出口管制

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中美连谈2天,降低关税换稀土?中方提前行动,美国没资格提条件
搜狐财经· 2025-05-12 10:46
5月10日-11日,中美双方代表终于在瑞士见面,并且进行会谈。根据媒体透露出来的消息,会谈时间长 达8小时,结果还算不错。 之后中方代表团确认,这次会谈氛围很不错,取得了实质性进展,双方一致同意建立经贸磋商机制,12 日双方发布了联合声明。 这样看来,美国一直想要谈判的目标是达成了,但是此前要"降低关税换稀土"的说法真的实现了吗? 中美连谈两天 自从特朗普宣布"对等关税"以后,中美之间的博弈就成了最具看点的戏剧,其中特朗普的"变脸"更是一 绝。 刚开始态度十分强硬,对于中国的对等反制丝毫不让步,反而是将越加越多,还炫耀很多国家主动给他 打电话求谈判。 可是就算有很多国家主动求和,美国再在意的还是中国,毕竟中国的反制才是伤及美国大动脉的。 果然在中国依旧强硬的态度下,特朗普自己就先软了,各种暗示想与中国谈判,终于在5月7日找到了机 会,经过瑞士的牵线搭桥双方在日内瓦进行会谈。 对于这个消息,美国政府上下都表现得十分兴奋,财长贝森特接受采访时不经意地透露,双方碰巧都在 瑞士,所以有机会进行会谈。 5月10日是会谈的第一天,特朗普就在他的"真实社交"上发文,说:与中国在瑞士进行了一次非常好的 会谈,讨论了很多问题, ...
未知机构:中方强化稀土与钨矿出口管制继续强call钨产业链供缩需增钨矿价格近期暴-20250512
未知机构· 2025-05-12 01:55
纪要涉及的行业和公司 - 行业:钨产业链 - 公司:全球龙头硬质合金公司肯纳(美国)[2][4] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**:中方强化稀土与钨矿出口管制,供缩需增,钨矿价格近期暴涨即将历史新高,应重视钨产业链[1][3] - **论据**: - **贸易谈判筹码**:美方要求中方放宽稀土出口限制,中方未松口,强化稀土与钨矿走私打击作为反制筹码[1][3] - **产量占比高**:中国钨矿产量占全球约85%,2024年出口约1.5万吨[1][3] - **企业依赖度高**:全球龙头硬质合金公司肯纳(美国)对中国钨原料高度依赖[2][4] - **战略属性强**:钨被纳入出口管制清单,战略属性需要重视[5] - **供给收缩**:2025年钨矿第一批开采指标为58000吨,同比下滑4000吨,连续两年下滑;开采难度大,新矿山投产少,供应增量不足[6][7] - **需求有潜力**:钨丝在机器人腱绳领域取得突破,目前钨丝占钨矿需求的5%,远期空间可观[7] 其他重要但是可能被忽略的内容 无
电子掘金:海外算力趋势展望
2025-05-12 01:48
纪要涉及的行业和公司 - **行业**:电子、通信、智能手机、芯片 - **公司**:Meta、微软、谷歌、亚马逊、旭创、新易盛、Arista Networks、Fabrinet、Coherent、Lumentum、苹果、三星、小米、vivo、荣耀、高通、联发科、ARM、AMD 纪要提到的核心观点和论据 云厂商 - **核心观点**:北美四大云厂商持续加大AI基础设施投入,AI算力需求强劲,云厂商业绩超出预期,AI服务成增长引擎 [1][3] - **论据**:2025年一季度,北美四家头部云厂商资本开支合计达773亿美元,同比增长超60%;Meta上调2025年资本开支至640 - 720亿美元,同比增速72% - 93%;Azure云收入同比增长33%,AI服务贡献约16个百分点;谷歌云收入同比增长28%,生成式AI年化收入突破10亿美元 [1][3][5] AI硬件环节企业 - **核心观点**:AI硬件环节企业对未来需求持乐观态度,800G光模块市场前景广阔 [1] - **论据**:旭创和新易盛一季度收入分别同比增长38%和264%,旭创毛利率提升至36.7%;美股光通信公司一季度业绩略超市场预期,头部供应商处于扩产周期,下游需求供不应求 [6][7][8] 海外通信板块公司 - **核心观点**:海外通信板块公司业绩普遍符合或超出预期,但受宏观经济不确定性影响,全年指引保守 [1][9] - **论据**:Arista Networks维持全年收入和毛利率指引不变;Fabrinet业绩符合预期,数通收入下滑;Coherent收入和利润符合预期,数通收入增长;Lumentum收入和利润超预期,数通业务增长 [9][10][12] 智能手机市场 - **核心观点**:2025年一季度智能手机市场增长乏力,但苹果表现突出,各厂商积极开拓海外市场 [1] - **论据**:2025年一季度全球智能手机市场出货量增长0.2%;苹果增长率约为13%;vivo和荣耀海外市场实现双位数增长 [1][15][17] 关税政策对消费电子行业影响 - **核心观点**:关税政策对消费电子行业产生影响,不同公司受影响程度不同 [1][21] - **论据**:苹果预计短期财务影响约为9亿美元,计划将更多生产线迁往印度;高通和联发科认为关税对其直接影响有限 [1][21] AMD - **核心观点**:AMD预计2025年数据中心GPU将实现两位数增长,但出口许可证限制将导致收入损失 [2][23] - **论据**:出口许可证限制使米308产品出口受影响,全年收入损失约15亿美元;公司计划下半年推出MI355系列,对MI400系列市场前景持乐观态度 [2][23] 其他重要但可能被忽略的内容 - Arista Networks强调其硬件产品领先,以EOS为核心的软件能力使其在重要任务和核心层性能中脱颖而出,AI交换机产品将与白盒交换机长期共存,关税对利润率影响有限,维持2025年毛利率60% - 62%的指引不变 [11] - Fabrinet因大客户产品转型,数通收入同比下滑18%,环比下滑16%,1.6T光模块已发货,逐渐切换产能,光模块关税对利润影响较小 [12] - Coherent在2025年OFC大会上推出基于自研EML单通道200G硅光及1.6T光模块,预计今年量产,展示单通道400G EML并宣布与英伟达合作CPU光器件,磷化铟晶片下季度量产,光模块2025年开始贡献收入 [12] - Lumentum数通业务受益于超大规模云厂商需求,同比增长16%,环比增长8%,预计二季度收入继续环比增长,光芯片到2025年底出货量将翻倍,泰国工厂加速生产,下季度面向云的光模块收入预计环比增长50% [12][13] - 苹果对二季度持乐观态度,预计收入中位数增长,毛利率在45.5% - 46.5%之间,关税预计影响约9亿美元;高通预计二季度收入环比下降6%、同比增长12%;MTK表示移动业务可能持平或下降;Arm财年第26季指引显示收入同比增长12%,版税收入环比增加25% - 30% [18][20] - 联发科一季度收入同比和环比均两位数增长,二季度收入环比持平,手机业务预计持平或下降,高端AI平板等业务继续增长,全年利润率下滑影响仅一个点左右,有望通过多个IoT项目实现双位数收入增长 [26] - 高通一季度业绩符合预期,二季度业绩指引环比个位数下滑,未来关注IoT业务成长,在消费电子和汽车领域获新项目定点,但短期内面临挑战 [27] - ARM最新季度业绩符合预期,下一季度指引平淡,授权业务收入下滑,版税收入高增,未给出2026财年全年指引,预计26财年利润率同比下滑两个百分点,云计算收入将显著增长,新增汽车OEM厂商客户 [28] - AMD一季度业绩超出预期,CPU业务每个季度创历史新高,X86市占率进一步提升,服务器领域需求强劲;PC领域ASP创新高,游戏和嵌入式业务有望底部回升;美国新出口管制致全年收入损失15亿美元,下调2025年GPU收入预期,关注四季度MI350收入节奏及6月12日AI day;CPU业务竞争格局一般,短期内增长潜力有限 [29][30][31][33] - 在关税及芯片出口管制等宏观不确定性背景下,建议关注ASIC和AIoT赛道,推荐联发科和ARM [34]
稀土协议达成,特朗普:美国可以获得“大量非常高质量的稀土”!泽连斯基:准备好即日起停火!海外稀土价格暴涨,部分品种已翻倍
新浪财经· 2025-05-09 23:48
美乌稀土协议 - 美国总统特朗普宣布美乌达成稀土协议,美国将获得"大量非常高质量的稀土" [1] - 乌克兰总统泽连斯基称该协议具有"历史意义",为两国开辟新的合作契机 [3][6] - 乌克兰议会以338票赞成批准协议,美国-乌克兰重建投资基金将在数周内运作 [9] - 协议最终版本删除乌方偿还债务条款,泽连斯基称其为"真正平等的协议" [9] 俄乌停火谈判 - 泽连斯基表示乌克兰已准备好即日起实现30天停火,前提是俄罗斯展现结束战争诚意 [6] - 特朗普呼吁俄乌达成30天无条件停火协议 [7] - 俄罗斯总统普京宣布"胜利日停火"已于5月8日0时生效,持续至11日0时 [21][24] - 俄外长拉夫罗夫表示停火是为俄乌不设条件直接谈判创造机会,但质疑乌方30天停火的实际意图 [25][27] 稀土市场动态 - 海外稀土价格暴涨:氧化镝欧洲价格从250-310美元/公斤跃升至700-1000美元/公斤,氧化铽从930-1000美元/千克上涨到2000-4000美元/千克 [14] - 价格上涨主因中国4月对中重稀土实施出口管制,海外库存见底引发恐慌性报价 [16] - 美国稀土价格上涨幅度超过欧洲,因获取中国稀土难度更大 [16] - 中国在稀土加工领域占据主导地位,全球市场份额约80%-90% [17][19] 行业分析 - 机构认为开发乌克兰矿产资源或需10-20年,目前缺乏经济可行性证明 [8][11] - 乌克兰基础设施受损且安全前景不明,投资者可能持谨慎态度 [11] - 美国稀土龙头MP Materials去年2.04亿美元营收中80%来自向中国销售稀土精矿 [17] - 中国几乎掌控整个稀土供应链,包括精炼、冶炼等关键加工环节 [19]
真急了!美国被曝将请求中国取消稀土限制
观察者网· 2025-05-09 15:34
中美贸易关系动态 - 特朗普政府考虑大幅降低对华关税 同时希望中方取消稀土出口限制 [1] - 美国重要目标是确保中国取消对用于制造磁铁的稀土的对美出口限制 [2] - 白宫发言人表示谈判目标是推进"美国优先"经济议程 实现公平互惠贸易关系 [3] 中国稀土行业现状 - 中国2023年稀土产量全球占比达60%以上 精炼供应量占比达92% [5] - 中国在全球稀土加工领域拥有垄断性控制权 美国70%稀土进口来自中国 [6] - 中国对镓、锗、锑、钨、中重稀土等战略矿产实施出口管制 [3] 美国行业影响 - 美国军事、能源、高科技等关键行业生产面临中断风险 [5] - 美国港口货运量将大幅下降 重创美国经济和消费者生活 [7] - 高额关税将在两到三年内导致美国GDP下降2.9% 核心物价上涨1.7% [9] 中国政策行动 - 中国部署打击战略矿产走私出口专项行动 重点针对镓、锗、锑、钨、中重稀土等 [3] - 中方对7类中重稀土相关物项实施出口管制 作为对美加征关税的反制措施 [5] - 中国曾于2023年12月宣布严控对美出口镓、锗、锑、超硬材料、石墨等两用物项 [5] 市场反应与预测 - 若将对华关税税率降至34% 美国平均关税税率增幅将降至12.6个百分点 [9] - 关税减半对经济拖累程度将减半 但仍可能使美国经济不堪重负 [9] - 特朗普表示目前145%关税已无上调空间 未来势必下调 [7]
智通港股解盘 | 憧憬中美贸易谈判取得进展 科技股情绪受压
智通财经· 2025-05-09 12:43
恒指及市场表现 - 恒指收盘涨0.40%,全天波动不大,银行、电力等板块稳住局面 [1] - 消费类个股表现突出,名创优品(09896)、泡泡玛特(09992)、JS环球(01691)、海信家电(00921)、TCL电子(01070)均涨超4% [3] - 航运类个股德翔海运(02510)、东方海外国际(00316)涨超3%,受贸易增加预期刺激 [3] 美英贸易协议 - 美英达成关税贸易协议,英国汽车进口美国关税从25%降至最高10%,设置每年10万辆上限 [1] - 英国需多买50亿美元美国农产品,并同意100亿美元波音飞机采购协议 [1] - 协议传递信号:10%为关税底线,其他国家如日本、韩国及中国难以实现零关税 [1] 中美贸易谈判 - 中美将在瑞士展开关税谈判,特朗普表示当前145%关税无上调空间,未来势必下调 [2] - 媒体称特朗普政府考虑将中国关税由145%大幅降至50% [2] - 谈判属试探性,市场预期将先摸清双方诉求和底线,后续通过进一步谈判达成共识 [2] 中国外贸数据 - 中国4月以美元计价出口同比增长8.1%,进口同比下降0.2%,贸易顺差961.8亿美元 [4] - 4月单月进出口规模为历史同期次高,但部分为关税前的抢出口 [4] 科技股调整 - 中芯国际(00981)受工厂生产波动及突发事件影响,一季度收入未达预期,二季度延续影响 [5] - 智能手机出货量预期下调,客户或调整备货计划 [5] - 中芯国际预期2025年第二季度收入环比下滑4-6%,对应21.1-21.6亿美元,毛利率18-20% [5] 战略矿产出口管制 - 国家部署打击战略矿产走私出口专项行动,针对镓、锗、锑、钨、中重稀土等 [7] - 重点打击伪报瞒报、夹藏走私、"第三国"转口等规避手法 [7] - 出口管制导致供给收缩,价格坚挺,企业业绩增厚 [7] 个股表现 - 华润饮料(02460)2024年收入135.21亿元,净利润16.61亿元,同比增长24.7% [9] - 包装饮用水产品收入121.24亿元,占比89.7%,饮料产品收入13.97亿元,同比增长30.8% [10] - 自有工厂生产比例从2023年36%增至2024年超50%,计划2025年提升至60% [10]
心智观察所:英伟达对他忍不住了
观察者网· 2025-05-09 00:17
中美AI竞争与Anthropic立场 - Anthropic公开支持美国政府对中国的AI芯片出口管制 认为这是确保民主国家在AI领域领先并捍卫自由价值观的必要手段 [1][7] - Anthropic将中美AI竞争框定为"民主AI"与"威权AI"的对决 警告中国AI可能被用于生成生物武器信息或破坏民主价值观 [7][9] - 英伟达强烈反对Anthropic的立场 认为中国拥有全球47%的AI研究人员和技术实力 监管无法遏制其发展 过度管制反而削弱美国企业竞争力 [1][8] Anthropic公司背景与发展 - Anthropic由前OpenAI研究人员创立 包括达里奥·阿莫迪和丹妮拉·阿莫迪等 团队深受有效利他主义哲学影响 [2][4] - 公司注册为公共利益公司 致力于开发"负责任"的AI Claude系列模型采用"宪法AI"框架确保输出安全性与价值一致性 [4] - Anthropic获得巨额融资 包括亚马逊125亿美元和谷歌50亿美元 推动其技术发展 2024年Claude 3系列在多项测试中超越对手 [5] 技术竞争与市场格局 - 中国AI企业如DeepSeek通过开源模式和价格优势挑战西方AI 其R1和V3模型性能接近美国最先进模型但成本仅为Claude 3.5 Sonnet的十分之一 [7][10] - DeepSeek采用混合专家模型和高效键值缓存技术 在算力优化和工程效率上取得突破 [10] - 中国AI生态在全球影响力扩大 开源模型在东南亚和非洲市场广受欢迎 而Anthropic的封闭生态和高昂费用限制其普及 [11][12] 行业分歧与战略考量 - 美国AI产业链内部分歧明显 芯片供应商如英伟达重视市场开放 模型开发者如Anthropic更担忧技术扩散风险 [8] - Anthropic支持出口管制的背后既有战略考量(延缓中国竞争者步伐) 也有意识形态驱动(民主与威权对决) [8][9] - 出口管制导致英伟达H20芯片预计损失55亿美元 凸显管制对美国企业的经济代价 [9] 全球AI治理与偏见争议 - Anthropic的"宪法AI"伦理标准被批评缺乏对非西方文化的适应性 西方模型被指带有明显美国西海岸偏见 [11][12] - 中国推动全球AI治理倡议和多边技术合作 而Anthropic支持的出口管制政策可能加剧全球AI生态碎片化 [12] - 研究表明AI模型的安全机制问题与开发者意识形态无关 西方模型同样存在生成有害内容的风险 [11]
三星电子一季度芯片利润下降42% 称受到AI芯片出口管制影响
第一财经· 2025-04-30 15:06
三星电子一季度业绩 - 公司一季度收入79.14万亿韩元(约4044亿元人民币),创季度新高,营业利润6.7万亿韩元(约340亿元人民币)[3] - DS(设备解决方案)部门营业利润1.1万亿韩元,同比下降42%,销售额25.1万亿韩元,同比增长9%但环比下降17%[3] - MX(移动体验)和Networks业务合并收入37万亿韩元,营业利润4.3万亿韩元,环比增长[5] - 视觉显示和数字家电业务合并收入14.5万亿韩元,营业利润0.3万亿韩元[5] - 三星显示器公司(SDC)面板业务收入5.9万亿韩元,营业利润0.5万亿韩元[5] 芯片业务表现 - 内存业务收入增长主要来自服务器DRAM销售扩大及NAND需求增加,但整体收益受平均销售价格下降影响[3] - HBM3E产品需求推迟导致HBM销售额下降,人工智能芯片出口管制加剧利润压力[3] - 系统LSI业务收益因高分辨率传感器和LSI产品供应增加略有改善,晶圆代工业务因手机需求疲软和库存调整表现疲软[5] - 行业数据显示LPDDR5X 12GB价格一季度同比降8%环比降4%,预计二季度环比涨4%[5] 市场需求与行业动态 - 一季度内存价格低位促使部分客户提前采购DRAM和NAND以规避潜在关税成本上升[4] - AI手机热销及组件成本下降推动MX业务增长,公司计划二季度扩大AI手机产品线[5] - 大型显示器面板业务业绩改善,但手机面板业务利润环比下降[5] 宏观环境挑战 - 全球贸易关系紧张及经济增长放缓增加业绩预测难度,公司强调将采取措施确保增长[6]
三星芯片业务利润暴跌:美对华管制正损害业务
观察者网· 2025-04-30 08:00
半导体部门业绩 - DS部门一季度营业利润环比下降62.1%至1.1万亿韩元(约合人民币56.0亿元),营收25.1万亿韩元(约合人民币1277.6亿元),环比下降17%,但同比上升9% [1] - 盈利能力受冲击主要因平均销售价格下降及人工智能芯片出口管制导致高带宽芯片(HBM)销量下降 [1] - 内存部门副总裁指出,主要国家关税政策变化及AI芯片出口管制加强将增加下半年需求不确定性 [1] 中国市场表现 - 中国是公司最大市场,去年占其总收入近三分之一,对华出口产品总价值达64.9万亿韩元(约合人民币3303.4亿元),同比增长53.9% [3] - 西安NAND闪存制造子公司去年销售额为11.2万亿韩元(约合人民币570.1亿元),同比增长28.7% [3] - 上海三星半导体2024年销售额30.1万亿韩元(约合人民币1532.1亿元),较前一年增长近一倍 [3] 设备体验部门增长 - 该部门一季度营业利润环比翻倍至4.7万亿韩元(约合人民币239.2亿元),营收激增28%至51.7万亿韩元(约合人民币2631.5亿元) [3] - 增长主要得益于搭载人工智能服务的最新款手机热销 [3] 整体财务数据 - 一季度整体营业利润同比上升1.2%至6.7万亿韩元(约合人民币341.0亿元),营收同比增长10.1%至79.1万亿韩元(约合人民币4026.2亿元) [4] 未来战略规划 - 计划加快量产增强版HBM3E 12H产品以满足初期市场需求 [4] - 将通过高密度服务器为核心的高附加值业务强化竞争力,并加速第8代V-NAND技术迁移 [4]
出口管制!三星利润暴跌!
国芯网· 2025-04-30 04:41
三星Q1财报表现 - 公司Q1营收为79.1万亿韩元,同比增长10%,超出分析师预测的78.1万亿韩元,刷新单季销售额记录 [5] - 营业利润为6.7万亿韩元,同比增长1.5%,超出分析师预测的6.4万亿韩元 [5] - 净利润同比增长22%,达到8.2万亿韩元 [5] 半导体业务表现 - 设备解决方案(DS)部门Q1销售额为25.1万亿韩元,营业利润为1.1万亿韩元,同比下降42% [5] - 芯片部门营业利润下降主要由于平均售价下降以及美国出口管制导致高带宽存储芯片(HBM)销量下滑 [5] - 部分客户推迟订单以等待即将推出的增强型HBM3E产品 [5] 未来业务规划 - 内存业务计划通过满足HBM3E 12层改进产品的初始需求,并运营以服务器大容量产品为中心的业务,加强在高附加值市场的竞争力 [5] - 计划加速向第8代V-NAND过渡以提高成本竞争力 [5] - System LSI计划将SoC应用于主要客户的旗舰产品,并在全球市场扩大2亿个像素传感器的销售 [5] - 代工厂计划稳定2nm工艺的大规模生产并提高性能,以应对移动和汽车需求 [5] 行业环境 - 全球贸易环境恶化和宏观经济不确定性增加,例如经济增长放缓,使得未来表现难以预测 [5]