纪要涉及的行业和公司 - **行业**：核聚变、核电、汽车零部件、稀土永磁、金融、半导体、云计算、量子科技、飞行汽车、固态电池、互联网金融、休闲用品、石油、游戏、算力、AI版权、新能源动力电池、绿电制氢、芯片、证券、生物制药等 - **公司**：ProximaFusion、楚江新材、利柏特、北汽、理想、蔚来、江汽、长华集团、豪恩汽电、金力永磁、北矿科技、中科磁业、宁德时代、迈瑞医疗、联化科技、共创草坪、Oklo、NuScale、Quantum Computing、Archer Aviation、Vaxart、英特尔、Meta、迪士尼、NBC环球、Midjourney、阿里巴巴、任天堂、*ST金比、兰石重装、泰泰士、陕建股份、凯中精密、禾盛新材、双良节能、科达利、伟创电气、银轮股份、青岛银行、超捷股份、艾可蓝、蒙草生态、兴业证券、*ST亚振、ST红太阳、君实生物、美利云、中冶纸业 纪要提到的核心观点和论据 - **市场表现**：周三市场全天震荡反弹，创业板指领涨，沪指涨0.66%再度站上3400点，但三大指数因各有压力位，前半小时上冲后涨势停滞，收盘较上一交易日缩量1599亿[1] - **行业动态** - **核聚变与核电**：德国核聚变初创公司ProximaFusion获1.3亿欧元（合1.48亿美元）创纪录融资，美股核电板块大涨近10%，方正证券看好全球核聚变时间点有望提前；欧盟启动意见征询助力确立全球核聚变发展领先地位并加速商业化进程；海外核电相关公司表现活跃，如Oklo快堆核能项目获美国军方点头股价暴涨，NuScale小型模块化反应堆设计获美国核管理委员会批准[1][5][10] - **稀土永磁**：近两个月海外稀土金属价格持续走高，部分品种涨幅超200%；金力永磁获出口许可证，中泰证券认为出口释放积极信号，海外补库需求预期提升推动国内价格上行，中长期稀土供给端高度集中，价格上行趋势明确[4] - **汽车零部件**：17家重点车企承诺支付账期不超过60天，民生汽车团队看好账期缩短对零部件企业资金压力的释放，相关企业如长华集团与主流车企建立稳定合作关系，豪恩汽电雷达产品有配套且拿到新订单[7] - **海外映射**：国际油价因中东地缘政治风险涨4%，带动A股相关公司；量子科技、飞行汽车等板块隔夜有不同幅度涨幅，英特尔等公司有股价变动[10] - **题材与情绪**：指数反弹但短线市场冷清，连板股减少、前期高位股批量跌停，但市场未丧失流动性，以联化科技为代表的高位股跌停或为老周期结束信号，新周期在酝酿，今明两天若指数稳住应关注稀土、传媒、潮玩等新题材新方向[3] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **上市公司公告** - **股权变动**：*ST金比控股股东变更，兰石重装子公司收购股权，泰泰士实控人变更[12] - **股价异动**：北矿科技、苏州龙杰市盈率高于行业水平[12] - **获批中标**：陕建股份中标项目，凯中精密获新能源动力电池厂商项目定点通知[12] - **投资签约**：禾盛新材、双良节能、科达利等公司有投资、签约等动作[12] - **增减持与回购**：青岛银行获增持，超捷股份、艾可蓝等公司股东减持[12] - **融资定增**：蒙草生态拟募资，兴业证券否认合并传闻[12] - **其他**：*ST亚振停牌核查，ST红太阳撤销风险警示，君实生物临床试验申请获受理[12] - **个股表现**：楚江新材、长华集团等个股有不同幅度涨跌[13]

英国财政大臣：将投资25亿英镑用于核聚变项目。 ...

先看人工智能。当下，人工智能的发展可谓日新月异，已然渗透进生活的每一处角落。从医疗领域的智 能影像诊断，辅助医生更精准地识别病症，到工业生产中的智能制造，优化流程、提升效率、降低成 本；从日常使用的智能语音助手，方便信息查询与指令下达，到交通出行里的无人驾驶技术探索，提高 出行安全性与便捷性…… 它的影响力与日俱增。随着技术不断突破，未来人工智能有望在更多领域带 近日，华为首席执行官任正非在深圳华为总部与媒体交流时，抛出了一个极具震撼性的观点：人工智能 也许是人类社会最后一次技术革命，当然，能源的核聚变也有可能成为同等量级的变革。这一论断犹如 一颗石子投入平静湖面，激起层层涟漪，让人不禁深入思考。 来颠覆式改变，甚至重新定义人类的工作与生活方式。如此看来，将其称作 "人类社会最后一次技术革 命"，并非毫无道理。 | 色脂大脑 | | 云 检索工具 · | 合 全裸曲机库 | (人工智能) or (At) | | 0 (i) (r) | 109 11 0 | | g | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | FREST A ...

行情表现 - 6月11日有色钨概念股集体上涨，翔鹭钨业涨停，厦门钨业、章源钨业、中钨高新等跟涨 [1] - 翔鹭钨业股价9.23元，涨幅+10.01% [2] - 广晟有色股价56.12元，涨幅+7.92% [2] - 厦门钨业股价20.93元，涨幅+3.51% [2] - 章源钨业股价8.45元，涨幅+3.17% [2] - 洛阳钼业股价7.71元，涨幅+2.80% [2] 钨价走势 - 截至6月6日，中国65%WO3钨精矿价格突破17.3万元/吨，年初以来上涨3.1万元，累计涨幅+21.8%，创历史新高 [3] 行业供需分析 - 中国在2025年2月对钨相关事项进行出口管制，全球90%钨精矿加工能力集中在中国，钨资源战略属性加强 [4] - 钨在军工行业广泛应用，地缘冲突加剧推高国际钨价 [4] - 核聚变取得重大进展，钨作为偏滤器等核心零部件应用空间打开，预计2027年全球供需缺口达5433吨 [4] - 钨丝应用领域拓展，可用于光伏切割硅片及人形机器人钨丝腱绳，新领域需求增长 [5] - 供给端存量矿山贫化、新增矿山投产少、再生钨放量有限，供给刚性延续 [5] - 今年第一批钨矿开采配额同比下滑6.5%，供应紧张下需求修复或供给扰动将带来涨价弹性 [5] - 预计2024-2028年全球钨供需缺口分别为1.83万吨、1.91万吨，缺口占原钨需求比例-18.4%至-17.4% [5] 公司业务亮点 - 翔鹭钨业：具备完整钨产业链，控股子公司江西翔鹭拥有铁苍寨矿区钨矿采矿权，面积5.96平方千米 [2] - 广晟有色：广东省稀土龙头，红岭钨矿证内钨资源储量6.5万吨，石人峰公司正在开展接替资源勘查 [2] - 厦门钨业：全球最大钨冶炼企业之一，宁化行洛坑钨矿储量22.68万吨，都昌阳储山钨矿储量6.0933万吨 [2] - 章源钨业：钨粉产量排名第一，碳化钨粉产量排名第二，保有钨资源储量9.46万吨 [2] - 洛阳钼业：全球领先钨生产商，旗下三道庄钼钨矿拥有钨储量2604万吨 [2]

政策动态 - 财政部正在加快推进建立实施育儿补贴制度的工作 [1] 科技行业观点 - 人工智能被认为是人类社会可能最后一次技术革命 [2] - 能源领域的核聚变技术也被提及为潜在的重大技术突破 [2] 投资策略 - 全球投资者被建议继续战略性地投资中国股票 [3] - 中国科技股被认为具有进一步上涨的潜力 [3] 市场表现 - 沪指午间收盘上涨0.11% [4] - 深证成指午间收盘下跌0.23% [4] - 创业板指午间收盘下跌0.36% [4] - 恒生指数午间收盘上涨0.33% [4] - 恒生科技指数午间收盘下跌0.33% [4]

0:00 据人民日报报道，近日，在深圳华为总部，围绕大众关心的一些热点话题，=记者一行与华为首席执行 官任正非面对面交流。 问：昇腾芯片被"警告"使用风险，对华为有什么影响吗？ 从中，我们真切感受到，一个企业家"坚定不移办好自己的事"的自信。 问：面对外部封锁打压，遇到很多困难，心里怎么想？ 答：没有想过，想也没有用。不去想困难，干就完了，一步一步往前走。 答：中国做芯片的公司很多，许多都做得不错，华为是其中一家。美国是夸大了华为的成绩，华为还没 有这么厉害。要努力做才能达到他们的评价。我们单芯片还是落后美国一代，我们用数学补物理、非摩 尔补摩尔，用群计算补单芯片，在结果上也能达到实用状况。 问：现在对华为赞扬的声音很多，对华为的认同度很高。 答：说我们好，我们压力也很大。骂我们一点，我们会更清醒一点。我们做的是商品，人们使用就会有 批评，这是正常的。我们允许人家骂。只要讲真话，即使是批评，我们也支持。赞声与骂声，都不要在 意，而要在乎自己能不能做好。把自己做好，就没有问题。 问：您对人工智能的未来前景怎么看？ 答：人工智能也许是人类社会最后一次技术革命，当然可能还有能源的核聚变。人工智能发展要经历数 十年、 ...

近日，在深圳华为总部，围绕大众关心的一些热点话题，记者一行与华为首席执行官任正非面对面交 流。任正非表示， 人工智能也许是人类社会最后一次技术革命，当然可能还有能源的核聚变。人工智 能发展要经历数十年、数百年。不要担心，中国也有很多优势。 (人民日报) ...

纪要涉及的行业 核聚变及新型核能行业 纪要提到的核心观点和论据 - **全球核聚变进展**：美国 CFS 装置 ARC 反应堆预计 2030 年初发电，日本计划 2030 年代实现发电，欧盟预计 2030 - 2035 年间商业化发电，各国积极参与显示核聚变吸引力大[1][3][4] - **中国核聚变进展**：2025 年 EAST 装置 5 月 1 日启动总装，环流器 3 号突破 10^20 次方级别接近发电条件，但未进入兑现期，未来有巨头加入带来订单，上海和合肥等地有重大项目[1][5] - **投资机会**：行业高壁垒和独占性，成熟期毛利率 40%以上，未来几个月巨头加入、行业大会、订单落地等带动百亿级投资，国内商业装置 2025 年有突破[1][6] - **核聚变与 AI 关联**：大型科技公司需廉价电能，美国互联网企业涌入核能行业，中国核聚变与 AI 产业相辅相成[1][8] - **链主企业进展**：国光电器、合锻智能和联创光电董事长担任国有装置董事长，预计提升价值量占比，市值小但增长空间大[1][9] - **高价值量企业**：永鼎股份、四创电子、旭光电子、英杰电器在各自领域价值量占比高，是较好投资标的[10] - **核能行业变化**：美国暂停出口核设备许可证，国产替代关注中核科技和江苏神通；AI 驱动 Meta 等科技巨头布局小型模块化反应堆；美国加速发展倒逼其他国家[11] - **美国政策变化**：2025 年 5 月 23 日拜登签署行政令加快三代、四代核能及新型核能审批，放宽审批助于行业发展[15] - **核聚变技术进展**：日本提前发电验证时间，中国建设托卡马克装置和启动 CFETR 项目[16] - **全球重要项目及时间节点**：美国、欧洲、日本、中国等有多个项目及时间安排，如美国 Helion 和 ARC 电厂、欧洲 JET 联合环和 ITER 等[17] - **科技企业投资趋势**：科技企业投资从传统小型模块化反应堆扩展到核聚变技术，国内外均有布局[22] - **供应链支出情况**：2024 年全球核聚变供应链支出约为 2023 年两倍，2025 年继续增长[23] - **合肥招标情况**：2025 年合肥地区核聚变相关招标总额超 50 亿，大部分下半年完成，部分设备已招标[24] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **仿星器优势**：稳定性和持续运行时间比托卡马克装置有明显优势，德国 W7X 装置实现 43 秒稳定运行记录[18][21] - **ITER 项目进展**：综合调试时间从 2035 年提前至 2033 - 2034 年，进入正式启动阶段[19][20] - **核心关注企业**：链主企业有核聚智能、国光电器和联创光电，超导磁体关注永鼎股份，电源关注四创电子及旭光电子，核心模块化设备建设关注利博特[25]

市场表现 - A股市场6月走出5连阳，累计上涨52点，盘中一度触及3400点，距离关键点位3417仅一步之遥[3] - 个股表现强劲，4121只个股上涨，平均股价月涨幅接近3%[4] - 恒生指数收于24181.43点，创4月中美贸易摩擦以来新高[8] A股与港股驱动因素差异 - A股上涨引擎为市值效应，小市值股票回报显著高于大市值股票，微盘股指数持续创新高[11] - 港股上涨核心逻辑为估值修复，调整充分且跌幅达60-70%的个股（如创新药）更具吸引力[12][13] - 港股稀缺性优势突出，互联网、新消费、创新药等板块在A股无法直接配置[18] 资金流向分析 - 港股资金主要来源于中国机构及个人的境外资金，外资因配置中国资产比例偏低尚未大规模介入[14][15] - 港股流动性主力已转为内资机构，若中美谈判达成外资进场将进一步提升港股流动性[18] 行业板块动态 - 固态电池发展超预期，2024年半固态电池装机量预计达7吉瓦时（2023年仅0.8吉瓦时）[23][24] - 固态电解质为技术核心，国内企业现阶段以氧化物+聚合物路线为主，硫化物路线具长期潜力[25][27] - 创新药和固态电池成为近期领涨板块，后者已从萌芽阶段进入放量期[22][24] 政策预期 - 6-7月可能出台的增量政策涵盖货币（重启国债买卖、5千-1万亿政策性金融工具）、财政（扩大以旧换新）、外贸（提高出口退税率）及地产（放宽一线限购）等领域[29] - 资本市场改革措施包括深化科创板/创业板改革、扩大保险资金投资试点等[29]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[3] 报告的核心观点 - 4月用电需求多省有改善有恶化，外需影响或初现；全球第三座重水除氚设施启动建设，氚供应或短缺 [4][5][6] - 提供电力、核聚变投资分析意见，推荐相关公司 [4][6][18] 根据相关目录分别进行总结 电力 - 4月多省用电增速有差异，云南等六省单月增速超7%，新疆负增长；部分省份用电增速有改善或恶化 [4] - 分行业看，4月用电增长受益信息传输与充换电产业，部分细分行业或受外需影响 [6] - 投资分析意见：短期关注煤价下降火电弹性，中期关注国企改革资产整合及水电、风电运营商价值，推荐四大水电、港股风电、优质火电等公司 [4][18] 核聚变 - 全球第三座重水除氚设施启动建设，罗马尼亚有望成欧洲氚生产和出口中心 [5] - 氘氚反应主流，ITER及后续聚变堆建成后氚需求或快速增长 [22] - 重水堆核电站含氚重水除氚是主要氚供给来源，在运CANDU型重水堆退役后或致氚供应短缺 [23] - 投资分析意见：关注氚增殖等方面投入增多机会，建议关注国光电气 [6][30] 定期数据更新 - 展示秦皇岛煤炭价格、环渤海港煤炭库存、三峡出入库流量等数据图表 [32][34] 重点公司估值表 - 列出电力、环保、燃气、电力设备、风电设备、煤炭等重点公司估值表，含代码、简称、评级、收盘价、EPS、PE、PB等信息 [50][52][55]