美联储主席候选人动态 - 特朗普已将美联储主席候选人范围缩小至4人 财政部长斯科特·贝森特不在名单中[2][8] - 两位明确候选人分别为白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特和前美联储理事凯文·沃什 后者因金融危机政策经验在华尔街有声誉[3][4] - 第三位候选人为现任美联储理事克里斯托弗·沃勒 其近期反对票立场与特朗普宽松货币政策倾向一致[5] - 第四位候选人身份未公开 但投资公司Azoria首席执行官James Fishback主动自荐 且预测市场显示"未讨论候选人"胜率达28%[6][7][12] 美联储理事任命进展 - 特朗普计划本周末前确定美联储理事库格勒的继任者 该人选可能成为未来主席的预演[3][13] - 新任理事任期虽仅至明年1月 但可能通过多次政策会议影响未来政策方向[13] 预测市场押注数据 - 预测平台Polymarket显示 凯文·沃什以29%胜率领先 未披露候选人(28%)和哈西特(22%)紧随其后 沃勒和贝森特分别降至15%和1%[12]

美联储主席候选人名单 - 特朗普已将潜在美联储主席候选人范围缩小至四人 名单不包括财政部长贝森特[2] - 两位明确提及的候选人均名为凯文 分别是前白宫经济顾问委员会主席哈塞特和前美联储理事沃尔什[4][5] - 第三位候选人很可能是现任美联储理事沃勒 其近期政策立场与特朗普偏好相符[3][6][7] - 第四位候选人身份尚未披露 但预测市场显示存在一匹黑马胜率达28%[3][8][12] 候选人背景及政策倾向 - 哈塞特现任特朗普经济顾问 对特朗普经济政策理念十分熟悉[5] - 沃尔什是特朗普长期支持者 在金融危机期间有政策经验 被视为温和鹰派[5] - 沃勒在最近货币政策会议中投反对票 支持降息 观点与特朗普批评鲍威尔未降息立场一致[6][7] - 投资公司Azoria首席执行官Fishback曾自荐担任临时美联储职位 此前在政府效率部门担任顾问[4][8] 市场预测与竞争格局 - 预测市场押注显示沃尔什胜率最高达29% 未披露候选人胜率28%紧随其后[12] - 哈塞特胜率大幅上升至22% 沃勒胜率降至15% 贝森特胜率降至1%[12] - 特朗普将在本周末前确定美联储理事库格勒继任者 该任命可能影响短期货币政策[4][15] 任命时间表及战略意义 - 特朗普表示可能很快宣布美联储新任主席 美联储理事人选决定将于本周末做出[1] - 新任理事任期虽只持续到明年1月 但可能是未来接替鲍威尔的人选[15] - 此举让提名人有数月时间和多次政策会议机会来影响政策辩论[15] - 鲍威尔的美联储主席任期将于明年5月到期[15]

美联储主席候选人名单 - 特朗普已将美联储主席候选人范围缩小至四人 名单不包括财政部长斯科特·贝森特[1][2][13] - 明确提及的两位候选人均名为凯文 包括白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特和前美联储理事凯文·沃什[4][5] - 第三名候选人为现任美联储理事克里斯托弗·沃勒[2][6] - 第四名候选人身份未披露 但市场预测平台显示存在未被讨论的候选人[2][11][14] 候选人背景及政策倾向 - 凯文·哈西特现任特朗普经济顾问 曾担任白宫经济顾问委员会主席 熟悉特朗普经济政策理念[5] - 凯文·沃什曾任美联储理事（2006-2011） 被视为相对温和的鹰派 在华尔街享有声誉[5] - 克里斯托弗·沃勒近期投票支持降息 认为关税通胀风险有限而就业市场走弱 政策倾向符合特朗普宽松货币政策偏好[7][8] 市场预测与潜在黑马 - 预测市场平台Polymarket数据显示 凯文·沃什胜率29% 未被讨论候选人胜率28% 凯文·哈西特胜率22% 克里斯托弗·沃勒胜率15% 斯科特·贝森特胜率1%[19] - 投资公司Azoria首席执行官James Fishback曾自荐担任临时美联储职位 并已向总统助手提交材料[9][10][12] 美联储理事任命关联性 - 特朗普计划本周末前确定美联储理事库格勒的继任者 该任命可能成为未来美联储主席人选的预演[3][21] - 新任理事任期持续至明年1月 但可能被选为接替鲍威尔的人选 从而在明年5月鲍威尔任期结束前影响政策辩论[21][22]

美联储主席候选人名单 - 特朗普已将潜在美联储主席候选人范围缩小至四人 财政部长斯科特·贝森特不在名单中 [1] - 明确提及的候选人包括前美联储理事凯文·沃什和美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特 [1][2] - 第三名候选人为现任美联储理事沃勒 第四名候选人身份尚未披露 [1][2] 候选人背景及政策倾向 - 凯文·哈塞特现任特朗普经济顾问 曾任白宫经济顾问委员会主席 熟悉特朗普经济政策理念 [2] - 凯文·沃什于2006-2011年担任美联储理事 是特朗普长期支持者 被视为相对温和的鹰派 [2] - 沃勒在近期货币政策会议投反对票 认为关税通胀风险有限且经济走弱 支持降息 符合特朗普宽松政策偏好 [2] 市场预测与潜在黑马 - 预测市场显示沃什胜率29% 未披露候选人胜率28% 哈塞特胜率22% 沃勒胜率15% 贝森特胜率1% [7] - 投资公司Azoria首席执行官James Fishback自荐担任临时美联储职位 曾担任政府效率部门顾问 [3] - 另有未公开讨论的候选人出现在预测市场中 具体身份尚未明确 [3] 理事任命与长期布局 - 特朗普计划本周末前确定美联储理事库格勒的继任者 新任理事任期至明年1月 [1][10] - 该任命可能成为未来美联储主席人选的预演 新任理事可通过多次政策会议影响政策辩论 [10] - 特朗普考虑直接选择未来领导美联储的人选担任理事 以提前介入政策决策 [10]

美联储主席候选人名单 - 特朗普已将潜在美联储主席候选人范围缩小至四人 名单不包括财政部长贝森特[1] - 两位明确提及的候选人分别是前美联储理事凯文·沃什和国家经济委员会主任凯文·哈塞特[1][2] - 第三位候选人为现任美联储理事沃勒 第四位候选人身份尚未披露[1][3] 候选人背景及政策倾向 - 哈塞特现任特朗普经济顾问 曾任白宫经济顾问委员会主席 熟悉特朗普经济政策理念[2] - 沃什曾任美联储理事(2006-2011) 是特朗普长期支持者 被视为相对温和的鹰派[2] - 沃勒在最近货币政策会议投反对票 认为关税通胀风险有限而支持降息 立场符合特朗普宽松偏好[2] 市场预测与潜在黑马 - 预测市场显示沃什胜率29%居首 未披露候选人胜率28%紧随其后 哈塞特胜率22% 沃勒15% 贝森特仅1%[7] - 投资公司Azoria首席执行官Fishback自荐担任临时职位 曾在政府效率部门担任顾问[3] - 另有分析师提及存在尚未被讨论的候选人可能性[3] 理事任命与长期布局 - 特朗普将在本周末前决定库格勒继任者 新任理事任期至明年1月[10] - 该任命可能成为未来美联储主席人选预演 特朗普考虑直接选择未来领导美联储的人选[10] - 新任理事可通过多次政策会议影响政策辩论 为接替鲍威尔(任期明年5月到期)做准备[10]

市场情绪与预期 - 市场对美联储降息预期显著增强 成为情绪关键推动力[1] - 美国非农就业数据不及预期 加剧经济增长放缓担忧 促使市场对9月美联储降息概率从63%大幅提升至94%[1] - 市场普遍预期美联储今年内可能至少两次下调利率以缓解经济压力[1] 亚洲股市表现 - 亚洲股市连续第二个交易日上涨 日本日经指数涨幅达到0.5% 主要受益于7月服务业活动明显回升[1] - 亚太地区其他主要股市亦呈现上涨态势 MSCI亚太（日本除外）指数上涨0.6%[1] - 全球资金流向风险资产的意愿增强[1] 外汇市场动态 - 美元兑日元汇率小幅回落至146.96 反映出投资者在美元走弱预期下调整仓位[4] - 欧元兑美元持稳于1.1572水平 美元指数在经历两天下滑后略有反弹[4] - 市场对美元的避险需求有所减弱 更倾向于押注降息后带来的流动性改善[4] 企业财报与科技股 - 美国企业财报季进入尾声 市场关注迪士尼和卡特彼勒等重磅企业财报[4] - 科技巨头Nvidia、Alphabet和Meta近期股价大幅上涨[4] - 人工智能相关服务需求强劲推动Palantir上调全年营收预期 进一步提振投资者信心[4]

**行业与公司分析总结** **1 美国就业市场与宏观经济** - 美国5月和6月新增就业人数累计下修26万，7月新增仅7.3万，失业率升至4.2%[1][2] - 就业数据疲软集中在政府、休闲酒店业和建筑业，占下修量的70%[2] - 美联储预计2025年累计降息三次，高于此前预期的一次[2] - 关税影响收敛及减税法案落地或支撑美国经济，衰退概率不高[4][5] **2 美联储政策与资本市场影响** - 美联储换届后大概率延续宽松货币政策，美元指数和2年期美债利率或下行[1][5] - 10年期国债利率因通胀风险交易存在不确定性[5] - 美股中长期有望在宽货币周期下软着陆，回调是暂时性的[1][5] **3 国内A股与港股市场展望** - 下半年A股和港股有望突破2024年9月高点，受外部压力改善、反内卷政策及新型基建推动[1][6] - 基本面韧性、流动性改善（个人投资者入市意愿增强）及资金热度（两融、量化、游资）支撑市场走强[6][7] - 高涨幅个股数量仍多，中小资金主题性投资情绪未减，资金流向成长方向[8] **4 股票市场短期与中长期表现** - 8月及未来一月股票指数易涨难跌，中报业绩验证、外部风险偏好改善及政策呵护是主要驱动[3][10] - 市场或经历小幅回调后重回上升主线[14] - 新兴产业政策支持及盈利改善、中报优质个股表现、外部流动性宽松利好市场[9] **5 债券市场与发行情况** - 上周信用债发行规模环比减少57%，总规模2,551亿元，产业债占比50%，城投债35%，金融债15%[11] - 平均发行期限3.67年，票面利率2.26%，产业债利率最低（2.12%），城投债最高（2.41%）[11] **6 权益市场交易情绪与基金表现** - 7月A股上涨家数占比提升，散户高风险偏好基金情绪回升，长期稳定基金增仓[12] - 事件类组合投资表现优异，机构调研组合超额收益达3.66%[12] - 大宗交易超额收益超0.5%，定向增发组合超额收益达1.55%[13] **7 资金流向与市场支撑因素** - 保险和MVC等中长期资金持续入市，在市场波动时提供支撑[8] - 结构性机会和事件类投资组合值得关注，市场或阶段性分化但整体向上[13][14]

通胀趋势 - 菲律宾7月通胀率降至近六年低点 [1] - 预计2025年平均通胀率将低于目标区间下限 主要因大米价格持续下跌 [1] - 预计2026年和2027年通胀呈上升趋势 但仍稳定在2%-4%目标范围内 [1] 货币政策 - 采取更宽松货币政策立场仍是必要的 [1] 经济环境 - 全球经济活动出现减速迹象 受美国贸易政策不确定性和中东持续地缘政治冲突影响 [1] - 这些动态可能导致菲律宾国内增长放缓 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今晨旧金山联储主席戴利偏鸽派表态，上周五非农数据驱动下美联储更大幅度降息概率上升，金银价格获支撑 [2] - 上周五非农数据公布后市场对美联储后续宽松货币政策预期大幅回升，CME利率观测器显示九月议息会议25个基点降息概率升至94.4%，且预期10月继续降息25个基点 [3] - 特朗普人事任命施压及就业数据低于预期，美联储后续施行宽松货币政策具确定性，贵金属策略建议逢低买入，沪金主力合约参考运行区间773 - 801元/克，沪银主力合约参考运行区间8885 - 9287元/千克 [3] 根据相关目录分别进行总结 价格表现 - 沪金涨0.52%，报784.50元/克，沪银涨0.73%，报9067.00元/千克；COMEX金涨0.10%，报3429.70美元/盎司，COMEX银涨0.27%，报37.43美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.22%，美元指数报98.68 [2] - Au(T+D)收盘价775.55元/克，日度变化8.37元，环比1.09%；Ag(T+D)收盘价8999.00元/千克，日度变化111.00元，环比1.25%等 [4] 市场展望 - 戴利表示可再等一个周期但非“永远”，年内可能“更多降息”，认为劳动力市场未明显疲软但走弱不受欢迎 [2] 策略建议 - 贵金属策略建议逢低买入，沪金主力合约参考运行区间773 - 801元/克，沪银主力合约参考运行区间8885 - 9287元/千克 [3] 金银重点数据汇总 - 黄金方面，COMEX黄金收盘价、成交量、持仓量、库存等有不同变化；白银方面，COMEX白银收盘价、持仓量、库存等也有相应变化 [7] 图表相关 - 包含COMEX黄金价格与美元指数、实际利率等关系图，上期所黄金价格与成交量、总持仓量图等众多图表 [9][10][11] 内外价差统计 - 2025年8月4日，黄金和白银的SHFE - COMEX价差、SGE - LBMA价差有具体数值 [56][58]

通胀数据 - 土耳其7月年通胀率超预期下降至33.52%，为连续第14个月回落 [1] - 7月CPI环比上涨2.06%，低于市场预期，6月CPI环比上涨1.37%，同比上涨35.05% [1] - 7月PPI环比上涨1.73%，同比上涨24.19% [1] 通胀驱动因素 - 年中燃油和烟草税上调以及天然气价格上涨推升月度通胀 [1] - 7月交通类价格环比上涨2.89%，酒类及烟草价格上涨5.69%，住房类价格上涨5.78% [1] 货币政策 - 通胀压力释放为宽松政策创造有利条件，土耳其央行将政策利率下调300个基点，重启宽松周期 [1] - 央行对通胀持续回落趋势"信心增强"，里拉汇率稳定为宽松政策提供动力，预计年底通胀降至24%-29%区间 [1]