评价体系 - 中证协对券商"五篇大文章"试评价采用定量评价90分与定性评价10分相结合体系 另设5分附加分考察投行功能落实与创新示范情况 [2] - 定量评价中科技金融占比最高达50分 细分科技债券融资10分 股权融资16分 并购重组12分 股权投资6分 私募股权投资6分 [2] - 绿色金融 普惠金融 养老金融 数字金融各占10分 分别考核绿色债券 中小微企业融资 个人养老金服务及数字化能力 [2] - 定性评价10分聚焦机制建设5分与业务资源持续投入5分两类软性指标 [2] 业务排名披露 - 中证协首次披露券商12项与"五篇大文章"相关业务排名 结果直接关联考核得分 [1][3] - 科技创新债券承销金额排名前五：中信证券1281.91亿元 中信建投898.63亿元 国泰海通636.84亿元 中金公司587.97亿元 华泰证券342.2亿元 [3] - 科技型企业股权融资金额排名前五：中信证券270.44亿元 中信建投209.3亿元 中金公司202.16亿元 国泰海通151.58亿元 华泰证券122.29亿元 [3] - 科技型企业重大资产重组交易金额排名前五：中信证券320.74亿元 中信建投153.9亿元 中国银河证券115亿元 中金公司76.17亿元 华泰证券73.07亿元 [4] - 绿色债券和低碳转型债券承销金额排名前五：中信证券165.44亿元 中信建投122.92亿元 国泰海通111.4亿元 中金公司88.43亿元 招商证券54.1亿元 [4] - 民营企业债券承销金额排名前五：招商证券381.5亿元 广发证券318.86亿元 平安证券185.6亿元 中金公司130.07亿元 华泰证券125.73亿元 [4] - 代销个人养老金产品规模排名前五：中金公司2482.76万元 中国银河证券1806.2万元 广发证券1718.36万元 招商证券1391.35万元 国信证券1377.94万元 [5] 金融科技奖项 - 金融科技发展奖评分规则：一等奖2分 二等奖1.5分 三等奖1分 [5] - 国泰海通证券全链路分布式证券核心交易体系建设项目与中信证券证券领域一站式知识图谱平台同获一等奖 [5] - 广发证券泰坦全品种投资管理一体化平台获二等奖 [5] 头部券商表现 - 传统投行业务强势的大型券商在科创债承销 科技企业股权融资等指标领先 包括中信证券 中信建投 中金公司等 [1][3] - 中金公司在代销个人养老金产品规模排名中位列行业第一 [1]

养老金融市场格局 - 养老金融供给市场形成养老目标基金、个人税延养老险、专属商业养老保险和养老理财从试点到推广的局面[1] - 养老金融供给侧改革加速破局 银行保险公募基金基于各自定位满足不同层次需求形成协同关系[2] - 银行和保险在前端接触个人客户数量及类型更广泛具有渠道优势 基金公司在权益类资产投资管理方面经验丰富[2] 产品发展现状 - 个人税延养老险试点累计实现保费收入4.3亿元 参保人数4.9万人[2] - 养老目标基金产品数量超过160只 总规模超过1100亿元[2] - 养老金融产品需提高辨识度 设计应满足收益适中风险和回撤可控方向[4] 政策与制度支持 - 政府明确继续规范发展第三支柱养老保险[1] - 目前仅个人税延养老险享有税收优惠政策 其他产品未纳入财政补贴范畴[3] - 可探索建立直接补贴式个人养老金财税政策覆盖灵活就业人群 扩大制度覆盖面[3] 监管与创新方向 - 需明确养老金融产品标准 清理不符合标准的短期"养老"字样金融产品[3] - 稳步推进创新试点 支持发展体现长期性安全性和领取约束性的真正养老功能产品[3] - 应加强投资者教育工作 鼓励年轻人进行长期投资[4]

政策核心内容 - 银保监会印发通知规范和促进商业养老金融业务发展 对业务规则作出原则性规定 [1] - 支持银行保险机构开展个人养老金业务 丰富产品供给 突出养老属性 引导长期持有 制定长期考评体系 落实客户适当性管理 [1] - 政策利于推动银行保险机构服务多层次多支柱养老保险体系建设 利于资本市场健康发展 [1] 产品准入范围 - 符合规定的银行理财 储蓄存款 商业养老保险等金融产品可纳入个人养老金投资范围 享受税收优惠政策 [2] - 产品需满足运作安全 成熟稳定 标的规范 侧重长期保值等要求 [2] - 支持银行保险机构发展商业养老储蓄 商业养老理财 商业养老保险 商业养老金等业务 [2] 长期投资导向 - 要求银行保险机构开展客户教育 引导客户长期持有和长期领取养老金融产品 [4] - 鼓励机构将长期经营效果纳入销售 投资 管理人员考核评价体系 [4] - 加强商业养老资金投资管理 采用成熟稳健资产配置策略 有效管控投资风险 [5] - 鼓励资金投向符合国家战略和产业政策的领域 支持资本市场和科技创新 [5] 养老属性规范 - 要求产品期限符合客户长期养老需求和生命周期特点 对资金领取设置约束性要求 [7] - 仅符合规定的产品可在名称和营销中使用"养老"字样 其他产品不得使用可能造成混淆的表述 [7] - 商业养老理财产品不得宣传预期收益率 [7] - 需落实客户适当性管理要求 充分了解客户信息后推介适当产品 [7] 市场影响 - 扩大金融机构与产品范围有助于促进市场竞争 丰富产品形态 增加公众选择权 提高运行效率 [3] - 形成长期资金来源 可能进入资本市场 [6] - 规范养老金融业务 保障持牌机构业务健康有序发展 [9]

行业动态 - 特定养老储蓄业务由工行、农行、中行、建行四大行开展试点，单家银行试点规模100亿元，产品类型包括整存整取、零存整取和整存零取，期限分为5年、10年、15年和20年四档，试点期限暂定一年 [2] - 养老理财试点扩围至"十地十机构"，截至一季度末共有16只养老理财产品发售，16.5万投资者累计认购420亿元 [2] - 专属商业养老保险试点区域扩大到全国并将养老保险公司纳入试点，自2021年6月起6家大型保险公司在浙江和重庆开展试点，截至2022年4月末承保保单12万件，累计保费近9亿元，其中新业态从业人员投保超过1.5万人 [2][3] 产品发展 - 公募养老FOF产品规模自2018年8月首批养老目标基金获批以来已突破千亿元 [4] - 个人养老金制度采用账户制，拓宽合格养老金产品范围并建立统一信息平台，有利于提升参与便捷性 [5] - 金融机构需设计有利于养老金稳健增值的产品，通过长期投资和价值投资提供合理回报，产品准入制度需符合养老金长期投资目标 [8][9] 政策支持 - 个人养老金享受国家税收优惠政策，年度缴费上限1.2万元，参加人可自主决定缴费额和方式（一次性或分次缴） [6] - 银保监会印发《关于规范和促进商业养老金融业务发展的通知》，推动形成多元主体参与、多类产品供给的发展格局 [5] - 财政税收和产品准入方面需更多支持政策，如将养老理财、养老保险、养老基金纳入税收递延账户并降低整体税率，对养老储蓄实行差异化利息税政策 [8] 市场展望 - 个人养老金制度发展需完善账户衔接政策、税优力度和投资者适用性等细则 [7][8] - 投资标的相关政策预计在稳收益基础上放宽限制，实施分层管理，提高第三支柱投资的自由度与灵活性 [9] - 个人养老金制度不受就业地域和户籍限制，参与方式灵活，跨省流动时个人权益不受影响 [6]

养老理财产品市场发展现状 - 自2021年12月6日首批产品募集以来，养老理财产品发行数量已达24只，其中22只存续产品合计募资规模超400亿元，标志产品步入常态化发行阶段 [1] - 从产品类型看，固定收益类占16只，混合类占8只，期限多为3年以上封闭净值型，涉及建信理财（9只）、光大理财（7只）、工银理财（4只）、招银理财（3只）、贝莱德建信理财（1只）5家发行机构 [2] - 业绩表现方面，绝大多数产品业绩比较基准下限5.8%、上限8%，已披露净值的21只产品最新净值均超过1，体现运作稳健特征 [2] 政策试点与市场扩容 - 试点范围从2021年9月"四地四机构"扩展至2022年3月"十地十机构"，但目前24只产品主要来自首批试点机构，第二批机构尚未推出产品 [3] - 试点地区产品销售表现强劲，曾出现提前结束募集或调高募集规模上限的情况，反映市场需求旺盛 [4] - 2022年4月国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，明确养老金账户资金可购买银行理财等产品，5月银保监会进一步规范商业养老金融业务，推动行业多元化发展 [5][6] 产品竞争优势与发展前景 - 养老理财产品具备长期性、稳健性、高收益率和普惠性特点，业绩比较基准普遍高于传统理财产品，激发投资者认购热情 [1][4] - 个人养老金账户启动为养老理财带来发展机遇，产品可投资银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等类别 [6] - 未来税收优惠、个人账户制等制度有望出台，推动产品多样化、差异化发展，试点范围及市场规模将进一步扩大 [7] 行业生态与挑战 - 当前养老理财市场仍处于发展初期，市场生态不成熟，缺乏广泛认可的支柱型产品，需加强投资者教育和产品渗透率提升 [6] - 随着人口老龄化加速和居民养老意识提高，养老理财需求持续增长，但专属产品供给仍不足，未来发展空间巨大 [7] - 养老理财将成为银行理财子公司主要拳头产品，在政策支持和供需共同发力下，市场份额预计稳步提升 [1][7]

数字化转型 - 多家大行将数字化转型作为核心战略 交行指出竞争已从单一产品服务转向场景和生态竞争[2] - 工商银行推出"数字工行(D-ICBC)"品牌 重点发力三方面:打造拳头产品平台 强化技术创新 深化组织架构改革[2] - 农业银行掌银日活用户达2800万户 相当于2.2万个网点每日各服务1200人次[3] - 交行个人手机银行上线160余项非金融场景 信用卡"买单吧"APP绑卡用户同比增长7.6% 月活用户同比增长9.0%[3] - 交行金融科技投入28.05亿元 同比增长14.5% 建行工行等加强金融科技人才队伍建设[4] 保交楼风险 - 工行停工项目按揭不良贷款余额6.37亿元 占全行按揭贷款余额0.01%[5] - 农行涉及风险楼盘1112个 逾期按揭贷款12.3亿元 占个人住房贷款余额0.023%[5] - 建行停贷断供涉及逾期金额11.42亿元 占按揭贷款余额0.018% 不良余额5亿元占0.0077%[5] - 交行存在风险项目逾期贷款4.67亿元 占全部按揭贷款余额0.03%[6] - 邮储银行停工项目逾期贷款1.27亿元 房地产开发贷款规模1091亿元 占全行贷款余额1.59%[6] - 六大行上半年个人住房贷款合计增加4155亿元 较2021年全年24843亿元增幅明显下降[6] 养老金融 - 建行提出养老金融"1314"发展策略 涵盖三大支柱和四大服务体系[8] - 农银理财在10个试点城市推出首期养老理财产品 第二支产品筹备中[9] - 建信理财养老理财产品规模超170亿元 在银行系子公司中排名靠前[9] - 四家大型银行自2022年11月20日起在五城市开展特定养老储蓄试点[9] - 交行养老服务业授信客户数量较上年末增长42.42%[10] - 中行将养老保障纳入"十四五"规划 工行积极推进养老储蓄项目研发和产品上线[9][10]

日前，养老金融作为"五篇大文章"之一，在中央金融工作会议上被正式提出。实施积极应对人口老 龄化国家战略，推进基本养老服务体系建设，大力发展银发经济，是新时期金融机构深化金融供给侧结 构性改革的题中之义。 作为专业的资产管理机构，信银理财坚持以服务国家战略、增进人民福祉为己任，积极推进养老金 融工作，致力于为投资者提供有担当、有温度、有特色、有价值的养老服务，助力实现人民对美好生活 的向往，奋力谱写金融为民新篇章。 践行金融使命 做好养老三支柱的重要参与者 2022年11月，我国个人养老金制度正式启动实施，银行理财公司成为当下养老第三支柱的重要参与 者之一，其发行的银行理财产品也成为未来个人养老金投资者的重要投资方向。 对于信银理财而言，参与中国特色养老保险体系建设既是机遇、挑战，更是责任、担当。在净值化 时代下，银行理财产品业绩会面临市场环境波动的挑战，管理人需要不断提升投研能力来实现产品业绩 的提升，给投资者带来更好的持有体验，同样也可以为公司带来长期、稳定的资金流，形成正向循环。 另一方面，银行理财公司诞生于金融改革浪潮，肩负着金融为民的重要使命，加快提升投资管理、合规 风控、客户服务和业务创新等方面的能 ...

核心观点 - 广发银行在养老金融服务领域取得显著成效 包括成为人社部社会保障卡创新应用服务合作银行 电子社保卡资格获取 以及个人养老金账户大规模增长 [1] - 公司通过协同集团资源构建全品类养老金融产品体系 覆盖存款 理财 保险和基金等多类产品 [1] - 围绕客户需求建立综合权益和服务体系 延伸至全生命周期服务 并强化线上线下适老化服务能力 [2] 业务发展成效 - 社保卡客户突破615万户 个人养老金开户达130万户 [1] - 成为人社部"社会保障卡创新应用服务"总对总合作银行之一 取得全国电子社保卡发行资格 [1] 产品体系构建 - 开发涵盖存款 理财 寿险 养老险 基金的全品类养老金融产品体系 [1] - 协同集团成员单位推动全产品上线 丰富产品货架以匹配不同投资者偏好 [1] 客户服务与权益 - 构建医食住行乐综合权益体系 提供财富和健康双重守护的综合金融方案 [1] - 建立矩阵式网点金融助老服务模式 包含示范服务 特色服务 标准服务和延伸服务 [2] - 优化线上渠道适老化及无障碍服务 打造全方位立体化宣教体系 [2] 生态圈建设 - 以养老金融理念构建覆盖健康医疗 养老养生 健康社交的大养老生态圈 [2] - 从产品 服务 流程 营销多维度提升客户体验 对标先进同业 [2]

政策背景与战略定位 - 中央金融工作会议将养老金融列为"五篇大文章"之一 成为国家金融工作重点任务 [1] - 公司作为市属国有法人城商行 深入贯彻落实中央及地方政府决策部署 开展"推动唐山高质量发展 做好金融五篇大文章"专项行动 [1] 养老服务设施建设 - 所有网点配备轮椅 老花镜 医药箱等适老便民物品及180余台便携式发卡设备 [1] - 为出行不便客户提供金融服务上门办理 实现社保卡现场办即时领 [1] - 累计发放社保卡17.2万张 较年初增长8.4万张 增量排名全市第一 [1] 金融知识普及与风险教育 - 组织形式多样的反假币 反洗钱 消费者权益保护等金融知识进社区活动 [1] - 帮助提高老年客户风险防范能力 [1] 数字化服务升级 - 推动数智化升级与适老化改造 上线新一代智能机具 [3] - 智能机具配备关怀版界面及远程银行功能 日均交易量约13000余笔 提升近40% [3] 未来发展规划 - 继续贯彻落实政府工作部署 扎实做好金融五篇大文章 [5] - 创新产品研发 提升服务质效 服务地方经济社会发展 [5]

行业发展历程 - 1996年中信银行设立私人理财中心，将"理财"概念引入大众视野 [1] - 2000年推出国内首只对公"理财产品"，走在利率市场化前列 [1] - 2004年第一支个人理财产品诞生，实现从服务到产品形态的转变 [1] - 2018年资管新规发布推动行业回归"代客理财"本源，银行理财子公司相继设立 [2] - 2020年信银理财作为全国首家落户上海的股份制银行理财子公司正式成立，承接上万亿理财业务 [2] 产品创新与业务突破 - 2002年首支外币银行理财产品取得亮眼收益表现 [2] - 2006年发行国内首只打新股人民币理财计划，当年理财产品发行规模位居同业第二 [2] - 2007年理财产品销售总额突破千亿，正式启用"中信理财"品牌 [2] - 建立"6+2"产品体系覆盖货币、固收、混合、权益等多类别 [6] - 推出纯固收产品"安盈象"系列，坚持低波稳健策略路线 [6][7] - 截至2023年末设立"信颐"养老系列产品75只，存续规模达318亿元 [4] 服务国家战略 - 聚焦"科技-产业-金融"良性循环，将金融活水引入科创领域 [4] - 累计完成绿色领域项目投资超400亿元，构建ESG产品池 [4] - 创新推出"温暖童行"和"共富共创"系列普惠理财产品 [4] - 创设"青绿共绘"战略品牌，将碳排放指标纳入采购决策 [4][10] - 2023年银行理财行业为超1亿客户创造近7000亿元投资收益 [8] 投资者服务与渠道建设 - 形成"12+3+N"代销体系，构建行内行外、线上线下协同格局 [8] - 直销APP开户客户逾200万户，为行业首家拥有直销渠道的理财子公司 [8] - 2021年将消保办公室单独设为一级部门，形成"线上+线下"投教格局 [7] - 累计开展"投资者百场万里行"活动30场，金融知识普及覆盖超5000万人 [7] - 在人民银行消保评估中获A类评级 [7] 社会责任实践 - 年度发布可持续发展报告，为行业首家定期披露ESG进展的理财公司 [10] - 建立低碳办公机制，致力于实现自身运营"碳中和" [10] - 创新"金融+慈善"模式，累计发行13支"温暖童行"慈善理财产品 [11] - 慈善理财项目募集资金105亿元，预计公益捐赠逾1050万元 [11] - 公益资金已帮助5312名孩子实现"微心愿"，覆盖217所学校 [11]