公司发展 - 本末科技研发团队超过150人，聚焦具身智能机器人和直驱关节模组技术，推出多款轮足式机器人产品和直驱电机产品，正迎来市场需求的爆发式增长 [1] - 本末科技已在松山湖设立两大研发中心，自主设计并建成十余条自动化生产线和半自动生产线，满足日益增长的市场需求 [2] - 逸动科技经过10多年发展，在东莞建有生产工厂，产品包括500瓦至1000千瓦电动船外机、电动吊舱推进器等，销往全球主流市场，被称为"水上特斯拉" [3] 产品与技术 - 本末科技的直驱电机已应用于扫地机器人、手持式洗地机、空气净化器等多个品牌的消费类产品，家用机器人领域预估市场规模近百亿元 [1] - 逸动科技的中小型电动船外机出货量位居全球第一，国内市场份额逐渐提升 [3] - 逸动科技的产品在国际帆船大奖赛、美洲杯帆船赛等国际赛事及国内多个景区水域广泛应用 [3] 创新与孵化 - XbotPark机器人基地的共享工厂帮助本末科技完成产品开发、打样与检测试验，实现快速"产品化"，早期样品制作和小批量测试均利用共享工厂资源 [1][2] - XbotPark机器人基地自2018年起在多地落地基地与学院，共孵化超140家科技企业 [4] - 松山湖管委会为逸动科技提供水域测试码头，支持其开展水上产品测试，助力团队快速孵化 [3] 市场表现 - 本末科技的直驱电机产品在家用机器人领域市场前景广阔，预估规模近百亿元 [1] - 逸动科技产品主要面向欧美市场，国内新能源船艇、船舶市场不断拓展 [3]

金融支持消费政策 - 央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项重点举措，包括支持就业增收、优化保险保障、培育消费需求等 [1] - 强化结构性货币政策工具激励，加大对服务消费重点领域信贷支持，发展债券、股权等多元化融资渠道 [1] - 聚焦消费重点领域创新金融产品，优化支付服务，健全信用体系，加强权益保护 [1] 基金行业动态 - 博时基金香港子公司招聘稳定币产品经理，职责涵盖虚拟资产产品架构搭建 [2] - 华夏基金（香港）正推进与香港稳定币申请人的合作 [2] - 首批新型浮动费率基金中鹏华共赢未来、万家新机遇提前结募，已成立产品合计募集126亿份 [2] 具身智能机器人产业 - 南京市政府审议《南京市具身智能机器人产业发展行动计划（2025—2027年）》，要求加速企业集聚和场景拓展 [2] - 中信证券预测2025年为具身智能机器人量产元年，中国企业在产业链各环节具备比较优势 [2] - 全球产业链企业及资本加速布局，中国制造成为硬件降本核心支撑 [2] 公司高管变动 - 丁磊卸任网易云信关联公司杭州网易数之帆科技法定代表人及执行董事，由阮良接任 [3] 创投机构动态 - 梅花创投吴世春因听云公司股权纠纷仲裁案，名下2.13亿元资产及宁波梅花天使2025万元注册资本被冻结 [4][5] 企业战略调整 - 嘉楠科技终止AI芯片业务单元，聚焦比特币矿机销售及自营挖矿业务 [5] 重大项目中标 - 中国建筑近期中标项目总金额达215.3亿元，占2024年营收1% [5] 半年度业绩预告 - 广大特材预计2025年上半年净利润2亿元，同比增367.51%，扣非净利润1.95亿元同比增2342.81% [6] - 泰凌微预计上半年净利润9900万元同比增267%，毛利率提升至50.7% [8] 股权交易动态 - 中国医药拟放弃重庆医健24%股权优先购买权，该股权挂牌转让底价22.06亿元 [7] 证券市场表现 - 沪指涨1.15%站上3400点，两市成交额1.41万亿元，固态电池、机器人概念股领涨 [9]

车载业务 - 智能驾驶快速发展驱动2025年车载镜头及摄像模组市场增长 预计全球新车单车镜头搭载量将从2024年3.5颗增至2025年超4.3颗 全球车载镜头总需求量将超过4亿颗 [1] - 公司在车载镜头领域凭借高技术、高质量、高性价比和快速反应优势 有望实现全球市占率进一步提升 车载摄像模组业务起步较晚但成长空间大 目标3-5年成为全球前三的车载视觉方案提供商 [1] - 公司拓展激光雷达、HUD、智能大灯等业务 激光雷达已有20多个量产定点 项目总金额超15亿人民币 多款智能车灯产品实现量产交付 新增多个AR-HUD PGU模组项目定点 [1] 手机业务 - 2025年全球智能手机出货量预计同比微增0.2%至11.75亿部 中国市场同比增长2.2%至2.84亿部 手机摄像头模组采购金额预计同比增长7.1% [2] - 手机光学产品创新趋势持续 小型化、OIS摄像模组、长焦类摄像模组、玻塑混合等细分赛道需求增长 公司凭借核心平台技术优势和制程能力实现产品结构改善 [2] - 北美大客户发展良好 未来北美及韩国客户的产品份额有望持续提升 打开三年维度的增长空间 [2] XR及机器人业务 - XR市场进入快车道 预计2025-2026年MR头显及智能眼镜出货均将突破1000万台 光学器件在MR/智能眼镜中BOM占比分别约40%~60%/40%~70% [3] - 公司具备XR全链路光学产品覆盖+垂直整合+规模量产能力 在交互模组、显示模块、光机、光波导等多细分领域实现单项冠军 [3] - 机器人业务由功能型向具身智能机器人迈进 定位由视觉方案提供商向系统方案提供商升级 已拿到超20亿项目订单 [3] 公司整体展望 - 手机业务受益于全球经济弱复苏及安卓高端机型光学影像创新趋势 车载业务受益于智驾平权浪潮 XR/机器人业务前瞻布局有望实现长线成长 [4] - 预计2025-2027年公司总收入及归母净利润将保持增长 对应EPS及PE估值具备吸引力 [4]

行情回顾 - 市场全天放量大涨，沪指收复3400点关口，创业板指涨逾2% [1] - 固态电池概念延续强势，湘潭电化、英联股份等多股涨停 [1] - 机器人概念集体爆发，联诚精密、龙溪股份等封板 [1] - 智能驾驶、网约车概念活跃，浙江世宝、锦江在线等涨停 [1] - 大金融板块盘中拉升，国盛金控、湘财股份等涨停 [1] - 油气股集体大跌，通源石油、准油股份等多股跌停 [1] - 沪深京三市上涨个股近4800只，成交1.45万亿 [1] 固态电池 - 板块掀涨停潮，诺德股份6连板，兴业股份、湘潭电化、英联股份等多股连板 [4] - 国轩高科午后涨停 [4] - 诺德股份最新价6.24元，涨10.05%，换手率26.33%，流通市值108.28亿 [5] - 兴业股份最新价16.62元，涨9.99%，换手率2.64%，流通市值43.56亿 [5] - 湘潭电化最新价14.87元，涨9.99%，换手率13.74%，流通市值93.60亿 [5] - 英联股份最新价16.40元，涨9.99%，换手率27.20%，流通市值42.15亿 [5] - 东吴证券指出，工信部项目预计2025年底前进行中期审查，固态电池难点主要在于制造环节 [5] - 东兴证券认为，2025年固态电池板块有望迎来营收利润同步上升的走势 [6] 无人驾驶 - 板块今日大涨，万马科技、永安行、浙江世宝等一字涨停 [7] - 广州市人民政府办公厅印发《广州市推动智能网联新能源汽车产业发展三年行动计划》，目标到2027年L2（含）以上级别智能网联汽车新车占比超90% [7] - 万马科技最新价52.54元，涨20.01%，换手率8.21%，流通市值62.28亿 [8] - 永安行最新价20.01元，涨10.01%，换手率1.03%，流通市值48.14亿 [8] - 浙江世宝最新价12.74元，涨10.02%，换手率2.82%，流通市值74.66亿 [8] - 马斯克计划几个月内将Robotaxi车队规模扩展到1000辆，预计到2026年底美国将有超过100万辆自动驾驶特斯拉投入运营 [9] - ARK Invest预测Robotaxi有望将乘用车运营成本降至0.25美元/英里 [9] - 国海证券表示，预计2030、2035年国内Robotaxi保有量分别为101、415万辆，市场空间分别为1021、5668亿元 [10] 机器人 - 板块今日反弹，联诚精密、春光科技、杭齿前进等多股涨停 [11] - 全球最大具身智能数据工厂在天津投用 [12] - 南京市政府审议《南京市具身智能机器人产业发展行动计划（2025—2027年）》 [13] - 联诚精密最新价14.70元，涨10.03%，换手率5.85%，流通市值17.36亿 [14] - 春光科技最新价36.40元，涨10.00%，换手率3.52%，流通市值49.21亿 [14] - 杭齿前进最新价17.68元，涨10.02%，换手率7.23%，流通市值70.73亿 [14] - 中信证券认为2025年将成为具身智能机器人产业的量产元年 [15] 其他热点 - 区块链、大金融、国产芯片等板块表现活跃 [15] - 油服、军工等板块跌幅居前 [15] - 历史新高公司包括易实精密（涨18.2%）、浙江东日（涨10.02%）、金龙羽（涨10.01%）等 [20]

南京市常务会议核心内容 - 会议集体学习《中华人民共和国民营经济促进法》并强调为民营企业营造公平竞争市场环境 [1] - 会议要求落实促进民营经济发展的政策措施 支持民营企业聚焦实业做精主业 [1] - 会议审议通过《南京市具身智能机器人产业发展行动计划（2025—2027年）》 [1] 具身智能机器人产业规划 - 计划加速集聚企业主体 做大产业规模 打造核心产品 [1] - 将统筹推进优质企业培育 重点项目招引 科技成果转化等工作 [1] - 着力深化拓展应用场景 构建创新体系 提升产业集群化发展水平 [1] 新一代信息通信产业发展 - 会议强调聚焦关键领域开展重大科技攻关 获取原创性颠覆性成果 [1] - 推动创新链产业链深度融合 加强科技成果转化应用场景创新 [1] - 目标打造创新策源新高地 产业发展新标杆 生态协同新范式 [1]

市场整体表现 - A股全市场半日成交额达9251亿元，较上日放量2413亿元，超4600只个股上涨 [1] - 上证指数以3415.45点收盘，涨幅1.0%，深证成指与创业板指分别上涨1.45%和1.94%，科创50涨幅1.51% [1] - 港股恒生指数报收24150.76点，上涨1.95%，恒生科技指数强势上涨2.28%至5305.29点，恒生中国企业指数上涨1.92% [1] 行业板块表现 - A股无人驾驶概念因特斯拉在美国得州推出无人驾驶出租车服务爆发 [2] - 人形机器人板块受具身智能机器人亮相催化拉升 [2] - 大金融板块受益于券商对稳定币发展前景的看好及政策预期走强 [2] - 固态电池概念因美国企业开启生产、产业链配套完善等消息延续强势 [2] - 油气板块因以色列与伊朗宣布停火、国际油价暴跌而集体重挫 [2] - 港股科网股普涨，中资券商股受新"国九条"等政策利好推动走强 [2] - 新能源车企因5月销量占比首次超过燃油车、进入"以电为主"新阶段及新车发布预期涨幅居前 [2] - 新消费概念股因盈利增速与估值匹配度较高获资金关注 [2] - 油气设备与服务板块因以伊停火大幅下挫 [2] 市场驱动因素 - 市场异动主要受地缘政治、政策导向及行业基本面共同作用 [2] - 中东局势虽短期扰动市场，但冲突缓和信号被快速消化 [2] - 国内政策对科技、金融等领域的支持逐步显效，新"国九条"、专项债投向拓宽等举措提振市场信心 [2] - 新能源车渗透率提升、固态电池量产推进、消费板块盈利预期改善等基本面积极变化激发资金配置热情 [2] 后市展望 - 短期内7月季报期市场风格或短暂高低切，新消费调整后或迎第二波上涨，AI科技休整尾声有望再启行情 [3] - 中线看权重指数"均线多头发散"状态支撑走势，快速回调或为布局机会 [3] - 若地缘风险不进一步加剧且国内政策持续释放积极信号，A股与港股短期均具备上行潜力 [3] - 中长期表现取决于宏观经济复苏可持续性及外部环境稳定性 [3]

MWC上海大会亮点 - 超过30%参会者来自非移动通信行业 显示行业与AI、低空经济、汽车、机器人等领域加速融合 [3][6] - 大会重点讨论5G商业模式创新及Open Gateway计划推动运营商向平台型企业转型 [6] - AI与通信融合发展进入深水期 双向赋能形成新创新业务 被类比为"寒武纪大爆发" [3][6] 5G-A技术发展 - 5G-A网络正式商用 相比5G具备上下行带宽更宽、延时更小、定位更精准等增强能力 [4][10] - 5G-A强调网络与AI结合 可降低网络复杂度与运营成本 更灵活适配上层业务需求 [11] - 中国对5G-A投入国际领先 对智能驾驶、无人机、AI等业务发展有显著帮助 [12] Open Gateway倡议进展 - 全球73个运营商集团（284个移动网络）加入Open Gateway 覆盖超过78%移动网络 [5][7] - 大中华区14家移动网络运营商全部加入 已在游戏、金融、媒体与制造等行业部署商用API [7] - 成功应用案例包括：香港地区利用API解决抢票难题 巴西运营商通过SIM卡API增强银行交易安全 [8][9] 中国5G发展现状 - 中国5G发展全球领先 已部署大量基站 用户突破10亿 占比超60% 拥有数万个行业应用案例 [13] - 5G-A作为5G向6G过渡的桥梁 原规划6G特性（如AI与网络融合）已在5G-A实现商用 [13] 移动终端发展趋势 - 各类AI终端（手机、眼镜、车、机器人）均需连接移动网络 推动跨行业参与MWC [14] - 具身智能机器人因移动需求成为新焦点 未来数量可能超过人类 成为移动终端最多品类 [14]

纪要涉及的公司 宁波华翔、远大智能 纪要提到的核心观点和论据 宁波华翔业绩情况 - 2025 年上半年营收约 129 - 130 亿元，同比增长约 10% - 11%，其中 Q1 营收 62.6 亿元，同比增长超 10%，Q2 预计营收 66 亿元，同比增长 11% - 12%，但因欧洲业务剥离利润亏损[2][3] - 2024 年欧洲业务亏损 3.3 亿元，2025 年上半年北美业务亏损约 4000 万元，全年目标控制在 7000 - 8000 万元，国内市场 2025 年预计营收 240 亿元，较 2024 年增长 40 亿元[18][19] - 未来两到五年主业扩展，毛利率从最差 15%恢复至 17% - 18%，净利率回升至 7% - 8%，董事长目标未来五年维持净利率 7%以上，理想 8%[20] 宁波华翔重要公告 - 发布 2024 - 2025 年业绩预告、定向增发议案、体外组建基金、注册人形机器人公司四个重要公告[2][4] - 定向增发预计明年一季度获批，体外基金和人形机器人公司标志战略布局深化[2][5] 宁波华翔发展规划 - 未来五年深化自主品牌市场份额，拓展轻量化和智能底盘产品，包括电动转向等国产化替代空间大的部分[2][9] - 成立宁波华翔启源科技有限公司负责人形机器人业务，初期上市公司全资持有，未来调整为宁波华翔持股 70%，员工持股平台持股 30%[2][11] - 组建 10 亿元体外产业基金，投资汽车零部件及人形机器人上下游产业，由董事长特别注册公司担任 GP[4][16] 宁波华翔各业务情况 - 机器人业务对管理层 30%股权激励，未来一年预计在技术研发等方面有显著进展[21] - 机器人总成装配预计 2026 年底有显著成果，一两个月内展示实质性成果，推进多种类型机器人装配[23] - 核心零部件先落地行星减速器项目，2026 年底推出自主设计滚动式机器人[24] - 电子件未来是拓展重要方向，关注金属件和内饰件发展，考虑横向并购[26] - 电子电器辅件业务集中在施拉姆，是 TIER two 供应商，目标拓展海外市场[27] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 宁波华翔目前不进行定增是因对现有股东不利，未来定增支持 2026 - 2030 年发展，特别是模具项目[8] - 数字化变革是支撑未来五年发展关键，投入资金提升内部控制和经营效率[10][12] - 董事长希望到 2030 年实现营收 600 亿元，目前拆解五年目标[13] - 宁波华翔对维修机器人行业有信心源于团队核心人物顾金磊的实力和经验[14] - 宁波华翔未来五年规划定位具身智能机器人解决方案提供商，2030 年成国内领先 ODM 企业[15] - 远大智能近期进行分享，将陆续发布公告[28]

报告发布与背景 - 《陕西科技创新发展报告（2025）》在西安发布 这是陕西首部科技创新蓝皮书 由省社科院 省科技厅 省科协和西咸新区管委会联合主编 社会科学文献出版社出版 [1] - 报告执行主编为省社科院经济研究所研究员吴刚 报告包含总报告 科技供给篇 产业创新篇 科技改革篇和案例篇5个部分 [2] 总报告核心内容 - 报告分析科技创新和产业创新深度融合的内在逻辑与路径 评价陕西融合发展的绩效与挑战 [2] - 提出四大方向：打造"国之重器" 强化企业创新主体地位 促进科技成果高效转化 构建开放创新生态 [2] 科技供给篇重点 - 聚焦场景创新 新能源汽车产业科技创新 具身智能机器人技术及场景应用 低空经济科技创新等领域 [2] 产业创新篇方向 - 研究新质生产力发展 人工智能产业 新能源汽车产业政策评估 秦创原产业创新聚集区建设等议题 [2] 科技改革篇措施 - 推进"三项改革"扩量提质 深化科技成果转化市场化机制 完善科技人才评价体系 [2] 案例篇典型企业 - 西图之光（科技成果转化） 空天动力院（"四链"融合平台） 中国电建西北院（智慧治水） 西安小院科技（赋能建筑业）被列为创新案例 [2] 研讨会动态 - 课题组专家围绕高质量科技供给 产业创新生态构建等议题开展交流研讨 [3]

核心观点 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金10亿元，用于具身智能机器人和汽车智驾核心零部件研发与产业化项目及补充流动资金 [1] - 发行可能导致2025年每股收益摊薄，基本每股收益从0.25元降至0.24元（情景一）[2] - 公司已制定四项措施应对摊薄风险，包括加强募集资金管理、确保募投项目进度、强化现有业务发展和严格执行分红政策 [8] 财务影响测算 - 情景一（2025年净利润持平2024年）：基本每股收益0.24元（发行后）vs 0.25元（发行前）[2] - 情景二（2025年净利润增长10%）：基本每股收益0.27元（发行后）[4] - 情景三（2025年净利润下降10%）：基本每股收益0.22元（发行后）[4] - 2024年扣非净利润7,424.50万元，总股本36,634.05万股 [1][2] 募投项目详情 - 项目方向：具身智能机器人和汽车智驾核心零部件研发与产业化 [5] - 与现有业务协同：基于轴承产业延伸至高端丝杠业务，技术自主可控 [6][7] - 技术储备：拥有199项专利（含38项发明专利），研发人员占比7.56% [6] - 客户资源：已开拓人形机器人及智能汽车领域客户，与现有工业机器人客户重叠 [7] 应对措施 - 募集资金管理：设立专项账户并制定《募集资金管理办法》[8] - 项目推进：优化资源配置加快募投项目建设进度 [8] - 业务优化：加强技术创新和渠道开拓，提升现有业务绩效 [8] - 分红机制：制定三年股东分红回报规划（2025-2027年）[9]