公司股东内斗 - 靖奇投资法定代表人范思奇通过公司微信公众号表示，公司基本账户发生大额异常资金转移，相关账户线上操作被冻结，付款业务需由法人及一名股东共同前往银行柜台操作[2] - 范思奇与股东唐靖人产生矛盾，唐靖人称公司法人正在变更过程中，变更完成后将恢复账户正常使用，公司微信公众号由范思奇控制不代表公司立场[2] - 范思奇持有公司36.36%股权，唐靖人、茅诺平分别持股27.27%，上海竞而启企业管理合伙企业持股9.09%[4] 公司背景与业务 - 靖奇投资成立于2015年，专注于量化投资，通过数据挖掘、建模等计算机技术投资二级市场，建立了多周期、多市场的产品矩阵[4] - 截至6月底，公司管理规模在10亿元至20亿元，近一年超额收益在同类产品中居第7名[4] - 两名创始人中，范思奇任投资经理负责算法交易模型开发，唐靖人任产品总监及风控官[4] 股东会争议 - 6月22日范思奇发文称被股东会"踢出去"，唐靖人回应称范思奇擅自清盘、删除数据，股东会因其违规行为将其罢免[5] - 8月7日唐靖人、茅诺平联名发布声明免除范思奇的执行董事、法人职务，并对其财务状况进行离任审计[7] - 两人谴责范思奇长期居住日本未实际负责公司业务，公开中伤其他股东，擅自清盘基金产品，恶意挂失公司印章等行为[7] 资金与账户问题 - 范思奇表示7月2日公司基本账户中的500万元现金被全部转出，截至当晚账户仅剩2600元[7] - 范思奇称已于2025年6月通过律师函要求归还印章，并向公安机关重新备案法人印章[10] - 范思奇点名"靖奇天弓聚配专享1号"产品未经法人授权，托管人招商证券未尽核查义务[10] 公司产品情况 - 根据中基协公示信息，靖奇投资共有112只备案产品，目前处于"正在运作"状态的有56只[11] - 按托管人划分，国泰海通证券托管23只，国信证券15只，兴业证券4只，招商证券3只，其余8家券商托管数量均在1-2只[11]

量化基金市场表现 - 诺安多策略混合A以59.59%的年内收益率领跑量化基金市场，基金规模达24.91亿元 [1][2] - 中信保诚多策略A年内收益率38.03%，规模34.41亿元 [1][3] - 国金量化多因子A年内收益30.79%，规模43.40亿元 [1][3] - 招商量化精选A年内收益27.45%，规模49.01亿元 [1][3] 量化基金限购情况 - 诺安多策略混合A暂停大额申购，单日累计购买上限5000元 [1][3] - 中信保诚多策略A单日累计购买上限1000元 [1][3] - 国金量化多因子A单日累计购买上限1万元 [1][3] - 招商量化精选A单日累计购买上限2000元 [1][3] 量化基金长期业绩 - 摩根阿尔法A成立以来回报386.88% [5][7] - 工银量化策略A成立以来回报226.4% [5][7] - 招商量化精选A成立以来回报222.09% [5][7] - 诺安多策略A成立以来回报208.2% [5][7] 量化策略特点 - 量化策略依赖捕捉错误定价机会，通过高频交易实现收益 [3] - 规模膨胀会迫使持仓向中大市值迁移，导致错误定价机会锐减 [3] - 小微盘股的流动性承载能力有限，资金涌入过快会显著侵蚀超额收益 [3] 量化产品分类 - 指数增强型产品适合中等风险承受能力投资者 [9] - 量化优选策略适合追求更高弹性的投资者 [9] - 主题赛道量化产品适合看好科技成长前景的长期投资者 [9] - 多空策略可为寻求对冲市场风险的投资者提供工具 [9]

核心观点 - 孤独是成功的关键因素 能够帮助个人沉淀 清醒思考和培养心性 从而在商业和投资领域取得突破 [8][13][37] - 深度思考和独立判断能力是获取财富的核心竞争力 群体共识往往导致机会稀释 [33][34] - 新兴市场存在更大发展空间 欧美成熟市场机会相对有限 [27][28][29] 商业人物案例 - 王兴兴通过独处思考获得商业成功 认为社交浪费时间 [5] - 梁文锋通过六年孤独研究量化投资积累巨额财富 [6][7] - 巴菲特保持孤独投资风格 避免被群体情绪影响 每天大量时间独自研究 [13][14][18] - 五金外贸博主选择开拓印尼越南市场 最终成为区域负责人 [25][26][29][30] 商业方法论 - 秋山利辉通过"禁闭"培养出高价值木匠 强调减少无效社交 [9][10][12] - 手工编织包创业者独自建立品牌体系 最终实现业务闭环 [45][48][52] - 宣传部门员工通过专注提升写作能力 实现薪资300%增长 [12] 市场洞察 - 欧美市场趋于饱和 东南亚等新兴市场更具发展潜力 [27][28] - 群体共识常导致错误判断 逆向思维可能发现被低估机会 [20][34] - 创业者需要独自承担压力和责任 这是成功必经之路 [37][39][40]

公司内部管理问题 - 公司发现存在人员未经法定代表人授权，非法使用伪造法人印章及冒用法人签名，擅自进行基金设立、清盘、证券账户开立等关键法律行为的情形 [1][2] - 公司已于2025年6月通过律师函形式要求相关人员归还印章，并向公安机关重新备案法人印章，目前印章由法定代表人掌握 [2] - 2025年7月2日公司基本账户发生大额异常资金转移，500万元现金在数小时内被全部转出，包括股东发放的十多万"年终奖"和向关联账户支付的70多万"信息技术服务费" [6][10] - 公司已申请限制账户线上交易权限，目前付款业务需通过线下柜台转账方式，由法人及一名股东共同操作 [6] 公司与招商证券的纠纷 - 公司指控招商证券在"靖奇天弓聚配专享1号私募证券投资基金"设立及运作过程中未尽到基本核查义务，已向中国证监会与中国证券投资基金业协会投诉举报 [1][2] - 招商证券内部查证未发现违规操作，且未收到过公司对其托管账户信息的更改要求 [11] 公司内部权力斗争 - 此次托管风波是公司内部权力斗争的延伸和升级，6月公司创始人范思奇控诉股东会让他失去系统权限、员工联络通道和代码权限 [10] - 范思奇于6月10日发布"卸任信"称将卸任基金经理并清盘产品，公司随后声明将其定位为"前基金经理" [10] - 范思奇曝光唐姓股东通过旗下公司收取返佣收入未及时入账，用于购车等个人消费 [10] 公司基本情况 - 公司专注于量化投资，通过数据挖掘、建模等计算机技术投资二级市场，成立于2015年 [10] - 公司于2018年成为中国证券投资基金业协会会员单位，具备私募基金管理人资格 [10] - 公司现有58只产品，其中3只在招商证券托管 [11]

最近A股市场热闹非凡，半导体、医疗器械、稀土永磁轮番上阵，上证指数四连阳，外资回流，私募加仓，一切看起来都很美好。但作为一个在量化投资领 域摸爬滚打多年的上海人，我深知这表面的繁华背后，藏着多少散户看不见的暗流涌动。 机构专家，有时候真的是"浆糊"，券商素来牛心熊胆，总要提示风险，但又说向好趋势不变。表面看，这就是浆糊，实际浆糊的背后，一些大实话不肯说， 说没有神秘感。就是为何大趋势不变，就是因为他们身处一线，自然清楚钱在不断通过ETF、私募、公募、重新激活的股民账户进来。 真正的风险，根本不是中报风险，而是你看不清具体的机构动作，导致了这么多股票， 二、定价权才是股市的本质 股市争夺的从来不是对错，而是定价权。没有定价权的一方，永远是被收割的韭菜。而定价权，永远掌握在机构手里。 机构投资者也是一百个心眼。但无论他们怎么玩花样，最终都要落实到交易行为上。这就好比黄浦江再浑浊，水质检测数据总能告诉你真相。 一、专家观点为何总是"浆糊"？ 最近中报预增概念炒得火热，但同样是预增股，「盛屯矿业」和「齐峰新材」的表现却天差地别。有人说是行业不同，有人说市场情绪使然。要我说，这些 都是表象。 上面两张图中的橙色柱体就是 ...

许仲翔职业经历与锐联发展历程 - 许仲翔是RAFI基本面量化策略联合发明人及SmartBeta策略开拓者 在国际量化投资圈是关键人物[1] - 2002年创立ResearchAffiliates（锐联美国） 通过策略授权模式与美国大型基金公司合作 将量化学界成果推向市场[1] - 2009年与沪深交易所以及华夏基金、嘉实基金等国内头部公募采用策略授权模式合作[1] - 2016年拆分锐联亚洲、成立锐联财智 2021年旗下上海锐联景淳投资获批成为外商控股私募基金管理人 全方位进入中国市场[1] 投资哲学与市场观点 - 反对以历史暴涨业绩为核心的基金营销 认为其本质与彩票广告无异[2][5] - 提倡"赚慢钱"是唯一可持续路径 认为持续盈利者从无暴利神话[4] - 投资核心概念简单：要么承受高风险追求高回报 要么接受低风险获取低收益 "高回报无风险"选项是骗局[5] - 认为上涨时点及领涨板块不可预测 应对之策是充分分散和量化赋能[7] 量化投资方法论 - 量化研究核心是借助海量数据验证规律的可重复性 依赖统计和数据处理进行系统性建模[8] - 股价受公司基本面和市场情绪两大因素驱动[8] - 锐联量化模型围绕基本面维度（评估公司护城河、研发投入、盈利能力等）和情绪面维度（追踪市场参与者交易行为）构建[8] - 基本面量化持仓周期长达数月甚至数年 深度参与企业成长周期[9] 中美市场比较与本土化实践 - 全球真正值得重点布局的是中美市场[11] - 中国市场数据比美国早期更"干净" 交易所全信息化 数据规范易获取[11] - 锐联依托海外市场海量数据和成熟市场演进规律 结合国内数据进行本土化调整[9] - 不会因短期监管调整或市场波动动摇对中国市场的信心[9] A股市场发展阶段与监管环境 - A股市场需经历浮躁期才能走向机构化与专业化 美国市场早年也经历过类似阶段[10] - 国内监管制度日趋完善 监管趋严源于基金经理薪水与基民收益长期背离[10] - 转型需要认知升级驱动的系统性进化 头部机构和专业媒体需协同打破对短期指标的盲目追捧[10] - 中国市场会遵循从草创到成熟的普遍规律 最终走向类似海外市场的成熟阶段[12]

核心事件概述 - 量化私募靖奇投资发布公告称存在人员未经法定代表人授权非法使用伪造法人印章及冒用签名进行基金设立、清盘、证券账户开立等关键法律行为的情形 [1][3] - 公司基本账户于2025年7月2日发生大额异常资金转移 涉及500万元现金在数小时内被全部转出 账户当晚仅剩2600元 [7][11] - 公司已向中国证监会与中国证券投资基金业协会正式投诉举报托管人招商证券涉嫌未尽基本核查义务 [1][3] 公司内部治理问题 - 非法使用印章事件中 公司已于2025年6月通过律师函要求相关人员归还印章 并于6月底向公安机关重新备案法人印章 [3] - 内部权力斗争升级 创始人范思奇称股东会仅提前9分钟通知 导致其失去系统权限、员工联络通道及代码权限 [11] - 唐姓股东被曝光通过旗下公司收取返佣收入未及时入账 并用于购车等个人消费 [11] 资金异常操作细节 - 异常资金转移包括唐姓股东给自己发放十多万"年终奖" 以及向未提供服务的关联账户支付70多万"信息技术服务费" [11] - 公司已申请限制基本账户线上交易权限 目前付款业务需通过柜台线下转账方式由法人及一名股东共同操作 [7] - 法人范思奇多次以书面形式要求其他股东及财务人员配合处理付款事宜 但未获回应 [7] 行业合作机构情况 - 招商证券回应称靖奇投资现有58只产品中仅有3只在其托管 经内部查证未发现违规操作 [12] - 招商证券表示未收到过靖奇投资对其托管账户信息的更改要求 [12] - 公司提醒各基金托管机构、证券公司及合作方应严格履行尽职调查义务 核查法人授权文件与印章合法性 [3][5] 公司背景信息 - 靖奇投资专注于量化投资 通过数据挖掘、建模等计算机技术投资二级市场 [12] - 公司成立于2015年 2018年成为中国证券投资基金业协会会员单位 具备私募基金管理人资格 [12] - 范思奇为创始人现任合伙人及基金经理 唐靖人同为创始人现任合伙人及风控官 [12]

今年以来，A股整体呈现震荡上行趋势，多个板块轮番上涨，市场信心逐步回暖。在这样的背景下，多 家百亿私募业绩表现出色，尤其是量化私募。 私募排排网数据显示，截至7月底，今年以来有业绩展示的36家百亿量化私募平均收益为18.92%，并且 全部实现正收益，其中，有15家收益在10%—20%之间，14家收益在20%—30%之间，3家收益超30%。 百亿量化私募的业绩表现要明显好于百亿主观私募。在42家收益超10%的百亿私募中，有32家百亿量化 私募、9家百亿主观私募、1家百亿混合私募。 受访者向《国际金融报》记者表示，今年量化策略超额收益显著，主要源于市场环境、策略特性及政策 驱动的综合作用。量化交易占比稳步提升会是一个比较明确的长期趋势。 量化"压倒"主观 DeepSeek在年初横空出世后，量化一词开始"出圈"，投资者对量化投资的关注度越来越高，百亿量化私 募的数量正在持续扩容。 私募排排网数据显示，截至7月底，百亿私募共有90家，其中，百亿量化私募有44家，占总量的近 49%；百亿主观私募有39家，占总量的43.33%。量化和主观私募是目前百亿私募市场中的主力军。 从7月份的私募规模变动来看，据排排网数据，有3家 ...

洞见：集团协同价值发现 中央金融工作会议指出，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"五篇大文 章"。浦发银行聚焦科技金融，作为战略主赛道深入推进，持续向关键领域倾斜资源，构建强有力的科 技金融保障体系，强化"大科创"集团化顶层设计，助力新质生产力发展。 在集团战略协同下， 浦银安盛"全球科创家"业务品牌持续深入推进，涵盖高端装备、科技创新、 港股通、全球智能科技等产品线，覆盖A股、港股、美股等科技资产，将投研成果转化为价值发现的配 置方案和服务工具，搭建"硬科技"与资本市场的桥梁，助力科创企业高质量发展，为新质生产力发展注 入强大科创动能。 在科技金融作为金融"五篇大文章"开篇之作的战略引领下，科技创新日益成为构建现代金融体系、 服务国家战略的核心驱动力。浦发银行将科技金融作为"数智化"战略主赛道，打造"浦发科创"亮色品 牌，以高质量金融服务助力中国经济向新向好。在浦发银行集团"数智化"战略引领下，浦银安盛基金近 年来致力于科技领域投资，推出浦银安盛"全球科创家""指数家"等业务品牌，通过指数化投资工具，引 导长期资金精准投向资本市场科技创新主战场。 锚定：科技金融战略主赛道 服务科技型企业， ...

私募行业动态 - 百亿级量化私募衍复投资计划于7月1日起关闭所有中证500、中证1000、万得小市值概念指数增强产品的新客户申购 已持有投资者追加投资不受影响[1][2] - 知名量化私募宽德投资也将在6月30日全渠道进行封盘[1][2] - 百亿级主观私募睿郡资产宣布旗下明星基金经理董承非所管产品自6月8日起暂停接受新客户申购申请[4] 公司规模与业绩表现 - 衍复投资2019年7月成立 2020年1月第一只产品建仓运作 同年6月管理规模破10亿元 10月破100亿元 最新管理规模超700亿元[2] - 衍复投资旗下产品近一年平均收益率超过27%[2] - 国金量化多因子A近一年收益率达30.26% 近三年达38.83% 近五年达107.64%[2] 产品限购原因 - 基金公司从保护投资者利益角度出发 通过主动控制基金规模扩张速度 维护业绩表现连续性和稳定性[3] - 国金基金对旗下国金量化多因子基金实施大额申购限制 单日单笔及累计申购金额均不得超过1000万元人民币[2][3] 募资市场状况 - 主观私募年初迎来募资小高峰 董承非管理产品年初募集到"小几十亿"[4] - 重阳投资今年以来合计申购规模近30亿元 招商银行渠道贡献较大[4] - 私募发行市场呈现冷热不均态势 产品热销仅发生在极少数头部绩优私募[1][6] 量化与主观私募对比 - 量化私募吸金能力更强 主观私募难以出现2021年动辄吸金大几十亿元甚至百亿元的募资盛况[6] - 市场状况、成交量、舆论环境对量化私募比较友好 今年可能成为量化私募大年[6] - 大型量化私募业绩普遍不错 热门产品一上线就"秒光" 新兴绩优量化私募管理规模持续走高[6] 行业整体挑战 - 大多数私募机构仍面临募资难题 部分机构坦言"已躺平"[6] - 前期业绩表现不尽如人意的私募机构在产品开放时面临较大净赎回压力[6]