IPO基本信息 - 公司于2025年11月25日公布科创板IPO网下初步配售及网上中签结果，发行股份总数为7000万股[1] - 本次发行初始战略配售数量为1400万股，占发行总数量的20%[1] - 发行价格为每股114.28元[3] 战略投资者配售详情 - 参与战略配售的投资者包括中信证券投资有限公司、南方工业资产管理有限责任公司、中国保险投资基金等10家机构[1][2] - 中信证券投资有限公司作为保荐人相关子公司获配140万股，占发行总量2%，获配金额约1.60亿元，限售期24个月[2] - 中国保险投资基金获配数量最多，达437.52万股，占发行总量6.25%，获配金额约5.00亿元[2] - 员工专项资产管理计划获配291.11万股，占发行总量4.16%，获配金额约3.33亿元[2] - 战略配售投资者合计获配1400万股，总获配金额约16.00亿元[2] 网上发行与中签 - 网上定价初始发行“摩尔线程”A股1120万股[3] - 中签号码末4位至末8位数均已公布，投资者需在2025年11月26日（T+2日）完成缴款[3][4] 公司业务与行业前景 - 公司成立于2020年，专注于全功能GPU的自主研发与设计[4] - 在人工智能、数字孪生等产业推动下，GPU作为核心算力引擎需求持续提升，预计2029年全球GPU市场规模将达3.62万亿元，中国市场预计达1.36万亿元，年复合增长率高达51.1%[5] - 公司业绩增长迅猛，营业收入从2022年0.46亿元跃升至2024年4.38亿元，年复合增长率超过208%，2025年上半年营收达7.02亿元[5] 技术研发与产品实力 - 公司已成功量产五款芯片，完成四次GPU架构迭代，产品覆盖AI智算、图形渲染等多个应用领域[5] - 2022年至2025年6月底，公司累计研发投入超过43亿元，研发人员占比达77%以上，已获得授权专利514项[6] - 产品性能接近国际先进水平，MTTS80显卡单精度浮点算力性能接近英伟达RTX3060，千卡GPU智算集群效率超过国外同代系GPU集群[6] 募集资金用途 - 此次IPO募集资金将主要用于新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片、AI SoC芯片的研发项目及补充流动资金[7]

公司上市进展 - 公司于11月25日晚间发布科创板上市网下初步配售结果及网上中签结果公告，战略配售的缴款及配售工作已结束 [1] - 本次发行最终战略配售股份总数为14,000,000股，占本次发行数量的20%，总获配金额为15.9992亿元 [2] - 网上中签号码已公布，包括末4位、末5位、末6位、末7位及末8位数的具体号码 [3] 战略投资者构成 - 参与战略配售的投资者包括保荐人相关子公司、发行人高级管理人员与核心员工专项资管计划、具有战略合作关系的大型企业等十家机构 [2] - 主要战略投资者包括：中信证券投资有限公司获配1,400,000股（2%），中信证券资管摩尔线程员工参与科创板战略配售1号集合资产管理计划获配2,911,095股（4.16%），中国保险投资基金（有限合伙）获配4,375,218股（6.25%） [2] - 其他战略投资者包括天翼资本控股有限公司、北京电控产业投资有限公司、深圳三快网络科技有限公司等，获配比例在0.50%至3.75%之间 [2] 业务与产品概况 - 公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，以自主研发的全功能GPU为核心 [3] - 公司致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台，已成功推出四代GPU架构 [3] - 产品矩阵覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化、智能媒体和面向个人娱乐与生产力工具等应用领域，产品线涵盖政务与企业级智能计算、数据中心及消费级终端市场 [3] 发行亮点与市场反应 - 本次发行价为114.28元，为年内科创板及A股市场新股发行价最高 [4] - 预计募集资金总额为80亿元，创下年内科创板新股募资规模之最 [4] - 在初步询价阶段，网下发行提交有效报价的网下投资者数量为267家，管理的配售对象个数为7555个，两项数据均创下年内科创板新股之最，显示出机构投资者的极高热情 [4]

公司IPO关键信息 - 公司于11月25日晚间发布科创板上市网下初步配售结果及网上中签结果公告 战略配售的缴款及配售工作已结束 [1] - 本次发行价为114.28元 为年内科创板及A股市场新股最高发行价 [4] - 本次预计募集资金总额为80亿元 创下年内科创板新股募资规模之最 [5] 公司业务与技术 - 公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售 以自主研发的全功能GPU为核心 [2] - 公司致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台 [2] - 公司已成功推出四代GPU架构 产品线覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染等多个应用领域 服务于政务、企业及个人消费者市场 [2] - 新一代架构相关产品处于研发阶段 同步推进高性能GPU芯片和智算集群前沿技术预研 [2] 市场与投资者反应 - 本次新股发行创出科创板多项阶段性纪录 [3] - 初步询价阶段机构投资者热情极高 网下发行提交有效报价的网下投资者数量为267家 管理的配售对象个数为7555个 两项数据均创下年内科创板新股之最 [6]

博览会概况 - 全球智能机械与电子产品博览会将于12月4日至6日以“澳门+珠海”双城联动模式举办，主题为“湾区智造·全球共享” [1] - 博览会总展览面积达7万平方米，共设六大主题展馆，汇聚1000余家参展企业 [1] - 博览会吸引了来自全球20多个国家和地区的346家采购商及2233家专业观众完成注册 [1] 展馆设置与参展企业 - 澳门会场设置智能通信与物联网馆、智能视听与元宇宙馆、创投新概念馆，参展企业包括联想集团、OPPO、极芯通信、广州视源等，主要展示卫星通讯、集成电路、新型显示、AR/VR/XR产品等 [1] - 珠海会场设置智能装备与工业互联网馆、智能交通与未来出行馆、智能家居与健康科技馆，参展企业包括爱普生、东芝、广州极飞、华中数控等，主要展示机器人、新能源汽车、智能驾驶、无人机、智慧医疗等 [2] - 博览会以人工智能、数字孪生、智能装备等关键领域为核心，构建“1+1+6+N”多元活动体系 [2] 采购商与合作潜力 - 采购商阵容涵盖全球头部零售商（如亚马逊、沃尔玛、京东集团）、国际制造业巨头（如英特尔、西门子）以及政府经贸机构等 [2] - 多家采购商已明确计划开展千万级大额订单洽谈与长期战略合作，整体采购规模有望突破数亿元 [1][2] - 采购方向与六大主题展馆展品深度契合，旨在实现“湾区智造”成果与全球市场需求的高效对接 [2] 首发新品与技术展示 - 博览会“首发经济”特征显著，多项具备全球或全国首发意义的产品与技术将集中登场 [4] - 广汽埃安将全球首发智能网联新车，并展示自动驾驶与车路协同技术突破 [4] - vivo将首发新一代5G/6G通信终端，呈现量子通信技术在消费电子领域的应用探索 [4] - 深圳市无人机行业协会将组织会员企业发布多款工业级无人机新品 [4] 具体产品亮点 - 深圳影翎科技有限公司将推出新品类无人机“影翎 Antigravity A1”，融合全景影像、沉浸式飞行与低门槛操控 [4] - 广汽埃安将在展会上带来全新车型埃安i60，公司近期率先获得最高时速120公里的L3测试牌照 [5] - 广东中世发智能科技股份有限公司将重点推介RFID盘点机器人Robot R1，该产品可帮助客户将盘点效率提升80%以上，准确率高达99.9% [6] 行业背景与平台价值 - 粤港澳大湾区是全球第一大创新集群，培育了消费电子、智能家电、高端装备、新能源汽车等重点产业集群 [4] - 博览会旨在构筑“展示+发布+对接”三位一体的产业促进平台与跨界融合高地，推动前沿思想碰撞与务实合作落地 [3]

公司战略转型 - 公司围绕政策导向、技术趋势和自身核心能力三条主线谋划发展，实现持续增长 [2] - 公司紧跟数字经济、新基建和交通强国等国家战略方向，精准预判AI、数字孪生等技术进入大规模场景应用落地爆发期 [2] - 公司以技术产品化、经营属地化、业务国际化、产业一体化为战略主轴，多维度构筑核心竞争力 [3] - 公司通过整合产业资本与金融资本，依靠市场机制筹措研发资金，形成良性循环 [3] 核心技术产品 - 公司推出“交通佳鸿”操作系统，对车站设备进行鸿蒙化改造，在试点车站的闸机、乘客自助终端等设备实现基于开源鸿蒙的系统适配 [1] - 公司自主研发的“知行交通大模型”成为当时全球首个交通行业大模型，2025年发布开源鸿蒙面向交通行业的首款“交通佳鸿”操作系统 [2] - “佳都知行交通大模型3.0”引入FP8混合精度训练技术，在不损失精度的前提下降低GPU显存占用、提升训练效率 [5] - 公司牵头打造大交通数字底座，自主构建行业级物联网操作系统，打好行业操作系统和基础软件国产化攻坚战 [4] 技术应用与效能 - 公司在广州地铁“十三五”十条线、长沙首条智慧地铁6号线等项目中实现智能判图准确率≥90%、判图员人力节省40%的效能提升 [7] - 基于IDPS理论的“城市交通大脑”在上海项目实现全量监测1.9万公里道路，路网高峰通行效率提升明显、事故总量有一定下降 [7] - 成都项目首次实现城市多模式交通活动全息重构，精准辨识拥堵机理并生成缓堵策略 [7] - 公司AI技术延伸至应急管理、化工园区安全等智慧城市治理场景，服务覆盖70余个城市 [7] 业务布局与市场拓展 - 公司在To B端企业数字化升级领域为金融、医疗、连锁商贸等领域400余个网点提供ICT全生命周期服务，积累了10000+成功交付案例 [9] - 2024年公司正式启动全球化进程，在欧洲、东南亚建立合作伙伴关系，优先选择共建“一带一路”及RCEP沿线国家和地区拓展海外市场 [10] - 公司拥有30年ICT行业经验，将持续推动ICT服务向智能化、高效化升级，深化与国内外知名厂商战略合作 [10] 行业发展趋势 - 数字孪生和“车路云一体化”技术正在重塑交通系统，推动治理模式从事后补救走向事前预测 [7] - “AI+城市”领域将形成通过城市大模型和数字孪生等关键技术实现全域感知、全局协同和全程预见的智慧城市新形态 [10] - 公司强化技术驱动与市场牵引双轮驱动，加大AI大模型、交通鸿蒙等前沿技术研发投入 [10]

股价与资金流向 - 11月25日盘中股价上涨2 04%至10 50元/股，成交额3026 49万元，换手率0 60%，总市值52 29亿元 [1] - 主力资金净流入476 90万元，其中特大单净买入109 07万元（占比3 60%），大单净买入367 83万元 [1] - 公司今年以来股价下跌7 08%，近5日、20日、60日分别下跌0 47%、9 40%和20 15% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为燃油汽车和新能源汽车的整车设计及相关技术服务，新能源汽车整车设计收入占比87 68%，燃油汽车整车设计收入占比11 73% [1] - 2025年1-9月实现营业收入7 36亿元，同比增长19 30%，但归母净利润为-1 51亿元，同比大幅减少12246 62% [2] - 截至2025年9月30日，股东户数为3 15万户，较上期增加6 69%，人均流通股15400股，较上期减少6 27% [2] 行业归属与概念板块 - 公司所属申万行业为汽车-汽车服务-汽车综合服务 [1] - 所属概念板块包括数据要素、智谱AI概念、数字孪生、机器人概念、无人驾驶等 [1] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司和中欧科创主题混合(LOF)A（501081）已退出十大流通股东之列 [2]

生命线工程系统的韧性设计 - 网络是复合生命线工程系统，需考虑系统运行状态和防灾状态 [3] - 未来设计将不满足于简单功能要求，需进行韧性设计与维护 [3] 人工智能与智慧城市 - 人工智能重要任务是物理世界数字孪生，智慧城市需达到新高度 [8] - 当前无人机扫描成本高，下一代里程碑是无需扫描的生成式人工智能 [8] 城市建筑与历史文化价值 - 建筑评估需研究突破，不仅看品质还需看历史文化价值 [12] - 城市发展需传承历史文化、提高品质并进一步发展 [12] 轨道交通数字化转型 - 上海轨道交通通过统一驱动、标准、空间和服务构建技术体系，提升管理效能 [18] - 未来空间统一服务系统将拓展数据和服务深度，实现数据全覆盖、标准体系化、服务智能化和平台生态化 [18]

股价与资金流向 - 11月25日盘中股价上涨2.05%，报12.96元/股，成交额1.26亿元，换手率0.62%，总市值214.09亿元 [1] - 当日主力资金净流出290.03万元，特大单净买入68.5万元，大单净卖出358.53万元 [1] - 今年以来股价上涨11.62%，但近期表现疲软，近5个交易日、20个交易日、60个交易日分别下跌5.26%、8.80%、7.16% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为4月17日，龙虎榜净买入9653.61万元，买入总额2.37亿元，占总成交额22.56% [1] 公司基本情况 - 公司为建筑行业工程项目信息化软件企业，主营业务包括工程造价系列软件、项目管理系列软件的开发销售和技术服务 [2] - 主营业务收入构成为：数字成本业务82.10%，数字施工业务11.21%，海外业务4.17%，其他业务1.41%，数字设计业务1.11% [2] - 所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件，概念板块包括征信概念、数字经济、数字孪生、智慧城市、国产软件等 [2] - A股上市日期为2010年5月25日，上市后累计派现36.90亿元，近三年累计派现8.36亿元 [2][3] 财务与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入42.94亿元，同比减少2.31%，但归母净利润3.11亿元，同比增长45.90% [2] - 截至2025年9月30日，股东户数为9.87万，较上期减少2.56%，人均流通股16091股，较上期增加2.63% [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第二大股东，持股1.61亿股，较上期减少3122.99万股；博时成长领航混合A为第七大股东，增持198.09万股至2573.65万股；南方中证500ETF为第八大股东，持股2404.44万股，较上期减少47.48万股 [3]

公司上市进展 - 诺比侃人工智能科技（成都）股份有限公司于11月18日第三次向港交所递交上市申请，中金公司为独家荐保人，此前曾于2024年11月12日和2025年5月14日两次递交申请后失效 [1] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2015年，专注于人工智能技术和数字孪生等先进技术，在AI+交通、AI+能源及AI+城市治理等领域提供基于全面AI行业模型的软硬一体化解决方案 [5] - 基于2024年轨道交通领域与供电相关收入，公司为中国第二大AI+供电检测监测系统提供商，市场份额约5.9%，同时在中国轨道交通行业AI+检测监测解决方案企业中排名第三，市场份额约1.8% [5] - AI+轨道交通检测监测解决方案市场占2024年AI+轨道交通解决方案行业市场份额的11.6%左右 [5] - 公司业务包括交通解决方案、能源解决方案及城市治理解决方案，收入主要来自轨道交通、电力及城市治理业务，并正在开发城市交通、机场及化工领域的业务或产品 [6] 财务表现 - 2022年至2024年总收入分别为2.53亿元、3.64亿元、4.03亿元，年复合增长率为26.2%，2025年上半年收入为2.32亿元 [6] - 2022年至2024年期内利润分别为6320万元、8860万元、1.15亿元，年复合增长率为35.2%，2025年上半年利润为4010万元 [6] - 近三年净利润年复合增长率为35.2% [2] 行业市场规模 - 中国AI+交通解决方案行业市场规模2023年达2384亿元，预计从2024年2700亿元增长至2028年5182亿元，年复合增长率17.7% [6] - 中国AI+能源解决方案行业市场规模2023年达0.5万亿元，预计从2024年0.5万亿元增长至2028年1.1万亿元，年复合增长率19% [6] - 中国AI+城市治理解决方案行业市场规模2023年达0.6万亿元，预计从2024年0.7万亿元增长至2028年1.2万亿元，年复合增长率14.3% [6] 融资历程与估值 - 公司在2019年至2024年完成五轮融资，投资方包括博将资本、普丰资本、雅艺创投、望众投资、沛坤投资等机构，成都产投等地方资本，以及赛伦生物董事长范志和等个人投资者 [8] - 2020年1月完成3000万元A轮融资，投后估值2.5亿元；2022年5月及12月获得9500万元B轮融资及1亿元C轮融资，投后估值达16亿元；2024年3月及6月获得1.1亿元D轮融资及2000万元D+轮融资，投后估值达21.3亿元 [9] - 五年内投后估值从2.5亿元增至21.3亿元，增长超过7.5倍 [2][9]

文章核心观点 - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业，专注于安全监测物联网解决方案，业务已从仪器制造成功转型为技术产业化平台 [3][14] - 公司连续6年实现营收与净利润双增长，展现出稳健的成长性 [9] - 公司通过技术研发、精准市场布局和科学组织管理，构建了系统化竞争优势，并受益于国家政策红利和北交所赋能，未来增长可期 [10][11][15] 公司业务与产品 - 公司主要产品包括80多类传感器以及20多类数据采集设备，年生产供货能力达数十万台套 [5] - 产品广泛应用于水利、能源、交通等行业，服务于南水北调、白鹤滩水电站、港珠澳大桥等重大工程 [3][5] - 产品体系已从硬件供应扩展到包含定制化开发、科项合作及基于感知技术、物联网和数字孪生的综合解决方案 [14] 财务业绩表现 - 公司今年前三季度实现营业收入2.65亿元，同比增长13.93% [9] - 公司今年前三季度实现归母净利润5426.48万元，同比增长16.02% [9] - 公司研发投入持续增长，今年前三季度研发投入共计2010万元，同比增长9% [10] 成长驱动因素 - 外部驱动：国家在水安全、能源安全等领域的持续大规模投资，例如前三季度全国水利建设完成投资8797.9亿元，水利建设专项债券同比增长47.4% [10] - 内部驱动：重视技术研发，参与十几项国家标准制定，产品性能已超越进口产品 [10] - 市场开拓：精准抓住国家骨干水网、抽水蓄能、核电站安全监测等细分领域机遇，并向交通、自然资源等行业渗透 [10][13] 未来发展战略 - 公司看好“十五五”规划建议带来的下游市场需求，重点布局水利枢纽、水电开发、核电站安全监测及跨江跨海桥梁健康监测系统建设 [12][13] - 积极拓展新兴领域，如海上风电监测（已适配高湿高盐环境）和油气管道监测（中国油气管网规模约21万公里） [13] - 证券简称从“基康仪器”变更为“基康技术”，标志着公司从设备供应商向技术产业化平台的战略升级 [3][14]