报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石震荡反复；螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅市场情绪降温，宽幅震荡；焦炭、焦煤情绪兑现，宽幅震荡；动力煤日耗修复，震荡企稳；原木震荡反复 [2] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货昨日收盘价783元/吨，涨4元，涨幅0.51%；持仓410009手，减少9550手 [5] - 现货方面，卡粉、PB、金布巴、超特价格上涨，国产矿邮班、莱芜价格持平 [5] - 基差及价差方面，部分基差和价差有变动，如基差（12509，对超特）变动1.5元/吨 [5] - 7月制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平回落 [5] - 趋势强度为 -1 [5] 螺纹钢和热轧卷板 - 期货方面，RB2510收盘价3203元/吨，跌40元，跌幅1.23%；HC2510收盘价3401元/吨，跌20元，跌幅0.58% [9] - 现货价格部分下跌，如上海、北京、广州螺纹钢价格下跌，天津热轧卷板价格上涨 [9] - 基差及价差方面，部分基差和价差有变动，如基差（RB2510）变动 -8元/吨 [9] - 7月31日钢联周度数据显示，产量方面螺纹 -0.9万吨，热卷 +5.3万吨；总库存方面螺纹 +7.65万吨，热卷 +2.79万吨；表需方面螺纹 -13.17万吨，热卷 -8.31万吨 [10] - 2025年7月中旬，重点统计钢铁企业粗钢、生铁、钢材日产环比分别增长2.1%、0.6%、4.6% [11] - 7月24日，国家发展改革委、市场监管总局发布价格法修正草案征求意见稿，明确不正当价格行为认定标准 [11] - 趋势强度均为0 [11] 硅铁和锰硅 - 期货方面，硅铁2509收盘价5682元/吨，跌14元；锰硅2509收盘价5962元/吨，涨16元 [13] - 现货方面，硅铁、硅锰价格下跌，兰炭价格上涨 [13] - 期现价差、近远月价差和跨品种价差均有变动，如硅铁期现价差（现货 -09期货）变动 -86元/吨 [13] - 8月1日硅铁、硅锰部分地区报价有变动，6月南非锰矿出口量环比下降5.4%，同比下降6.8%，1 - 6月出口总量同比增长9.3% [14] - 浙江某钢厂敲定75B硅铁采购价较上一轮涨460元/吨 [16] - 截止8月1日锰矿库存总量环比减少1.64万吨 [16] - 趋势强度均为0 [15] 焦炭和焦煤 - 期货价格方面，JM2601收盘价1092.5元/吨，跌86.5元，跌幅3.74%；J2509收盘价1585元/吨，跌16元，跌幅1.00% [18] - 现货价格方面，部分焦煤、焦炭价格有变动，如吕梁低硫主焦价格下跌99元/吨 [18] - 基差及价差方面，部分基差和价差有变动，如基差JM2601（蒙5）变动 -87元/吨 [18] - 8月1日北方港口焦煤报价，部分汾渭CCI冶金煤指数有变动 [18][19] - 8月1日大商所前20位会员持仓情况，焦煤JM2601合约多头增仓930手，空头减仓1577手；焦炭J2509合约多头减仓213手，空头减仓148手 [20] - 趋势强度均为0 [20] 动力煤 - 动力煤ZC2508昨日暂无成交，先前开盘931.6元/吨，收于840元/吨，较上一交易日结算价波动 -51.4元/吨 [23] - 南方港口外贸动力煤、国内动力煤产地有报价 [24] - 8月1日郑商所前20位会员持仓情况，动力煤ZC2508合约多头、空头均减仓0手 [24] - 趋势强度为0 [25] 原木 - 盘面方面，各合约收盘价、成交量、持仓量有变动，如2509合约收盘价821.5元/吨，涨幅0.0% [27] - 价差方面，部分价差有变动，如现货 -2509变动0.0% [27] - 原木现货市场、木方现货市场价格大多持平 [27] - 7月制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平回落 [29] - 趋势强度为 -1 [29]

期货热点追踪 橡胶价格震荡走低，市场观望气氛浓厚，在东南亚季风扰动和全球需求趋弱的多重交织下，价格反弹仍 面临重重挑战。 相关链接 ...

期货市场动态 - ICE期棉周线连续两周下跌 面临需求疲软 宏观经济压力及关联商品拖累三重利空因素 [1] - 当前市场环境呈现多重利空叠加特征 引发对ICE期棉是否确立持续下跌趋势的讨论 [1] 影响因素分析 - 需求端疲弱成为压制棉花价格的首要因素 反映在期货价格持续走低 [1] - 宏观经济形势对大宗商品形成系统性压力 间接影响棉花期货表现 [1] - 关联商品价格波动产生传导效应 进一步加剧棉花期货下行压力 [1]

行业核心观点 - 期货工具已深度嵌入黑龙江大豆产业 通过价格发现和风险管理功能 助力产业链企业稳健发展 增强供应链韧性和安全水平 [1][3][6] 黑龙江大豆产业地位 - 黑龙江大豆种植面积和产量分别约占全国的47%和45% [1] 企业应用期货工具的实践 - 维维东北食品饮料有限公司积极运用期货工具锁定成本 指导采购 调整库存 管控风险 [3] - 公司在2024年基于期货市场预示价格可能处于低位的判断 提前集中采购了数万吨大豆并通过套期保值锁定成本 [3] - 公司灵活运用基差点价方式与贸易商合作 并依据期货价格走势动态调整库存水平 [3] - 期货交割库的布局便利了期现结合业务的开展 提升了企业在产业链中的黏性 [6] 行业对期货工具的认知与应用阶段 - 黑龙江大豆产业对期货市场的认知与利用已整体进入主动拥抱 理智运用 深度融合的新阶段 [4] - 大型加工贸易企业已逐步建立成熟的套保体系并具备基差交易能力 [4] 期货工具对种植户的保障作用 - 自2015年起 大连商品交易所在黑龙江开展保险+期货试点 有效转移农产品价格下跌和农户收入下降的风险 [5] - 试点以来累计支持开展41个大豆项目 覆盖18个县区 7.25万户次 承保大豆现货量108.22万吨 累计赔付金额2.16亿元 [5] - 2023年创新推出银期保种收专项项目 为大豆种植户提供从种到卖全流程保障 [5] 期货市场基础设施布局 - 截至2025年6月底 大连商品交易所在黑龙江共设置了14家交割库 覆盖黑河 齐齐哈尔 佳木斯 绥化等大豆主产地区 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍主力合约2509全日偏弱震荡，成交量减少持仓量小幅增加，短周期下跌动能累积，中长线117000一线是强支撑位，现货价对盘面下方有支撑力，预估近期区间上沿在123000 - 125000，下沿在117000 - 118000附近，短线区间操作为主 [1][2][3] - 不锈钢主力合约偏弱震荡，成交量和持仓量均小幅减少，上方13100是短期一线压力位置，中长线12400一线是强支撑位，现货交投量下降，下游采购情绪降温，预估近期区间上沿在13100附近，下沿在12400 - 12500，短线区间操作为主 [3][4][6] 各品种市场分析 镍品种 - 2025 - 07 - 31日沪镍主力合约2509开于121050元/吨，收于119830元/吨，较前一交易日收盘变化 - 1.79%，当日成交量为143818手，持仓量为97451手 [1] - 09主力合约成交量对比上个交易日减少，持仓量小幅增加，日线MACD红柱面积收窄转绿，6月23日117000附近出现底背离现象 [2] - 金川镍早盘报价下调1750元/吨，市场主流品牌报价均下调，精炼镍现货成交尚可，下游采购意愿增加，升贴水稳中带涨，前一交易日沪镍仓单量为21705（ - 54.0）吨，LME镍库存为208692（600）吨 [2] 不锈钢品种 - 2025 - 07 - 31日不锈钢主力合约2509开于12940元/吨，收于12805元/吨，当日成交量为147342手，持仓量为94448手 [3] - 09合约成交量和持仓量均小幅减少，日线MACD红柱面积收窄转绿，13100上方压力显现，6月24日12400附近出现底背离现象 [4] - 早间佛山市场商家报价下调50元/吨，现货交投量下降，下游采购情绪降温，镍铁市场报价下调，预计镍铁价格短期内维稳运行，无锡和佛山市场不锈钢价格为13000元/吨，304/2B升贴水为250至450元/吨，昨日高镍生铁出厂含税均价变化0.00元/镍点至912.0元/镍点 [4][5] 各品种策略 镍品种 - 单边：区间操作为主；跨期：无；跨品种：无；期现：无；期权：无 [3] 不锈钢品种 - 单边：中性；跨期：无；跨品种：无；期现：无；期权：无 [6]

期货热点追踪 政策真空期来临！铁水产量连续两周下降，铁矿石变盘在即？ 相关链接 ...

反内卷政策频出，多晶硅8月产量究竟如何变化，后市能否重拾涨势？ 相关链接 期货热点追踪 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜现货升水走高限制价格回落 铜趋势强度为0呈中性态势 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面 沪铜主力合约昨日收盘价78040 日涨幅 -1.13% 夜盘收盘价78010 夜盘涨幅 -0.04% 成交109011 较前日增加53123 持仓176193 较前日增加4504 库存19622 较前日减少351；伦铜3M电子盘昨日收盘价9607 日涨幅 -1.26% 成交46546 较前日增加30514 持仓271000 较前日增加221 库存138200 较前日增加1350 注销仓单比12.28% 较前日减少1.87% [1] - 现货方面 LME铜升贴水 -50.76 较前日减少3.96 保税区仓单升水49、提单升水60 较前日各减少1 上海1光亮铜价格73600 较前日增加100 现货对期货近月价差165 较前日增加55 近月合约对连一合约价差60 较前日增加60 买近月抛连一合约的跨期套利成本184 上海铜现货对LMEcash价差 -184 较前日增加190 沪铜连三合约对LME3M价差 -221 较前日增加175 上海铜现货对上海1再生铜价差984 较前日增加19 再生铜进口盈亏 -1140 较前日减少72 [1] 宏观及行业新闻 - 宏观上 美联储最爱通胀指标意外回升 美国6月核心PCE物价指数同比2.8%创4个月新高；特朗普称美墨关税协议将延长90天 美商务部长称与柬埔寨和泰国达成贸易协议但未公布税率 [1] - 微观上 智利预计能获特朗普关税豁免 纽铜一度跌超6% 铜矿股普跌；秘鲁总统表示正在评估134个矿业勘探和开采项目授权 预计投资规模达60亿美元；特朗普自8月1日起对进口半成品铜产品及铜密集型衍生产品普遍征收50%关税 铜输入材料和铜废料不受约束 此举措或引发美国国内贸易商竞争 [1][3]

市场行情分析 - 美豆期货价格跌破关键支撑位 [1] - 买家迟迟不入场导致价格下行 [1] - 技术面与基本面双重压力形成双杀格局 [1] 价格走势评估 - 当前市场对反弹可能性存在质疑 [1] - 需关注后续能否重新突破关键支撑位 [1]

核心观点 - 8月有利的天气条件促进了作物生长 导致美国大豆价格跌至阶段性新低 市场关注价格底部何时出现 [1] 市场行情 - 美国大豆价格在8月创下阶段性新低 [1] 影响因素 - 8月的天气条件对作物生长有利 是导致价格下跌的关键因素 [1]