度的生产计划 [2] - 马斯克买入超过250万股特斯拉公司股票，特斯拉股价上涨8.37% [2] 个股交易数据 - 某股票今开370.940，昨收368.810，最高396.690，最低370.240，成交量1.68亿股，成交额654.98亿，换手率5.06%，市盈率223.69，总市值1.32万亿 [3]

监管调查与合规问题 - 市场监管总局于9月15日宣布英伟达违反反垄断法 决定对其实施进一步调查[2] - 初步调查显示公司违反《中华人民共和国反垄断法》和2020年收购迈络思股权案的限制性条件公告[2] - 2020年4月收购迈络思时被要求不得强制搭售产品 并需公平供应GPU加速器及网络互联设备[4] 市场表现与财务数据 - 美股周一盘前下跌超过2%[4] - 当前股价177.77港元 较昨日收盘价177.17港元上涨0.65港元（涨幅0.37%）[3] - 总市值达4.32万亿港元 成交额222.02亿港元 成交量1.25亿股[3] - 市盈率TTM为50.66倍 静态市盈率60.48倍[3] - 52周股价区间为86.609-184.470港元[3] 中国市场业务挑战 - 第二财季未售出任何新款H20芯片 仅处理价值1.8亿美元库存[5] - 第三季度540亿美元营收展望未包含中国大陆地区业绩[5] - 若H20芯片解禁 中国大陆市场季度收入预计可达20-50亿美元[5] - 业务受美国出口管制限制 H20芯片被传存在远程控制安全漏洞[4] 历史监管背景 - 2024年12月首次因反垄断法规被立案调查[4] - 公司曾回应称致力于提供最佳产品并配合监管询问[4] - 强调通过基准测试和客户价值证明竞争力[4]

股指期货及中概股表现 - 道指期货上涨0.22% 标普500指数期货上涨0.09% 纳指期货下跌0.06% [1] - 热门中概股多数上涨 阿里巴巴上涨2.28% 京东上涨1.48% 理想汽车上涨2.12% 小鹏汽车上涨2.25% 蔚来汽车上涨3.53% [1] 科技行业动态 - 英伟达因违反反垄断法被中国市场监管总局进一步调查 股价下跌2.51% [1] - 谷歌Gemini应用下载量超过ChatGPT登顶美区App Store免费榜 谷歌股价上涨1.09% [1] - 禾赛科技与美国头部Robotaxi公司签订4000万美元激光雷达订单 作为独家供应商提供远距和近距产品 计划2026年底前交付 股价上涨4.1% [2] 医药行业进展 - 默沙东新型巨细胞病毒抑制剂来特莫韦片（Ⅱ）获中国药监局批准 用于造血干细胞移植受者的CMV感染预防 [2] - 阿斯利康暂停剑桥研究中心2亿英镑扩建计划 原计划创造1000个就业岗位 股价下跌2.8% [3] 公司及市场动向 - 特斯拉德国工厂因销售数据理想上调第三和第四季度生产计划 马斯克买入超过250万股公司股票 股价上涨3.39% [2] - 美国9月纽约联储制造业指数于北京时间22:00发布 [3]

反垄断调查 - 国家市场监管总局对英伟达公司实施进一步调查 因违反《中华人民共和国反垄断法》和此前收购案审查决定公告[2] - 调查涉及英伟达收购迈络思科技有限公司股权案 该交易于2019年3月10日签署协议[2] 公司背景 - 英伟达1998年在美国设立 纳斯达克上市公司 主营图形处理器研发、生产和销售业务[2] - 迈络思1999年在以色列设立 同为纳斯达克上市公司 主营网络互联产品研发、生产和销售业务[2] 交易细节 - 英伟达拟收购迈络思全部股份 交易完成后迈络思将成为英伟达全资子公司[2]

果然财经|英伟达，被进一步调查！盘前股价直线下挫 大众报业·齐鲁壹点6分钟前 移动端评论 英伟达违反反垄断法，市场监管总局依法决定实施进一步调查。9月15日，英伟达美股盘前直线下挫， 跌幅一度扩大至2.4%。 果然财经|英伟达，被进一步调查！盘前股价直线下挫 热门评论我要评论 微信扫码 暂无评论 鲁ICP备15022957号-13 鲁公网安备 37010202002220号 鲁新网备案号201000101 电信增值业务许可证： 鲁B2-20120085 齐鲁晚报·齐鲁壹点 版权所有(C) All Rights Reserved 联系电话：0531-82625462邮箱： 1790179766@qq.com ...

市场监管总局对英伟达开展反垄断调查 - 市场监管总局依法决定对英伟达公司实施进一步调查，因其涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及此前收购迈络思股权案的反垄断审查决定公告 [2][4] - 英伟达于2020年以69亿美元收购迈络思科技有限公司，该交易对超算和人工智能领域影响深远 [5] - 市场监管总局2020年4月曾附加限制性条件批准该收购，要求英伟达履行包括不得强制搭售、不得歧视单独购买客户等义务 [5] 迈络思的技术地位与行业影响 - 迈络思是高性能互联技术早期创新者，率先推出InfiniBand互联技术，其高速以太网产品应用于全球过半的高速超级计算机和超大规模数据中心 [6] - 公司成立于1999年，为全球顶尖的以太网络交换机、服务器芯片和存储设备商，其InfiniBand技术提供低延迟与高数据传输效能，是服务器互连的关键 [6] - 英伟达收购迈络思前，迈络思已收购Titan IC，三者结合形成人工智能+高速数据互联+网络安全加速的完整解决方案，显著提升云端AI芯片竞争门槛 [6][9] 英伟达收购迈络思的战略意义 - 收购实现上下游整合，英伟达GPU生态与迈络思核心技术绑定，大幅提升在分布式训练领域的竞争壁垒 [7][8] - 英伟达CUDA生态在软件工具链上具备显著优势，而Mellanox的InfiniBand和以太网+RDMA方案是分布式训练中数据交换的核心技术 [7][8] - 收购后英伟达GPU与Mellanox网络技术协同，其他AI芯片公司需自主掌握RDMA等技术才能参与竞争，例如Habana因包含RDMA技术被高价收购 [9] - 英伟达野心扩展至更广的数据中心高性能计算领域，如基因计算，其GPU+Mellanox RDMA+CUDA组合可能长期统治云端高性能计算市场 [10] 相关市场界定与竞争分析 - 相关商品市场包括GPU加速器、专用网络互联设备、高速以太网适配器（传输速度25G/秒及以上）、普通以太网适配器（传输速度25G/秒以下）及数据中心服务器 [19][20][21][22][23] - 相关地域市场界定为全球，同时考察中国市场，因产品全球供应采购，竞争全球化，无明显价格差异和贸易壁垒 [24] - 英伟达在GPU加速器全球和中国市场份额分别为90-95%和95-100%，迈络思在专用网络互联设备全球和中国市场份额分别为55-60%和80-85%，在高速以太网适配器全球和中国市场份额分别为60-65%和65-70% [25] - 市场进入壁垒高，属资本和技术密集型产品，新进入者需大量资金和时间研发，短期难形成有效竞争 [26] 附加限制性条件的具体内容 - 向中国市场销售GPU加速器与高速网络互联设备时，不得强制搭售或附加不合理交易条件，不得阻碍客户单独购买或使用，不得歧视单独购买客户 [31] - 继续依据公平、合理、无歧视原则供应相关产品和软件配件 [31] - 保证英伟达GPU加速器与第三方网络互联设备、迈络思高速网络互联设备与第三方加速器的互操作性 [31] - 保持迈络思高速网络互联设备点对点通信软件和集合通信软件的开源承诺，并对第三方制造商信息采取保护措施 [32][33] - 限制性条件自生效日起6年后可申请解除，市场监管总局将根据市场竞争状况决定是否解除 [34]

事件概述 - 中国国家市场监督管理总局于9月15日发布通报，决定对英伟达公司违反《反垄断法》及2020年收购迈络思案的相关审查决定公告，实施进一步调查 [1] - 此次调查指向英伟达在2020年收购迈络思案中承诺义务的履行问题，监管部门认定其“违反”了当初的合规承诺 [2] - 这并非英伟达首次接受审查，去年12月9日，国家市场监管总局已因其涉嫌违反相同法规而开展立案调查 [1] 监管背景与历史 - 2020年4月，英伟达以69亿美元（约合人民币501.13亿元）收购以色列网络技术公司迈络思，该交易获得中国市场监管总局附加限制性条件的批准 [3] - 这些附加条件本质上是“以承诺换准入”的监管模式，涉及数据安全、公平竞争、技术开放等方面 [2][3] - 2024年7月31日，国家互联网信息办公室曾就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达，事件独立于反垄断调查但共同指向公司在华业务运营的合规性与安全性问题 [1][3] 潜在违规行为分析 - 市场预计调查焦点可能集中在英伟达是否利用其在高速网络互连技术上的优势实施排他性竞争行为 [2] - 另一可能焦点是公司是否在数据传输、接口开放等方面设置了不合理的技术壁垒，从而影响国内企业的公平竞争环境 [2] 潜在后果与风险 - 根据《反垄断法》，违反承诺的后果可能包括责令停止违法行为、采取必要措施恢复到集中前的状态，并处上一年度销售额百分之十以下的罚款 [4] - 若最终认定违规，巨额罚单将难以避免，并可能影响英伟达未来在中国市场进行并购等商业活动的审查流程，对其品牌声誉造成长期损害 [4] 监管趋势与行业影响 - 此次事件表明中国对关键科技领域外企行为的监管逻辑正从“准入管理”转向“持续监督”，从“被动审批”转向“主动监督” [2][4] - 监管体系的成熟化体现在对跨国企业实施“全生命周期监管”的能力上，2020年的合规承诺成为持续有效的法律义务 [4] - 全球主要经济体均加强对科技巨头的反垄断执法，中国强化对英伟达的监管既是维护国内市场竞争秩序的需要，也是在AI算力成为国家战略资源背景下确立自身规则话语权的表现 [5] 公司市场地位与战略意义 - 英伟达作为全球人工智能算力供应链的核心企业，其GPU产品在中国AI、云计算、自动驾驶等领域占据主导地位 [2] - 中国市场对英伟达至关重要，公司官方声明称“中国是NVIDIA的重要市场” [1] - 在当下的全球科技产业格局中，深厚的护城河不仅源于顶尖的架构与制程，还必须包含在全球复杂监管环境中稳健航行的能力 [5]

监管调查背景 - 市场监管总局决定对英伟达公司实施进一步反垄断调查 指控该公司违反反垄断法及此前收购迈络思时设定的限制性条件[1][3] - 监管机构已于2023年12月9日对英伟达开展立案调查 经过初步调查后认定存在违法行为[4][6] - 调查聚焦英伟达2020年完成的69亿美元收购迈络思交易 该交易当时获得中国政府附加限制性条件批准[4][8] 涉嫌违规内容 - 英伟达涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及市场监管总局2020年第16号公告中设定的限制性条件[4][6] - 监管机构认为英伟达未能遵守收购迈络思时作出的相关承诺[4] - 该项经营者集中对相关市场"具有或者可能具有排除、限制竞争效果" 涉及GPU加速器、专用网络互联设备和高速以太网适配器三个关键市场领域[8] 交易历史与影响 - 英伟达于2019年3月10日签署协议拟收购迈络思全部股份 经过漫长审查于2020年4月获得中国政府附条件批准[8] - 69亿美元收购使英伟达正式进军"网卡"市场 标志着公司从GPU制造商向数据中心公司的重要转型[8] - 申报方曾在2020年2月9日申请撤回案件 随后于2月12日再次申报并获得立案审查[8] 市场反应与影响 - 消息发布后英伟达美股盘前跌超2%[4] - 进一步调查的实施将对英伟达在华业务前景产生不确定性影响[4] - 监管审查升级表明对AI芯片巨头的监管正在深化[3][6]

反垄断调查 - 市场监管总局对英伟达违反《反垄断法》及2020年收购迈络思交易相关承诺的行为启动进一步调查 [1][3] - 调查针对2020年英伟达以69亿美元收购迈络思的交易 该交易曾被附加"继续向中国市场公平供应GPU加速器和网络互联设备"等限制性条件 [3] - 英伟达以美国半导体出口管制为由停止多款GPU加速器对华供应 被指侵害中国企业合法权益 [3] 市场反应 - 消息导致英伟达盘前股价直线下跌约2% [4] - 纳斯达克指数期货受拖累盘前跳水转跌 [4] 地缘政治背景 - 中美正在马德里会谈 议题包括美国滥用出口管制及单边关税措施 [7] - 中国外交部反对美方以中国进口俄罗斯石油为由推动对华加征关税 指责其破坏国际经贸规则和供应链安全 [7] - 中方表明若正当权益受损将坚决反制 反对非法单边制裁和"长臂管辖" [7]