东方网记者项颖知7月31日报道：上海市第十六届人大常委会第二十三次会议30日听取市人民政府关于2025年上半年 上海市国民经济和社会发展计划执行情况的报告。报告显示，上半年上海市经济呈现平稳开局、韧性增长态势，就业 和物价保持稳定，市场预期和信心逐步改善，高质量发展扎实推进，展现出韧劲和活力，实现"时间过半、完成任务 过半"。 上半年全市生产总值达到2.62万亿元，同比增长5.1%；其中，工业、金融、信息服务、交通运输、房地产业增加值分 别增长5%、8.8%、14.6%、6.3%和1.8%。 财政收入实现正增长。据报告，上半年全市地方一般公共预算收入4684.4亿元，同比增长0.2%；其中税收收入占比 84.9%。先导性指标回升向好。6月份制造业PMI指数、非制造业商务活动指数分别为50和51.5，均回升至扩张区间。 与此同时，上海继续着力培育壮大新动能，二三产业协调发展。 从消费端看，上半年全市社会消费品零售总额同比增长1.7%。统计显示，上半年消费品以旧换新补贴资金直接带动社 会消费额超过540亿元。截至6月底，汽车以旧换新补贴共申请10.2万辆、新车销售额超200亿元，带动上半年新能源车 销售额增长8. ...

消费总体表现 - 上半年社会消费品零售总额2807.73亿元 同比增长5.6% 增速高于全国0.6个百分点 较一季度加快2.1个百分点 [1][3] 以旧换新政策成效 - 截至7月15日全市超608万人次参与政策活动 核销"国补"资金38.33亿元 带动消费超306.31亿元 [5] - 湖南苏宁易购门店电脑品类增长325% 手机品类增长120% [4] - 极氪门店上半年月均销量约40台 6-7月销售增长约20% [4] - 步步高梅溪新天地汽车品牌集群上半年销售同比增长30% [4] - 限额以上单位家用电器和音响器材类零售额增长115.5% 家具类增长41.5% 通信器材类增长85.1% [5] 促消费活动开展 - 暑期推出超200场商旅文体展融合活动 [7] - "提振消费十大行动"已举办重点活动超60场 [8] - 湖南汽车展览会吸引18.2万人次观展 外地游客占比超30% 成交金额超11亿元 [8] 消费场景创新 - 万象城上半年开展首展活动逾20场 引进首店十余家 客流超1300万人次 [9] - 首届零食音乐节吸引超7万人次参与 [10] - 小剧场成为夜经济新增长点 主要吸引20-35岁年轻客群 [10]

国家补贴政策影响 - 新一轮消费品以旧换新政策加速释放第三轮国家补贴红利 国家发改委与财政部7月14日追加补贴后 平台"国家补贴"关键词消费GMV在7月下半月环比上半月增长10.15% [1] - 受季节性因素驱动 空调/冰箱/冰柜等制冷家电迎来消费小高峰 小家电中制冰机GMV同比增长28.17% [1] 亲子消费趋势变化 - 暑期亲子消费核心逻辑从"物质刚需"向"情感刚需"迁移 家长更注重体验与文化价值 [3] - 非遗研学/民俗活动/传统技艺/科普互动成为热门选择 平台7月研学关键词商品GMV同比增长59.01% [3] - 非遗相关关键词消费GMV同比增长34.34% 博物馆相关关键词消费GMV同比增长14.27% 文博场馆/历史遗迹/非遗商品热度持续走高 [3] 充电宝新规驱动消费 - 民航局6月28日实施充电宝新规 无3C标识/标识不清/被召回型号禁止携带登机 [3] - 新规使充电宝成为7月最热消费话题之一 直接带动具备3C认证标志的充电宝产品及品牌销量提升 [3] 消费市场特征 - 国家补贴在比例与覆盖范围方面进一步提升 政策对消费产生强劲拉动力 [3] - 暑期传统出游高峰带动亲子旅游消费提升 并同步拉动相关亲子消费增长 [3]

指数表现 - 中证A500指数下跌1.15% [1] - 成分股涨跌互现 用友网络和神州数码涨停 三六零上涨8.08% 大全能源领跌 [1] - 中证A500ETF龙头盘中换手率达7.8% 成交额13.10亿元 [1] - 近1年日均成交19.34亿元 [1] 基金规模与收益 - 基金最新规模达167.90亿元 [2] - 近6月净值上涨11.13% [2] - 成立以来最高单月回报3.55% 最长连涨月数2个月 最长连涨涨幅5.34% [2] - 近3个月超越基准年化收益9.65% [2] 指数特征 - 选取各行业市值大流动性好的500只证券 反映行业代表性公司整体表现 [2] - 行业分布均衡 传统与新兴行业各占一半 提升医药新能源计算机等新兴行业权重 [2] - 实现价值与成长均衡 是布局A股优质工具 [2] 政策与经济环境 - 中央政治局会议延续经济呵护政策基调 巩固经济与资本市场回稳向好势头 [2] - 1-6月规上工业企业营收累计同比2.5% 利润累计同比-1.8% [3] - 6月单月营收同比1.6%较5月提升0.6个百分点 利润同比-4.3%较5月降幅收窄4.8个百分点 [3] - 反内卷政策推进与以旧换新资金下达有望改善企业盈利 A500成分股利润或企稳回升 [3] 宏观展望与投资机会 - 上半年经济总体向好 短期政策保持定力 存在降准降息空间 [3] - 科技消费创新药等领域蕴含结构性投资机会 [3] - 基金通过均衡配置各行业龙头企业布局A股核心资产 [3]

制造业PMI总体表现 - 2025年7月制造业PMI为49.3%，较上月下降0.4个百分点，跌破荣枯线[1] - 建筑业商务活动指数为50.6%，较前值52.8%回落2.2个百分点[1] - 服务业商务活动指数为50.0%，较前值50.1%微降0.1个百分点[1] 供需双弱 - 生产指数50.5%，较前值51%下降0.5个百分点，但仍处扩张区间[2] - 新订单指数49.4%，较前值50.2%下降0.8个百分点，跌入收缩区间[2] - 新出口订单47.1%，较前值47.7%下降0.6个百分点[2] - 7月乘用车销量环比下降21.9%，618购物节透支消费需求[2] 价格指数 - 出厂价格指数上涨2.1个百分点至48.3%[3] - 原材料购进价格指数上涨3.1个百分点至51.5%，进入扩张区间[3] - 焦煤期货价格环比上涨34.84%至1136元/吨，焦炭期货价格上涨18.3%至1684元/吨[3] 库存与采购 - 产成品库存指数下降0.7个百分点至47.4%[4] - 原材料库存指数下降0.3个百分点至47.7%[4] - 采购量指数下降0.7个百分点至49.5%，跌入收缩区间[4] 企业分化 - 大型企业PMI下降0.9个百分点至50.3%[4] - 中型企业PMI上升0.9个百分点至49.5%[4] - 小型企业PMI下降0.9个百分点至46.4%，压力显著[4] 非制造业 - 建筑业PMI回落2.2个百分点至50.6%[4] - 服务业PMI微降0.1个百分点至50.0%，仍处扩张区间[4] 外需与物流 - 美国Markit制造业PMI从52.9%下降至49.5%[2] - 美西航线运价下降约14%[2] 政策与展望 - 政治局会议部署巩固经济回升态势，培育新兴支柱产业[5] - 重点关注科技、消费及"反内卷"领域政策支持[5]

育儿补贴政策内容 - 自2025年1月1日起每孩每年可领取3600元补贴直至年满3周岁 2025年1月1日前出生不满3周岁的婴幼儿也可享受政策 [1] - 将3岁以下婴幼儿照护费用纳入个人所得税专项附加扣除 扣除标准提高至每个子女每月2000元 [1] - 各省普遍延长产假至158天及以上 设立15天左右配偶陪产假及5-20天父母育儿假 [1] 补贴政策规模与影响 - 育儿补贴总额已接近部分传统消费领域的年度支持规模 例如2024年规模以上乳制品企业销售总额达5105亿元 [1] - 补贴资金流向涵盖孕产护理、婴童用品、早教、儿童医疗等多个领域 [1] - 2024年国家通过1500亿元超长期特别国债支持汽车、家电等消费品以旧换新 2025年增至3000亿元并扩展至家居、数码产品等领域 [1] 政策实施机制 - 育儿补贴采用转移支付模式 较传统"国补"更易形成消费乘数效应 [1] - 政策通过多渠道降低群众生育、养育、教育成本 [1]

国家育儿补贴政策 - 2025年1月1日起全国实施3岁以下婴幼儿每年3600元补贴 直至年满3周岁 例如2023年12月出生婴幼儿累计可获7200元 [1][2] - 地方补贴政策多样化 长沙对第三孩及以上一次性补贴1万元 呼和浩特一孩1万元 二孩每年1万元(累计5万元) 三孩及以上每年1万元(累计10万元) [1][3] - 截至2024年10月全国已有23个省份试水生育补贴制度 浙江黑龙江等地针对二孩三孩家庭推出区域性补贴 [2][3] 以旧换新政策 - 国家已投入专项资金 第三批690亿元国债资金已下达 第四批即将跟进 刺激家电家居等存量更新 [6] - 截至7月16日以旧换新带动相关商品销售额超1.6万亿元 上半年家具等品类零售额增长22.9% [6] - 地方层面如济南对"卖旧买新"购房者补贴最高10万元 浙江义乌提出首次置业和多孩家庭购房补贴 [3] 反内卷行业变革 - 产业侧掀起"反内卷"浪潮 核心是终结低价无序竞争 推动高质量发展 [7] - 低价内卷导致企业无力投入研发 产品同质化严重 全产业链受损 如零部件行业利润率下滑负债上升 [8] - 33家建筑工程企业联合抵制违法转包等行为 水泥防水建材领域推动产能统一 东方雨虹等防水龙头集体涨价修复利润 [9] 家居行业结构性机遇 - 育儿补贴催化改善型家居需求 深圳上半年90-144㎡改善型产品占新房总量57.9% 儿童家具多功能家居需求增长 [13] - 全龄学区关注度提升 社区内教育托育资源成为家居产品决策重要因素 家居品牌可与开发商合作提供定制化方案 [15] - 育儿友好型社区更受青睐 老旧小区加装托育设施等举措催生适儿化改造和功能型家居产品新增长空间 [16] 行业长期逻辑转变 - 从依赖增量市场转向深耕存量市场 从满足基本需求转向满足家庭生命周期中精细化高品质需求 [17] - 从"人口红利"转向"人口质量红利" 以用户尤其是儿童为中心进行产品研发和创新 [17] - 补贴政策叠加反内卷重塑行业竞争秩序 淘汰落后产能 利好注重长期价值与创新的企业 [18]

随着群众住房需求从"有没有"向"好不好"转变，加之房地产市场对高品质"好房子"的供给不断增加，改 善性住房需求不断得到释放。据统计，上半年，全省90—144平方米新建商品住宅销售面积同比增长 11.3%、销售额同比增长14.6%。在优质改善项目入市带动下，近4个月新建商品房销售均价环比持续小 幅回升。 今年以来，我省不断加大公积金购房支持力度，增加保障性住房供给，进一步促进房地产市场平稳健康 发展。据统计，上半年，全省共发放住房公积金个人住房贷款220.47亿元，支持4.34万户缴存职工家庭 通过公积金贷款购房安居。截至6月底，今年我省已开工（筹集）保障性租赁住房项目48个4.41万套， 开工率77.92%；已开工配售型保障性住房项目2个1881套，开工率50.99%；已发放公租房租赁补贴8439 户超692万元，让更多群众住有所居、住有所安。 省住房城乡建设厅相关负责人表示，将深入学习贯彻中央城市工作会议精神和省委十一届九次全会精 神，顺应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，指导各地因城施策出台稳市场、促消费增量政 策，持续扩大以旧换新规模，坚持标准引领，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的"好房子"，供需 ...

消费市场回暖 - 广东上半年社会消费品零售总额22932.66亿元 同比增长3.5% 增速较一季度加快1.0个百分点 [1] - "五一"假期接待游客同比增长18.7% 旅游收入同比增长20.3% [1] - 叠滘龙舟赛期间佛山南海一日游和过夜游客人数分别增长46.55%和50.71% 旅游收入飙升58.18% [1] 新消费场景崛起 - 广州热雪奇迹上半年滑雪用户同比增长超8% 春节期间游客量同比增长10% 其中广州市场占35% [3] - 2024年珠江游接待量427万人次 国际都市游船活力指数全球第一 [4] - 春节期间广东接待游客8011.8万人次 同比增长5.3% 旅游收入745.3亿元 同比增长7.5% [5] - "五一"假期五天接待游客4608.2万人次 同比增长18.7% 旅游收入295亿元 同比增长20.3% [5] 政策驱动消费升级 - "以旧换新"政策带动家电等耐用品更新 上半年限额以上单位家用电器和音像器材类零售额增长44.9% [8] - 文化办公用品类 家具类 通信器材类 建筑及装潢材料类商品零售额分别增长38.5% 65.5% 24.2% 35.2% [8] - 体育娱乐用品类 金银珠宝类商品零售额分别增长36.0% 11.4% [8] 创新供给拉动需求 - 大疆pocket系列产品在社交媒体引发热议 "大疆pockect3"话题浏览量达13.7亿 [9] - 大疆Osmo Action 5 Pro上市后 双11热销商品链接TOP10中占据前5席 三款产品销量均突破1万单 [9] - 东莞潮玩产业实现快速响应 从设计到成品仅需一天 某企业3天内完成30万支"哪吒"周边产品方案 [10] 产业科技互促 - 广东明确20个重点领域应用场景创新 推动六大夜间主题消费活动超200场 [6] - 潮玩企业采用全自动化生产线加AI辅助 生产效率大幅提升 [10] - 新技术创造新供给 新需求牵引新技术落地 形成经济内生动力重要来源 [9]

国际环境变化 - 国际方面围绕美国关税战出现的贸易不确定性和全球动荡有所缓和但复杂性和严峻性未减缓 [2] - 中美贸易谈判取得进展但关税谈判尚未有确定性结果 [11] - 美国与主要贸易国家达成关税协定可能导致全球贸易格局重组对中国外贸产生冲击 [11] 国内经济表现 - 上半年GDP增速达5.3%超预期但结构性问题和不确定性依然存在 [4] - 6月份房地产投资和民间投资增速加速放缓对下半年形成压力 [9] 消费扩张策略 - 扩消费需通过体制机制调整保障居民收入、资产负债表和社会保障体系而非短期刺激 [5] - 下半年将延续《提振消费专项行动方案》包括教育补贴、特殊人群补贴和"一老一小"服务补贴 [7] - "以旧换新"政策下半年还有1300亿元实施空间并将从耐用品向新消费商品和服务类商品扩容 [13][15] 投资领域部署 - 激发民间投资活力需提升投资空间和预期收益率通过财政货币政策保障民营企业收益 [9] - 反内卷行动旨在优化市场秩序解决企业盈利困境并宏观治理价格水平过低问题 [11] 外贸形势应对 - 上半年抢出口现象提前释放贸易潜力导致下半年外贸不确定性上扬需加强重点区域和企业对冲举措 [11][13] - 政治局会议专门强调稳外贸以稳定市场信心和外贸企业信心 [13] 房地产政策调整 - 房地产政策转向新型发展模式构建以"城市更新"为主题减压并促进触底回稳 [15]