特斯拉与马斯克 - 埃隆・马斯克的政治立场转变可能影响特斯拉业务发展，投资者期待其回归公司运营以重振销量和推动AI转型 [1] - 特朗普盟友成立"FSD PAC"超级政治行动委员会，旨在遏制马斯克的政治野心 [2] 苹果产品研发 - 苹果折叠iPhone进入P1原型开发阶段，预计2026年下半年上市 [1] - 折叠iPad研发被搁置，因面板生产困难和市场接受度问题 [1] 能源与航运 - 6月东北亚对欧洲航煤出口量达35万吨（280万桶），创近一年新高，因运费下降和亚洲供应充足 [1] - 部分贸易商估计6月预订航煤量达46.5万吨，可能缓解亚洲供应过剩局面 [1] 科技与创新 - 中国自主创建的全球科技文献数据平台上线，收录9000万条科技文献元数据 [2] - 世界首台500兆瓦冲击式水轮发电机组转轮研制成功，重80吨，外径6.23米 [8] 投融资动态 - 北京魔森卡供应链管理公司完成3000万人民币A轮融资，将加速线下门店布局 [2] - 北京中科光析科学技术研究所山东分所完成1000万元A轮融资，由豪仲资本领投 [3][4] - 哈啰旗下上海钧丰网络科技公司注册资本由61亿元增至66亿元 [5] 医疗健康 - 华森制药CX001缓释片获临床试验批准，为公司首个改良型创新药项目 [6] - 美团会员体系新增大健康权益，黑金/黑钻会员可享免费秒问医生服务 [7] 交通与出行 - 迪拜成功试飞空中出租车，最高时速320公里，计划2026年商业运营 [6] - 香港"粤车南下"计划11月实施，初期每日配额100辆车 [10] 国际贸易 - 特朗普威胁对日本征收35%关税，引发市场担忧 [10]

行业动态 - 泡泡玛特首次入选《时代》周刊"全球100家最具影响力企业"榜单，成为首个登榜的中国潮玩企业，一同入选的还有阿里巴巴、华为、比亚迪、宇树科技、蜜雪冰城等[5] - 国家统计局数据显示2024年全国文化及相关产业营业收入规模超19万亿元，同比增长7.1%，其中文化服务业占比57%[35] - 反不正当竞争法完成修订，将于2025年10月15日起施行，旨在健全市场体系[35] 汽车行业 - 理想汽车预计Q2交付10.8万辆车，低于此前12.3-12.8万辆的展望，同时进行组织架构调整，成立智能汽车群组[15][16] - 雷克萨斯新能源项目在上海金山区开工，预计2027年投产，年产量10万辆[18] - 本田在华召回雅阁、思域、CR-V等车型超38万辆，通用汽车因刹车组件起火风险在美国召回6.2万辆汽车[26] - 东风风行星海S7新增"555星创版"上市，售价15.29万元[31] - 2025款红旗HS3 PHEV车型上市，售价16.18万元[33] 科技与AI - 软银集团CEO孙正义表示目标在未来十年内成为"超级人工智能"领域最大平台供应商，已向OpenAI累计投资320亿美元[24] - 字节跳动Seed团队招募多个机器人业务一号位，加速布局机器人及具身智能领域[11] - 腾讯开源混元-A13B模型，总参数800亿，极端条件下仅需1张中低端GPU卡即可部署[29] - 可灵AI上线"视频音效"功能，实现视频生成时同步生成高质量立体声音效[29] 企业动态 - 多益网络称将裁减广州团队1000人以上，并计划将总部迁移至其他地区[3] - 赛力斯称三人因发布涉问界虚假言论被公安机关处罚[11] - 西贝就未经授权发布顾客照片道歉，将开展顾客隐私保护专项培训[7] - 小米辟谣"前总监大瓜"，称该人仅为食堂切配工且因旷工被开除[4] - 东风日产高管就小米YU7言论道歉并删除相关微博[2] 其他 - 苹果考虑自建电影发行部门，为推广《F1：狂飙飞车》电影[13] - 特斯拉完成首次高速公路"完全自动驾驶"，最高时速72英里[10] - 海尔成立机器人事业部，将开发工业和服务机器人[10] - 壁仞科技完成新一轮15亿元融资，估值约140亿元[26]

自动驾驶技术进展 - 特斯拉Model Y首次实现完全自动驾驶从工厂跨城交付至客户家中 [1]

汇丰对特斯拉的负面展望 - 汇丰维持特斯拉"减持"评级，目标价120美元不变，暗示较当前股价有63%下行空间 [1][4] - 采用DCF和同业倍数估值各50%权重方法，同业倍数估值得出每股公允价值60美元，DCF估值得出180美元 [4][5] - DCF估值涵盖汽车、储能、完全自动驾驶、Dojo、Optimus和服务六大业务板块 [5] 交付量与盈利预期下调 - 预计Q2交付量环比持平，较市场预期低15%，营业收入面临8%下行风险 [1][2] - 大幅下调2025-27年运营利润率预期19-25%，因交付量疲软导致自由现金流仅略为正值 [2] - 中期销量增长将保持温和，除非推出价格低于2.5万美元的入门级车型 [1][2] 销量疲软的结构性原因 - 产品组合老化、竞争加剧和品牌形象担忧是销量疲软主因 [1][2] - 改款Model Y对提振销量作用有限，但可能支撑Q3和Q4销量和价格组合 [1][2] - Q2汽车业务毛利率有望环比改善，能源存储业务预测与市场共识一致 [2] Robotaxi业务面临的挑战 - 需证明纯摄像头方案的稳健性，奥斯汀试点早期迹象令人担忧 [3] - 需改变消费者放弃个人车辆拥有权的观念 [3] - 需证明能通过运营Robotaxi实现盈利，Waymo距离盈利仍有距离且需60亿美元股权融资 [3] 技术业务前景 - 完全自动驾驶、Dojo和Optimus等技术预计从2028年开始贡献收入 [5] - 与Robotaxi AI计算相关的成本可能在短期内增加但对收入和利润贡献有限 [2]

法国监管机构对特斯拉的处罚 - 法国消费者监管机构要求特斯拉立即停止将旗下汽车宣传为"完全自动驾驶" [1] - 若公司继续此类"欺骗性营销行为"将面临每日5万欧元（约合41.6万元人民币）罚款 [1] - 监管机构调查发现特斯拉在宣传自动驾驶技术时存在违法违规行为 [4] - 特斯拉FSD系统实际仍要求驾驶员全程监控路况 与Waymo无人驾驶存在本质区别 [4] - 公司在销售合同中未明确注明交车日期/时间/地点 未提供退款或收据 [4] - 监管机构给予四个月整改期 逾期未改将维持每日5万欧元罚款 [4] 特斯拉在欧洲市场的困境 - 特斯拉5月在法国销量同比暴跌67% [5] - 新车注册量降至2022年7月以来最低水平 [5]

特斯拉下一代FSD芯片进展 - 特斯拉AI5/HW5下一代FSD芯片已进入量产阶段 由台积电代工 采用3纳米N3P制程 三星为备选代工厂 [1] - 新芯片运算性能达2000-2500TOPS 是现款HW4芯片(约500TOPS)的5倍 可支持更复杂的无监督FSD演算法 [1] - 对比英伟达RTX5080(1800TOPS/1500美元)和RTX5090(3400TOPS/3000美元) 特斯拉新芯片在性价比上具有竞争力 [1] 硬件配套升级计划 - 将为AI5/HW5配备升级版FSD镜头 采用三星防天气镜头 镜片内建加热元件 可一分钟融化冰雪 减少影像变形 [2] - 21日奥斯汀启动Robotaxi试点 首批投入12辆搭载HW4硬件的Model Y测试自动驾驶 [2] 产品迭代策略 - 特斯拉将逐步改进AI5/AI6的FSD功能 但不会同步升级旧车款 仅当车辆无法以比人类更安全运行时才会升级 [1] - 2026年量产HW5车型时才会启用新硬件 新旧硬件安全性差异不影响旧硬件的安全驾驶能力 [1]

特斯拉FSD技术在欧洲的审批进展 - 马斯克呼吁欧盟加快对特斯拉"完全自动驾驶"(FSD)技术应用的批准 [1] - 马斯克表示正在等待荷兰当局和欧盟对FSD技术应用的批准 [1] - 马斯克认为当前审批延迟伤害了欧洲人的安全 [1] 特斯拉FSD技术的安全性能 - 马斯克称使用先进的Autopilot会减少四倍的交通伤害 [1] - 马斯克呼吁管理当局加快提高特斯拉汽车在欧洲的安全性 [1]

自动驾驶汽车发展预测 - 马斯克预计到2026年底将有数十万辆完全自动驾驶汽车上路 [1] - 乐观情况下完全自动驾驶汽车数量可能达到一百万辆 [1]

行业动态 - 中国助贷机构出海面临高利率高坏账，印尼、墨西哥市场竞争激烈，部分机构退出或调整 [2] - IP 化是泡泡玛特和名创优品发展绕不过去的趋势 [3] - 服务出海进入黄金年代，餐饮人呈现出“餐饮出海图” [4] - 探讨上海和深圳在外贸领域谁更具优势 [5] - 安踏收购狼爪是其全球化野心的必由之路 [6] - 海运成为国际贸易支柱，全球超 80%贸易货物通过海路运输，2023 年发展中经济体在全球海运贸易中份额达 54% [13] 公司动态 - OpenAI 上线最强图像生成 API，一张图 0.15 元，新模型能结合世界知识生成高质量图像，支持多种功能自定义，预计 2029 年营收超 1250 亿美元，2030 年达 1740 亿美元，有意买下谷歌 Chrome 浏览器 [7][8][11] - 泛鼎国际营收超百亿元，完成数千万美元 C 轮融资，拥有超 60 个海外仓，总面积超 600 万平方英尺 [9] - 核心医疗获超 1 亿美元 D 轮融资，累计完成 700 余例人工心脏植入手术，资金用于创新产品开发和国际化战略布局 [10] - 特斯拉 CEO 马斯克预计明年下半年数百万辆特斯拉实现“完全自动驾驶”，今年年底数千台 Optimus 机器人部署在工厂工作，2029 年或 2030 年 Optimus 机器人年产量达百万台，公司下调今年资本支出展望，马斯克提倡降关税 [11][14] - 马斯克麾下 Neuralink 计划以 85 亿美元估值融资约 5 亿美元 [12] - 上海市浦东新区计划 2025 年培育 40 家出海先锋企业，吸引 10 家出海企业总部，“十五五”期末累计打造 400 家出海先锋企业、100 家出海企业总部 [12] - 传音控股 2024 年手机出货 2.01 亿部，营收 687.15 亿元，净利润 55.49 亿元，全球市场占有率 14%，非洲智能机市场占有率超 40%，在南亚部分国家市场占有率排名第一 [12] - 卡尔动力在上海国际车展推出全球首款未来运输机器人 KargoBot Space，可使单车运输毛利提升 5 倍，公布车型 2027 年量产，首款定价 25 万元 + 5 万元服务费/年 [13] 服务与活动 - 阿治曼自由区携手相关方于 4 月 27 日在深圳举办“一键出海中东：阿治曼自由区深圳交流会”，解析中东市场潜力，展示自由区优势 [14] - 英文媒体 KrASIA 面向中国出海企业发布全新英文媒体服务，帮助提升全球品牌 [20] - 36 氪出海学习交流群吸引超 16000 位出海人加入，提供每日跨境资讯，组织交流活动 [22]

技术发展里程碑 - 公司计划在年底前实现完全自动驾驶系统的个人使用无监督模式 [1]