报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [3] - 风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线 T、TL 逢高套保 [3] 各部分总结 市场表现 - 8 月 18 日，A股四大股指全线上行，上证指数上涨 0.85% 报 3728.03 点，深成指上涨 1.73% 报 11835.57 点，创业板指上涨 2.84% 报 2606.2 点，科创 50 指数上涨 2.14% 报 1124.82 点；市场成交 28091 亿元，较前日增加 5363 亿元 [2] - 行业板块中，通信、综合、计算机涨幅居前，房地产、石油石化、有色金属跌幅居前；从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为 4034/165/1220 [2] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 54、 - 191、 - 68、205 亿元，分别变动 - 70、 - 91、 + 119、 + 42 亿元 [2] 股指期货 - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 99.6、91.77、4.01 与 - 10.73 点，基差年化收益率分别为 - 8.82%、 - 8.82%、 - 0.61% 与 2.42%，三年期历史分位数分别为 44%、19%、52% 及 78% [3] 国债期货 - 8 月 18 日，国债期货收益率上行，二债隐含利率 1.44，较前日上涨 2.92bps，五债隐含利率 1.634，较前日上涨 5.09bps，十债隐含利率 1.729，较前日上涨 4.96bps，三十债隐含利率 2.142，较前日上涨 6.68bps [3] - 现券方面，目前活跃合约为 2509 合约，各期限国债期货 CTD 券收益率变动及对应净基差、IRR 不同 [3] - 资金面，央行货币投放 2665 亿元，货币回笼 1120 亿元，净投放 1545 亿元 [3] 股指期现货市场表现 - 展示了 IC、IF、IH、IM 不同合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等多项数据 [6] 国债期现货市场表现 - 呈现了二债、五债、十债、三十债不同合约及对应现券的涨跌幅、现价、成交量等数据 [7] 短端资金利率市场变化 - SHIBOR 隔夜今价 1.436，昨价 1.398，一周前 1.315，一月前 1.462 [10] 经济数据 - 高频数据显示近期社会活动景气度较弱 [10]