制度优势与战略规划 - 中国清洁能源发展具有战略前瞻性与政策连续性 从十一五可再生能源比重目标到十四五非化石能源消费比重达20% 再到双碳战略为产业指明长期方向 [2] - 自上而下的规划体制确保政策目标稳定性 为企业提供清晰预期 避免政策摇摆带来的投资风险 [2] - 相比欧美政策更迭导致补贴波动和市场剧烈震荡 中国制度优势能够跨越选举周期短期考量 以五年规划和三十年双碳目标形成长期路径图 [2] 金融支持体系 - 政策性金融提供稳定压舱石 国家开发银行和进出口银行为光伏风电电动车等重大项目提供低息贷款和融资担保 [3] - 绿色金融制度加速资本市场绿色转向 2016年建立绿色金融体系 2024年绿色信贷余额超过30万亿元 绿色债券发行规模占全球近一半 [3] - 金融政策工具箱式创新 人民银行推出碳减排支持工具 通过低成本再贷款支持碳减排项目 直接链接货币政策与绿色目标 [3] 政企协同与产业生态 - 政府通过政策工具精准扶持产业链关键环节 新能源汽车补贴从市场培育转向电池回收和氢能燃料等前沿领域 [4] - 企业在制度保障下释放创新活力 比亚迪和宁德时代实现技术突破和规模化成本降低 形成全球最完整新能源产业生态 [4] - 跨区域政策协同形成全国性优势 内蒙古甘肃的风电光伏大基地 长三角的储能研发 粤港澳大湾区新能源车出口 通过统一电力市场和特高压网络整合资源 [5] 市场竞争与创新机制 - 竞争性市场发挥基础导向作用 企业为获取稳定市场份额必须依靠自主知识产权 内在压力促使持续加大研发投入 [6] - 国内市场巨大规模提供高效应用反馈机制 动力电池和光伏技术迭代直接由市场需求驱动 [7] - 资本市场加速创新扩散 新能源成为持续热点 社会资本涌入改善研发资金约束 形成创新-资本-再创新的自强化路径 [8] 全球化与技术引领 - 全球竞争促使企业提升核心竞争力和技术标准掌控力 宁德时代在欧洲建立研发基地 光伏企业在中东拉美拓展市场 [9] - 国外市场多样性需求成为二次创新重要来源 促进企业在不同制度环境和应用场景中进行适应性技术调整 [9] - 企业积累面向不同市场的技术解决方案 扩大技术创新成果应用范围 为形成全球清洁能源技术公共产品奠定基础 [9] 创新生态与系统构建 - 中国清洁能源技术跨越是系统工程思维构建的创新生态之变 以问题为导向直击产业痛点实现技术纵深推进 [10] - 新质生产力驱动技术要素与产业生态深度耦合 政策精准滴灌基础研究 市场配置人才资本 企业融合转化技术 [11] - 产学研用金紧密耦合显著降低试错成本 加速技术迭代周期 形成覆盖材料工艺装备系统的全链条突破能力 [11] 本土市场与规模效应 - 庞大本土市场提供无与伦比的创新压强与迭代熔炉 复杂多元应用场景催生适应性创新 [12] - 海上风电防腐需求倒逼材料升级 分布式光伏安装环境激发轻量化设计 多样化气候条件成为可靠性试金石 [12] - 规模化应用带来成本快速下降 使先进清洁技术从实验室珍品变为可负担解决方案 加速技术普及与再投入良性循环 [12] 未来挑战与前沿布局 - 产业进入无人区需持续引领基础研究与前沿技术突破 可控核聚变新型储能智慧能源网络等领域需要更深厚基础科学支撑 [13] - 要求创新生态进一步升级 强化对从0到1研究的制度性保障 鼓励跨学科深度交融 构建开放全球科研合作网络 [13] - 创新伦理与可持续性必须融入技术基因 确保技术跃迁服务于人类福祉与地球永续 [13]

"然而，最近几年全球第一大生物柴油消费市场欧盟对华出台多项措施，对产业形成了多重夹击。"冀星表示，具体措施包括吊销 部分中国企业的ISCC(国际可持续发展与碳认证)证书，开展反规避、反倾销调查，以及征收反倾销税等。特别是今年2月，欧盟 委员会对原产于中国的生物柴油作出反倾销肯定性终裁，决定对涉案产品征收10.0%～35.6%的反倾销税，直接对出口市场造成冲 击。 今年以来，我国生物船用燃料加注领域热点频出。 3月，上海港首次尝试为国际航行船舶加注B24生物燃料油；6月，我国北方港口首单国际航行船舶生物燃料油加注业务在青岛港 落地;7月，在宁波舟山港北仑第二集装箱码头，供油船完成对"凯斯廷马士基"轮的5699.2吨保税生物燃料油加注，一举刷新国内 单次最大加注量纪录。 作为生物船用燃料的"源头活水"，生物柴油产业能否借此东风驶入发展快车道?近日，中国科学院青岛生物能源与过程研究所客 座研究员冀星接受《中国化工报》记者专访时表示："当前我国生物柴油产业正面临欧盟政策频出等多重困境，开拓生物船用燃 料加注这一蓝海市场，无疑是该产业实现突围的可行路径。" 生物柴油出口遭遇掣肘 上半年出口量大跌四成 我国是全球重要的生 ...

今年以来，我国生物船用燃料加注领域热点频出。 "然而，最近几年全球第一大生物柴油消费市场欧盟对华出台多项措施，对产业形成了多重夹击。"冀星 表示，具体措施包括吊销部分中国企业的ISCC（国际可持续发展与碳认证）证书，开展反规避、反倾 销调查，以及征收反倾销税等。特别是今年2月，欧盟委员会对原产于中国的生物柴油作出反倾销肯定 性终裁，决定对涉案产品征收10.0%～35.6%的反倾销税，直接对出口市场造成冲击。 当出口之路受阻，大力拓展国内应用场景成为应对法则。冀星认为，开展生物船用燃料加注，将成为生 物柴油行业的重要"脱困"之策。 "欧盟的政策意图非常明显，就是制裁中国生物柴油、保护本土产业，鼓励中国出口原料。但去年生物 柴油主要原料（化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品）出口退税取消后，生物柴油产业面临关税 制裁与原料高价出口的双重压力。这导致该行业投机现象频发、产品价格混乱，出口欧盟举步维 艰。"冀星说。 海关数据显示，2025年上半年我国酯基生物柴油总出口量为38.01万吨，同比大跌42.55%，市场份额收 缩明显。 船燃加注成"脱困"之策可带动年用量超360万吨 3月，上海港首次尝试为国际航行船舶加注 ...

行业动态 - 新能源商用车领域近期密集交付 包括137列中集·陕汽新能源头挂列车 50辆东风新能源重卡 30辆三一新能源重卡和50辆三环纯电动自卸车 [1] - 交通运输部等10部门发布《关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》 明确提出加快推广新能源汽车 因地制宜推动新能源重型货车规模化应用 发展零排放货运 [8] 中集·陕汽合作项目 - 中集与陕汽共同向崇左城建交付137列新能源头挂列车EVH-200型 创下行业最大批次跨境运输新能源头挂列车交付纪录 [2][3] - 此次交付是中集车辆与陕汽重卡"一体化战略"落地进程中的重要里程碑 为双方在新能源头挂列车的协同发展构建全新生态 [5] 东风新能源重卡项目 - 50辆东风新能源重卡驶入宜昌矿山 充电2小时可满载磷矿石连续作业8小时 单台车每年减少约60吨碳排放 [6] - 湖北交投集团通过规模化替代传统燃油车运输磷矿 构建矿-车-电-氢高效协同的绿色运输新生态 打造全国首个"零碳矿山运输走廊"示范路段 [6][9] 三一重卡交付项目 - 三一重卡与数启未来在西安完成首批30台新能源重卡交付 标志着数启未来绿色能源低碳运输项目正式启动 [11][12] - 交付车辆将投入煤矿运输业务 三一平顶425标载版在自重 电量和成本上优势突出 试运营期间展现显著运营效率提升 [14] 三环汽车交付项目 - 三环汽车50辆纯电动自卸车顺利交付客户 彰显公司在新能源商用车领域细分市场的成熟实力 [15][16] - 三环汽车技术团队深入探索不同作业场景特点 优化车辆动力输出和续航能力 确保复杂环境下稳定高效运行 [18] 市场趋势 - 新能源重卡在矿山运输领域针对"重载 工况复杂"痛点 纯电动车受限于电池容量 氢燃料电池车初期成本较高 [9] - 企业通过提供场景运营与能源解决方案 保障绿色矿山场景与需求 供应先进新能源装备等方式推动绿色运输新生态 [9]

生物船用燃料加注领域发展 - 今年以来我国生物船用燃料加注领域热点频出，上海港、青岛港、宁波舟山港相继完成国际航行船舶生物燃料油加注业务，其中宁波舟山港单次加注量达5699.2吨，刷新国内纪录 [1] - 生物柴油产业面临欧盟政策困境，开拓生物船用燃料加注市场被视为突围可行路径 [1] - 我国生物柴油产业以废弃油脂为原料，坚持"不与人争粮"的发展基调 [1] 生物柴油出口现状 - 我国是全球重要生物柴油生产国和出口国，年产量超200万吨，其中90%用于出口 [2] - 2024年头部企业卓越新能、海新能科生物柴油出口占比分别达89.7%、50% [2] - 2023年中国向欧盟出口生物柴油约180万吨，占当年出口总量90% [2] - 2025年上半年我国酯基生物柴油总出口量为38.01万吨，同比大跌42.55% [3] 欧盟政策影响 - 欧盟对华采取吊销ISCC证书、反规避反倾销调查、征收反倾销税等措施，2024年2月决定对中国生物柴油征收10.0%～35.6%反倾销税 [2] - 欧盟政策意图在于制裁中国生物柴油、保护本土产业，鼓励中国出口原料 [2] - 生物柴油主要原料出口退税取消后，行业面临关税制裁与原料高价出口双重压力 [2] 生物船用燃料市场潜力 - 2021至2024年，新加坡港与鹿特丹港生物混合燃料总销量从30万吨飙升至160万吨以上 [4] - 生物混合燃料价格较低硫燃料油溢价30%~60%，但可降低约20%碳排放 [4] - 到"十五五"末期，全国B24生物船用燃料用量有望达1500万~2000万吨/年，带动生物柴油用量360万~480万吨/年 [6] 生物船用燃料加注优势 - 符合欧盟《欧盟海运燃料条例》要求，避免船舶因排放不达标面临高额罚款 [5] - 可避开欧盟反倾销关税制裁，改变原有出口路线 [5] - 有利于发展我国自主碳核算及认证体系，建立GIS—LCA—ISCC认证体系 [5][6] 行业发展建议 - 目前生物船用燃料加注仍需在保税项下进行，耗时耗力增加成本，建议尽快形成本地调和、本地加注局面 [7] - 可借鉴生物航油"白名单"出口先行先试模式 [7] - 行业需从"出口依赖型"转向"内外双循环驱动"，通过技术创新、市场多元化策略和政策支持赢得竞争优势 [7]

顶层设计与产业实践双向赋能 - 国家层面将新型储能写入《中华人民共和国能源法》并列为2024年《政府工作报告》重点任务，形成"规划—标准—市场"政策闭环 [3] - 地方层面17个省份装机规模突破百万千瓦，构建"省级统筹—地市落地—项目示范"实施体系 [3] - 2024年底全国新型储能装机达7376万千瓦占全球40%以上，年均增速超130%，"十四五"以来规模增长20倍 [4] - 技术路线以锂电池主导（占比96.4%），压缩空气储能、液流电池等创新技术快速发展，单站规模向10万千瓦/2小时以上集中 [4] - 锂离子电池实现500安时大容量电芯量产，循环寿命1.5万次，浸没式液冷技术温差＜2℃ [5] - 2024年储能锂电池产量2.6亿千瓦时，总产值超1.2万亿元，关键材料产量同比增20%，系统造价下降25%-44% [5] 产业高质量发展瓶颈 - 长时储能初始投资高，全钒液流电池系统成本为锂电池1.6-2.5倍，部分项目因电价波动和补偿机制缺失导致收益率低 [6] - 标准执行存在系统性挑战，国际标准互认不足制约装备"出海"，如欧美构网型储能并网规范差异 [7] - 锂电池高端材料（如耐高温隔膜）依赖进口，产学研存在"重研发、轻工程"现象 [9] 全球储能发展战略路径 - 推动锂离子电池向宽温域（-40℃-60℃）、长寿命（2万次循环）升级，加快钠离子/固态电池产业化 [10] - 突破100万千瓦级压缩空气储能和10小时以上液流电池技术，在青海/新疆布局百兆瓦级构网型示范项目 [10] - 建立"电能量+辅助服务+容量"三位一体收益模式，探索储能租赁/共享储能等商业模式 [11] - 推动储能标准国际化，在沙特/澳大利亚布局"风光储"一体化项目，输出全链条解决方案 [12]

聚焦主责主业 - 公司围绕"环保、能源"两大主题优化"能源贸易+能源实业"双轮驱动模式，加速培育新质生产力发展动能[1] - 2025年1-6月热电联产业务实现营业收入14.47亿元，净利润2.47亿元[3] - 成功收购湖州南太湖电力科技，新增锅炉容量480t/h和发电机组48MW，强化能源实业领先地位[3] - 煤炭流通业务实现营业收入169.28亿元，净利润1.46亿元，销售量达3,190万吨同比增长14.13%[3][5] 新能源业务拓展 - 构建"研发体系-共建平台-合作开发-示范项目-产业升级"的创新发展路径，新增授权专利13项[12][13] - 熔盐储能示范项目年消纳低谷电2.362亿度，供应蒸汽25.4万吨，年减排CO₂3.3万吨[10] - 废旧轮胎热解项目实现热电耦合协同减污降碳，入选浙江省减污降碳标杆项目[11] - 2025年上半年光伏供电1,542.18万千瓦时，生物质供电13,872.26万千瓦时[4] 研发创新投入 - 2025年上半年研发经费投入6,527.81万元同比增长1.70%[8] - 建立"一室两站三院八中心"创新体系，包括省级重点实验室和国家级博士后工作站[9] - 与浙工大等高校共建联合研发中心，聚焦熔盐储能、光伏组件回收等关键技术[10][12] 投资者回报 - 2024年度每10股派发6元，现金分红比例提升至45.32%，累计分红达募集资金净额101.23%[7] - 制定2024-2026年分红规划，承诺每年现金分红不低于扣非净利润的40%[6] - 通过业绩说明会、上证e互动等渠道加强投资者沟通，2025年上半年开展多场路演活动[14] 公司治理 - 修订完善治理制度，2025年上半年未发生重大内控缺陷或信披违规事件[15][16] - 组织董监高专题培训覆盖监管政策、ESG实践等内容，提升合规意识[17] - 董事会、监事会运作规范，关联交易等重大事项执行事前审议机制[16]

核心观点 - 公司与华电湖北分公司签署全球范围共建低碳与零碳绿色产业园区战略合作框架协议，旨在通过资源共享与优势互补，共同构建全球范围低碳与零碳产业园区建设和运维体系 [4][8] - 合作范围包括全球范围内低碳与零碳园区建设、新能源项目开发与配套储能设施、电力市场建设与开发、生物质能利用、绿电直连及分布式项目、节能与能源管理 [9][10] - 合作以"绿电直连"为主要路径，延伸厂区分布式光伏发电、配套储能、绿电绿证交易、综合能源开发、碳配额交易等合资内容 [9] - 双方以荆门园区为基地，在2025年内实际推动合作 [9][10] 合作方介绍 - 中国华电集团有限公司湖北分公司成立于2003年6月17日，法定代表人为王志浩，注册地址为湖北省武汉市武昌临江大道526号 [5] - 经营范围包括电源开发、投资、经营和管理，电力（热力）的生产与销售，电力工程、电力环保工程的建设、监理及相关管理、咨询服务等 [5] - 华电湖北分公司经营状况和财务状况良好，具有良好的信誉和履约能力，不属于失信被执行人 [6] 战略合作协议主要内容 合作宗旨 - 双方立足国家"双碳"战略，通过资源共享与优势互补，共同构建全球范围低碳与零碳产业园区建设和运维体系，提升双方绿色核心竞争力 [8] 合作范围 - 全球范围内低碳与零碳园区建设：积极响应国家发改委、工信部、能源局三部委《关于开展零碳园区建设的通知》要求，共同推进零碳园区申报和建设实施 [9] - 新能源项目开发与配套储能设施：共同开发集中式风光电、分布式光伏、分散式风电及配套储能电站等项目 [9] - 电力市场建设与开发：在电力现货市场交易、虚拟电厂建设、售电公司代理等业务板块相互支持发展 [10] - 生物质能利用：在生物质能综合利用、技术支持、工程建设、设备采购等方面加强合作 [10] - 绿电直连及分布式项目：共同推进绿电直连和分布式发电等项目，降低企业用能成本 [10] - 节能与能源管理：在节能诊断、能源管理优化、余热余压回收利用等方面加强合作 [10] 双方职责 - 双方设立对接专班，设立高层互访互议机制，推动战略合作落地生根 [12] - 双方可以根据具体项目情况合作成立项目公司 [12] 协议生效 - 协议自双方法定代表人(或授权代理人)签字并加盖公章之日起生效，有效期3年 [13] 对公司的影响 - 有利于通过绿色低碳能源的使用，大幅降低碳排放量，更好满足下游客户对绿电溯源与碳足迹的认证要求 [16] - 有效应对"碳关税"的挑战，提升公司ESG价值，满足全球客户需求 [16] - 有利于降低公司生产成本，提升公司盈利能力，提高公司产品竞争力 [16] - 推动公司绿色低碳产业的高质量发展，提升公司全球竞争力 [16]

公司业务动态 - 在爱尔兰和罗马尼亚开展经贸交流推介活动 展示氢能全产业链技术与文商旅特色项目[1] - 这是继2023年法国推介后的第二次出海行动[1] - 总资产达1500亿元 拥有3万名职工[5] - 形成智能化原煤生产、清洁化焦炭冶炼、全产业化氢能布局、融合化公铁联运、生态化文旅酒店康养地产的产业集群[5] 氢能业务发展 - 用8年时间打通从制氢、储氢、运氢、加氢到氢能商用车制造的完整产业链[6] - 每年可产出10万吨以上清洁氢 足以支撑1.5万辆氢能重卡行驶[5] - 氢能重卡在山西已投入运营300辆 3年累计行驶近5000万公里[6] - 单车最高里程接近30万公里 续航超1000公里[6] - 通过AI技术打造车辆全生命周期智慧管理平台 实时监测驾驶员状态[6] 文商旅产业布局 - 打造以湘峪古堡（400余年历史）、孝义老城（1600余年历史）和柳宗元故居为核心的文商旅产业基地[7] - 孝义老城历经两年多改造 将于今年10月1日正式对外开放[7] - 同步配套建设12家五星级酒店 构建"历史文化+休闲度假"文旅生态[7] 国际合作战略 - 提出"贯通万里氢能走廊、推广百万辆氢能重卡、建设百万吨氢能供给基地、布局千座综合能源岛、打造千亿级氢能产业集群"的未来布局[8] - 希望与欧洲企业在氢能技术研发、产品生产、市场拓展等领域开展深度合作[9] - 将为合作伙伴提供共享技术成果、共建生产基地、共同开拓市场等全方位支持[9] 转型发展历程 - 始创于1993年 用30余年时间从地方煤炭企业转型为综合性能源集团[5] - 利用焦炉煤气制取氢气 实现变废为宝 经中科院院士团队论证为"清洁氢"[5] - 未来将聚焦"传统产业新型化、传统产业现代化、传统产业绿色化"目标[5]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入359.80亿元，归属于上市公司股东的净利润-9.22亿元，较上年同期大幅减亏72.99% [1] - 经营活动产生的现金流量净额19.43亿元，同比增长27.30% [1] - 营业成本同比下降16.71%，远高于营业收入9.40%的降幅 [2] 成本控制与运营优化 - 水泥熟料营业成本同比下降20.14%，商品混凝土营业成本同比下降9.96% [2] - 销售费用同比下降3.39%，管理费用同比下降8.63%，财务费用同比下降7.90% [3] - 熟料单位产品综合能耗降至97.58千克，单位熟料颗粒物排放量0.0193千克，同比持续下降 [2] 海外业务拓展 - 海外区域营收同比大增72.49%，海外业务毛利率达39.90%，显著高于国内业务 [3] - 通过并购为主、绿地项目为辅叠加租赁等轻资产模式构建海外产能网络 [3] 绿色低碳转型 - 原材料替代实现二氧化碳减排122.94万吨，燃料替代减排153.43万吨 [4] - 投运58个光伏项目装机量达176320kW，在建13个光伏项目装机量43090kW [4] - 拥有52家国家级绿色工厂和113座绿色矿山（其中国家级36座） [4] 技术创新与能效提升 - 建成日处理240吨生物质替代燃料生产线，使熟料标准煤耗从96.44kgce/t降至82kgce/t [5] - 该项目年减排二氧化碳4.48万吨，成为全疆首个提前达成"十四五"能耗目标的示范工程 [5] - 获得水泥行业首张碳管理体系认证证书 [5] 行业背景与公司战略 - 地产投资探底拖累水泥需求，基建投资分化支撑力度减弱，水泥需求延续下滑态势 [1] - 通过数字化转型、采购模式创新和成本结构优化实现降本控费突破 [1] - 紧抓供给侧结构性改革、新型工业化、数字化转型及双碳战略等时代机遇 [5]