公司股价表现 - 美团-W(3690 HK)股价在双11促销期间盘中一度拉升涨近7% [1] - 公司股价重上100港元大关 [1] 公司海外市场拓展 - 美团正通过其海外业务Keeta积极开拓海外市场 [1] - Keeta正加大人才招募力度 聘请大量高薪岗位 [1] - 招聘职位包括月薪最高9万元的数据分析师和岗位活动运营负责人 [1] - 招聘职位包括年薪120万元的高级演算法专家 [1]

公司成功经验 - 公司取得当前成就的重要原因在于十几年前就开始在顺德深耕发展[2] - 公司自2016年开始拓展海外建材业务，海外市场存在巨大发展空间[4] - 公司在海外发展时注重寻找市场空白空间，避免与对手直接竞争，业务已涉及多个国家和十几个工厂[4] - 公司强调寻找合作伙伴并让年轻人参与的重要性，在深耕非洲市场前就找到了合作伙伴，并通过建厂实践证明了海外资金管理快速的重要性[4] - 公司鼓励大量年轻人投身海外市场，认为年轻人具备竞争力，但需要能管住心性[4] 行业市场分析 - 顺德和佛山的产业中有三分之二与家庭装饰和家具产业相关[4] - 目前国内家庭装饰和房地产业面临发展瓶颈[4] - 海外市场特别是非洲、南美和美洲仍存在巨大发展空间[4] - 行业整合是企业发展的重点，通过集中竞争可以取得更好成果，顺德所有行业都应学习整合思路[4] 未来发展思路 - 未来企业发展需更多关注营销模式转变创新、技术更新以及踏入新领域[5] - 企业家在不同历史时期应有不同的思考方向，需要学习思考未来而非简单模仿他人做法[6] - 企业家应在思考明白后再采取行动[6]

海外市场扩张 - 霸王茶姬在马来西亚吉隆坡开设最大门店，选址武吉免登区繁华交通路口，为当地客流量最大目的地之一 [1] - 马来西亚最大门店共两层，二层设有工作台和休息区，可供消费者办公交流 [1] - 同日另一家旗舰店在吉隆坡商圈Mid Valley开业，目前霸王茶姬在马来西亚门店总数已达200家 [1] - 在菲律宾马尼拉开出超过200平米大店，选址购物中心Glorietta4，为迄今在菲最大门店 [1] - 公司于今年8月29日正式进入菲律宾市场，采取三店同开策略 [1] 市场表现与用户增长 - 马来西亚最大门店开业三天内，数千名消费者新注册成为会员 [1] - 菲律宾市场三店同开，开业三天三家门店共计售出超过23000杯茶饮 [1] 战略举措与财务数据 - 霸王茶姬在东南亚市场与泡泡玛特IP联名，并在马来西亚、新加坡等四个国家推出新品"青玉香提" [1] - 公司二季度财报显示，海外GMV同比增长77.4%，环比增长31.8% [1]

公司海外市场战略定位 - 公司不仅是国内市场的先行者，也较早开始接触和服务海外客户，积极拓展海外市场，推进业务全球化发展 [2] - 公司在2018年结合自身能力与技术产品实力提出“品牌向上”战略，旨在进入海外主机厂供应链体系 [2] 海外市场合作与成果 - 公司与本田、现代、沃尔沃等国际整车厂商建立合作 [2] - 公司近年已获得德国制造商的OBC和DC/DC项目委托开发 [2] 海外市场竞争优势与能力 - 公司已建立起稳定、高效的供应链体系，具备为全球客户交付产品的能力 [2] - 公司相信海外市场的竞争核心是技术、品质和品牌，致力于通过领先的技术方案和稳定的产品可靠性为客户创造更高价值 [2]

博盈特焊电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 行业涉及垃圾焚烧发电、火力发电、生物质发电、核电、燃气发电（HRSG）以及油气开采综合管道市场 [2][3][8][11] * 公司为博盈特焊，核心业务为堆焊技术，应用于锅炉受热部件防腐蚀防磨损 [3] 核心业务现状与战略转向 * 公司主业以垃圾焚烧发电为主，占收入约70%，其余来自燃煤发电及生物质发电等领域 [2][6] * 随着国内垃圾焚烧发电市场饱和处于低谷状态，公司战略重心已转向海外市场 [2][4][6] * 2024年公司海外收入占比达到55%，预计未来这一比例将进一步提升 [2][6] 新业务布局与增长点 * **HRSG业务**：公司依托越南基地服务北美燃气发电市场，北美因制造业回流和数据中心建设带动用电需求，燃气发电竞争力强，HRSG配套需求增加，行业景气度高 [2][8][10] * **油气复合管业务**：公司与苏州沃尔汉姆/威尔汉姆成立合资公司，切入中东油气浮阀管市场，采用堆焊技术提高管道防腐蚀性能，预计该业务在2026年显现效果，2027年后带来显著贡献 [2][4][11] * 全球油气领域双金属复合管市场预计到2030年达到约300亿元人民币 [3][11] 产能与市场应对措施 * 全球HRSG产能主要集中在中国，但因美国关税原因，市场转向从东南亚、印度和韩国采购，导致供给端紧缺 [3][8][9] * 公司提前布局，在越南筹建生产基地，越南一期项目已于今年9月中旬投建，为北美市场提供HRSG产品，盈利水平高于国内厂家 [3][10] * 公司计划在中东设厂，以匹配当地提升制造业占比的国家战略，获取油气复合管市场份额 [11] 财务表现与未来预期 * 公司现金流状况良好，IPO上市后筹集15亿人民币，目前账面上仍有11-12亿人民币现金，用于支持新业务扩展 [3][6] * 预计公司利润2025年为0.8亿元，2026年达到1.8亿元，2027年有望达到3亿元，增长主要得益于新业务 [5][12] * 基于预期，给予公司目标价47.95元，对应35倍市盈率（PE） [5] 公司治理与股权结构 * 公司实际控制人为创始人李海生，直接持股约37.5%，通过员工持股平台间接控制约3%，总计控制41%以上股份 [7] * 公司在上市前进行了两次股权激励，并在2025年7月进行了上市后的首次股权激励，覆盖核心骨干和高管团队 [7]

核心业绩表现 - 2025年第三季度整体收益同比增长245%至250% [1] - 中国区收益同比增长185%至190%，其中线下渠道增长130%至135%，在线渠道增长300%至305% [1] - 海外收益同比增长365%至370%，其中亚太地区增长170%至175%，美洲地区增长1265%至1270%，欧洲及其他地区增长735%至740% [1] - 2025年上半年营收同比增长204% [1] 市场拓展与战略 - 公司计划2025年下半年在海外开设200家门店以进一步拓宽海外市场 [1] - 海外市场增长比预期更快 [1] 股价表现 - 公司股票10月21日收跌8.08%，报250.4港元/股 [1] - 自8月下旬触及高点以来，股价已累计回调超过20% [2] - 股价在2025年上半年持续上涨 [1] 产品驱动因素 - 旗下以Labubu为代表的一系列毛绒玩具在2025年掀起热潮，推动业绩增长 [1]

股价表现 - 中石化油服(01033)盘中一度上涨近15%，截至发稿时上涨9.33%，报0.82港元，成交额为1.54亿港元 [1] 重大合同签署 - 公司附属公司国工公司与道达尔能源拉塔维项目公司正式签署伊拉克拉塔维油区二期井场及井间管线项目合同，合同金额为25.53亿人民币 [1] - 该合同为设计、采购、供应、施工、试运交钥匙固定总价合同 [1] 行业意义与市场拓展 - 伊拉克是中东重要油气产区，此次项目落地标志着公司在高端工程总包领域的技术能力与项目管理水平获得国际认可 [1] - 该项目有望为公司打开更多中东地区大型项目合作空间 [1] 海外业务财务表现 - 2025年上半年，公司海外市场新签合同额达196.2亿元人民币，同比增长71.8% [1] - 海外新签合同额占同期总新签合同额的30.8%，占比较去年同期提升12.3个百分点 [1] - 2025年上半年，公司国际业务实现主营业务收入92.8亿元人民币，同比增长4.3% [1] - 国际业务收入占总营收比重升至25.3%，成为对冲国内市场波动、拉动整体增长的核心动力 [1]

股价表现 - 国机重装于2025年10月21日触及涨停，涨停价为3.77元，涨幅达7.87% [1] - 当日公司总市值为266.90亿元，流通市值266.90亿元，总成交额为4.63亿元 [1] 业绩表现 - 2025年上半年公司营收为70.73亿元，同比增长13.21% [1] - 2025年上半年净利润为2.42亿元，同比增长13.37%，扣非净利润增长27.13% [1] - 2025年上半年经营活动现金流净额同比大幅增长550.67% [1] 业务进展 - 公司在海外市场取得进展，包括签约柬埔寨抽水蓄能电站BOT项目及土耳其萨菲港口项目生效 [1] - 公司在核能装备领域签订新合同，包括广西白龙核电稳压器设备和山东海阳堆芯补水箱等 [1] 行业与市场 - 近期重型机械和核能等相关板块受到市场关注 [1] - 同花顺资金流向显示当日相关板块有资金流入迹象 [1] - 公司股价若突破关键技术压力位，可能吸引技术派投资者跟进 [1]

分拆上市核心举措 - 公司计划将境外饲料、种苗及动保业务整合至子公司海大国际控股有限公司，并推动其赴香港联交所主板上市 [1] - 分拆后公司仍保持对海大控股的绝对控股权，承诺至少五年内持股比例不低于75%，发行股份数量不超过发行后总股本的25% [2] - 分拆上市旨在拓宽国际融资渠道，借助港股优势加速境外扩张，提升品牌影响力与竞争力，优化资本结构，并支持完成2030年海外饲料销量720万吨的目标 [2] 海外业务增长表现 - 公司海外饲料销量快速提升，2023年达171万吨同比增长24%，2024年提升至236万吨同比增长约40%，2025年上半年外销量同比增长约40% [4] - 境外市场收入显著增长，2023年为109.35亿元，2024年为143.39亿元，2025年上半年为82.18亿元同比增长10.87%，占营收比重从9.42%提升至13.97% [4] - 2024年年报将“国际化”列为未来核心战略，已布局区域可支撑完成2030年720万吨海外目标 [5] 行业出海战略布局 - 除公司外，新希望、粤海饲料等头部企业也在加速出海，海外市场成为新的竞技场 [1] - 新希望作为率先出海代表，1999年在越南设厂，计划未来3-5年在海外实现300万-400万吨新增产能 [7] - 公司从越南起步，东南亚为重点区域，2024年对越南饲料销售增速为25%-30%，印尼销量增速超40% [7] 新兴市场战略转向 - 海大控股未来将聚焦亚洲（不含东亚）、非洲和拉丁美洲三个地区，避开竞争激烈的东亚市场 [8] - 公司看好非洲及拉丁美洲增长潜力，认为这些地区饲料竞争激烈程度小于国内 [8] - 非洲人口快速增长、城市化加速，饲料供给缺口显著；拉丁美洲畜牧业基础良好，对高质量饲料需求旺盛 [8]

公司战略 - 公司将持续深耕海外需求旺盛的目标市场 [2] - 公司将深度拓展业务领域并建立多元化的销售渠道 [2] - 公司将加速海外市场拓展 [2]