黄金储备 - 6月末黄金储备7390万盎司 环比增加7万盎司 [1] 外汇储备 - 6月末外汇储备33174.22亿美元 [1]

【中国央行连续八个月增持黄金】中国6月末黄金储备报 7,390万盎司，5月末黄金储备报 7383万盎司。 ...

黄金市场表现 - 2025年上半年金价创下自2007年下半年以来最好表现，过去六个月涨幅超过25%，现货黄金报3342.80美元/盎司 [1] - COMEX黄金期货报3351.3美元/盎司，年内涨幅26.89% [7] - 黄金板块表现强劲，港股黄金珠宝概念股如老铺黄金年内涨幅达324.63%，市值达1387.73亿港元 [7] 央行购金与储备需求 - 2024年全球央行净增黄金储备连续第三年突破1000吨，2025年前四个月净购金256吨 [2] - 中国人民银行连续七个月扩大黄金储备，截至2025年5月末黄金储备为7383万盎司（约2296.37吨），环比增加6万盎司（约1.86吨） [3] - 黄金已成为仅次于美元的第二大储备资产，各国央行黄金库存逼近1960年代水平 [3] 黄金需求与替代品 - 黄金价格飙升推动珠宝商多元化转型，铂金需求上升，中国5月铂金进口量达12.57吨，1-5月进口量持续上升 [4][5] - 铂金现货报价1378.75美元/盎司，年内涨幅超过30%，略高于黄金同期表现 [4] - 白银价格今年至今上涨超过23%，尽管太阳能板生产放缓导致涨势减弱 [6] 黄金投资与市场展望 - 黄金中长期上涨行情可能尚未结束，未来美国经济不确定性（如衰退、滞胀、债务失控）可能支撑黄金表现 [3] - 香港投资者提高黄金投资比例至11%，黄金在资产价格波动时发挥避险作用 [7] - 2025年下半年黄金价格可能宽幅震荡，但下行空间有限，美元信用风险和地缘政治风险将继续支撑黄金牛市 [7] 行业动态与公司表现 - 港股黄金珠宝概念股如老铺黄金、英皇钟表珠宝、龙资源、大唐黄金年内涨幅均超100% [7] - 汇丰报告显示全球投资者提高黄金投资比例，香港富裕人士黄金投资比例达11% [7] - 黄金与股票、债券搭配构建资产组合可分散风险并获得良好回报 [8]

瑞银调查显示，39%的受访者计划将他们在国内持有的黄金储备增加39%，这一比例高于2024年的 15%。 ...

【导读】日韩股市高开，现货黄金开盘下跌 中国基金报记者 李智 一起来看下日韩股市的最新市场情况及资讯。 日韩股市高开 6 月 30 日早间，日韩股市高开， 日经 225 指数涨超 1.6% ，达到去年 7 月中旬以来的最 高点位。 特朗普：美国与日本的汽车贸易不公平 美国总统特朗普周日表示，美国和日本之间的汽车贸易是不公平的。距离两国达成贸易协议 只剩一周多的时间，届时美国可能提高对日本商品的关税。 特朗普在周日播出的福克斯新闻采访中说道： " 我们把数以百万计日本的汽车运到美国，这 不公平。 "" 我向日本解释了这一点，他们表示理解。我们对日本存在巨大的贸易逆差，他们 也理解这一点。 " 特朗普在讲话中说， " 现在我们有石油，他们可以拿走很多石油，他们也 可以拿走很多其他东西。 " 根据日本经济产业省周一公布的数据，日本 5 月份工业产出增长 0.5% ，而 4 月份为下降 1.1% ，经济学家此前预期增幅为 3.5% 。这份官方数据显示，预计日本公司 6 月份产出将 增长 0.3%，7 月份将下降 0.7% 。 个股方面，奥林巴斯、软银集团、东京电力等涨幅居前。 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 = | ...

AI及科技行业 - 卫星互联网、量子科技等子板块表现积极，运营商、光通信、卫星互联网等领域可能迎来新一轮增长 [1] - AI需求持续增长，大企业如Oracle、Meta加大资本开支，光模块作为算力集群基础组件具备强劲增长潜力 [1] - DeepSeek的R1 AI模型受关注，但下一代R2模型因英伟达H20处理器短缺面临开发延迟 [1] - H20处理器在中国AI公司中受欢迎，尤其因其与英伟达CUDA软件堆栈兼容 [2] - 美国出口限制凸显中国顶尖AI公司对美国硬件的依赖，成为关键弱点 [2] - OpenAI私下指责DeepSeek在R1开发中使用其专有技术，DeepSeek未公开回应 [2] 贵金属及工业金属 - 美国财政问题和美元信用体系弱化，叠加地缘政治风险，黄金避险需求强劲，金价中枢预计持续上升 [1] - 全年供需缺口维持，基本面改善，宽松周期下金银比向下收敛，白银有望补涨 [1] - 新能源汽车和光伏产业景气度良好，支撑能源金属需求，但供应端过剩，价格处于底部区间 [1] - 黄金产业高质量发展方案发布，推动行业进入新阶段，加强黄金储备有助于国家经济稳定 [2] - 中小企业面临环保标准和技术门槛提高，行业整合加速，规模小、技术薄弱企业可能被淘汰 [2] - 绿色回收技术短期可能推高成本，但长期规模效应将降低价格波动，提升资源利用效率 [2] 有色金属市场 - 经济增速对有色金属价格影响较大，制造业PMI新订单与金属价格同步，但美国制造业订单与库存数据背离显示价格不确定性 [3] - 海外库存变化与金属价格负相关，尤其在锡、铜、铅、铝等品种上影响显著 [3] - 金属价格波动率提高可能预示趋势行情，黄金、白银、锌、锡等品种价格易受宏观经济因素驱动 [3] - 设备更新和消费品以旧换新政策可能带动相关金属需求增长 [3] - 美国对东南亚出口关税政策可能影响供应链，但东南亚经济刺激措施或缓解影响 [3]

核心观点 - 特朗普政府对美联储的批评及地缘政治风险加剧 重新引发了德国和意大利关于将存放在美国的黄金储备运回国内的公众辩论与政治呼声[1] - 部分国家担忧其在美国的黄金储备安全性可能受到政治干预 这种不安全感是推动运回黄金讨论的主要动因[3] 黄金储备现状 - 德国和意大利分别是全球第二大和第三大黄金储备国 根据世界黄金协会数据 德国储备量为3352吨 意大利为2452吨[3] - 两国高度依赖纽约联邦储备银行作为黄金保管机构 各自在美储存的黄金超过其总储备量的三分之一[3] - 以德国为例 其将近37%的黄金（约1236吨）委托给美国存放在美联储[3] - 据估算 两国在美储存的黄金市场价值超过2450亿美元[3] 推动运回黄金的政治与舆论动向 - 在德国 将黄金运回国内的提议正获得左右两翼政党愈发广泛的支持[3] - 德国基社盟前议员Peter Gauweiler强调 德国央行在保护国家黄金储备时“绝不能走捷径” 并指出地缘政治风险已使世界变得更加不安全[3] - 欧洲纳税人协会已致函德国和意大利的财政部及央行 敦促重新审视依赖美联储作为黄金托管人的做法 该协会主席对特朗普干预美联储独立性深表担忧[3] - 欧洲纳税人协会建议将德国和意大利的黄金运回国内 以确保欧洲央行在任何时候都能对黄金拥有完全控制权[3] - 在意大利总理梅洛尼访美前 当地知名经济评论员撰文称 将意大利43%的黄金储备留在美国不可靠的特朗普政府治下对国家利益而言非常危险[3] 行动落地的不确定性 - 尽管从政坛到民间舆论对运回黄金的呼声持续高涨 但是否能落地成为切实行动尚存在一定悬念[4]

家办热点 - 全球43%家族办公室正在制定或推出技术战略，重点关注安全性与风险控制，17%将技术投资不足视为核心风险 [9] - 55%家族办公室利用数据分析识别趋势并改善决策，12%采用AI进行任务自动化、投资组合优化及风险管理 [9] - 家族办公室最常采用的技术类型是云端应用与服务（87%），虚拟会议工具（82%）及移动通信应用（71%）紧随其后 [9] 宏观关注 - 央行宣布八项金融开放举措，包括设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心等 [10] - 金融监管总局与上海市联合发文支持上海国际金融中心建设，推动商业银行总行加大支持力度 [10][11] - 沪港两地签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》，聚焦基础设施互联互通等六方面共38条举措 [11] - 证监会将推出深化科创板改革的"1+6"政策措施，提升制度包容性和适应性 [12] 投资洞察 - 瑞银预测2029年中国将新增超500万百万富翁，2024年日均新增380名百万富翁 [9][10] - 全球95%央行预计未来12个月增持黄金，比例较去年上升17个百分点 [12] - 高盛看好中国"十巨头"股票（腾讯、阿里等），总市值达1.6万亿美元，占MSCI中国指数权重42% [13] - 德勤预计2025年上半年A股IPO数量和融资额同比均上升14%，上交所IPO融资额领先（202亿元） [13] - 证监会允许合格境外投资者参与ETF期权交易，交易目的限于套期保值 [14] 企业要闻 - 日本软银拟出售2150万股T-Mobile股票，最多融资49亿美元 [14] - 宇树科技完成C轮融资，注册资本增至3.64亿元，由中国移动、腾讯等领投 [15] - 苹果内部讨论收购AI公司Perplexity，其产品月搜索量破7亿 [15][16] - 哈维利投资将以约15亿美元收购AI数据库公司Couchbase，后者股价盘初飙升29% [16] - 欧洲投资银行或宣布700亿欧元资助计划，涉超算、AI等前沿产业 [17]

黄金价格波动 - 国际现货黄金价格4天内从3440美元/盎司跌至3360美元/盎司以下，跌幅超80美元/盎司 [1] - 国内金饰价格同步下跌，周生生足金饰品5天内从1038元/克跌至1020元/克，跌幅18元/克 [3] - 老庙黄金、周大福、老凤祥金价分别较16日下跌19元/克、15元/克、17元/克 [3] 品牌金价表现 - 6月20日周大福报价1020元/克（日跌幅0%），老凤祥1018元/克（-0.2%），周生生1020元/克（-0.29%） [4] - 六福珠宝、老庙黄金当日报价分别为1020元/克（-0.49%）、1012元/克（-0.39%） [4] 机构观点 - 专家认为美元信用下降和央行增持黄金将支撑金价，下半年大幅调整概率低 [4] - 国际黄金长期上涨趋势未改，3500美元阻力位突破概率较高，新兴市场官方增持是关键变量 [4] - 欧洲央行报告指出黄金供给变化是未来价格走势的重要影响因素 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月18日焦煤2509合约收盘790.5，下跌0.57%，现货端蒙5原煤报701；焦炭2509合约收盘1375.0，上涨0.62%，现货端焦炭第3轮提降落地 [2] - 宏观面各国央行对黄金预期持续向好；基本面炼焦煤矿山产能利用率连续5周回落，进口累计增速下降，供应有边际改善迹象，精煤库存延续增加；技术上4小时周期K线位于20和60均线之间，焦煤和焦炭操作上均以震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - JM主力合约收盘价790.50元/吨，环比+1.00；J主力合约收盘价1375.00元/吨，环比+9.50 [2] - JM期货合约持仓量700071.00手，环比-6625.00；J期货合约持仓量56080.00手，环比+839.00 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-47200.00手，环比-11166.00；焦炭前20名合约净持仓-1525.00手，环比-962.00 [2] - JM1 - 9月合约价差25.00元/吨，环比+7.50；J1 - 9月合约价差28.00元/吨，环比+5.50 [2] - 焦煤仓单0.00张，环比0.00；焦炭仓单90.00张，环比0.00 [2] - JM主力合约基差189.50元/吨，环比-1.00；J主力合约基差70.00元/吨，环比-9.50 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤701.00元/吨，环比0.00；俄罗斯主焦煤远期现货110.00美元/湿吨，环比-6.50 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1230.00元/吨，环比0.00；京唐港山西产主焦煤1230.00元/吨，环比0.00 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦980.00元/吨，环比0.00；内蒙古乌海产焦煤出厂价980.00元/吨，环比0.00 [2] - 唐山准一级冶金焦1445.00元/吨，环比0.00；日照港准一级冶金焦1270.00元/吨，环比0.00 [2] - 天津港一级冶金焦1370.00元/吨，环比0.00；天津港准一级冶金焦1270.00元/吨，环比0.00 [2] 上游情况 - 110家洗煤厂原煤库存336.13万吨，环比+8.72；110家洗煤厂精煤库存251.47万吨，环比+6.41 [2] - 110家洗煤厂开工率57.36%，环比-3.23；原煤产量40328.00万吨，环比+1397.40 [2] - 煤及褐煤进口量3604.00万吨，环比-179.00；523家炼焦煤矿山原煤日均产量187.80，环比-2.10 [2] - 16个港口进口焦煤库存544.73万吨，环比-1.00；焦炭18个港口库存258.69万吨，环比-8.16 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存798.07万吨，环比-20.85；独立焦企全样本焦炭库存125.71万吨，环比-1.30 [2] - 247家钢厂炼焦煤库存773.98万吨，环比+3.07；全国247家样本钢厂焦炭库存642.84万吨，环比-2.96 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.32天，环比+0.06；247家样本钢厂焦炭可用天数11.62天，环比+0.04 [2] - 炼焦煤进口量889.34万吨，环比+25.97；焦炭及半焦炭出口量68.00万吨，环比+13.00 [2] - 炼焦煤产量3926.16万吨，环比-235.31；独立焦企产能利用率73.96%，环比-1.40 [2] - 独立焦化厂吨焦盈利-46.00元/吨，环比-27.00；焦炭产量4238.00万吨，环比+78.00 [2] 全国下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.39%，环比-0.15；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.56%，环比-0.07 [2] - 粗钢产量8655.00万吨，环比+53.10 [2] 行业消息 - 6月17日国务院国资委党委委员、副主任李镇表示国资国企要注重规划引领，系统衔接国家重点产业发展战略，科学制定国资国企“十五五”规划，避免“内卷式”竞争和盲目多元化 [2] - 以色列对伊朗发动袭击后部分船东远离霍尔木兹海峡，运费飙升24% [2] - 欧盟委员会提案2027年底前逐步淘汰从俄罗斯进口的管道天然气和液化天然气，停止进口俄罗斯石油 [2]