报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 华泰柏瑞量化团队经验丰富构建完整投研体系 旗下指增产品胜率良好 代表产品业绩领先且各有投资风格特点 [2] 根据相关目录分别进行总结 1. 华泰柏瑞量化——系统化投研体系，追求持续稳定的超额收益 1.1 团队情况 - 华泰柏瑞量化是核心投资团队 由盛豪担任总监 成员从业经验超7年 [2][7] - 团队共13人 采用平台化运作模式 分三个方向研究 且获其他团队协同支持 [2][9] 1.2 产品布局 - 团队认为超额收益源于策略有效性、市场宽度、转换系数和风险 产品布局有三特征 [11][13] - 重点布局宽基指增产品 涵盖多种宽基指数 两类指增产品均有布局 各产品有明确风险定位 [13] 1.3 投资框架 - 团队构建完整投研体系 各环节配备技术工具 并不断优化以确保研究效率 [16] - 投研体系包括数据、因子/特征、投资策略、风险控制和业绩归因等环节 [17][18] - 团队采用平台化运作 模型迭代有传统基本面、短期量价、非结构化数据三个方向 推动投研框架进化 [20] 2. 华泰柏瑞量化旗下产品业绩分析 2.1 指增产品较基准的年度胜率出色 - 旗下指增产品2020年以来年度胜率出色 总胜率达89% 多产品各年均战胜基准 [2][29] - 高胜率源于团队管理理念 注重偏离度控制和超额收益稳定性 [26] 2.2 代表产品业绩表现 - 华泰柏瑞中证500增强策略ETF自2022年以来收益回报20.23% 处于同类前7% 年化跟踪误差3.87% 处于同类较低25%水平 2025年业绩居首 [32][38] - 华泰柏瑞中证2000指数增强24Q3以来表现领先 仅次于招商中证2000增强策略ETF 但跟踪误差和Calmar比率更优 自成立以来累计回报70.03% 显著超基准 [40][41] 3. 华泰柏瑞量化代表产品投资风格分析 3.1 华泰柏瑞中证500增强策略ETF - 个股持仓分散 适度换手 市值下沉操作少 行业偏离度可控 [47][53][55] - 主要通过选股带来显著超额收益 选股收益贡献度高 交易收益贡献小 [58] 3.2 华泰柏瑞中证2000指数增强 - 个股持仓分散 高换手 市值下沉操作少 [67][71] - 交易换手带来稳定超额收益 交易收益贡献曲线始终上行 [74]

8月26日，易方达基金发布公告称，旗下两只混合型基金——易方达先锋成长混合和易方达瑞享混合， 自即日起暂停大额申购及大额转换转入业务。两类基金下属分级基金的单日单个基金账户累计申购（含 转换转入）金额均不得超过100万元人民币。 | 基金名称 易方达先锋成长混合型证券投资基金 | | | --- | --- | | 基金间称 易方达先锋成长混合 | | | 基金主代码 011891 | | | 易方达基金管理有限公司 基金管理人名称 | | | 公告依据 | 《易方达先锋成长混合型证券投资基金基金合同》《易方达先锋成 | | 长混合型证券投资基金更新的招募说明书》 | | | 暂停大额申购起始日 暂停相关业务的 | 2025年8月26日 | | 暂停大额转换转入起始 起始日、金额及 | 2025年8月26日 | | H 原因说明 | | | 暫停大额申购、大额转换 | 为了基金的平稳运作,保护基金份额持 | | 转入的原因说明 | 有人利益 | | 下属分级基金的基金简称 | 易方达先锋成长 易方达先锋成长混 | | | 混合 A 合 C | | 下属分级基金的交易代码 | 011891 011892 | | ...