市场整体表现 - A股市场走势分化 沪指跌0.26%报3860.5点 深证成指涨0.63%报13005.77点 创业板指涨1.52%报3066.18点 沪深北三市合计成交23034亿元 较前一日减少2452亿元[1] - 港股恒生指数尾盘探底回升 恒生科技指数涨近1%[1] - 场内近3400股下跌 保险、银行、酿酒、券商等板块疲弱[2] 汽车产业链表现 - 汽车产业链股强势拉升 豪恩汽电涨约12%盘中20%涨停续创新高 万向钱潮、浙江世宝、征和工业、路畅科技等均涨停 隆盛科技涨超8%[3] - 政策推动智能网联技术产业化应用 八部门联合发布《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 提出推动智能网联汽车"车路云一体化"应用试点 加快网联基础设施和云控平台建设[4] - 政策有条件批准L3级车型生产准入 推动法律法规完善 智能化将成为车企重要差异化竞争优势[5][6] 储能概念表现 - 储能概念发力走高 腾亚精工20%涨停 天宏锂电涨约13% 宁德时代涨超9%盘中一度涨逾14%创历史新高 阳光电源盘中大涨超11%创历史新高[7] - 宁德时代全日成交255.9亿元 阳光电源成交213.6亿元 分别位居A股成交额第一、第二位[2] - 新型储能规模化建设专项行动方案提出三年新增装机容量超1亿千瓦 2027年底达1.8亿千瓦以上 带动直接投资约2500亿元[8] - 2024年累计装机7376万千瓦 三年实现2.44倍增长 2030年储能装机或达近300GW[8] - 上半年全球储能电芯出货达240GWh 同比增长106% 头部电芯企业储能产线满产 部分电芯价格开始上涨[9] - 预计2025-2027年国内储能新增装机达130GWh、160GWh、210GWh[9] 半导体板块表现 - 半导体板块走势活跃 圣邦股份20%涨停 纳芯微涨超10% 上海贝岭涨停 思瑞浦涨近10% 海光信息涨超5%盘中涨近10%创新高[10] - 美国将23家中国实体列入实体清单 其中13家为半导体企业 中国对原产于美国的进口模拟芯片发起反倾销立案调查[11] - 反倾销调查聚焦通用接口和栅极驱动芯片 本土厂商有望迎来更好市场环境 盈利能力有望修复[12] - 美国半导体管制措施效果减弱 有助于中国AI及半导体产业国产替代加速 关注晶圆代工、算力芯片设计、国产设备及零部件、先进封装四大方向[12] 个股异动 - 药捷安康尾盘飙涨超110% 近4个交易日累计暴涨近500%[2][13] - 公司核心产品替恩戈替尼联合氟维司群治疗乳腺癌Ⅱ期临床试验获国家药监局临床默示许可[13] - 替恩戈替尼在HR+/HER2-乳腺癌患者中展现鼓舞性临床效果 联合用药针对内分泌治疗耐药的乳腺癌细胞具有药理学协同作用[13]

市场整体表现 - A股市场走势分化 沪指跌0.26%报3860.5点 深证成指涨0.63%报13005.77点 创业板指涨1.52%报3066.18点 [1] - 沪深北三市合计成交23034亿元 较此前一日减少2452亿元 [1] - 场内近3400股下跌 保险、银行、酿酒、券商等板块疲弱 [1] - 港股恒生指数尾盘探底回升 恒生科技指数涨近1% [1] 汽车产业链表现 - 汽车产业链股强势拉升 豪恩汽电涨约12%盘中20%涨停续创新高 万向钱潮、浙江世宝、征和工业、路畅科技等均涨停 [4] - 八部门联合发布《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 推动智能网联技术产业化应用 有条件批准L3级车型生产准入 [6] - 政策端对L3车型松绑 智能化将成为车企重要差异化竞争优势 [6] 储能概念股表现 - 储能概念股崛起 宁德时代一度涨逾14% 阳光电源盘中大涨超11% 均创历史新高 [1] - 宁德时代全日成交255.9亿元 阳光电源成交213.6亿元 分别位居A股成交额第一、第二位 [1] - 《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》提出三年内全国新增装机容量超1亿千瓦 2027年底达1.8亿千瓦以上 带动项目直接投资约2500亿元 [8] - 2024年累计装机7376万千瓦 三年或实现装机2.44倍增长 [8] - 上半年全球储能电芯出货达240GWh 同比增长106% [9] - 预计2025-2027年国内储能新增装机达到130GWh、160GWh、210GWh [9] 半导体板块表现 - 半导体板块走势活跃 圣邦股份20%涨停 纳芯微涨超10% 上海贝岭涨停 思瑞浦涨近10% 海光信息涨超5% [10] - 美国商务部将23家中国实体列入实体清单 其中13家为半导体企业 [13] - 中国对原产于美国的进口模拟芯片发起反倾销立案调查 [13] - 反倾销调查聚焦通用接口和栅极驱动芯片 本土厂商有望迎来更好市场环境 [13] 个股异动表现 - 药捷安康尾盘飙涨超110% 近4个交易日累计暴涨近500% [2][15] - 公司核心产品替恩戈替尼联合氟维司群治疗乳腺癌获临床默示许可 [17] - 公司于9月8日调入港股通标的名单 [16]

电池板块市场表现 - 宁德时代盘中一度涨超14% AH股均创历史新高 [1] - 阳光电源涨超5% 刷新历史新高 天赐材料涨停 亿纬锂能等涨幅居前 [1] - 锂电池ETF单日涨幅达2.92% 电池30ETF涨2.82% 电池龙头ETF涨2.47% [1][3] 政策与产业驱动因素 - 国家发改委印发新型储能建设方案 目标2027年新型储能装机达1.8亿千瓦（180吉瓦） 带动直接投资2500亿元 [5] - 新型储能技术路线以锂离子电池为主 [5] - 宁德时代2026年排产指引上修至1.1TWh 对应50%以上增长 [5] - 东吴电新团队上修2025年储能需求25%至500-550GWh 预计2026年增长35%以上 [5] - 动力商用车翻倍增长 乘用车欧洲增长上修至30% 动储需求2025年增长35% 2026年增长20-25% [5] 固态电池产业进展 - 2025年下半年固态电池产业链加速 相关设备和材料订单增长 [6] - 多家头部企业给出积极指引 技术路线收敛于硫化物 [6] - 预计年内百MWh级中试线投产及电池上车验证 [6] 资金流向与指数表现 - 中证电池指数（CS电池）获资金净流入83.33亿元 新能电池指数净流入51.07亿元 [7][8] - 证券公司指数净流入223.8亿元 港股通互联网指数净流入129.21亿元 [7][8] 电池指数差异分析 - 中证电池主题指数覆盖动力电池、储能电池、消费电子电池及产业链 [10] - 国证新能源电池指数聚焦新能源发电产业储能电池 [10] - 国证新能源车电池指数反映新能源车电池产业表现 [10] - 新能电池指数中宁德时代权重14.9% CS电池指数中阳光电源权重12.38% [11][13] 固态电池概念权重 - 新能电池指数固态电池概念权重合计65.32% [14][16] - CS电池指数固态电池概念权重合计43.36% [14][16] ETF产品规模与表现 - 广发基金电池ETF规模103.86亿元 跟踪新能电池指数 年内涨幅48.31% [17][19] - 汇添富电池50ETF规模57.5亿元 管理费率+托管费率合计0.2% 年内涨幅51.64% [17][19] - 易方达储能电池ETF规模11.56亿元 跟踪新能源电池指数 年内涨幅48.68% [17][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 投资策略为逢高沽空或波动降低后买入看跌期权，碳酸锂运行区间为65000 - 77000元 [5][88] - 供应维持高位，收缩预期减弱，下游积极备库，库存自上而下流动顺畅，冶炼厂库存压力不大，预计碳酸锂价格偏弱震荡，需关注江西矿山进展及下游备库情况 [5][88] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂行情回顾 - 上周碳酸锂先扬后抑，周度跌4.02%，成交量至296万手（-16万），持仓量至30.94万手（-5.46万），基差升水1290元/吨 [7][8] 供给端 锂矿 - 8月中国锂辉石产量为6670吨LCE，环比上升2.6%；锂云母产量为8980吨LCE，环比下降44.2% [12] - 7月锂精矿进口量回升，达57.61万吨，环比上升34.7%，同比上升4.8% [16] - 7月黑德兰港发往中国锂辉石量下降，达8.88万吨，环比下降4.3%，同比下降4.1% [20] 锂电回收 - 9月废旧锂电回收预计为27623吨，环比上升6.2%，同比上升32.9% [23] 碳酸锂 - 上周碳酸锂产量为19963吨，环比上升2.8% [28] - 7月碳酸锂进口量降至13845吨，环比下降21.8%，同比下降42.7% [28] - 8月智利出口至中国碳酸锂为12982吨，环比下降4.8%，同比上升7.0% [30] 氢氧化锂 - 9月氢氧化锂开工率为37%，产量为24470吨，环比上升12%，同比下降21% [37] - 7月氢氧化锂出口量为1248吨，环比下降80.1%，同比下降86.3% [37] 下游需求 磷酸铁锂 - 上周磷酸铁锂产量为77513吨，环比上升1.3% [40] - 8月磷酸铁开工率为61%，产量为2647200吨，环比上升5%，同比上升59% [40] 三元材料 - 上周三元材料产量为16491吨，环比下降0.1% [45] - 7月进口量增加，出口量减少 [45] 三元前驱体 - 9月三元前驱体开工率为43%，产量为81490吨，环比上升12.9%，同比上升3.9% [50] - 7月出口量增加 [50] 锰酸锂、钴酸锂 - 9月锰酸锂开工率为33%，产量为11887吨，环比上升6%，同比下降5% [51] - 9月钴酸锂开工率为67%，产量为12530吨，环比上升2%，同比上升42% [51] 电解液 - 9月电解液产量为191480吨，环比上升7%，同比上升35.0% [59] - 7月六氟磷酸锂出口量增加 [59] 终端需求 动力电池 - 8月动力电池产量为139.6GWh，环比上升4.3%，同比上升37.8% [62] - 8月动力电池装车量为62.5GWh，环比上升11.8%，同比上升32.4% [62] 新能源汽车 - 8月新能源汽车产量为139.1万辆，环比上升11.9%，同比上升27.4% [65] - 8月新能源汽车销量为139.5万辆，环比上升10.5%，同比上升26.8% [65] 储能 - 9月储能电池产量为50.67GWh，环比上升1.6%，同比上升42.3% [70] - 7月储能中标功率规模为5.83GW，环比上升27.6%，同比上升44.7%；储能中标容量规模为16.7GWh，环比上升37.9%，同比上升60.1% [70] 消费电子 - 8月中国智能手机产量为10040万台，环比上升6.4%，同比上升3.4% [73] - 8月中国微型电子计算机产量为2769万台，环比上升8.5%，同比下降12.3% [73] 成本 - 锂矿价格回落，锂辉石精矿价格下跌29美元/吨，锂云母价格下跌90元/吨 [78] 库存 - 碳酸锂总库存去库1580吨，冶炼厂去库3262吨，下游累库3072吨，其他去累库1390吨 [83] - 上周磷酸铁锂累库686吨，三元材料去库115吨 [84] 行情展望 - 投资策略为逢高沽空或波动降低后买入看跌期权，运行区间为65000 - 77000元 [88] - 供应维持高位，收缩预期减弱，下游积极备库，库存自上而下流动顺畅，冶炼厂库存压力不大，预计碳酸锂价格偏弱震荡，关注江西矿山进展及下游备库情况 [88]

市场表现 - 沪指跌0.26%报3860.5点 深证成指涨0.63%报13005.77点 创业板指涨1.52%报3066.18点 盘中一度涨近3% [1] - 沪深北三市合计成交23034亿元 近3400股下跌 [1] - 保险 银行 酿酒 券商 有色等板块走低 农业 汽车 地产等板块上扬 [1] 板块热点 - 网游 CXO概念 机器人概念等表现活跃 [1] - 固态电池 储能 创新药 AI应用 人形机器人等高景气赛道受关注 [1] - 新消费领域如IP经济 口含烟等被列为配置方向 [1] 政策与产业驱动 - 四中全会将于10月召开 硬科技 新质生产力领域或有政策催化 [1] - 海外AI产业资本开支预期持续增强 市场反映积极 [1] - 美联储降息背景下 港股互联网有望获"外资+南下"双加持 [1] 市场观点 - 牛市驱动力未改变 政策对稳股市提供有力支持 [1] - 居民端潜在增量资金充沛 [1] - A股盈利筑底阶段需精选高景气赛道 TMT领域2025年盈利预期亮点较多 [1]

公司业务应用 - 公司数控机床产品可应用于新能源汽车电池托盘加工 [1] - 公司数控机床产品可应用于储能电池箱体等结构件加工 [1] - 公司产品适用于电池生产线自动化设备的结构件加工 [1]

市场整体表现 - 主要股指走势分化 沪指下跌0.23% 深成指上涨0.63% 创业板指上涨1.52% [1] - 全市场超3300只个股下跌 呈现跌多涨少格局 [2] - 沪深两市成交额合计2.28万亿元 较上一交易日缩量约2435.05亿元 [8] 板块表现 - 游戏板块集体上涨 星辉娱乐20cm涨停 [3] - 汽车产业链板块上涨 浙江世宝等多股涨停 [4] - 算力板块局部走强 青山纸业10天7板 [5] - 储能概念股表现活跃 宁德时代和阳光电源双双创历史新高 [6] - 文化传媒板块大跌 果麦文化跌超10% [7] 个股成交情况 - 宁德时代成交额256亿元居首 股价354.70元 涨幅9.14% [8][9] - 阳光电源成交额214亿元 股价136.67元 涨幅2.05% [8][9] - 寒武纪-U成交额166亿元 股价1440.00元 跌幅3.23% [8][9] - 胜宏科技成交额164亿元 股价329.56元 跌幅2.95% [8][9] - 海光信息成交额154亿元 股价231.50元 涨幅5.22% [8][9]

业务现状 - 液冷业务已量产产品主要服务于服务器、光源激光和PC电竞领域[1] - 充电枪产品因战略调整已不再推进相关业务[1] 生产基地布局 - 国内和海外生产基地根据客户需求灵活调整安排[1] - 生产基地建设和配置能够满足短期业务增长需求[1] 储能业务表现 - 储能业务受益于海外需求快速增加而同比大幅增长[1] - 截至目前储能业务需求较为旺盛[1] - 预计今年下半年及明年仍将保持较高速增长[1]

公司股价表现 - 宁德时代股价上涨6.52%至461.00港元 创上市新高476.8港元 成交额达25.08亿港元 [1] 公司业务指引 - 2026年要货指引上修至1100GWh 同比增长46% [1] - 预计2026年排产900-1000GWh 开票约800-900GWh [1] - 增长主要受益海外动力电池需求与储能电池需求拉动 [1] - 未来两年计划扩张超300GWh产能以满足市场需求 [1] 行业政策动态 - 中国汽车工业协会9月15日发布供应商账款支付规范倡议 涉及订单确认/交付验收/支付结算/合同期限四个环节 [1] - 福建省9月14日发布经济社会发展全面绿色转型行动方案 利好非化石能源与新型储能领域 [1] - 工信部等八部门9月12日联合印发汽车行业稳增长方案 目标2025年实现汽车销量3230万辆 其中新能源汽车1550万辆 [1]

股价表现与交易数据 - 9月15日盘中下跌2.01%至26.32元/股 成交额4.32亿元 换手率1.11% 总市值384.21亿元 [1] - 主力资金净流出486.71万元 特大单买卖占比分别为3.90%和8.00% 大单买卖占比分别为19.58%和16.61% [1] - 年内股价累计上涨17.70% 近5日/20日/60日分别变动-0.15%/1.74%/21.29% [1] 公司基本面 - 上半年营业收入83.47亿元 同比增长15.43% 归母净利润9.64亿元 同比增长14.19% [2] - 主营业务收入构成：继电器产品91.22% 电气产品4.63% 其他业务3.81% [1] - A股上市后累计派现29.87亿元 近三年累计分红13.70亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数达2.97万户 较上期增长17.81% 人均流通股49,214股 增长18.83% [2] - 香港中央结算持股2.97亿股 较上期增持6,980.62万股 位列第二大流通股东 [3] - 南方中证500ETF增持665.21万股至1,732.34万股 广发稳健增长混合A增持480.01万股至1,200.01万股 [3] 行业属性 - 所属申万行业为电力设备-电网设备-电网自动化设备 [1] - 概念板块涵盖农村电网 太阳能 新能源车 储能 养老金概念等 [1]