股权投资生态面临的结构性问题 - 股权投资“投早投小”的意愿和能力减弱，耐心资本稀缺 [2][3] - 2024年底新备案私募股权、创投基金总数4073只，较2023年的7383只同比减少44.83% [10] - 存续私募股权投资及创业投资基金管理人数量由2023年12,893人减少至2025年8月的11,740人 [10] - 政府引导基金与国有资本在LP端占比上升，对成熟期或政策性目标项目偏好增强，挤压市场化民间资本 [10] - 退出通道收紧及对上市质量的高标准，导致LP更偏好接近上市的企业，弱化对早期高风险项目的配置意愿 [10] - 资金聚集与“抱团投资”现象使得少数头部项目获得大量资金，早期独立投资机会减少 [10] - 2018年资管新规短期内压缩了依赖杠杆的资金通路，对股权投放造成暂时性冲击 [10] 重构股权投资生态的解决方案 - 动员与培育耐心资本是基石，需放宽长期资金配置边界、调整监管激励与税收政策，鼓励养老金、保险资金等进入创投 [6] - 优化政府引导基金设计，核心任务应是撬动社会资本，鼓励通过市场化方式运作 [6] - 拓宽退出与流动性渠道，发展私募二级市场基金（S基金）、并购基金与并购重组市场至关重要 [7] - 大力推进投贷联动，形成“创投先行、银行后赋能”的协同模式，实现风险与期限的分层管理 [7] - 强化中介机构与园区治理能力，通过专业GP、第三方评估机构等降低信息不对称，提升企业“可投性” [8] - 资本市场支持科创企业的关键在于重构“募—投—管—退”全链条，实现长期资金、市场化激励与制度创新协同发力 [9]

珠海国资国企改革与投资策略 - 珠海国资委通过转让格力电器股权获得超410亿元现金 开启“卖掉一个格力 孵化多个格力”的运营思路 [1] - 珠海6年内进行3轮国企改革整合 最新一轮由华发集团与格力集团共同组建珠海科技产业集团 并于2025年5月正式揭牌 [1] - 珠海科技产业集团在2025年内已培育推动8家企业上市 覆盖AI、半导体材料、高端制造、新能源、生物医药等核心赛道 [1] 珠海经济发展现状与挑战 - 2025年前三季度珠海GDP为3318.48亿元 同比增长2.8% 在全省排名第六 与第五名中山（3038.70亿元）的差距正在快速缩小 [2] - 珠海长期面临经济结构不优、能级量级不足、工业投资占比偏低等问题 缺乏能够引领未来发展的战略性支柱产业集群 [2] - 广州和深圳前三季度GDP分别为23265.65亿元和27896.44亿元 佛莞惠分别为9620.82亿元、9318.93亿元和4476.72亿元 [2] 新质生产力发展与产业布局 - 珠海因地制宜发展新质生产力 加速人工智能、低空经济、绿色能源等领域的创新与突破 并布局类脑智能、开源生态、人形机器人等新赛道 [3] - 通过“投资—落地—协同”的良性循环 即精准投资吸引企业落户 借助本地产业生态培育企业 系统性提升城市产业能级和核心竞争力 [5] - 组建珠海科技产业集团并整合海洋发展、低空产业投资运营、国资数字科技等公司 推动国有资本向关键领域和前瞻性产业集中 [5] 具体投资案例与产业链价值 - 珠海基金二期出资6800万元参与钧崴电子专项基金 成功引入该电子元器件龙头落地珠海 打造精密电子元器件研发制造产业园 [4] - 钧崴电子2025年1月在创业板上市 IPO募资6.93亿元 大部分资金用于珠海项目 包括新建电阻生产车间和研发中心 [4] - 珠海科技产业集团于2019年和2020年连续两轮投资影石创新 并吸引其落地珠海建厂 IPO募资将用于珠海智能影像设备生产基地建设 [5] “耐心资本”投资体系与基金规模 - 珠海科技产业集团构建覆盖企业种子期、成长期到成熟期的全生命周期投资体系 以“耐心资本”为硬科技企业提供全方位赋能 [6] - 集团已构建‘母基金+直投’、‘市场化+政府’的投资体系 聚焦半导体、新能源、医疗健康、人工智能四大核心领域 [7] - 2024年珠海率先设立新质生产力基金 首期出资10亿元 推动形成60亿元基金群 2025年上半年市级财政追加出资10亿元 [7] - 珠海市共有政府投资基金17只 设立总规模432.53亿元 母基金及子基金共投资项目1590个 合计投资额约1158亿元 [8]

珠海国资国企改革与战略转型 - 珠海国资委通过转让格力电器股权获得超410亿元现金，运营思路转变为“卖掉一个格力，孵化多个格力” [1] - 过去6年进行了3轮国企改革整合，最新一轮中，华发集团与格力集团共同组建珠海科技产业集团，并于2025年5月正式揭牌 [1] - 珠海科技产业集团在2025年内已培育推动影石创新、钧崴电子等8家企业上市，覆盖AI、半导体材料、高端制造、新能源、生物医药等核心赛道 [1] 珠海经济发展现状与挑战 - 2025年前三季度珠海GDP为3318.48亿元，同比增长2.8%，在广东省内排名第六 [2] - 经济面临“经济结构不优、能级量级不足，工业投资占比偏低”等问题，缺乏能引领未来的战略性支柱产业集群 [2] - 与中山市的GDP差距（3038.70亿元）正在快速缩小，区域竞争格局严峻 [2] 新兴产业投资布局与案例 - 珠海发展新质生产力，加速布局人工智能、低空经济、绿色能源、类脑智能、人形机器人等新赛道 [3] - 通过“投资—落地—协同”模式吸引企业：2022年1月，珠海基金二期出资6800万元参与钧崴电子专项基金，成功引入其落地珠海 [3][4] - 钧崴电子2025年1月创业板上市，IPO募资6.93亿元，大部分用于珠海项目，包括电流感测精密型电阻生产项目和研发中心建设 [4] - 珠海科技产业集团早在2019年和2020年连续投资影石创新，并吸引其落地珠海建厂 [4] “耐心资本”投资体系与基金规模 - 珠海科技产业集团构建覆盖企业种子期到成熟期的全生命周期投资体系，以“耐心资本”为硬科技企业赋能 [6][7] - 已构建“母基金+直投”、“市场化+政府”的投资体系，聚焦半导体、新能源、医疗健康、人工智能四大领域 [7] - 2024年率先设立新质生产力基金，首期出资10亿元，推动形成60亿元基金群；2025年上半年市级财政追加出资10亿元 [8] - 截至目前，珠海市政府投资基金共17只，总规模432.53亿元，母基金及子基金投资项目1590个，合计投资额约1158亿元 [8] 国有资本整合与战略方向 - 组建珠海科技产业集团并整合海洋发展集团、低空产业投资运营公司、国资数字科技公司等，推动国有资本向关键领域和前瞻性产业集中 [5] - 国有资本的“耐心”可弥补市场化资本在硬科技产业巨大前期投入和长期培育方面的短板 [6]

活动概览 - 证券日报社主办的第十七届"金骏马奖"评选网络报名通道于2025年11月5日至11月20日开启 [1] - 该奖项评选始于2004年，旨在为证券市场遴选出优秀的上市公司、金融机构及高管代表加以表彰 [1] - 评选在依法合规、客观公正的前提下进行，通过规范的奖项设置和公开公正的评奖流程筛选优秀代表 [3] 本届评选亮点 - 参评企业范围从A股拓展至美股、港股公司，以发掘更多优秀的上市公司及高管代表 [3] - 进一步优化奖项设置和评价体系，更加注重数据作为评选标准 [3] - 与国家政策呼应，评选倡导"耐心资本"和投资价值挖掘，增加了投资价值评价指标 [3] 奖项类别与评选标准 - 公司类奖项包括金骏马最具投资价值上市公司、最具突破性创新企业、最具全球影响力企业、产业行业领军企业、金牌董秘、ESG可持续发展先锋企业 [3] - 机构类奖项包括服务实体卓越机构奖、长钱长投卓越团队奖、金融科技卓越团队奖、新锐基金经理成就奖、创新资管产品奖、务实投教卓越机构奖 [15][16][17][19][20][21] 参评共性要求 - 主体须为在中国境内注册或主要业务在中国境内并持续经营满一个完整会计年度的法人机构 [4] - 最近36个月内未受到中国证监会及其派出机构行政处罚或交易所公开谴责，未被列入失信联合惩戒对象，近一年内未发生重大安全、质量事故或严重环境违法行为 [4] - 最近一个完整年度信息披露评价结果为B（含）以上（北交所为"良好"以上） [4] - 未被环保部门列入严重污染黑名单，未发生重大生产安全事故 [5] - 对于存在财务造假、高管涉案、股权冻结、债券违约等重大负面新闻和舆情的企业直接予以剔除 [5] 公司类奖项差异化指标 - 最具投资价值上市公司要求最近三年扣非净利润复合增长率、ROE、现金分红比例、研发强度等量化指标在行业前30% [6] - 最具突破性创新企业要求拥有核心自主知识产权，核心高新技术/产品/服务在其细分领域占据主导地位或30%以上市场份额，每年研发投入占营收比重高于行业平均水平 [7] - 最具全球影响力企业要求在行业中的全球市场份额需跻身国内企业前30%，本地化运营能力强，全球消费者对品牌的忠诚度及跨文化接受度高 [8] - 产业行业领军企业要求最近三年扣非净利润复合增长率、ROE、现金分红比例、研发强度等量化指标在行业前30% [9] - 金牌董秘综合评估参评人在资本运作、市值管理及投资者关系中的贡献 [12] - ESG可持续发展先锋企业在环境方面需在碳减排、绿色技术研发等方面有显著成果，在社会方面需重视员工权益、社区共建及产业链协同，在治理方面需公司治理结构透明高效、风险管控体系完善 [14] 机构类奖项评选重点 - 服务实体卓越机构奖聚焦金融机构服务国家战略和实体经济的卓越贡献，支持科技创新、先进制造、普惠金融、绿色发展等国家重点领域 [16] - 长钱长投卓越团队奖嘉奖践行长期投资、价值投资理念的团队，具备穿越市场周期的远见与定力，基于深刻的产业研究和企业基本面分析 [17] - 金融科技卓越团队奖授予在金融科技研发与应用领域取得领先成就的团队，将人工智能、大数据、区块链等前沿科技与金融业务场景深度融合 [17][18] - 新锐基金经理成就奖重点关注管理年限原则上不超过5年但已展现出独特投资视角和成熟投资风格的新生代基金经理 [19] - 创新资管产品奖评选在投资策略、资产类别、风险收益结构、服务模式等方面实现重要突破的产品 [20] - 务实投教卓越机构奖授予在投资者教育工作中坚持"务实、创新、有效"原则的杰出机构 [21]

基金设立概况 - 浙江和江苏两省相继落地首期规模均为500亿元的社保科创基金 [1] - 江苏基金于10月31日落地苏州，出资方包括全国社会保障基金理事会、江苏省政府、苏州市政府和工银投资，管理人为苏州创新投资集团 [1] - 浙江基金于10月27日落地，由浙江省政府、全国社保基金与中国农业银行组建 [1] - 两只基金的接连登场宣告了以"强省强市"为支点、"强治理+精运作"的新范式形成 [1] 浙江基金运作模式 - 选择省创新产业基金公司作为普通合伙人，构建"1+6"母子基金矩阵架构 [2] - 建立"月度会议+季度调研+动态调控"的精细化管理机制 [2] - 明确2025年底前完成6只子基金设立及首投项目交割的目标 [2] - 6只子基金将分别聚焦战略性新兴产业、未来产业、并购整合等细分领域 [2] - 投资紧扣新质生产力主线，覆盖战新产业、未来产业、并购整合及重大项目等科创重点领域 [3] 江苏基金运作模式 - 将普通合伙人交由市级平台苏州创新投资集团，联合苏州市政府作为有限合伙人 [2] - 采用"母基金+直投"双层架构与联合管理模式 [2] - 运作模式灵活性体现在投资策略的快速调整能力上 [3] - 投资聚焦人工智能、集成电路、生物制造等战略性新兴产业 [3] - 缘于苏州在高端制造、生物医药等领域的产业集聚优势 [2] 合作模式与战略意义 - 呈现"中央+地方+金融"的黄金组合范式，全国社保基金作为"耐心资本"核心供给方，地方政府提供项目库及资源配套，国有大行提供资金杠杆及金融服务 [4][5] - 社保基金从传统二级市场转向直接支持地方科创项目，有效弥补早期科创投资的资金缺口 [5] - 政府投资基金已进入精细化管理阶段，科技创新集中于产业基础良好的区域，以防范风险并提升投资效益 [3] - 该模式构建了国家级"耐心资本"支持地方发展的可复制样板，其示范效应将辐射全国 [5]

基金设立概况 - 浙江和江苏两省相继落地首期规模均为500亿元的社保科创基金，标志着国家级“耐心资本”深度布局科创领域进入新阶段 [1] - 江苏社保科创基金于10月31日落地苏州，由全国社会保障基金理事会联合江苏省政府、苏州市政府和工银投资共同出资，苏州创新投资集团担任管理人 [1] - 浙江社保科创基金于10月27日落地，由浙江省政府、全国社保基金与中国农业银行组建，旨在通过市场化运作撬动社会资本投入科创领域 [1] 浙江基金运作模式 - 浙江省选择省创新产业基金公司作为普通合伙人，构建“1+6”母子基金矩阵架构 [2] - 建立“月度会议+季度调研+动态调控”的精细化管理机制，目标在2025年底前完成6只子基金设立及首投项目交割 [2] - 6只子基金将分别聚焦战略性新兴产业、未来产业、并购整合等细分领域，形成专业化分工布局 [2] 江苏基金运作模式 - 江苏省将普通合伙人交由市级平台苏州创新投资集团，采用“母基金+直投”双层架构与联合管理模式 [2] - 此模式缘于苏州在高端制造、生物医药等领域的产业集聚优势，可实现资金与项目的精准对接 [2] - 江苏基金投资策略具备快速调整能力，聚焦人工智能、集成电路、生物制造等战略性新兴产业 [3] 央地银合作范式 - 基金运作呈现“中央+地方+金融”的黄金组合范式，全国社保基金作为“耐心资本”核心供给方并提供国家战略背书 [4][5] - 地方政府凭借产业积淀提供项目库、资源配套及政策支持，解决项目挖掘“最后一公里”问题 [4] - 工银投资、中国农业银行等国有大型金融机构提供资金杠杆、综合金融服务及专业投资能力，实现资金效能最大化 [5] 战略意义与行业影响 - 社保基金从传统二级市场转向直接支持地方科创项目，有效弥补了早期科创投资的资金缺口 [5] - 该模式通过对地方特色产业的精准投资，实现资本与地方经济的良性互动，为产业创新与科技突破注入持续动力 [5] - 苏浙两省社保科创基金的设立构建了国家级“耐心资本”支持地方发展的可复制样板，其示范效应将辐射全国 [5]

基金设立概况 - 浙江和江苏两省相继设立首期规模均为500亿元的社保科创基金 [1] - 江苏基金于10月31日落地苏州，出资方包括全国社会保障基金理事会、江苏省政府、苏州市政府和工银投资，管理人为苏州创新投资集团 [1] - 浙江基金于10月27日落地，由浙江省政府、全国社保基金与中国农业银行组建，旨在通过市场化运作撬动社会资本投入科创领域 [1] 运作模式差异 - 浙江基金选择省创新产业基金公司作为GP，构建"1+6"母子基金矩阵架构，并建立精细化管理机制，目标在2025年底前完成6只子基金设立及首投项目交割 [2] - 浙江的6只子基金将分别聚焦战略性新兴产业、未来产业、并购整合等细分领域 [2] - 江苏基金将GP交由市级平台苏州创新投资集团，采用"母基金+直投"双层架构与联合管理模式，这基于苏州在高端制造、生物医药等领域的产业集聚优势 [2] 投资领域聚焦 - 江苏基金投资领域聚焦人工智能、集成电路、生物制造等战略性新兴产业 [3] - 浙江基金紧扣新质生产力主线，覆盖战新产业、未来产业、并购整合及重大项目等科创重点领域 [3] - 基金选址苏浙等发达地区印证了科技创新须集中于产业基础良好的区域，以防范风险并提升投资效益 [3] 合作范式与战略意义 - 基金运作呈现"中央+地方+金融"的组合范式，全国社保基金作为"耐心资本"核心供给方并提供国家战略背书 [5] - 地方政府提供产业积淀、项目库、资源配套及政策支持，解决项目挖掘"最后一公里"问题 [5] - 国有大型金融机构如工银投资、中国农业银行发挥金融优势，提供资金杠杆、综合金融服务及专业投资能力 [5] - 该模式有效弥补早期科创投资的资金缺口，并推动地方创新生态建设 [5] - 苏浙两省社保科创基金的设立构建了国家级"耐心资本"支持地方发展的可复制样板 [5] 预期影响 - "央、地、银"联动的耐心资本模式预计将加速形成"战略引领—资本赋能—产业升级"的闭环 [6] - 该模式将为构建现代化产业体系、培育新质生产力提供坚实支撑 [6]

公司战略定位 - 公司以服务国家战略为导向，依托“商行+投行+投资”协同优势，构建覆盖企业全生命周期的接力式综合服务体系 [1] - 公司积极贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚决将科技金融落到实处 [2] - 进一步优化客户全生命周期接力式综合服务已纳入公司“十五五”规划的重要内容 [7] 母基金投资布局 - 2024年8月，公司全资子公司发起设立的中银科创母基金成功落地，完成备案和工商注册的规模已超百亿元 [2] - 母基金采用“子基金+直投”双轨模式：70%资金用于出资科创子基金，30%资金用于直接投资优质科创项目 [2] - 母基金通过“政府+产业+金融”三方联动形成合力，联合地方政府引导资金并携手产业龙头企业 [2] - 基金首批已覆盖深圳、天津、合肥等8个城市，构建多层次投资布局 [3] - 公司还发起设立了云南中医药大健康基金和“一带一路”中医药基金 [3] 投行业务表现 - 2025年1~8月，公司股权承销规模位列行业第2名，IPO承销规模排在行业第18名 [4] - 公司科创债规模在2024年的行业排名中居于第12名 [4] - 公司成功发行全国首单县域中小微企业科创债券（长兴产投）和全国首单西部大开发高成长产业债券（西部矿业） [4] - 2025年年初，公司独家保荐国家级专精特新“小巨人”企业合肥汇通控股股份有限公司发行上市，是近5年来连续保荐的第3个汽车行业专精特新首发项目 [4] 并购重组能力 - 在国泰君安与海通证券合并案中，公司作为海通证券的境内独立财务顾问，推动中国资本市场规模最大的“A+H”吸收合并项目顺利完成 [5] 协同服务案例 - 公司与中国银行的协同服务在药捷安康（南京）科技公司的成长历程中体现明显，贯穿其关键发展节点 [7] - 针对药捷安康，中国银行提供科技金融专属授信，公司通过全资子公司注入股权投资资金，集团内多单位联动提供上市承销等一揽子支持 [7] - 公司正以“四类客群”“五篇大文章”为抓手，畅通内部协同机制 [7]

公司战略定位 - 公司以服务国家战略为导向 依托商行+投行+投资协同优势 构建覆盖企业初创 成长 成熟全生命周期的接力式综合服务体系 [1] - 公司持续深化与中国银行的协同联动 作为提供全周期服务的核心抓手 [6] - 优化客户全生命周期接力式综合服务已纳入公司十五五规划的重要内容 并以四类客群和五篇大文章为抓手畅通内部协同机制 [7] 基金投资布局 - 公司全资子公司发起设立的中银科创母基金已完成备案和工商注册 规模超百亿元 采用政府+产业+金融三方联动模式 [2] - 该母基金投资策略为子基金+直投双轨模式 70%资金用于出资科创子基金 30%用于直接投资优质科创项目 重点锁定技术成熟度高且处于产业化关键阶段的企业 [2] - 基金首批覆盖深圳 天津 合肥等8个城市 公司还发起设立了云南中医药大健康基金和一带一路中医药基金 [3] 投行业务表现 - 2025年1至8月 公司股权承销规模位列行业第2名 IPO承销规模排在行业第18名 [4] - 2024年公司科创债规模行业排名第12 成功发行全国首单县域中小微企业科创债券和全国首单西部大开发高成长产业债券等多个示范项目 [4] - 公司独家保荐国家级专精特新小巨人企业合肥汇通控股发行上市 是近5年来连续保荐的第3个汽车行业专精特新首发项目 [4] 复杂交易执行能力 - 在国泰君安与海通证券合并案中 公司作为海通证券的境内独立财务顾问 成功应对A股 H股两地市场监管要求并协调多方利益 推动这一中国资本市场规模最大的A+H吸收合并项目完成 [5] 协同服务案例 - 在药捷安康案例中 公司与中国银行协同服务贯穿企业成长关键节点 中国银行提供科技金融专属授信 公司通过子公司注入股权投资 集团内多单位联动提供上市承销等一揽子支持 [6]

公司融资创新 - 公司在银行间债券市场成功发行10亿元中期票据，创下东北区域首单数字人民币债券和首单7+3年期债券两项纪录 [1] - 公司采用“双品种互拨”模式发行中期票据，将东北区域地方国企7年期及以上长期限债券利率压降至历史最低，募集资金全额归集至数字人民币钱包以实现资金流转安全高效可追溯 [3] - 公司成为东北地区首批获得境外债发行批文的企业，并于今年1月获评AAA主体信用评级 [3] - 公司成功发行全国首笔应对气候变化主题的“气候投融资”试点双认证可持续发展债券，并将国际资本引入绿色低碳产业 [3] - 公司在金普新区落地全国首笔助力分布式光伏产业发展的气候投融资试点可持续发展双挂钩贷款 [3] 数字经济发展 - 公司打造的数字经济区已建成9000个T3+等级的高等级数据中心集群，为东北地区等级最高 [1] - 公司人工智能计算中心可提供500P人工智能异构算力，并获得全国首批“可信算力大市场——入网入市”证书 [1] - 公司在数据资产化方面完成辽宁省首笔民生数据资产融资，成为地方国企推动数据要素市场化的新样本 [6] - 公司将土地、物业、水热气等传统资源链接数字，以加快新旧动能转换 [6] 产业投资布局 - 公司高标准建设海洋经济产业园以激活蓝色经济动能 [5] - 公司在绿色低碳领域建成分布式光伏项目，打造“建筑即电站”绿色能源样板，并实施锅炉房“煤改生物质”项目及建筑垃圾全流程闭环标杆项目 [5] - 公司开展创业投资基金业务，发起设立兴辽英才基金、红土创投基金等，以支持新能源、新材料、信息技术等领域企业发展 [6] - 公司坚定地将“耐心资本”投向战略性新兴产业，以推动经济高质量发展和结构优化 [5][6] 公司战略定位 - 公司是大连金普新区直属国企，成功转型为新区国有资本运营、基础设施运营和现代产业发展的核心载体 [2] - 公司确立了“城市服务商、园区运营商、产业发展商”的全新定位，为区域实体经济提质增效和新质生产力培育发展提供支撑 [2] - 公司通过“政府引导、企业主导、金融支持”的创新生态，为实体经济发展持续注入金融活水 [4]