中国资本市场正通过制度性创新，重新为符合国家战略方向的 优质未盈利科技企业拓宽融资渠道，对企业和一二级市场投资 者均具有重要影响。 作者： 蔡越坤 封图：图虫创意 9月26日，"国产GPU"第一股摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（下称"摩尔线程"）首发申 请成功通过上海证券交易所（下称"上交所"）上市审核委员会会议审议。 从6月30日科创板首发申请获上交所受理，到9月5日披露了首轮审核问询函回复、9月18日更新了 第二轮审核问询函回复，再到9月19日公告上会日，摩尔线程作为未盈利企业，不到3个月即行至 IPO（首次公开发行）冲关"临门一脚"，可谓跑出"火箭速度"。 这让周挺感到久违的振奋。作为一家科技类公司的CEO，周挺正全力推进公司的IPO进程。他所在 的公司在过去三年净利润持续为负，但在2025年上半年已出现减亏迹象。两年前，该公司曾启动 上市筹备工作，却逢"8·27"新政（2023年8月27日，证监会明确"根据近期市场情况，阶段性收紧 IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡"）出台，IPO计划被迫搁置。 科创板自2019年设立以来，其第五套上市标准一直被视为未盈利硬科技企业登陆资本市场的重要 通道。有 ...

每经记者｜范芊芊 每经编辑｜何小桃 陈鹏程 王晓波 标题点睛： 据美国媒体当地时间9月26日报道，已故美国富商杰弗里·爱泼斯坦遗产管理人向国会调查人员移交的新文件显示，这位已被定罪的性犯罪者生前最后几年 与美国亿万富翁埃隆·马斯克"存在关联"。 9月26日，香港高等法院驳回宗馥莉方就2025年8月1日已作出的禁制令及披露令提起的上诉，但批准暂缓执行披露令，以等候宗馥莉向上诉庭提上诉。法 院判决宗馥莉方须支付原告本次申请的费用。 2025年9月27日5时49分在甘肃定西市陇西县（北纬34.89度，东经104.59度）发生5.6级地震，震源深度10公里，距离天水市区148公里。 1 隔夜市场 美股三大指数集体收涨，道指涨0.65%，纳指涨0.44%，标普500指数涨0.59%，热门科技股多数上涨，特斯拉、英特尔涨超4%，微软、亚马逊涨幅不足 1%，甲骨文跌超2%。纳斯达克中国金龙指数跌1.56%，中概股多数下跌，金山云跌超10%，蔚来、理想汽车跌超5%，哔哩哔哩跌超4%，百度跌3%，爱 奇艺、阿里巴巴跌超2%；小鹏汽车涨超2%。 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.50%，报3789.8美元/盎司，本 ...

2025年9月27日 星期六 1 中国1至8月规模以上工业企业利润数据将公布 2 开源鸿蒙开发者大会2025将于9月27日举办 1 隔夜市场 美股三大指数集体收涨，道指涨0.65%，纳指涨0.44%，标普500指数涨0.59%，热门科技股多数上涨，特斯拉、英特尔涨超4%，微软、亚马逊涨幅不足 1%，甲骨文跌超2%。纳斯达克中国金龙指数跌1.56%，中概股多数下跌，金山云跌超10%，蔚来、理想汽车跌超5%，哔哩哔哩跌超4%，百度跌3%，爱奇 艺、阿里巴巴跌超2%；小鹏汽车涨超2%。 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.50%，报3789.8美元/盎司，本周累计上涨2.27%；COMEX白银期货涨2.77%，报46.365美元/盎司，本周累 计上涨7.95%。 国际油价窄幅震荡，美油主力合约收涨0.32%，报65.19美元/桶，周涨4.47%；布伦特原油主力合约涨0.23%，报68.74美元/桶，周涨4.10%。 欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.87%报23739.47点，法国CAC40指数涨0.97%报7870.68点，英国富时100指数涨0.77%报9284.83点。 2 央行：用好 ...

隔夜市场表现 - 美股三大指数集体收涨 道指涨0.65%至46247.29点 纳指涨0.44%至22484.07点 标普500涨0.59%至6643.70点 [2][29] - 热门科技股多数上涨 特斯拉涨4.02%至440.40美元 英特尔涨超4% 微软涨0.87%至511.46美元 亚马逊涨幅不足1% 甲骨文跌超2% [2][29][30] - 纳斯达克中国金龙指数跌1.56%至8530.46点 中概股多数下跌 金山云跌超10% 蔚来跌5.76%至7.04美元 理想汽车跌5.62%至24.36美元 哔哩哔哩跌4.57%至26.09美元 百度跌3%至131.34美元 爱奇艺和阿里巴巴跌超2% 小鹏汽车逆势涨2.43%至22.79美元 [2][29][30] - 国际贵金属期货普遍收涨 COMEX黄金期货涨0.50%至3789.8美元/盎司 本周累计上涨2.27% COMEX白银期货涨2.77%至46.365美元/盎司 本周累计上涨7.95% [2] - 国际油价窄幅震荡 美油主力合约涨0.32%至65.19美元/桶 周涨4.47% 布伦特原油主力合约涨0.23%至68.74美元/桶 周涨4.10% [3] - 欧洲三大股指全线上涨 德国DAX指数涨0.87%至23739.47点 法国CAC40指数涨0.97%至7870.68点 英国富时100指数涨0.77%至9284.83点 [4] 中国政策动态 - 央行货币政策委员会要求引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用 推动中小银行聚焦主责主业 增强银行资本实力 [5] - 央行指出要有效落实好各类结构性货币政策工具 加力支持科技创新 提振消费 小微企业 稳定外贸等重点领域融资 [5] - 央行强调用好证券 基金 保险公司互换便利和股票回购增持再贷款 探索常态化制度安排以维护资本市场稳定 [5] - 四部门决定对纯电动乘用车实施出口许可证管理 商务部 工业和信息化部 海关总署 市场监管总局联合发布公告 [9] - 三部门支持境外机构投资者开展债券回购业务 中国人民银行 中国证监会 国家外汇局联合发布业务管理公告 [9] 行业监管与座谈 - 市场监管总局召开网络餐饮外卖行业健康发展座谈会 与平台商户和外卖骑手代表交流了解困难问题 [7] - 国务院国资委召开国有企业经济运行座谈会 聚焦稳电价 稳煤价 防止"内卷式"恶性竞争等问题 [8] - 上交所召开2025年股权投资机构交流会 38家股权投资机构和12家保荐机构参与 聚焦科创板改革"1+6"政策措施 [9] 国际贸易关系 - 纺织商会支持对墨西哥涉华限制措施进行贸易投资壁垒调查 坚决支持中国政府采取必要措施 [10] - 五矿商会支持商务部就墨西哥涉华限制措施进行贸易投资壁垒调查 呼吁受影响企业积极参与调查 [11] - 白宫表示最新药品关税不适用于已与美达成贸易协定国家 对欧盟日本等维持15%关税上限 [12] 公司动态与资本市场 - 摩尔线程IPO从受理到过会仅88天 科创板审核质效显著提升 [16] - 摩根大通在阿里巴巴持股比例从6.81%升至12.29% 平均股价159.2641港元 [20] - 零跑汽车被列为失信被执行人 子公司凌跑汽车商贸拖欠361.81万元租金及购车款 [21] - 小米法务部针对网络侵权提起民事诉讼 已评估16465条舆情线索 起诉92个恶意侵权账号 并发起35件车主维权诉讼 [17] - 顺丰总裁王卫以个人名义向10万名老员工发放1.2亿元感谢金 按工作年限发放1000-3000元红包 [25] - 腾讯混元发布并开源混元3D-Omni和混元3D-Part模型 加速3D生成技术在游戏 AR/VR等领域的落地应用 [26] 国际公司与监管 - 微软禁止以色列国防部使用其云计算和AI服务对巴勒斯坦平民进行大规模监控 [22] - 苹果要求欧盟废除《数字市场法案》 欧盟委员会回应强硬并表示所有选项都摆在桌面上 [23][24] - 马斯克出现在爱泼斯坦相关文件中 文件显示其曾计划2014年访问爱泼斯坦私人岛屿 [13] 资产重组与投资 - 冠石科技拟定增募资不超过7亿元用于光掩膜版制谁项目和补充流动资金 [33] - 仙鹤股份拟定增募资不超30亿元用于高性能纸基新材料项目 [33] - 南玻A拟在埃及投资17.55亿元新建光伏玻璃生产线 [35] - 中创智领拟投资50亿元建设新能源汽车零部件产业基地及研发中心 [35] - 航天工程签订23.92亿元总承包合同 [35]

交易所政策动向 - 上交所组织召开2025年股权投资机构交流会 与38家股权投资机构和12家保荐机构进行面对面深入交流 [1] - 会议聚焦落实科创板改革"1+6"政策措施 旨在增强资本市场吸引力和包容性 [1] - 交易所表示将认真研究并吸收市场机构意见 持续推进"开门办审核、开门办监管、开门办服务"机制 [1] 市场机构反馈与建议 - 与会机构肯定科创板改革成效 同时提出多项改进建议 [1] - 建议内容包括支持硬科技企业IPO和并购重组 提高科创板包容性和预期稳定性 [1] - 建议涉及优化定价机制 推动中长期资金有序参与科创板建设 [1] - 建议加强科技企业培育和信息共享交流机制 [1] 后续政策实施方向 - 交易所将完善与市场机构常态化沟通交流机制 推动科创板改革"1+6"政策落地见效 [1] - 政策目标为共同营造良好资本市场生态 更好服务高水平科技自立自强 [1]

● 本报记者 黄一灵 上交所9月26日消息，聚焦落实科创板改革"1+6"政策措施、增强资本市场的吸引力和包容性，上交所近 日组织召开2025年股权投资机构交流会，与38家股权投资机构和12家保荐机构面对面深入交流，充分听 取市场诉求，及时回应市场关切。 上交所表示，后续将认真研究、充分吸收市场机构的意见和建议，持续推进"开门办审核、开门办监 管、开门办服务"，进一步完善与市场机构常态化沟通交流机制，更好推动科创板改革"1+6"政策落地见 效，共同营造良好的资本市场生态，更好地服务高水平科技自立自强。 会上，与会机构在肯定科创板改革成效的同时，从支持硬科技企业IPO和并购重组、进一步提高科创板 包容性和预期稳定性、优化定价机制、推动中长期资金有序参与科创板建设、共同开展科技企业培育及 加强信息共享交流等方面提出多项意见和建议。 ...

上交所表示，后续将认真研究、充分吸收市场机构的意见和建议，持续推进"开门办审核、开门办监管、开门办服务"，进 一步完善与市场机构常态化沟通交流机制，更好推动科创板改革"1+6"政策落地见效，共同营造良好的资本市场生态，更好服 务高水平科技自立自强。 （编辑 郭之宸） 本报讯 （记者毛艺融）近日，上交所组织召开2025年股权投资机构交流会，聚焦落实科创板改革"1+6"政策措施、增强资 本市场的吸引力和包容性，与38家股权投资机构和12家保荐机构面对面深入交流，充分听取市场诉求，及时回应市场关切。 与会机构在肯定科创板改革成效的同时，从支持硬科技企业IPO和并购重组、进一步提高科创板包容性和预期稳定性、优 化定价机制、推动中长期资金有序参与科创板建设、共同开展科技企业培育及加强信息共享交流等方面提出多项意见和建议。 ...

智通财经APP获悉，近日，上交所组织召开2025年股权投资机构交流会，聚焦落实科创板改革"1+6"政 策措施、增强资本市场的吸引力和包容性，与38家股权投资机构和12家保荐机构面对面深入交流，充分 听取市场诉求，及时回应市场关切。与会机构在肯定科创板改革成效的同时，从支持硬科技企业IPO和 并购重组、进一步提高科创板包容性和预期稳定性、优化定价机制、推动中长期资金有序参与科创板建 设、共同开展科技企业培育及加强信息共享交流等方面提出多项意见和建议。 后续，上交所将认真研究、充分吸收市场机构的意见和建议，持续推进"开门办审核、开门办监管、开 门办服务"，进一步完善与市场机构常态化沟通交流机制，更好推动科创板改革"1+6"政策落地见效，共 同营造良好的资本市场生态，更好服务高水平科技自立自强。 本文编选自"上交所发布'公众号，智通财经编辑：蒋远华。 ...

"今天也恰逢证监会科创板'1+6'改革政策发布后的第100天"，在业内人士看来，科创板"1+6"改革政 策发布后，科创板审核质效显著提升。 科创板IPO项目的推进速度并非个案，是当前政策面大力提升对硬科技企业包容性和适应性的有益范 例。（第一财经记者 黄思瑜） 9月26日，上交所官网披露信息显示，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（简称"摩尔线程"） IPO申请通过审议。该公司从受理到过会，耗时仅88天。 ...

（原标题：科创成长层要上新！科创成长层新注册企业发行准备就绪 禾元生物启动发行将成新成员） 【导读】科创成长层新注册企业发行准备就绪，禾元生物启动发行将成新成员 9月22日晚间，武汉禾元生物科技股份有限公司（以下简称禾元生物）在上交所网站披露招股意向书、 发行安排及初步询价公告，正式启动发行工作。 来源：上交所官网 同时，禾元生物自主研发的创新药重组人白蛋白注射液（水稻），已于今年7月通过国家药监局审评获 批上市，有望解决我国人血清白蛋白长期依赖进口的局面。 禾元生物启动发行，是落实科创板"1+6"改革、增强对优质科技型企业的制度包容性和适应性的重要体 现，彰显了尊重科技创新规律、支持优质科技企业发展、更好地服务新质生产力的政策导向。 同时，根据"科创板八条"的相关试点安排，禾元生物也是首家采用网下发行差异化限售与配售安排的公 司。 根据禾元生物披露的公告文件，其网下整体限售比例不低于40%，对投资者报价设置了3档差异化限售 档位，申购最高限售档位投资者的配售比例不低于最低限售档位的9倍。 市场人士指出，今年3月，上交所修订发行承销业务规则，明确未盈利企业可以采用约定限售方式，网 下投资者自愿报价申购，履行限 ...