12月11日晚，特发信息发布公告称，近日收到广东省深圳市中级人民法院出具的一审《刑事判决书》， 针对公司收购深圳特发东智科技有限公司（简称"特发东智"）过程中遭遇的合同诈骗、职务侵占案作出 审理结果，法院依法判决追缴多名被告人犯罪所得共计超1.7亿元，相关款项全部返还特发信息。 此次涉案纠纷的源头，要追溯至特发信息对特发东智的收购事宜。 公告显示，2022年7月18日，特发信息收到深圳市公安局出具的《立案告知书》，并由深圳市公安局于 后续移送案件至广东省深圳市人民检察院起诉。 经依法审理，被告人陈传荣、易宗湘、刘颖、王凌以非法占有为目的，在签订、履行协议过程中，通过 财务造假的方式，骗取特发信息财物，数额特别巨大，其四人的行为均已构成合同诈骗罪；被告人陈传 荣、刘冰还利用职务上的便利，将单位财物非法占为己有，数额巨大，其二人行为均构成职务侵占罪。 根据一审判决，法院将追缴陈传荣合同诈骗全部犯罪所得，包括其持有的特发信息股票及现金1.45亿 元；追缴陈传荣、刘冰职务侵占犯罪所得276.42万元；追缴易宗湘犯罪所得2155.07万元、刘颖违法所得 418.42万元，返还特发信息；被告人王凌已退缴的165.5万元（ ...

12月11日晚，特发信息（000070）发布公告称，近日收到广东省深圳市中级人民法院出具的一审《刑事判决书》，针对公司收购深圳特发东智科技有限公 司（简称"特发东智"）过程中遭遇的合同诈骗、职务侵占案作出审理结果，法院依法判决追缴多名被告人犯罪所得共计超1.7亿元，相关款项全部返还特 发信息。 值得关注的是，特发信息股价近期连续波动。同花顺（300033）数据显示，11月21日至11月26日，公司股票连续四个交易日涨停。12月11日，特发信息股 价跌停，总市值120.4亿元。今年以来，特发信息股价累计涨幅超130%。 图片来源：同花顺 遭合同诈骗及职务侵占 此次涉案纠纷的源头，要追溯至特发信息对特发东智的收购事宜。 公告显示，2022年7月18日，特发信息收到深圳市公安局出具的《立案告知书》，并由深圳市公安局于后续移送案件至广东省深圳市人民检察院起诉。 经依法审理，被告人陈传荣、易宗湘、刘颖、王凌以非法占有为目的，在签订、履行协议过程中，通过财务造假的方式，骗取特发信息财物，数额特别巨 大，其四人的行为均已构成合同诈骗罪；被告人陈传荣、刘冰还利用职务上的便利，将单位财物非法占为己有，数额巨大，其二人行为均构成 ...

公司主营业务与产品结构 - 公司主营业务和产品主要为电线电缆、新材料、新能源三大类 [1] 新能源业务：充电桩产品与运营 - 在新能源领域，公司拥有从7kW到960kW功率的充电桩和充电堆产品线 [1] - 公司具备大功率一体式/分体式直流充电桩、壁挂式交流充电桩、智能交流充电桩等产品的研发、生产能力 [1] - 主要产品涵盖直流单桩系列、直流群充系列、交流桩系列等 [1] - 在充电站运营中，除提供充电服务外，公司也拓展了代运营、代运维等服务 [1] 电线电缆业务应用领域 - 公司电线电缆产品可应用于智能电网相关领域 [1]

公司主营业务与产品结构 - 公司主营业务和产品主要为电线电缆、新材料、新能源三大类 [2] 新能源业务：充电桩产品与运营 - 在新能源领域，公司拥有从7kW到960kW功率的充电桩和充电堆产品线 [2] - 公司具备大功率一体式/分体式直流充电桩、壁挂式交流充电桩、智能交流充电桩等产品的研发、生产能力 [2] - 主要产品涵盖直流单桩系列、直流群充系列、交流桩系列等 [2] - 在充电站运营中，除向新能源车提供充电服务外，公司也拓展了代运营、代运维等服务 [2] 电线电缆业务应用领域 - 公司电线电缆产品可应用于智能电网相关领域 [2]

沪指缩量下跌0.37%，两市下跌个股超4000只，光模块、福建本地股持续走强。安记食品6连板，龙洲股份、骏亚科技5连板，一图看懂>> 公司控股股东拟约7.72亿元转让15.92%股份,实控人将变更为晟世天安 国产芯片 摩尔线程、沐曦科技等陆续上市 纳尔股份 公司收购菲莱测试不低于51%股权,进入半导体设备、设备零部件等领域 有色金属 五矿发展 五矿集团旗下,公司主要从事资源贸易、金属贸易、供应链服务三大类业务;资源贸易 涉及铁矿石、铁合金、煤炭、焦炭、废钢等 真他 威帝股份 2天2板 国内汽车电子控制产品供应商 线上线下 公司数字营销业务主要布局于短视频和信息流领域，公司已与字节跳动旗下媒体平台 (今日头条、抖音、西瓜视频等) 等国内顶级媒体建立了稳定合作关系 17 46.4 呼和浩特零售市场龙头,旗下深圳地区的所有门店和成都地区的人东店、光华店为离境 退税店 欣贺股份 公司位于福建省厦门市，公司主营JORYA、JORYAweekend、ANMANI恩曼琳、 Caroline、AIVEI五个自主品牌的中高端女装设计、生产和销售 安记食品 6天6板 公司位于福建泉州市，系复合调味品小龙头，主要产品包括复合调味粉 ...

AI算力爆发，引发全球用电紧张，此前，微软声称AI行业的发展瓶颈是缺电，AI算力引发的电力缺 口、电网升级的刚性需求，都为行业长期发展提供了有力支撑。 中信证券表示，"十五五"规划建议中进一步明确了新型能源体系的重要地位，针对电力系统建设指引了 消纳、韧性、电气化等中长期的发展重心。该机构认为，政策进一步指引和夯实了特高压、柔性直流输 配电、数智化电网等环节的中长期机遇。同时，中短期来看，输变电设备内外需景气共振，结构性需求 持续显现，特高压、智能电网等环节有望迎来景气反转。 电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，从申万三级行业分类上看， 指数成分股的行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备 为主，拥有较强的代表性。特高压权重占比高达65%，全市场最高。 （文章来源：每日经济新闻） 12月8日，A股三大指数集体反弹，电网设备板块近期呈现企稳反弹迹象，截止14点30分，全市场唯一 的电网设备ETF（159326）涨幅0.28%，成功站上20日均线，实时成交额达3.2亿元，持仓股宝胜股份涨 停，中能电气涨超8%，东材科技、金龙羽、电工合金 ...

文章核心观点 - 中国电力消费模式正在发生深刻变革，绿电（光伏、风电等）的渗透率与应用场景快速提升，其稳定性和智能化水平通过技术创新得到显著增强，正在支撑从居民生活到工业生产乃至AI算力增长的广泛用电需求 [1][37][46] 绿电生产与应用的普及化 - 分布式光伏在乡村和工厂广泛安装，村民通过屋顶光伏获得每月50度免费电并改善环境，工厂利用光伏满足自身用电并将余电上网创收 [3][9][11] - 企业为满足国际客户绿色理念需求，主动更新使用绿电以方便获取海外订单 [7] - 浙江省宁波市作为“浙江光伏第一城”，工厂每用10度电就有1度来自光伏发电 [16] - 2024年前10个月，宁波市新增并网分布式光伏项目近两万个，同比增长55.2%，光伏消纳率接近100% [36] - 全国范围内，每用5度电中就有超过1度来自绿电 [37] 智能化与稳定性技术升级 - 新型储能电站（如园区内的储能项目）通过“削峰填谷”帮助企业每年节约上百万元用电成本 [13] - 更智能化、智慧化的设备加入光伏行业，大大提高了工作效率 [15] - 电网引入高精度气象预测装置（监测光照、风力、雨量、温度），结合AI大模型进行发电功率预测，使光伏预测准确率提升至96%以上 [21][23][24][28] - 智能算法可快速（如10秒内）生成负荷转移策略，调度由230家企业用户构成的“虚拟电厂”，实现电力资源的“错峰互济” [29][32][34] - 截至2024年10月，中国新型储能装机容量突破1亿千瓦，较“十三五”末增长超过30倍，规模占全球40%以上 [40] - 智能预测系统融合气象与用电数据，使多地新能源出力预测准确率超过90%，保障绿电稳定输送和使用 [42] 绿电驱动产业升级与模式创新 - 宁波前湾新区许多企业进行智能化改造（更新数字车间、加入机器人），用电量增长10%以上，其中很多电力来源于光伏 [17][19] - 绿电应用延伸至绿色燃料制造，全国已建成约100个可再生能源制氢项目，年产能20多万吨，首批绿氨、绿色甲醇项目投产总产能接近100万吨 [44] - 更稳定、清洁、智慧的能源系统正在更新绿电使用模式，支撑从家用电器、电动汽车到工厂产线、远航货轮的全产业链 [46]

公司业务与产品应用 - 公司主要产品为智能电表及用电信息采集系统 [1] - 产品广泛应用于智能电网、充电桩、虚拟电厂等用电领域 [1] - 产品核心功能在于电能计量与数据采集环节 [1]

市场表现与资金流向 - 12月4日A股三大指数集体走低，但电网设备板块逆市上涨，全市场唯一的电网设备ETF（159326）涨幅达1.44%，在全市场ETF中涨幅居前 [1] - 该ETF当日成交额达1.31亿元，持仓股中能电气涨超14%，宝胜股份涨停，双杰电气、华通线缆、永福股份、四方股份、远东股份、华菱线缆等股跟涨 [1] - 电网设备ETF（159326）已连续6个交易日实现资金净流入，合计“吸金”超3.33亿元，最新规模达21.94亿元，创成立以来新高 [1] 行业驱动因素与需求前景 - AI产业爆发引发了全球性的“电力饥渴”，高盛近期报告明确指出，电力供应已成为AI发展的重大阻碍 [1] - 到2030年，全球数据中心的用电需求预计将暴涨160% [1] - “十五五”规划建议进一步明确了新型能源体系的重要地位，并针对电力系统建设指引了消纳、韧性、电气化等中长期的发展重心 [1] 投资机遇与机构观点 - 中信证券认为，政策进一步指引和夯实了特高压、柔性直流输配电、数智化电网等环节的中长期机遇 [1] - 中短期来看，输变电设备内外需景气共振，结构性需求持续显现，特高压、智能电网等环节有望迎来景气反转 [1] 产品结构与代表性 - 电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF [2] - 从申万三级行业分类看，指数成分股行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主，拥有较强的代表性 [2] - 该ETF在特高压领域的权重占比高达65%，为全市场最高 [2]

高频变压器行业概述 - 高频变压器是工作频率超过中频（10kHz）的电源变压器，按工作频率可分为多个档次，从10kHz-50kHz到10MHz以上 [4] - 其工作原理基于电磁感应，通过初级线圈的交流电流在铁芯（或磁芯）中产生交流磁通，从而在次级线圈中感应出电压或电流 [6] - 核心优势在于小型化与轻量化、高效率与低损耗以及快速动态响应 [7][8] 行业发展现状与规模 - 中国高频变压器行业市场规模从2020年的500亿元增长至2024年的680.27亿元，年复合增长率为8% [1][14] - 预计2025年市场规模将达到800亿元 [1][14] - 行业增长由新能源、5G通信、智能电网与消费电子等多领域需求共同推动 [1][14] 行业产业链分析 - 产业链上游为原材料和零部件，包括铁芯、硅钢片、电磁线、绝缘材料等 [9] - 中游为生产制造环节 [9] - 下游直接应用产品为开关电源和逆变器，终端市场涵盖消费电子、新能源汽车、充电桩、光伏等 [9] - 绝缘材料是核心上游原材料之一，其性能直接决定变压器性能 [11] - 中国绝缘材料行业产量从2018年的208.45万吨增长至2024年的265.1万吨，年复合增长率为4.09% [11] - 绝缘材料市场规模从2018年的864亿元增长至2024年的1305亿元，年复合增长率为7.11% [11] - 开关电源是高频变压器关键下游，其市场规模从2016年的1215亿元增长至2024年的2342亿元，年复合增长率为8.55% [13] - 预计2025年开关电源市场规模将增至2532亿元 [13] 行业政策环境 - 国家政策鼓励变压器行业发展与创新，为高频变压器提供成长空间 [8] - 例如，2024年5月国家发展改革委办公厅印发通知，要求摸排重点用能单位在运变压器等设备能效水平 [8] - 2025年9月工业和信息化部等三部门印发工作方案，要求加快变压器等技术标准升级，提高能效水平 [8] 行业竞争格局与重点企业 - 行业形成多元化竞争格局，参与者包括专业制造商、电源企业及区域性厂商 [15] - 竞争焦点正从规模化生产向技术研发与工艺创新转变 [15] - 代表企业包括茂硕电源、京泉华、伊戈尔、可立克、三礼电子、金之川等 [2][3][15] - 茂硕电源2025年前三季度营业收入为9.45亿元，同比增长2.95% [16] - 京泉华2025年上半年磁性元器件营业收入为6.1亿元，同比增长30.62% [16] 行业发展趋势 - **更高频率**：向MHz级应用演进，以驱动设备小型化和高效率，需优化绕组设计、磁芯材料及驱动电路 [17] - **集成化与平面化**：采用PCB嵌入式绕组和平面磁芯技术，实现与驱动电路紧密集成，推动设备轻薄高效化 [18][19] - **新材料应用**：纳米晶、非晶合金等新型软磁材料，以及高导热绝缘材料、高纯度导电材料将推动性能全面突破 [20] - **先进的热管理**：采用导热灌封胶、金属基板等高效散热方案，并集成智能温控系统，以确保高功率密度下的热可靠性 [21]