市场整体表现 - 三大指数集体反弹，沪指半日涨0.48%，创业板指回暖，但成交额缩量77亿，显示资金试探性做多但未完全放开 [1] - 板块分化明显：贵金属、银行、创新药表现强势，汽车、钢铁板块弱势 [1] 反弹驱动因素 - 政策面利好推动金融科技板块，恒宝股份、翠微股份涨停 [3] - 资金避险情绪升温，黄金概念领涨，西部黄金、曼卡龙涨停 [3] 创新药行业 - 创新药板块表现突出，万邦德、千红制药、海南海药涨停，舒泰神涨超15% [4] - 国家药监局批准11款国产创新药上市，ASCO大会临床数据利好推动情绪 [4] - 信达生物、荣昌生物等头部企业临床数据亮眼，出海和业绩兑现成为主线 [4] 新消费行业 - 黄金股因避险属性和美联储降息预期走强 [5] - 黄酒行业竞争格局优化，金枫酒业、古越龙山异动，龙头高端化提速 [5] - 游戏板块受益政策边际宽松，三七互娱、完美世界走强 [5] 银行行业 - 银行股表现亮眼，沪农商行涨停，兴业银行涨超5% [5] - 经济复苏预期改善银行资产质量，估值低（PB不到0.7倍）提供安全边际 [5] - LPR下调预期缓解负债端成本压力，业绩确定性受资金青睐 [5] 汽车与钢铁行业 - 汽车板块弱势，江淮汽车、上汽集团跌超5%，因前期涨幅大且新能源车销量增速放缓 [6] - 钢铁板块疲软，鞍钢股份、华菱钢铁跟跌，地产链需求疲软和铁矿石成本压力是主因 [6] 市场观点总结 - 创新药和新消费为政策重点扶持方向，创新药出海和医保谈判是下半年催化剂 [7] - 黄金、银行股走强反映资金对经济复苏的谨慎态度，防御性板块可逢低布局 [8] - 汽车、钢铁等高位板块退潮，需等待企稳信号 [9]

制造业PMI数据 - 5月制造业PMI回升至49 5% 较上月提升0 5个百分点 虽仍低于荣枯线但显示经济复苏迹象 [1][3] - 生产指数从49 8%升至50 7% 进入扩张区间 农副食品加工 专用设备 铁路船舶航空航天设备等行业生产指数均超54% [3] - 新订单指数升至49 8% 接近扩张线 专用设备和铁路船舶行业订单增长显著 部分企业订单排至下半年 [3] 行业表现分化 - 高技术制造业PMI连续4个月保持50 9%的扩张 集成电路 生物医药 新能源设备等领域表现突出 [4] - 装备制造业PMI升至51 2% 受益于国家设备更新政策推动 徐工机械 柳工等企业订单量增长 [4] - 高耗能行业PMI降至47% 钢铁 化工等传统行业持续低迷 受大宗商品价格波动和环保政策影响 [5] 企业规模差异 - 大型企业PMI重回51%以上扩张区间 央企和行业龙头获得国家重大项目订单支撑 [4] - 中型企业PMI下降1 3个百分点 小微企业略有改善但仍偏弱 [4] 进出口动态 - 新出口订单和进口指数分别上涨2 8和3 7个百分点 对拉美 非洲等新兴市场工程机械 汽车出口增长显著 [4] - 前4个月对"一带一路"国家出口增长6 4% 与PMI出口数据趋势一致 [4] 服务业表现 - 住宿和餐饮业商务活动指数明显回升 与"五一"假期餐饮销售额增长8 7%的数据吻合 [5] - 房地产相关行业持续低迷 与近期政策调整有关 [5] 市场预期 - 制造业企业信心指数升至52 5% 汽车 铁路船舶等行业预期指数超56% [5]

穆迪：虽然到今年年底乌克兰可能会达成某种形式的停火，但如果没有可靠的安全保障，经济复苏难以 实现。 ...

集思录(www.jisilu.cn)是一个以数据为本的投资理财社区，专注于新股、可转债、债券、封闭 基金等数据服务。我们的理念是在保证本金安全的前提下，使资产获得稳健增长。 快捷查询： 搜索公众号"jisilu8"添加我们 份额占本市的50%左右，所以统计的样本数量还可以，概率也相对准点 不管做什么生意，项目，赚钱了，肯定是会和朋友吃吃饭，请请同事或领导走走人情，反应 到酒店就是生意会上升，那从我家购买的生鲜量就会上升。 从今年统计的数据还看，餐饮类普遍比去年营业额下滑三分之一至三分之二，虽然国家喊着 经济口感在回稳，但是实体目前是没看到的。 从餐饮的角度来说一下经济复苏 https://www.jisilu.cn/question/509897 三十五岁工程师失业三年，敢问路在何方 https://www.jisilu.cn/question/509843 关于遗产继承 https://www.jisilu.cn/question/509806 找不到工作，能不能自己创造工作？ https://www.jisilu.cn/question/509811 关注集思录微信 特别提示 本文不构成任何投资建议，仅为 ...

餐饮行业现状分析 - 餐饮行业整体营业额下滑明显，普遍比去年下滑三分之一至三分之二 [1] - 二三线城市实体餐饮复苏滞后于官方经济回稳的表态 [1] - 高端餐饮市场在2025年呈现增长，但普通人均消费仍未恢复至2019年水平 [5] 经营策略变化 - 老牌餐饮企业被迫转型，推出低价套餐吸引客流 [1] - 套餐毛利率大幅下降至15%，但通过提升翻台率实现总利润增长 [1][7] - 部分高端餐饮开始提供团购套餐，这在以往非常罕见 [4] 市场竞争格局 - 率先降价的企业短期内获得6-7倍的采购量增长 [1] - 降价策略引发同行效仿，整条餐饮街被迫卷入价格战 [1] - 低价竞争导致行业整体利润下降，部分企业成为"眼中钉" [9] 消费行为变化 - 家庭聚餐消费保持稳定，商务宴请明显减少 [5] - 消费者更倾向于选择性价比高的套餐，不愿为包间支付溢价 [5] - 极端低价策略出现，如1元/串的鲜肉烧烤吸引大量客流 [9] 供应链影响 - 生鲜供应商观察到餐饮客户采购量波动剧烈 [1] - 海鲜等高端食材价格下降明显，菜单标价方式改变 [5] - 供应商市场份额达50%，数据具有一定代表性 [1]

货币政策调整 - 新西兰联储连续第六次会议下调官方现金利率25个基点至3.25% [1] - 货币政策委员会以5比1投票结果支持降息 曾考虑维持利率不变 [1][4] - 前瞻指引显示到2026年初基准利率可能降至2.85% 存在降至2.75%的风险 [3] 经济前景预测 - 预计2025年经济将温和复苏 2023年9月前六个月GDP萎缩2.1% [6] - 预测2026年3月年度GDP增长率为1.5% 低于2月份预测的1.8% [6] - 预计2025年3月年度经济可能萎缩1.1% [6] 通胀走势 - 当前通胀率为2.5% 预计2024年底升至2.7% 2026年初放缓至1.9% [5] - 核心通胀和工资通胀持续下降 通胀处于1%-3%目标区间 [4] 国际比较 - 自2023年8月以来累计降息225个基点 为同行中降息力度最大央行之一 [4] - 美联储2024年降息100基点后暂停 澳洲联储仅降息50基点 [4] 政策背景 - 降息旨在应对美国关税影响下的经济复苏阴影 [1] - 财政紧缩预算为货币政策通过降息创造空间 [4] - 国际形势发展导致国内经济活动和通胀前景疲弱 [4]

金十数据5月28日讯，新西兰联储连续第六次降息，并表示有进一步降息的空间，以提振受到美国关税 影响的经济复苏。周三，新西兰联储将官方现金利率下调了25个基点，至3.25%，这与机构调查的24位 经济学家中23位的预期一致。新西兰联储的新预测表明，还会再降息25个基点，而且有可能有更多降 息。新西兰联储在一份声明中表示："关税和海外政策不确定性的增加，预计将减缓新西兰的经济复 苏，降低中期通胀压力。委员会完全有能力对国内和国际形势作出反应，以维持中期价格稳定。"新西 兰联储表示，政策委员会今天考虑了保持现金利率不变的好处，但以5:1的投票结果赞成降息。新西兰 经济复苏乏力，令政策制定者有空间维持宽松倾向，并忽略今年通胀料将上升的预期。 新西兰联储连续第六次降息以刺激经济复苏 ...

金十数据5月28日讯，新西兰联储周三进一步降息25个基点，以刺激经济复苏。一些经济学家警告称， 经济复苏正受到威胁。在做出这一决定时，新西兰联储强调了在世界最大经济体之间不稳定的贸易战 中，人们对全球增长前景的担忧日益加剧。新西兰联储在声明中表示："最近宣布的全球贸易壁垒增加 削弱了全球经济活动的前景。总的来说，这些事态发展给新西兰的经济活动和通胀前景带来了下行风 险。"此外，央行还保留了进一步降息的可能性。新西兰联储称："随着关税政策的范围和效果变得更加 清晰，委员会有空间在适当的时候进一步降低官方现金利率（OCR）。未来的政策决定将取决于中期 通胀压力的前景。" 新西兰联储如期降息 保留进一步下调利率的可能性 ...

新西兰经济展望 - 经济开始复苏但表现温和受关税和全球不确定性影响 [1] - 2025年主要贸易伙伴经济增速低于潜在水平 [1] - 过去降息效果尚未完全显现 [1] 货币政策决策 - 降息25基点以匹配中期物价稳定目标 [1] - 委员会投票比例5:1通过降息决定 [1] - 委员会具备应对国内外形势能力以维持价格稳定 [1] 通胀动态 - CPI处于目标区间显示经济存在闲置产能 [1] - 核心通胀呈现回落趋势 [1] - 通胀预期已上升但全球关税或缓解通胀压力 [1] - 关税对通胀影响存在高度不确定性 [1]

新西兰联储：关税和海外政策不确定性都将抑制经济复苏。 ...