存款利率下行趋势 - 6月银行定期存款利率全面下行，三个月期平均利率降至0.949%，创历史新低，中长期存款利率全面进入"1时代" [1][2] - 利率下调始于5月20日六大国有银行同步调整，一年期定存利率首次跌破1%，随后股份制银行和中小银行跟进 [1][2] - 与5月相比，各期限利率降幅明显：三个月期下降5.5个基点，六个月期下降5.6个基点，一年期下降5.2个基点，二年期下降5.6个基点，三年期下降1.6个基点，五年期下降3.5个基点 [2] 国有银行利率调整 - 工行、农行、中行、建行、交行调整后利率一致：三个月期0.65%，六个月期0.85%，一年期0.95%，两年期1.05%，三年期1.25%，五年期1.30% [3] - 邮储银行利率稍高：六个月期0.86%，一年期0.98% [3] - 银行挂牌利率与实际利率存在差异，例如建行手机银行一年期定存最高年利率1.1%，比挂牌利率高15个基点 [3] 大额存单利率变化 - 国有大行大额存单利率集中在0.9%-1.55%区间，与普通定存利差大幅收窄 [5] - 以100万3年期为例，利率从1.9%降至1.55%，年利息从19000元减至15500元，3年累计少赚10500元 [5] 储户行为变化 - 存款吸引力减弱促使"存款搬家"，2025年上半年居民存款减少2.46万亿元，创历史同期最大降幅 [2][6] - 部分储户转向货币基金、债券基金等理财产品，国有大行理财经理推荐R2级理财产品（年化收益2%-2.5%） [6] - 40万元配置一年期银行理财（2.2%年化）预期收益8800元，比普通定存多5000元 [6] 未来存款到期规模 - 2025年全国定期存款到期规模预计约89万亿元，2026年预计增至98万亿元 [7] 利率市场化影响 - 存款利率仍有下行空间，银行需平衡息差压力和客户维护，理财等低风险资管产品将迎增量资金 [8] - LPR同步下行，5月20日1年期LPR降至3.0%，5年期以上LPR降至3.5%，均下降10个基点 [8] - 100万元30年期房贷利率从3.1%降至3.0%，月供减少54元，总还款额减少1.9万元 [9] 宏观经济与政策展望 - 上半年GDP同比增长5.3%，下半年需增长4.7%即可实现全年目标 [9] - 上半年人民币贷款新增12.92万亿元，社融新增22.83万亿元，同比多增4.74万亿元 [9] - 预计三季度末或四季度可能再度降准降息，LPR将同步下调 [10]

银行存款利率趋势 - 2025年6月定期存款利率持续下跌 中长期存款平均利率进入"1"字头 3个月期存款平均利率进入"0"字头 [1] - 3年期和5年期定期存款平均利率出现"倒挂"现象 3年期为1.695% 5年期为1.538% [1] - 与5月相比 各期限定期存款利率均下降 3个月期降5.5BP 6个月期降5.6BP 1年期降5.2BP 2年期降5.6BP 3年期降1.6BP 5年期降3.5BP [1] 银行利率调整动态 - 2025年5月20日国有六大行及部分股份制银行下调存款挂牌利率 最大降幅达25BP 部分1年期定存利率跌破1% [1] - 2025年5月20日1年期LPR下调10BP至3% 5年期以上LPR下调10BP至3.5% [2] - 6月中小银行纷纷跟进调整存款利率 在LPR持续走低背景下 存款利率下行或成中长期趋势 [2] 大额存单利率变化 - 2025年6月大额存单各期限平均利率均下降 3个月期降5.96BP至1.179% 6个月期降6.74BP至1.391% 1年期降8.39BP至1.477% 2年期降18.67BP至1.462% 3年期降30.01BP至1.768% 5年期持平于1.700% [3] - 商业银行根据资产负债和存款付息率情况调整大额存单投放额度及利率 当前净息差持续承压可能进一步影响大额存单利率 [3] 货币政策与行业展望 - 2025年上半年央行推出降息降准等货币政策措施 商业银行因此启动新一轮存款利率调整 [2] - 定期存款特别是中长期存款因利率较高成为商业银行重点调整对象 [2] - 结合当前经济发展态势和美联储货币政策动向 预计下半年存款利率仍有下行空间 [2]

银行存款利率下行趋势 - 6月银行各期限定期存款利率全面进入"1时代"，3个月期平均利率跌破1%至0.949% [1] - 与5月相比，6月定期存款利率普遍下降：3个月期降5.5BP，6个月期降5.6BP，1年期降5.2BP，2年期降5.6BP，3年期降1.6BP，5年期降3.5BP [1] - 大额存单利率同步下行，3个月期平均利率1.179%，6个月期1.391%，1年期1.477%，2年期1.462%，3年期1.768%，5年期1.700% [2] 大额存单利率优势减弱 - 国有大行3年期大额存单利率降至1.55%，2年期1.2%，1个月/3个月期仅0.9%，5年期产品已全面下架 [1] - 6月大额存单利率降幅显著：1年期降8.39BP，2年期降18.67BP，3年期大幅下降30.01BP [2] - 大额存单与定期存款利差缩小，"存5年不如存3年"的利率倒挂现象普遍化 [2] 结构性存款收益持续下滑 - 6月人民币结构性存款平均预期中间收益率1.78%，环比下降7BP，最高预期收益率2.14%，环比下降11BP [2] - 产品平均期限103天，较上月延长13天，较去年同期增加4天 [2] 利率调整驱动因素 - 5月国有大行率先降息，一年期定存利率首次跌破1%，股份制银行及中小银行6月跟进调整 [3] - LPR持续走低导致银行净息差压力加大，存款利率下行或成中长期趋势 [3]

存款利率下降趋势 - 2025年6月1年期定期存款平均利率为1.287%，环比下降5.2BP，5年期平均利率为1.538%，环比下降3.5BP [1] - 3个月期平均利率降至0.949%（环比降5.5BP），6个月期降至1.156%（环比降5.6BP），2年期降至1.372%（环比降5.6BP），3年期降至1.695%（环比降1.6BP） [2] - 5年期平均利率较2024年6月的2.433%下降约1个百分点，某国有银行5年期利率已调至1.3% [2] 银行利率调整动态 - 六大国有银行于5月20日同步下调利率，1年期定期存款利率首次跌破1%，股份制银行随后跟进 [3] - 中小银行6月加入调整行列，国有银行3年期利率为1.55%，未来可能进一步下调但时间未定 [2][3] - 长期存款利率下调空间更大，因压降付息成本效果更显著 [3] 结构性存款表现 - 2025年6月人民币结构性存款平均预期中间收益率1.78%（环比降7BP），最高收益率2.14%（环比降11BP），期限延长至103天（环比增13天） [4] - 国有银行结构性存款最高收益率1.99%（环比降19BP），股份制银行为2.15%（环比降8BP），城商行为2.17%（环比降8BP），外资银行为4.34%（环比降1BP） [4] - 挂钩汇率的结构性存款中间收益率降幅最大（环比降24BP至1.77%），挂钩指数/基金/股票的产品最高收益率环比上升8BP至5.40% [5] 行业驱动因素 - LPR持续走低导致银行净息差压力加大，存款利率下行或成中长期趋势 [3] - 利率市场化改革深化推动银行调整负债成本，中小银行跟随大行步伐下调利率 [3]

银行存款利率趋势 - 2025年6月银行整存整取存款各期限平均利率全面进入"1时代" 其中3个月期0 949% 6个月期1 156% 1年期1 287% 2年期1 372% 3年期1 695% 5年期1 538% [3] - 与5月相比 各期限利率均下降 3个月期降5 5BP 6个月期降5 6BP 1年期降5 2BP 2年期降5 6BP 3年期降1 6BP 5年期降3 5BP [3] - 此次下调与5月LPR下调同步 5月20日5年期LPR降至3 5% 1年期LPR降至3% 国有大行及股份行随后跟进下调存款利率 最大降幅25BP [3] 大额存单市场变化 - 2025年6月大额存单各期限平均利率同步下滑 3个月期1 179% 6个月期1 391% 1年期1 477% 2年期1 462% 3年期1 768% 5年期1 700% 仍存在3年期与5年期倒挂现象 [7] - 较5月降幅更为显著 3个月期降5 96BP 6个月期降6 74BP 1年期降8 39BP 2年期降18 67BP 3年期降30 01BP 5年期持平 呈现期限越长降幅越大特征 [7] - 大额存单与普通定存利差显著缩小 部分产品利率已无优势 银行反映客户购买意愿大幅降低 [7] 结构性存款动态 - 2025年6月人民币结构性存款平均期限延长至103天 环比增加13天 平均预期中间收益率1 78% 环比降7BP 最高收益率2 14% 环比降11BP [11] - 城商行结构性存款期限增幅最大达56天至164天 外资银行期限缩短71天至334天但最高收益率仍达4 34% [11] - 挂钩标的差异明显 挂钩汇率产品中间收益率降24BP至1 77% 挂钩权益类产品最高收益率逆势上涨8BP至5 40% [12] 行业驱动因素 - 商业银行净息差持续收窄 2025年一季度降至1 43% 较2024年四季度再降9BP 倒逼银行压降负债成本 [5] - LPR持续走低叠加市场资金面宽松 银行揽储压力缓解 存款利率下行成为中长期趋势 [4][8] - 银行通过降低长期存款利率规避未来高息负债锁定风险 同时应对存款定期化带来的成本上升问题 [9]

银行存款利率趋势 - 2025年6月银行整存整取存款各期限平均利率全面进入"1时代"：3个月期0.949%、6个月期1.156%、1年期1.287%、2年期1.372%、3年期1.695%、5年期1.538% [2] - 各期限利率环比5月均下降：3个月期降5.5BP、6个月期降5.6BP、1年期降5.2BP、2年期降5.6BP、3年期降1.6BP、5年期降3.5BP [2] - 存款利率下调与5月LPR调整同步：5年期LPR降至3.5%、1年期LPR降至3%，国有大行及股份行率先下调存款挂牌利率，最大降幅25BP [2] 大额存单市场变化 - 2025年6月大额存单各期限平均利率：3个月期1.179%、6个月期1.391%、1年期1.477%、2年期1.462%、3年期1.768%、5年期1.7%，3年期与5年期仍倒挂 [4] - 大额存单利率环比降幅显著：3个月期降5.96BP、6个月期降6.74BP、1年期降8.39BP、2年期降18.67BP、3年期降30.01BP [4] - 大额存单与普通定存利差缩窄，销售热度下降，部分银行反映客户转向起存金额更低的普通定存 [4] 结构性存款动态 - 2025年6月结构性存款平均期限延长至103天（环比+13天），平均预期最高收益率2.14%（环比-11BP） [7] - 国有银行结构性存款平均期限70天（环比+5天），预期最高收益率1.99%（环比-19BP）；外资银行收益率最高达4.34%但期限缩短71天 [7] - 挂钩标的差异明显：挂钩汇率产品最高收益率2.05%（环比-7BP），挂钩权益类产品最高收益率5.4%（环比+8BP） [8] 行业驱动因素 - 商业银行净息差持续收窄至1.43%（2025年一季度环比-9BP），倒逼银行压降负债成本 [3] - 利率市场化改革深化叠加LPR走低，存款利率下行成为中长期趋势 [3] - 银行通过降低长期存款利率规避高息负债锁定风险，应对存款定期化带来的成本压力 [6]

银行存款利率趋势 - 定期存款利率持续下跌 中长期利率进入"1时代" 3个月期平均利率步入"0时代" [1] - 3年期和5年期定期存款平均利率出现倒挂现象 [1] - 6月整存整取存款各期限利率较上月均下降 其中3个月期下降5 5BP至0 949% 5年期下降3 5BP至1 538% [2] 大额存单利率变化 - 6月大额存单各期限平均利率全面下降 3个月期下降5 96BP至1 179% 3年期大幅下降30 01BP至1 768% [2] - 5年期大额存单平均利率保持1 700% 与上月持平 [2] 结构性存款市场表现 - 6月结构性存款平均期限延长至103天 预期中间收益率下降7BP至1 78% 最高收益率下降11BP至2 14% [3] - 不同类型银行结构性存款期限差异显著 外资银行平均期限最长(334天)但缩短71天 城商行期限增幅最大(56天) [4] 结构性存款挂钩标的收益分化 - 挂钩汇率的结构性存款中间收益率降幅最大(24BP) 挂钩指数/基金/股票的产品最高收益率逆势上涨8BP至5 40% [4] - 外资银行结构性存款预期最高收益率达4 34% 显著高于其他类型银行 [4]

存款利率趋势 - 定期存款利率持续下跌，中长期利率进入"1时代"，3个月期平均利率步入"0时代"，3年期和5年期定期存款平均利率倒挂 [1] - 2025年6月整存整取存款平均利率：3个月期0 949%，6个月期1 156%，1年期1 287%，2年期1 372%，3年期1 695%，5年期1 538% [1] - 环比变化：3个月期下降5 5BP，6个月期下降5 6BP，1年期下降5 2BP，2年期下降5 6BP，3年期下降1 6BP，5年期下降3 5BP [2] 大额存单利率 - 2025年6月大额存单平均利率：3个月期1 179%，6个月期1 391%，1年期1 477%，2年期1 462%，3年期1 768%，5年期1 700% [2] - 环比变化：3个月期下降5 96BP，6个月期下降6 74BP，1年期下降8 39BP，2年期下降18 67BP，3年期下降30 01BP，5年期持平 [2] 结构性存款 - 2025年6月人民币结构性存款平均期限103天，环比增长13天，平均预期中间收益率1 78%，环比下降7BP，平均预期最高收益率2 14%，环比下降11BP [3] - 不同类型银行结构性存款期限和收益率：国有银行平均期限70天，预期最高收益率1 99%，环比下降19BP；股份制银行平均期限90天，预期最高收益率2 15%，环比下降8BP；城商行平均期限164天，预期最高收益率2 17%，环比下降8BP；外资银行平均期限334天，预期最高收益率4 34%，环比下降1BP [3] 挂钩标的 - 挂钩汇率的结构性存款平均预期中间收益率1 77%，环比下降24BP，平均预期最高收益率2 05%，环比下降7BP [4] - 挂钩黄金的结构性存款平均预期中间收益率1 78%，环比下降2BP，平均预期最高收益率2 01%，环比下降6BP [4] - 挂钩指数、基金、股票的结构性存款平均预期中间收益率2 00%，环比上涨1BP，平均预期最高收益率5 40%，环比上涨8BP [4]

2025年上半年经济形势与货币政策 - 外部挑战包括世界经济增长动能不足、贸易壁垒增多、地缘冲突持续 [1] - 内部挑战包括国内需求不足、物价持续低位运行 [1] - 央行实施适度宽松货币政策，强化逆周期调节，保持流动性充裕 [2] 央行货币政策操作 - 健全市场化利率调控机制，设立服务消费与养老再贷款5000亿元，合并支农支小再贷款并提升额度3000亿元 [3] - 降准0.5个百分点，综合运用公开市场逆回购、中期借贷便利工具实现各期限资金净投放 [3] - 5月调降公开市场操作利率10个基点，带动1年期和5年期以上LPR均下行10个基点，调降再贷款利率25个基点 [3] - 阶段性暂停国债买卖操作，维护债券市场平稳运行 [3] 货币市场运行情况 - 银行间市场DR001和DR007均值分别为1.66%和1.78%，较去年均值基本持平和下行3BP [4] - 上半年资金利率走势分三阶段：1-2月紧张（DR007最高2.34%），3-4月缓解（隔夜SHIBOR均值1.7%），5-6月宽松（DR001在1.35%以上） [5] - 银行间货币市场累计成交786.23万亿元，同比减少7.13%，质押式回购占比94.7% [6] 同业存单市场 - 2025年同业存单备案额度总计约33万亿元，较2024年增加约6万亿元，增幅约22% [7] - 上半年同业存单总发行量17.4万亿元，同比增加1.08万亿元，增幅6.6% [8] - 股份行1年期存单发行利率呈倒V字型走势，最高达2.07%，季末下行至1.65%附近 [8] - 非法人类机构一级配置占比合计约39%，较去年同期提升12个百分点 [11] 货币市场运行特点 - 央行货币政策基调适度宽松，兼顾稳增长、稳币值与防风险 [12] - 资金利率先上后下，国有银行1年期存单利率从2.0%回落至1.65% [13] - 流动性分层现象缓解，R007与DR007利差均值11BP，较去年下降5BP [14] - 企业贷款加权平均利率为3.3%，同比下降约0.5个百分点 [15] 2025年下半年展望 - 外部环境不确定性提升，内部经济回升向好基础还需巩固 [16] - 货币政策将保持适度宽松，重点支持服务消费、养老产业和科技创新 [17] - 资金利率中枢或存在小幅下行可能，存单利率期限利差或有压缩空间 [18]

经营贷利率下行趋势 - 多家银行经营贷利率已低于3%，部分银行抵押类经营贷利率低至2.15%，纯信用类最低2.98% [1][2] - 国有银行抵押快贷产品利率优惠至2.6%，额度最高3000万元，期限最长10年 [2] - 股份行经营贷利率普遍在2.5%-3.5%之间，部分私贵客户可享额外优惠 [2] - 城商行住房抵押类经营贷1年期利率低至2.15%，3年期2.35%，单户最高可贷800万 [2] 银行差异化定价策略 - 部分大型银行纯信用经营贷利率维持3.6%，抵押经营贷约3%，最高额度500万 [3] - 中小银行如农商行经营贷利率最低3%，城商行约3%，优质客户可申请更低 [3] - 中小银行对价格战保持审慎态度，实际利率以审批为准 [3] 利率下行驱动因素 - 政策推动降低实体经济融资成本，LPR持续下行 [7] - 经济主体有效信贷需求不足，银行采取"以价换量"策略 [7] - 5月住户短期经营贷款余额同比增长0.93%，中长期增长3.23%，增幅较2024年同期回落 [8] 行业影响与银行应对 - 利率下行压缩银行净息差，中小银行盈利能力受显著负面影响 [9][10] - 大型银行凭借规模效应和多元收入结构更抗冲击 [9][10] - 监管要求银行业加强贷款定价管理，实现"保量、提质、稳价、优结构"目标 [5] - 专家建议银行创新金融产品，挖掘有效需求，实现业务扩张与资产质量平衡 [1][10] 历史参照与未来展望 - 经营贷利率下行趋势在2024年银行年报已显现，部分银行普惠小微贷款利率降幅超20基点 [4] - 2025年前两月全国新发放普惠型小微企业贷款平均利率4.03%，较2024年降0.33个百分点 [4] - 参考消费贷市场先降后升的案例，经营贷利率未来走势存在不确定性 [6]