央企战略性新兴产业发展专项基金概况 - 中国联通旗下联通创新创业投资有限公司以自有资金出资人民币15亿元认购基金份额，占比2.94% [2] - 基金首期规模达510亿元人民币，投资期为5年，管理和退出期为8年，合计最长可达15年 [2] - 基金由国务院国资委发起，中国国新控股有限责任公司负责设立和管理，中国国新作为最大出资方出资约150亿元，占比29.4% [2] - 基金主体央企战略性新兴产业发展基金有限责任公司已于10月27日登记成立 [2] 基金战略目标与政策背景 - 基金旨在通过产业与资本联动，补齐中央企业在关键技术与前沿产业链上的短板，布局前沿创新领域 [2] - 投资方向围绕新一代信息技术、人工智能、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等战略性新兴产业和未来产业 [2] - 基金紧密契合中国经济高质量发展和构建"新质生产力"的国家战略需求，以及"十五五"规划建议的主要目标 [3] - 基金服务国家战略需求，围绕产业链强链补链，助推央企加快战新产业规模和质量同步提升，促进国家重点领域高水平自立自强 [5] 三大运营商参与情况 - 除中国联通外，中国电信投资公司出资15亿元，持股比例2.94%，中移资本出资60亿元，持股11.76%，位列第三大股东 [7] - 三大运营商合计持股比例接近21%，成为仅次于中国国新的最大出资阵营 [7] - 中国移动通过旗下"中移资本""中移投资"两大直投主体以及多只产业基金形成完整投融资矩阵，对外投资已超过千亿元 [7] - 中国电信在量子科技领域累计投入超30亿元，占其创投总额的41% [8] - 联通创投自2014年成立以来管理规模达数十亿元，2024年其合作项目为中国联通带来超20亿元新增收入 [9] 运营商产业协同与投资布局 - 中国移动在AI领域累计投资23家企业，涵盖算力芯片、大模型应用等环节，其"AI+行动计划"提出到2028年年底AI投入翻番，建成十万卡智算集群 [8] - 中国移动宣布"点亮百城"量子试验网贯通，背后是中移资本对国科量子、问天量子等企业的连续投资 [8] - 中国电信投资的鼎桥通信推出量子安全手机，与中国电信"量子密话"业务深度绑定 [8] - 联通创投专注于与中国联通业务协同的互联网、云计算、物联网、网络安全等赛道，聚焦"AI+工业互联网"融合赛道 [9] 基金与运营商协同效应 - 基金投资方向与运营商重点投入的算力、AI、行业云、卫星/星地一体等领域高度契合 [10] - 中国移动计划到2028年建成国内规模最大的智算基础设施，全国产智能算力突破100EFLOPS [10] - 基金重点支持的6G、量子通信等领域与运营商主业协同，中国移动通过360个境外POP点为6G技术试验提供支撑 [11] - 运营商业务模式从"连接+通道"走向"连接+算力+生态服务"，资本从5G基站建设转向算力和AI能力建设 [11] - 基金为运营商提供国家级资本平台，加速其在"新质生产力"领域的布局和资本进化 [12]

全国万亿城市经济概况 - 全国27座万亿城市前三季度经济数据已全部公布 [1] - 在万亿城市中，合肥市前三季度GDP为10252.4亿元，同比增长5.9%，增速排名第三 [1] - 合肥市规上工业增加值增速高达15.2%，创近44个月新高，在万亿城市中遥遥领先 [1] 重点城市GDP数据 - 上海市前三季度GDP为40721.17亿元，同比增长5.5% [2] - 北京市前三季度GDP为38415.9亿元，同比增长5.6% [2] - 深圳市前三季度GDP为27896.44亿元，同比增长5.5% [2] - 重庆市前三季度GDP为24449.36亿元，同比增长5.3% [2] - 广州市前三季度GDP为23265.65亿元，同比增长4.1% [2] - 苏州市前三季度GDP为19930.21亿元，同比增长5.5% [2] - 成都市前三季度GDP为18226.9亿元，同比增长5.8% [2] - 杭州市前三季度GDP为16900亿元，同比增长5.4% [2] - 武汉市前三季度GDP为15537.82亿元，同比增长5.6% [2] - 南京市前三季度GDP为14059.49亿元，同比增长5.2% [2] 合肥市经济崛起表现 - 过去十年，合肥GDP排名从全国第25位升至第19位，成为最受瞩目的"黑马"城市 [5] - 2024年，合肥成为长三角第四座GDP超万亿、人口破千万的"双万"城市 [5] - 2024年合肥GDP达到13507.69亿元，同比增长6.1% [6] - 2025年前三季度合肥GDP首次突破万亿大关，达到10252.4亿元，反超福州 [7] - 2015年至2024年，合肥GDP从5660.27亿元跃升至13507.7亿元，十年间跨越8个千亿级台阶 [16] - 同期合肥常住人口从779万人上升至1000.02万人，十年间每年增长24.6万人 [16] 合肥市工业结构与增长动力 - 2024年合肥工业对GDP贡献率达到46.8% [13] - 2024年规上工业增加值增长14.8%，居万亿城市首位，创近三年新高 [13] - 战略性新兴产业占全市工业比重达到55.8%，较2015年提升24.8个百分点 [5][16] - 2025年前三季度，计算机通信和其他电子设备制造业增长46.6% [11] - 2025年前三季度，汽车制造业增长10.4% [11] - 上述两大行业对规上工业增长的贡献率分别达到69.8%和10.9%，合计占比超八成 [11] 主要产品产量增长 - 2025年前三季度锂离子电池产量增长54.5% [12] - 半导体分立器件产量增长52.2% [12] - 充电桩产量增长40.7% [12] - 笔记本电脑产量增长26.6% [12] - 工业机器人产量增长25.6% [12] 战略性新兴产业构成 - 2025年前三季度新一代信息技术产业占全市规上工业比重35% [19] - 新能源汽车产业占比27.8% [19] - 新能源产业占比12.5% [19] - 节能环保产业占比9.9% [19] - 新材料产业占比6.4% [19] - 高端装备产业占比4.5% [19] - 生物产业占比2.7% [19] - 数字创意产业占比1.1% [19] - 对比2020年，新能源汽车占比大幅增加18.3%，新能源占比提升2% [19] 重点产业发展成就 - 新型显示产业形成全产业链布局，2024年产值1235.35亿元，同比增长21.5% [20] - 合肥位居新型显示产业十强城市榜首，几乎贡献全国近两成份额 [20] - 五年间合肥新能源汽车产量增长超20倍 [20] - 2025年前三季度安徽汽车产量240.4万辆，其中新能源汽车产量121.6万辆，均保持全国第一 [20] - 2025年前三季度合肥汽车产量133.26万辆，新能源汽车产量93.96万辆 [20] - 合肥集成电路、新型显示、人工智能入选首批国家级战略性新兴产业集群，数量居全国城市第四位 [21] 未来产业布局 - 合肥在量子信息、可控核聚变等未来产业领域已形成先发优势 [5] - 合肥已培育集聚近百家量子相关企业，约占全国总量三分之一 [24] - 拥有量子信息领域省级以上研发平台24个，专利超过2000件 [24]

基金落地规模与投资方向 - 深圳通过三类基金为科技创新注入资本动力，截至目前落地总规模近900亿元 [1] - 银行AIC基金2025年累计落地规模达370亿元，重点投向AI、半导体、生物医药等战略性新兴产业 [1] - 险资私募基金2025年累计落地总额达494亿元，为科技创新提供稳定、长期的资金保障 [1] - 科创种子基金群2025年已提请立项27只基金，提请总规模达41.36亿元，聚焦早期创新项目，支持初创科技企业 [1] 吸引海外主权基金政策 - 深圳发布《深圳市推动海外主权基金来深投资工作方案（2025-2027）》，推出10条政策24项具体措施 [1] - 政策措施涵盖健全协调保障机制、推动重点机构布局、创新联动模式等方面 [1] - 旨在吸引全球百强主权基金参与深圳人工智能、生物医药等领域的新产业集群建设 [1]

“十五五”规划的核心新意与原则 - 坚持有效市场和有为政府相结合，强化构建高水平社会主义市场经济体制，充分发挥市场决定性作用并更好发挥政府作用[4] - 坚持统筹发展和安全，以新安全格局保障新发展格局[4] - 进一步提出高质量发展要求，具体包括提高居民消费率、大幅提高科技自立自强水平、显著提升国家创新体系效能[5] - 更加突出现代化产业体系建设和巩固壮大实体经济根基，强调制造业作为科技创新主战场的核心作用[5] 传统产业转型升级的目标与路径 - 传统产业是实体经济“基本盘”，其增加值占整体比例达80%左右，但存在“大而不强”“全而不强”的问题[6] - 核心任务是推进传统产业数字化、智能化、绿色化、高端化、融合化的深度转型升级，这是新型工业化的核心任务和新质生产力发展的重要体现[6] - 通过技术改造、标准引领、产业基础再造以及发展智能制造、绿色制造和服务型制造，传统产业深度转型升级将带来10万亿级的经济增加值[6] 战略性新兴产业发展与市场竞争环境 - 战略性新兴产业发展需遵循因地制宜原则，基于各地资源禀赋、产业基础和科技条件打造产业集群[7] - 实施产业创新工程，强化技术创新导向的产业政策，限制产能扩张补贴，鼓励企业转向品牌价值、服务体验和技术迭代竞争[7] - 完善市场竞争秩序，强化反垄断与反不正当竞争，规范平台经济市场准入、价格制定和流量分配，推动平台经济与实体制造业协同发展[8] - 加强知识产权保护，严厉打击“山寨”抄袭，鼓励企业加大研发投入[7] 未来产业布局与企业协同创新 - 未来产业具有原始创新依赖性强、技术路径不确定和产业化风险大等特征，需探索多元技术路线和可行商业模式[9] - 需要国企与民企、大企业与专特精新企业、“大象”企业与“独角兽”“瞪羚”企业协同发展，共同加强关键共性技术和颠覆性技术创新[9] - 通过产业链协同创新政策，激励上下游企业联合研发和共享技术平台，形成战略联盟[9] - 强化国有企业致力于行业共性技术研发并开放共享，同时激励民营中小科技企业贡献颠覆性技术创新[9] 国有企业改革与世界一流企业建设 - 国企改革核心是增强核心功能与核心竞争力，推动国有资本向国家安全、国民经济命脉、前瞻性战略性新兴产业集中[10] - 提升核心竞争力要求国有企业创新市场价值、服务利益相关者并在国际市场竞争中壮大，成为世界一流企业[10] - 加快建设世界一流企业需通过管理创新、技术创新和组织创新提高企业动态能力，把握科技和产业革命趋势提升创新力[11] - 通过对标世界一流企业提升产品品牌价值创造力、完善现代企业制度加快治理能力，并融入国际经济大循环提升全球影响力[11]

新登记基金管理人总体情况 - 2025年10月，基金业协会审核通过了12家私募股权、创业投资基金管理人的登记申请 [5] - 新登记机构包括7家国资机构和5家市场化机构 [5] 基金管理人背景与资本结构 - 江苏农垦毅达基金由江苏省农垦集团持股51%，毅达资本持股49%，注册资本1000万元人民币 [7] - 央企战新产发基金注册资本1亿元人民币，出资股东包括中国国新、中国移动等五家央企的资本平台，其管理的央企战新基金首期募集510亿元 [7][8] - 浙江金控是浙江省金融控股有限公司下属的政府基金投资管理平台，管理规模近500亿元 [8] - 12家管理人中，8家注册资本实缴比例为100%，香江智景实缴比例较低为20%，央企战新产发基金实缴68%，河南自然资源基金实缴50%，南通战新基金实缴25% [13][14] 基金管理人地域分布 - 11家机构注册地与办公地均位于同一地区，仅航渝空天信息产业基金注册在重庆、办公在北京 [9][10] 基金管理人成立与登记时间 - 5家机构成立时间超过1年，其中浙江金控成立已超过13年，剩余7家机构成立时间不满1年 [11][12] 登记办理效率 - 央企战新产发基金办理登记最快，仅用时9天，南通战新基金办理最慢，用时264天 [15] - 机构平均准备材料耗时83天，平均齐备性反馈次数为1次，平均办理环节反馈次数为1.6次 [15][16] 法律服务支持 - 新登记的12家基金管理人共计选用了10家律师事务所提供服务 [17][18]

公司战略定位 - 公司将高质量发展作为核心任务，积极贯彻落实国家发展新质生产力的战略部署 [2] - 公司通过精准施策，持续将金融资源注入实体经济，以推动经济社会高质量发展 [2] - 公司以金融“五篇大文章”为抓手，通过构建体制机制、促进服务升级、创新金融生态，促进“科技—产业—金融”良性循环 [8] 贷款业务规模与增长 - 截至2025年9月底，公司科技贷款余额约4.7万亿元，授信户数超16万户 [2] - 公司境内机构人民币贷款较年初增加1.67万亿元，增长9.15% [2] - 公司战略性新兴产业贷款余额3.12万亿元，比上年末增长26.29% [2] - 截至2025年9月底，公司境内制造业贷款余额3.34万亿元，比上年末增长12.10% [4] - 截至2025年9月底，公司普惠型小微企业贷款余额突破2.71万亿元，比上年末增长18.99% [9] 对传统产业升级的金融支持 - 公司对接河北邯郸市康诺食品有限公司，为其智能化生产项目授信1.1亿元，助力产能增长近3倍 [3] - 公司为南京高速齿轮制造有限公司发放3.5亿元贷款，助力生产项目投产 [3] - 公司提供150亿元信贷和金融租赁融资支持天津港集团打造智慧港口 [3] - 截至2025年10月底，公司完成重点领域设备更新金融支持签约项目超150个，项目签约金额超400亿元 [3] - 截至2025年10月底，公司设备更新贷款余额超1300亿元 [4] 绿色金融发展 - 截至2025年10月底，公司清洁能源贷款余额13531.74亿元，比上年末增长38.97% [3] - 截至2025年9月底，公司绿色贷款余额超过4.66万亿元，比上年末同口径增长20.11% [9] 对新兴及未来产业的布局 - 公司聚焦全国66个国家战略性新兴产业集群，引导金融资源“投早、投小、投长期、投硬科技” [5] - 在人工智能产业链领域，公司合作厂商超2300家，授信余额超4000亿元，未来5年计划提供不少于1万亿元专项综合金融支持 [6] - 公司服务国家战略科技力量，制定国家实验室综合金融服务方案，并关注量子计算、人形机器人、氢能产业链等未来产业 [7] - 公司在未来产业关键领域落地一批股权投资项目，将风险投资注入科技型企业 [7] 科技金融与生态建设 - 公司构建“总行中心—省级分中心—地区特色支行”的专营服务分层网络，覆盖全国科技创新节点城市 [8] - 公司创新推出“中银科创生态伙伴计划”，在10余个科创活跃地区构建科创生态圈 [9] - 公司在国有大行中率先设立科创母基金，推进AIC股权投资试点业务，与400余家投资机构建立合作，为超4000个科技企业提供融资对接服务 [9] - 截至2025年9月底，公司科技金融综合化服务累计供给超过8300亿元 [9] - 公司为超过5万户国家和省级专精特新中小企业提供授信超7300亿元 [9]

政策导向与产业规划 - 中共中央二十届四中全会明确提出加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，并前瞻布局量子科技、氢能与核聚变能、脑机接口等未来产业[1] - 华福证券分析指出新材料作为关键支撑领域将在十五五期间迎来政策密集支持期，相关产业集群有望形成万亿级市场规模[1] 锂电产业链景气度 - 鑫椤锂电发布的锂电产业链11月预排产数据显示样本企业中电池排产138.6GWh环比增长1.5%，隔膜18.9亿平方米环比增长3.3%，电解液10.7万吨环比增长12.0%[1] - 需求维持强劲主要系国内储能迎来四季度并网高峰，国内新能源车由于明年免购置税政策退坡而抢装，欧洲新能源车销量持续提速，美国AI基建带动储能需求[1] - 华泰证券研报观点认为锂电需求向好叠加供给显著放缓，储能电池及多数锂电材料供需已出现阶段性偏紧，电池、六氟磷酸锂、磷酸铁锂、负极率先迎来拐点，看好锂电产业链材料各环节盈利改善[1] 稀有金属供需格局 - 刚果（金）已正式实施钴出口配额政策，2025年配额为18125吨，2026及2027年均设定为96600吨，显著低于其2024年钴产量水平[2] - 华安证券认为在未来出口受限背景下钴资源有望持续去库，预计2026年可能出现供需短缺推动钴价持续抬升[2] - 战略小金属面临资源储量有限、开采难度大以及供给弹性不足挑战，而新能源、半导体、军工等下游领域需求正快速增长导致供需矛盾日益加剧[2] 有色金属行业新周期 - 东方证券指出在全球货币宽松周期、资源战略地位提升及新旧产业转型共振下，有色金属进入供需紧平衡驱动的新周期，走势相对独立，重点关注黄金、锂/稀土等小金属和铜[2] - 在资源稀缺性持续凸显、需求结构升级以及政策调控共同作用下，未来稀有金属价格预计将保持上行趋势[2] 稀有金属市场表现 - 截至2025年11月6日13:37，中证稀有金属主题指数强势上涨1.90%，稀有金属ETF(159608)盘中涨超2%[3] - 成分股西藏矿业上涨7.49%，云南锗业上涨6.28%，前十大权重股合计占比60%，其中西部超导上涨4.24%，第二大权重股洛阳钼业上涨4.10%[3] - 稀有金属ETF近3月规模增长5.70亿元，近1月份额增长1.70亿份，近20个交易日内合计资金流入1.75亿元[3]

市场信心与指数表现 - 上证综指于10月下旬突破4000点并在该区间徘徊，这是其在3000点运行十年后的重要突破 [1] - 指数突破4000点直观反映了市场信心的显著恢复 [1] 货币政策环境 - 全球主要经济体货币政策转向宽松，美联储在近期两次合计降息0.5个百分点，未来三到五年大概率保持宽松 [3] - 中国货币政策基调近十四年来首次由稳健调整为适度宽松，因物价水平较低且为保增长，"十五五"时期收紧条件不存在 [3] - 全球流动性宽松局面将持续影响国内市场，未来若干年资本市场外部流动性将得到持续保障 [3] 资金配置转向 - 过去中国居民和机构资金主要配置于房地产和高收益理财产品，但这两大渠道发生根本变化 [3] - 房地产自2021年下半年起进入深度调整期已持续四年多，全国性供大于求下难以恢复高回报状态，不再吸引大量资金 [4] - 高收益理财产品收益率显著下降，过去6%-8%以上的产品已消失，因其底层资产多为房地产 [4] - 当前银行存款达320万亿元巨大存量，在缺乏替代品情况下，资本市场将成为具有风险偏好资金的合理流向 [4] 央行政策支持 - 央行去年以来在工具创新上迈出实质性步伐，包括为证券、基金、保险等投资机构提供互换便利 [5] - 央行推出支持市场主体股票回购和增持的专项再贷款，并通过汇金公司强化平准基金功能，其总资产规模迅速扩大 [5] - 央行可在合理框架内通过极具优惠的条件和丰富操作工具支持市场，对资本市场平稳运行和信心提振至关重要 [5] - 积极有效支持资本市场是"建设现代中央银行制度"完善过程中的关键环节 [6] 上市公司质量与结构 - 新质生产力迅速发展，战略性新兴产业、高新技术制造业和未来产业成片崛起，股市"含科量"快速成长 [6] - 大批芯片、半导体、人工智能、机器人、新能源、创新药等高科技公司上市，现有上市公司中四分之一为高科技公司 [6] - 美国股市历史经验显示，科技革命成果将成为支持中国股市高成长的核心引擎，上证综指4000点仅是新的起点 [6]

高交会概况 - 第二十七届高交会预计展览总面积达40万平方米，设置22个专业展区，预计专业观众超过45万人次 [1] - 预计将有近5000家企业参展，实物产品比例预计超过90% [2] - 实施"136"采购商计划，国际采购商占比10%，省内采购商占比30%，省外采购商占比60% [2] 核心科技展示 - 鸿蒙系统、麒麟芯片、昇腾AI、海思半导体等中国科技创新成果将首次在高交会集体亮相 [1] - 企业和科研机构将重点展示鸿蒙操作系统、麒麟芯片、开源鸿蒙技术创新场景、昇腾芯片及国产人工智能开源生态 [1] - 结合深圳"20+8"产业集群，聚焦人工智能、半导体与集成电路、低空与空天、新能源等战略性新兴产业 [1] 商业航天与低空经济 - 航天科技集团将在高交会全球首发中国太空游项目 [2] - 商业航天方面将展示长征系列火箭、柔性太阳翼、激光通信终端等系统级产品 [2] 国际化与交易促进 - 首次设立国际投资洽谈区和国际采购商对接区，邀请摩根士丹利、摩根大通、高盛集团、红杉资本、贝恩资本、沙特主权基金等国际投融资机构参与 [2] - 邀请通用、微软等知名企业到会采购，预计成交金额将再创新高 [2]

公司投资决策 - 公司于2025年11月5日召开董事会2025年第八次临时会议，审议通过共同发起设立股权投资基金的议案 [2] - 董事会表决结果为同意7票、弃权0票、反对0票 [2] - 公司拟通过全资子公司常州厚生投资有限公司作为有限合伙人出资3000万元参与设立基金 [2] 基金设立与结构 - 基金名称为常州常投信辉一号股权投资基金（有限合伙），总规模为7000万元 [2] - 合作方包括控股股东常州投资集团有限公司及常州信辉私募基金管理有限公司 [2] - 常州厚生投资有限公司为公司全资子公司，常州信辉私募基金管理有限公司为常州投资集团有限公司全资子公司 [2] - 本次投资构成关联交易 [2] 基金投资方向 - 基金将投资于先进制造项目 [2] - 投资重点聚焦于高端制造、智能农机、新能源、新动力等战略性新兴产业和未来产业 [2]