两融余额规模与增长 - 截至2025年9月1日，两融余额达22970亿元，创历史新高，单日增长356亿元 [2][6] - 2025年8月以来连续突破多个整数关口：8月5日突破20003亿元（10年来首次重返2万亿元以上）、8月18日达21023亿元、8月26日突破2.2万亿元 [3][8] - 8月内累计增长超3000亿元，22个交易日中有19日出现增长 [9] 融资余额贡献度 - 融资余额达22808亿元（截至2025年9月1日），创历史新高，单日增长354亿元 [4][11] - 本轮两融余额增长主要由融资余额驱动 [4][11] 交易活跃度指标 - 2025年9月1日两融交易额达3239亿元，连续6个交易日超3000亿元 [12] - 自2025年8月13日起连续14个交易日两融交易额超2000亿元 [12] - 两融交易额占A股成交额比例为11.66%（2025年9月1日），显著低于2015年峰值超20%的水平 [12] 历史对比与占比分析 - 当前两融余额突破2015年6月18日历史高点（22730亿元） [8] - 两融余额占A股流通市值比例为2.42%（2025年9月1日），远低于2015年峰值超4%的水平 [12]

融资余额规模与结构 - 深市融资余额达1.1万亿元创历史新高 沪深京三市合计融资余额达2.2万亿元 较十年前历史峰值仅差200余亿元 [1] - 年内融资净买入额为去年同期的1.42倍 显示杠杆资金加速入场 [1] - 融资门槛从50万本金降至20万 部分违规中介宣称"无门槛开户" 推动散户参与度提升 [3] - 机构资金构成融资主力 量化基金及私募通过杠杆可撬动百亿级资金 上市公司高管亦通过融资工具增持 [4] 深市杠杆资金流向特征 - 深市融资余额增速较沪市快30% 创业板占比达45% 较去年提升8个百分点 [5] - 杠杆资金集中流向中小市值股票 偏好创业板及科创板标的 因波动率高且题材丰富 [5] - 资金聚焦AI 新能源 半导体等成长赛道 通过杠杆博弈短期高收益 [5][6] - 与沪市大盘股相比 深市小盘股更易受政策利好驱动 符合杠杆资金"快进快出"特性 [6] 历史对比与风险特征 - 当前融资余额增长周期仅用1.5年即从7000亿升至1.1万亿 增速远快于2015年周期（三年达2.27万亿） [8] - 2015年融资余额见顶后三个月内暴跌52%至1.1万亿 引发大规模强制平仓 [7] - 当前估值水平与经济基本面优于2015年 但快速累积的杠杆资金仍存急涨急跌风险 [7][8] 杠杆资金运作机制 - 杠杆效应放大收益与风险 10万本金加10万融资后 单日跌停即亏损2万元（相当于半月工资） [9] - 连续两日跌停可能导致本金亏损40% 触发券商强制平仓机制 [9] - 五倍杠杆下连续三日跌停可能导致本金归零并倒欠券商资金 [9] - 题材股炒作依赖未经验证的业绩预期（如"AI概念股承诺三年净利润增长1000%"） 实质为高风险博弈 [10] 市场信号意义 - 融资余额新高反映市场情绪升温 但并非牛市确定性信号 [7][11] - 杠杆资金集中度与增速可作为市场过热预警指标 需结合估值与基本面综合判断 [8][11] - 散户投资者需评估自身风险承受能力 建立止损纪律 避免盲目追涨题材股 [10][12]

证券时报·数据宝统计显示，截至8月29日，深沪北两融余额为22613.49亿元，与前一周末相比增加 1062.81亿元，为连续第10周增加，单周增加金额创2024年10月18日以来新高，其中融资余额22454.72亿 元，一周增加1053.46亿元，为连续第10周增加，单周增加金额创2024年10月18日以来新高，融券余额 158.77亿元，一周增加9.35亿元。 一周深沪北两融余额变动 | 日期 | 两融余额 | 两融余额环比增 | 融资余额 | 融资余额环比增 | 融券余额 | 融券余额环比增 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | （亿元） | 减（亿元） | （亿元） | 减（亿元） | （亿元） | 减（亿元） | | 2025.08.29 | 22613.49 | 174.21 | 22454.72 | 170.30 | 158.77 | 3.91 | | 2025.08.28 | 22439.28 | 164.31 | 22284.42 | 160.88 | 154.86 | 3.43 | | 2025.08.27 | 22274.97 ...

市场整体表现 - A股三大指数9月首个交易日集体高开 上证指数午盘涨0.12% 深证成指涨0.11% 创业板指涨0.55% 北证50跌0.76% [1] - 沪深京三市半日成交额18465亿元 较上日缩量287亿元 [1] - 全市场超3100只个股上涨 [1] 板块表现 - 贵金属板块涨幅居前 黄金股集体大涨 西部黄金、湖南白银、盛达资源等多股涨停 [3][4] - 创新药概念股震荡走高 迈威生物、百花医药、长春高新涨停 [6] - 影视院线板块活跃 文投控股封板 [6] - 存储芯片与半导体板块延续强势 利扬芯片、源杰科技20cm涨停 华虹公司复牌涨超10% [6] - 保险板块跌幅居前 新华保险、中国平安、中国人保下挫 [6] - 军工装备板块多数调整 中国卫星、中国卫通、航天宏图跌幅居前 [6] 黄金市场动态 - 国际现货黄金9月1日高开 盘中触及3485美元/盎司 创4月末以来新高 [5] - 纽约商品交易所黄金期货主力合约8月累计涨幅超5% 创4月以来最佳单月表现 [6] - 美联储降息预期强化及美联储理事免职风波削弱美元资产信心 推高国际金价 [6] 融资余额数据 - 截至8月29日沪深京三市融资余额达22454.72亿元 续创近十年新高 距历史最高纪录差211.63亿元 [7] - 深市融资余额10971.74亿元 创历史最高纪录 [7] 寒武纪事件 - 阿里云否认采购寒武纪15万片GPU传言 称"一云多芯支持国产供应链但消息不实" [8] - 寒武纪9月1日股价短线跳水 跌幅一度扩大至8.96% 跌破1400元 午盘跌2.98%报1447.98元 [8] - 高盛时隔一周再度上调寒武纪12个月目标价14.7%至2104元 维持积极看法 [9][10]

市场整体表现 - 8月29日沪指上涨0.37% [1] - 市场两融余额为22613.49亿元，较前一交易日增加174.21亿元 [1] - 沪市两融余额11519.36亿元，较前一交易日增加86.73亿元 [1] - 深市两融余额11020.41亿元，较前一交易日增加87.62亿元 [1] - 北交所两融余额73.72亿元，较前一交易日减少0.14亿元 [1] 行业融资变化 - 融资余额增加的行业有20个 [1] - 电子行业融资余额增加48.09亿元 [1] - 通信行业融资余额增加29.93亿元 [1] - 电力设备行业融资余额增加22.72亿元 [1] 个股融资增幅表现 - 融资余额增长股票1729只，占比46.49% [1] - 430股融资余额增幅超过5% [1] - 通达海融资余额1.19亿元，增幅76.63%，股价上涨20.01% [1] - 驱动力融资余额增幅50.80% [1] - 天铭科技融资余额增幅47.70% [1] - 融资余额增幅前20只个股平均上涨4.13% [2] - 通达海涨幅20.01% [2] - 科达自控涨幅14.94% [2] - 百济神州涨幅12.55% [2] - 伯特利跌幅9.98% [2] - 顺丰控股跌幅7.91% [2] - 红四方跌幅2.91% [2] 融资余额下降个股 - 1990股融资余额出现下降 [4] - 融资余额降幅超过5%的有346只 [4] - 前进科技融资余额739.08万元，降幅31.21% [4] - 鼎佳精密融资余额降幅30.09% [4] - 恒帅股份融资余额降幅28.98% [4]

人民财讯8月28日电，截至8月27日，上交所融资余额报11233.66亿元，较前一交易日增加115.48亿元； 深交所融资余额报10815.15亿元，较前一交易日增加85.53亿元；两市合计22048.81亿元，较前一交易日 增加201.01亿元。 ...

融资余额增长 - A股融资余额达2.192万亿元 较前一交易日增加191.87亿元 最近两天合计增加520.34亿元 [1] - 上交所融资余额报11118.19亿元 较前一交易日增加106.27亿元 深交所融资余额报10729.62亿元 较前一交易日增加85.6亿元 [1] - 融资余额已连续12个交易日突破2万亿元 [2] 行业与个股融资净买入 - 融资净买入额居前行业为电子177.8亿元 通信37.1亿元 电力设备36.3亿元 [1] - 融资净买入前三个股为胜宏科技26.2亿元 寒武纪12.6亿元 阳光电源12.4亿元 [1] 融资余额杠杆水平 - 融资余额占流通市值比例仅3%多 远低于2015年5000点时的占比 [2] - 两融余额占自由流通市值4.8% 略低于过去10年4.9%均值 远低于2015年10%峰值 [2] - 两融交易额占A股成交额指标处于历史中枢水平 远低于2015年峰值 [2] 融资保证金比例调整 - 国金证券宣布从8月27日起上调融资保证金比例至100% [3] - 2023年8月27日交易所将融资保证金最低比例由100%降低至80% [3] - 多家券商表示目前融资保证金比例仍维持80% 未有调整计划 [3]

两融余额规模与增长 - 截至2025年8月26日两融余额达22076亿元时隔10年重回2.2万亿元以上[1][2] - 8月以来连续突破整数关口：8月5日突破2万亿元(20003亿元) 8月18日突破2.1万亿元(21023亿元) 8月26日突破2.2万亿元[2] - 8月初至8月26日的18个交易日中有15个交易日两融余额增长 当月累计增长超2200亿元[2] - 当前规模距历史峰值仅差不到700亿元[1] 融资与融券结构 - 融资余额约21922亿元 刷新近10年新高[3] - 融券余额保持低位 8月26日约155亿元 当月累计增长仅17亿元[5] - 融券余额历史峰值曾达1739亿元(2021年9月10日) 近年持续低位[5] 交易活跃度指标 - 8月26日两融交易额达3037亿元 连续第二个交易日超3000亿元[3] - 自8月13日起连续10个交易日两融交易额超2000亿元 较去年9月不足500亿元显著提升[3] - 两融交易额占A股成交额比例达11.21% 连续12个交易日超10%[3] - 两融余额占A股流通市值比例为2.34% 与8月初基本持平 远低于2015年5-7月超4%的历史水平[3] 市场表现 - 主要指数同步上涨：上证指数涨0.02% 深证成指涨1.03% 创业板指涨2.04% 科创50指数涨2.28%[1]

两融余额规模与增长 - 截至2025年8月26日两融余额达22076亿元时隔10年重回2.2万亿元以上[2][4] - 8月以来连续突破2万亿元、2.1万亿元和2.2万亿元整数关口累计增长超2200亿元[2][4] - 当前规模距历史峰值仅差不到700亿元[2] 融资与融券结构 - 融资余额约21922亿元刷新近10年新高融券余额保持低位约155亿元[5][7] - 8月融券余额累计增长约17亿元历史峰值曾达1739亿元（2021年9月）[7] 交易活跃度指标 - 8月26日单日两融交易额达3037亿元连续2日超3000亿元连续10日超2000亿元[5] - 两融交易额占A股成交额比例稳定在11.21%连续12日超10%[5] - 两融余额占流通市值比例为2.34%与8月初持平历史峰值曾超4%（2015年5-7月）[5] 市场指数表现 - 上证指数涨0.02%深证成指涨1.03%创业板指涨2.04%科创50涨2.28%[3]

两融余额规模与增长 - 截至2025年8月26日两融余额达22076亿元 时隔10年重回2.2万亿元以上 [2][4] - 8月以来连续突破2万亿元、2.1万亿元和2.2万亿元整数关口 累计增长超2200亿元 [2][4] - 当前规模距历史峰值仅差不到700亿元 [2] 融资与融券结构分化 - 融资余额约21922亿元 刷新近10年新高 [5] - 融券余额保持低位约155亿元 8月累计增长仅17亿元 [7] - 融券余额历史峰值曾达1739亿元（2021年9月） 近年持续低位运行 [7] 两融交易活跃度 - 单日两融交易额达3037亿元（8月26日） 连续2日超3000亿元 [5] - 连续10个交易日两融交易额超2000亿元（8月13日起） [5] - 相较去年9月单日交易额不足500亿元 当前活跃度显著提升 [5] 市场占比指标 - 两融交易额占A股成交额比例达11.21% 连续12个交易日超10% [5] - 两融余额占流通市值比例为2.34% 与8月初水平基本持平 [5] - 历史峰值期（2015年5-7月）该比例曾超过4% [5] 主要股指表现 - 创业板指涨2.04% 科创50指数涨2.28% 深证成指涨1.03% [3] - 上证指数微涨0.02% [3]