一直以来，特朗普频繁"炮轰"鲍威尔未能及时迅速降息，所以他希望挑选一位能够更强硬推动降息的人。 这也意味着，新美联储主席人选面临白宫与市场的双重夹击，市场对于其独立性的担忧也在加剧。 值得关注的是，本周美联储即将迎来年度收官会议。 12月降息似乎已箭在弦上。 降息，关键试金石 当地时间周二，特朗普向潜在的美联储新任主席发出重要信号。 他在接受采访时表示，他将以美联储新任主席是否立即采取行动降低利率来评判其表现。 美联储12月会议在即，特朗普再度谈起新任美联储主席的关键标准。 他最新指出，提名人选的关键考验——即必须支持立即降息。 谈及鲍威尔，特朗普再次发出"攻击"称，他不是个聪明人。 据悉，鲍威尔的任期将于明年5月结束，但他的美联储理事任期要到2028年才到期。 目前入围决赛圈的美联储主席候选人中，白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特，被视为接替鲍威尔的最热门人选。 他在上个月曾表示，"若当美联储主席，现在就会降息"，理由是"数据表明应该这么做"。 12月初他再次喊话，预计美联储本周会降息25个基点。 面对"2026年还需降息几次"的提问，哈塞特在本周一表示，提前公布六个月利率路径"不负责任"。 他主张"紧盯数 ...

全球主要股指期货及商品市场盘前表现 - 美股三大股指期货涨跌互现，道指期货涨0.06%，标普500指数期货涨0.08%，纳斯达克100指数期货跌0.03% [1] - 欧洲主要股指涨跌互现，欧洲斯托克50指数跌0.21%，德国DAX30指数涨0.3%，法国CAC40指数跌0.61%，英国富时100指数涨0.07% [2] - 大宗商品方面，WTI原油涨0.37%至59.1美元/桶，布伦特原油涨0.35%至62.71美元/桶，纽约商品交易所黄金期货涨0.25%至4228.3美元/盎司 [3] 宏观与政策动态 - 美联储年度收官会议中，12名票委及19位成员中抵制降息比例接近半数，市场预期美联储主席鲍威尔或复制2019年降息加设限的策略 [4] - 美国总统特朗普表示可能降低部分商品关税，并称立即降息是选择美联储新主席的试金石 [5] - 巴西正研究提高汽车和钢铁进口关税 [6] 黄金及外汇市场动态 - 国际现货黄金重回4200美元/盎司关口，技术分析显示其筹码形成双峰分布，需留意两处筹码峰值对价格运动的影响，且价格上方空单密集 [7][9] - 美元兑日元持续反弹，现价附近多单挂单密集 [10] 科技与半导体行业动态 - 英伟达已开始向经美国商务部审核批准的商业客户提供H200芯片 [11] 媒体与娱乐行业动态 - 派拉蒙天舞公司宣布季度现金股息为每股0.05美元 [12] - 派拉蒙出价1080亿美元恶意竞购华纳兄弟探索公司 [20] 消费品与食品饮料行业动态 - 消息人士称，百事公司预计将在与埃利奥特投资管理公司的交易中承诺削减成本 [13] 金融服务与金融科技行业动态 - 在线交易平台Robinhood通过新协议进军印度尼西亚市场 [14] 云计算与科技基础设施行业动态 - 云计算服务提供商CoreWeave宣布发行20亿美元可转换债券 [15] 医疗保健行业动态 - 美国私营医疗保健公司Medline计划通过今年美国规模最大的首次公开募股筹集53.7亿美元 [16] 重要经济数据与事件预告 - 北京时间23:00将公布美国10月JOLTs职位空缺数据 [17] - 次日01:00美国能源信息署将公布月度短期能源展望报告 [18] - 次日02:00将公布美国至12月9日10年期国债竞拍得标利率及投标倍数 [19] - 次日05:30将公布美国至12月5日当周API原油库存数据 [21]

文章核心观点 - 英镑兑美元汇率在多重因素影响下呈现稳中略强但短线震荡的格局 美联储偏鸽派预期与经合组织上调英国经济预期构成支撑 而市场对英国央行即将降息的押注则限制了汇价上行空间 后续走势将取决于美国就业数据及两大央行的政策信号 [1] 宏观经济与政策预期 - 美联储偏鸽派预期持续压制美元反弹动能 市场普遍预期美联储将在周三的货币政策会议上再度下调政策利率 [1] - 经合组织于上周上调英国经济增长预期 并预测英国央行将在2026年第二季度结束本轮宽松周期 这一判断强化了市场对英国经济中期韧性的信心 [1] - 英国最新通胀数据释放宽松信号 通胀水平的回落加剧了市场对英国央行下周会议启动降息周期的押注 [1] 市场表现与驱动因素 - 英镑兑美元汇率周二小幅走高 维持在关键心理关口上方 呈现“稳中略强”的运行格局 [1] - 美元近期自10月底低点开启的反弹势头已明显受阻 英镑兑美元获得被动提振 [1] - 经合组织上调英国经济增速预期的消息为英镑提供了额外支撑 助力英镑在主要非美货币中维持相对优势 [1] - 投资者因英国央行降息押注升温而普遍不愿激进看多英镑 限制了英镑的上行空间 [1] 技术分析 - 英镑兑美元日线级别呈现明确反弹态势 汇价自关键心理关口反弹后逐步攀升 目前稳稳运行在短期均线上方 彰显中期上行动能仍具备一定韧性 [2] - 上方特定区间形成强阻力带 该区间与前期密集成交区高度重叠 对多头攻势形成明显压制 [2] - MACD指标动能呈现放缓态势 RSI指标则徘徊在中性偏强区域 表明当前汇价上行动力虽未完全枯竭 但多头若想突破现有震荡结构仍需更强的基本面利好消息配合 [2] - 后市关键支撑与阻力位特征明确 若汇价意外跌破关键支撑位可能触发阶段性回调 反之若能成功站稳关键阻力位上方将为进一步上行打开空间 [2]

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 据报道，特朗普称降息是美联储主席的试金石。 风险提示及免责条款 ...

黄金市场动态 - 今日欧市盘中，黄金窄幅震动，目前在4209美元附近徘徊 [1] - 隔夜现货黄金价格小幅回落，最终下跌0.2%，收报于4190.48美元 [1] - 黄金短线仍看政策面方向，金价在高位震荡回落，说明市场对降息节奏仍存在分歧 [16] - 真正推动未来方向的关键不在于本次降息本身，而在于点阵图是否明确释放未来宽松空间 [16] 澳大利亚央行政策 - 澳大利亚央行在12月9日连续第三次维持利率不变，将关键政策利率维持在3.6% [2] - 央行声明称当前物价压力再度抬头，劳动力市场依然偏紧，九名董事一致赞成这一决定 [4] - 澳大利亚经济运行接近产能上限，失业率处于历史低位附近，通胀重新升至2%~3%目标区间上方 [5] - 高盛、瑞银以及Barrenjoey的分析师认为澳洲央行下一步更有可能是加息而非继续降息 [5] - 决议公布后，政策敏感的三年期澳洲国债收益率回落至4.06% [5] 美联储政策预期 - 交易员正加大押注，美联储将于12月9日至10日的会议上连续第三次降息 [6] - 市场倾向于美联储大概率将在此次会议上再度降息25个基点 [6] - 据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点概率已升至89.6% [8] - 摩根大通、摩根士丹利等多家华尔街机构均认为美联储将在此次议息会议上进一步降息，改变了此前“暂停降息”的预测 [8] - 美联储12月议息会议可能分为鸽派降息或鹰派降息两种情景，将影响市场对经济或未来政策的预期 [8] - 下一任美联储主席热门候选人凯文·哈西特表示，明确制定六个月的美联储利率计划是“不负责任的” [8] 美国股市与机构观点 - 隔夜，美国三大指数集体跳水，道指跌0.45%，纳指跌0.14%，标普500指数跌0.35% [2] - 摩根大通策略师警告称，美股最近的涨势可能因投资者获利了结而陷入停滞 [11] - 华尔街长期多头Yardeni Research建议现在应低配美股“科技七巨头”，预测其未来盈利增长趋势将发生变化 [11] - 桥水基金创始人瑞·达利欧重申他对市场处于泡沫状态的担忧 [10] 印度央行与汇率干预 - 12月8日，印度卢比再度遭遇抛售，美元兑印度卢比汇率已经升破90心理大关 [10] - 印度央行正入市干预以缓解印度卢比贬值压力，专职交易员有时以每分钟抛售1亿美元的力度维稳汇市 [10] - 自今年6月高点以来，印度外汇储备中的外币资产减少约380亿美元（约合人民币2700亿元） [10] - 美国与印度的贸易谈判是印度卢比未来走势的关键变数之一，美国谈判团队计划本周前往印度继续谈判 [10] 地缘政治局势 - 俄罗斯国防部发布战报称，俄军分别在顿涅茨克地区和扎波罗热地区各控制一个居民点 [14] - 过去24小时，俄军对142个区域的乌军能源与交通基础设施、远程无人机发射点及乌军和外国雇佣兵临时部署点实施打击 [14] - 乌克兰武装部队总参谋部称，8日凌晨对俄军多个目标实施精确打击，目标包括弹药库、无人机仓库、燃料储存设施及防空系统 [14]

2025年黄金市场回顾与驱动因素 - 2025年金价飙升超过60%，打破了50多项历史新高，有望创下自1979年以来的最佳年度表现 [1] - 金价上涨由多重驱动因素共同作用，包括持续的央行买入、地缘政治摩擦、高贸易不确定性、较低利率以及美元走弱 [1] - 地缘政治紧张局势对黄金年初至今表现的贡献约为12个百分点，美元疲软和略低利率贡献10个百分点，动能和投资者仓位占9个百分点，经济扩张贡献10个百分点 [1] 2026年黄金市场前景与机构预测 - 世界黄金协会基准情景认为，2026年金价将在窄幅区间内交易，表现可能限制在-5%至+5%之间 [3] - 在“轻度经济下滑”情景下，金价可能上涨5%至15%；在更深层次的经济低迷或“末日循环”情景下，金价可能反弹15%至30%；在再通胀的看跌情景下，金价可能下跌5%至20% [3] - 多家投行预测2026年金价将进一步上涨：摩根大通私人银行预计每盎司5200美元至5300美元，高盛预测年底约每盎司4900美元，德意志银行给出3950美元至4950美元的宽泛范围，摩根士丹利预计价格接近4500美元 [3][4] 黄金市场的结构性支撑与潜在风险 - 各国央行（特别是新兴市场央行）持续大举买入黄金，使官方部门需求远高于疫情前水平 [2][5] - 实际收益率下降的潜力及全球宏观风险，使黄金作为投资组合对冲工具具有吸引力，且许多机构投资者对黄金的配置仍然不足 [5] - 风险包括：强于预期的美国复苏或通胀反弹可能推高实际收益率和美元，ETF资金流或央行购买放缓可能抑制需求，回收量增加（如印度将黄金用作抵押品）可能增加供应并对价格构成压力 [5]

澳央行利率决议与政策立场 - 澳大利亚储备银行在12月年度利率会议上决定将基准利率维持在3.6%不变 [1] - 央行排除了在可预见的未来进一步降息的可能性 [1] - 央行警告称，若通胀压力持续顽固，未来可能上调利率 [1] - 央行行长布洛克表示，董事会探讨了未来可能需要再次上调利率的情形，2026年的政策辩论可能围绕“长期按兵不动”或研究加息问题 [1] - 经济学家认为行长直白的言论表明其立场“鹰派”十足，若后续通胀数据出现危险迹象，可能引发央行转向加息立场 [1] 市场反应与预期 - 布洛克的“鹰派”言论推动澳元对美元汇率上涨0.3%至0.6645美元 [1] - 3年期政府债券收益率飙升11个基点至4.152%，创下去年11月以来的最高水平 [1] - 利率期货市场合约显示，投资者已提前布局澳央行明年加息：明年2月加息概率升至28%，3月加息概率则逼近50% [3] 通胀形势与风险评估 - 央行直言对通胀风险的关注，指出最新数据显示通胀风险已转为上行态势 [2] - 自2022年达峰以来，澳大利亚通胀已大幅下降，但近期通胀率有所回升 [2] - 近期通胀率上升部分归因于暂时性因素，但数据确实显示出通胀普遍回升的迹象，其中部分上升可能具有持续性 [2] - 央行认为要评估通胀压力的持续性仍需时日，对月度通胀数据的解读尚存不确定性 [2] 经济与劳动力市场状况 - 澳大利亚经济活动持续复苏，受消费和投资双重推动，私人需求增长走强 [2] - 房地产市场活动和价格持续回升 [2] - 自年初以来金融环境有所缓和，家庭和企业可便捷获得信贷，此前降息的影响尚未完全传导至需求、价格和工资水平 [2] - 劳动力市场状况依然略显紧张，失业率逐步上升，就业增长放缓，但产能利用率高于长期平均水平，相当一部分企业面临劳动力短缺问题 [3] - 工资增长已从峰值回落，但多项工资指标仍保持强劲增长，单位劳动力成本的增幅依然居高不下 [3] 历史政策回顾与当前背景 - 为应对2022年升至历史高位的通胀，澳央行曾在2022年5月至2023年11月之间大幅加息425个基点 [2] - 此后连续多次维持利率不变，直到今年2月开启降息周期 [2] - 央行分别在今年2月、5月和8月降息三次，但自8月以来一直保持按兵不动，引发市场对降息周期是否结束的猜想 [2]

美日货币政策调整与市场预期管理 - 日本央行在2025年1月初加息25个基点后，市场反应温和，日经指数仅下跌不到1%，与2024年7月意外加息导致日经指数暴跌13%形成鲜明对比，核心差异在于市场预期是否被充分引导[3] - 日本央行吸取教训，通过提前释放信号（如行长在2025年12月1日的强硬表态）来管理市场预期，引导交易员降低杠杆并促使资金从股市向债市等多渠道配置，从而降低了后续加息引发大幅震荡的可能性[5] - 美联储在2025年12月的议息会议市场普遍预期将降息25个基点，相关预期已被完全消化，市场关注点已转向2026年全球货币政策的路径[6][8] 美日政策困境与未来路径 - 日本与美国面临相同的政策困境，均需在托底经济与控制通胀之间寻找平衡[8] - 预计2026年日本将继续加息但幅度有限，美联储也将继续降息但力度不会太大[8] - 2026年全球流动性释放的关键可能并非降息而是美联储的扩表（即购买债券向市场注入流动性），鉴于2025年美国银行间市场已出现资金短缺苗头，2026年开启扩表的可能性极高[12][14] 人民币与美元汇率走势 - 日本加息（旨在稳定汇率，因日元曾逼近155-160区间）与美联储降息共同作用，将推动美元贬值，美元指数已从100点回落至98点[10] - 在此背景下，人民币兑美元走强是大概率事件[10] - 美元贬值直接利好港股，因这意味着美联储后续降息空间更大、美元流动性更宽松，近期美元指数回落期间恒生指数与恒生科技指数已呈现震荡上涨及资金流入迹象[12] 中国债券市场表现与展望 - 中国10年期国债表现平稳，但30年期国债近期出现显著下跌[16] - 债市调整主因是市场降息预期落空，2025年央行仅降息10个基点，远低于2024年底市场预期的30-50个基点，导致此前涨幅较大的债市回调[16] - 展望2026年，债市整体无大风险但难获高收益，国内仍有降息10-20个基点的可能，同时央行完善宏观审慎管理以防范金融风险，将维护债市整体稳定[18] 中国资产投资机遇 - 人民币升值趋势将提升以人民币计价的A股资产的吸引力[14] - 美联储降息、日本加息及人民币升值趋势将为A股和港股带来持续的资金支撑[20] - 若美联储开启扩表，全球流动性将变得宽松，叠加国内积极的政策定调，将进一步提升中国资产的吸引力[22] - 从“股债跷跷板”效应看，2026年股市的吸引力将明显高于债市，市场交易热情可能更多转向股市[18][20]

宏观经济与利率环境 - 基准10年期美债收益率收报4.1670%，对政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.5810% [1][4] - 期货市场数据显示，市场预期美联储在本周三降息25个基点的概率约为100% [1][4] - 尽管FOMC成员对即将作出的决定有不同意见，但美联储主席鲍威尔已让政策制定者围绕市场预期达成一致 [1][4] 黄金市场行情 - 12月9日，受美元指数走强影响，现货黄金一度回落30美元，最终收跌0.15%，报4190.68美元/盎司 [1][4] - 现货白银最终收跌0.25%，报58.15美元/盎司 [1][4] - 黄金市场昨日开盘于4197.4美元/盎司，日线最高触及4219.1美元，最低下探至4175.9美元，最终收于4190.7美元/盎司，日线呈上影线长于下影线的纺锤形态 [1][5][6] - 技术分析显示，黄金高位承压，处于区间震荡，有进一步破位概率，上方阻力关注4200-4220美元，下方支撑关注4175-4160美元 [1][6] 纳斯达克指数行情 - 纳斯达克指数昨日小幅高开于25730.39点，回补缺口至25661.88点后强势拉升，日线最高触及25824.35点，随后回落至最低25525.84点，最终收于25666.78点，日线呈下影线稍长于上影线的纺锤形态 [2][6] - 技术分析显示，纳指仍处于多头趋势，昨日高位下破但趋势未延续，有进一步企稳迹象，上方阻力关注25739-25850点，下方支撑关注25620-25500点 [2][6]

黄金近期价格走势与关键技术位 - 黄金价格近期围绕每盎司4200美元关口激烈争夺，整体呈现震荡格局 [1] - 价格在冲高后上演跳水，单日下跌40美元，随后回升并反复测试4200关口 [1][5] - 关键阻力位在4242美元，关键支撑位在4163美元和4110美元 [6][8][10] - 若跌破4163支撑，可能开启更大回调，下看4110区域 [10] - 长期横盘后，多空力量积蓄，未来爆发可能将波动区间扩大至4300上方或4100区域 [10] 影响黄金市场的核心因素 - 市场预期美联储12月降息已成定局，对黄金形成利好支撑 [11] - 但美联储释放鹰派信号，10月进行“预期管理式降息”，整体基调依然偏鹰 [11] - 美国统计局推迟发布11月数据，明年降息预期降温，导致美元走强、黄金跳水 [11] - 日本央行政策收紧，推高全球借贷成本，可能引发连锁金融风险，加剧全球市场动荡 [14][15][16][17] 近期需关注的经济数据与事件 - 需关注美国职位空缺数据，该数据是本周首个就业指标，直接影响对美国劳动力市场的判断 [12] - 需关注美国小企业信心指数，该指数代表基层经济强弱 [12] - 需关注今晚的美国国债竞拍情况，其作为流动性指标可能冲击美元和黄金走势 [13] 对黄金市场的操作观点 - 整体判断为多头趋势下的调整，依然存在反弹机会 [10] - 建议关注在4163和4110支撑位附近做多的机会 [10] - 短期内黄金可能继续横盘整理，可关注在4200和4242阻力位附近做空的机会 [10]