报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美欧达成15%税率关税协议，欧盟将增加对美投资和购买能源产品，美元指数短期回落；下周市场情绪有望阶段性缓解，但Q3风险偏好整体偏强，债市仍有颠簸；部分商品因政策、供需等因素价格有变动，投资需关注各品种具体情况 [2][3][15] 各目录总结 金融要闻及点评 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 特朗普有权在他国未履行投资承诺时恢复更高关税，美欧达成15%税率关税协议，欧盟将增加对美投资6000亿美元、购买7500亿美元能源产品，美元指数短期回落 [13][15] 宏观策略（股指期货） - 10部门联合发文促进农产品消费；6月工企利润同比降4.3%；美欧达成15%关税协议，特朗普政府态度缓和为中美关税树立样本，本周政治局会议需关注对下半年经济工作表述，建议均衡配置各股指 [17][18][19] 宏观策略（美国股指期货） - 美欧达成15%税率关税协议，美国6月耐用品订单环比骤降9.3%；美欧关税谈判加快但关键行业有分歧，关税水平恶化风险降低，市场风险偏好受支撑，短期震荡偏强但需注意回调风险 [21][22] 宏观策略（国债期货） - 央行开展7893亿元7天期逆回购操作，单日净投放6018亿元；下周市场情绪有望缓解，资金面跨月后有望转松，但Q3风险偏好偏强，债市颠簸，下周谨慎博弈超跌反弹机会，长期不看空但当前做多或偏早 [23][24] 商品要闻及点评 黑色金属（焦煤/焦炭） - 临汾市场炼焦煤价格偏强运行，焦炭开启第三轮提涨；期货盘面上涨受宏观政策影响，但核查超产实际影响有限，后续价格或回归基本面，近期市场情绪偏强但拉高风险大，注意仓位管理 [25][26][27] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 第30周油厂大豆实际压榨量223.89万吨，预计第31周开机率上升；7月1 - 25日马棕出口环比减少9.23%，7月库存将显著增加；建议关注美国天气生物燃料政策和中美贸易谈判进展，国内若向印度出口豆油增加将缓解供应压力支撑价格 [28][29][30] 农产品（白糖） - 印度糖出口可行性存疑，巴西和印度产量增加预期及印度出口传言影响价格；6月巴西中南部甘蔗单产下降11%，但高制糖比利好巴西中南部糖产量；国际糖市供应宽松压制外盘，国内郑糖总体料震荡，关注上方阻力位5900一线 [31][34][35] 农产品（棉花） - 上半年我国棉制品出口承压增长；截至7月中旬巴西棉预售进度65%；美棉出口签约同比下降，ICE棉价短期料低位震荡；国内棉价短期受消费支撑，但需求边际走弱、仓单增加，郑棉涨势难续 [36][37][40] 农产品（豆粕） - 阿根廷下调大豆及油粕出口关税；第30周油厂开机率62.94%，预计第31周上升；预计CBOT大豆及豆粕主力震荡，关注中美贸易战发展，豆粕继续累库，现货基差维持弱势 [41][42] 黑色金属（动力煤） - 7月23日鄂尔多斯多数煤矿正常生产，部分煤矿价格上调；前期超产政策落地，供应端扰动叠加夏季高温，煤价预计维持强势，预计恢复至670元左右长协价附近 [43][44] 黑色金属（铁矿石） - Mount Gibson二季度铁矿产销同比双降；矿价与双焦走势分化，双焦强势抑制铁矿石上方估值，周五尾盘冲高回落，建议仓位放轻 [45][46] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 越南和发钢铁榕桔工厂高炉投产；七大建筑央企前6月新签合同总额超5.9万亿元；韩国将对中日热轧钢板等征临时反倾销税；钢价因煤焦期价上涨和成材基本面坚挺而上涨，但有高估风险，短期偏强运行，谨慎观望为主 [47][49][50] 农产品（玉米淀粉） - 淀粉糖消费一般，开机率下降，淀粉企业亏损情况或持续扩大，开机率预计低位震荡，对米粉价差不利 [52][53] 农产品（玉米） - 6月工业饲料产量同比增长6.6%，配合饲料中玉米用量占比同比增长2.5个百分点；新年度玉米产需缺口同比缩减预期或强化，现货僵局或延续至新玉米上市，09可能提前转弱 [55] 有色金属（碳酸锂） - 广期所调整碳酸锂期货LC2509合约交易限额；上周碳酸锂合约增仓上行，供应端有不确定性吸引多头资金，限仓措施料平抑投机情绪；建议关注持货反套机会 [56][57][58] 有色金属（铜） - 欧盟启动废铜铝贸易监控；泰克资源下调智利QB铜矿今年产量预期；自由港旗下印尼子公司启动新冶炼厂；宏观预期差加剧短期波动或放大，库存因素对盘面定价影响降低，建议单边观望，关注内外反套策略布局机会 [59][60][62] 有色金属（多晶硅） - 广期所调整工业硅和多晶硅期货交易限额、涨跌停板幅度等；现货部分厂报价受盘面影响抬升，但成交变化不大，预计7 - 8月排产提升，过剩1 - 2万吨；预计多晶硅短期回调，可轻仓试空，关注回调后做多机会 [63][64][66] 有色金属（工业硅） - 7月18 - 24日部分地区样本硅厂开工率有变化；预计7月去库5万吨左右，8月供需缺口收窄至紧平衡；建议关注逢高做空机会或虚值卖看涨期权 [67][68][69] 有色金属（镍） - Danantara考虑收购德龙GNI冶炼厂；上周镍价偏强后受焦煤大跌影响下挫，印尼镍资源出口政策有分歧；建议单边辅佐期权对冲，持货商逢高卖出套保 [70][71][72] 有色金属（铅） - 1 - 6月电动自行车收旧、换新各846.5万辆，新版《电动自行车安全技术规范》将实施；铅基本面有所改善，中期沪铅价格中枢上移，但短期宏观风险大，建议短期逢低买入，做好仓位管理，套利和内外暂时观望 [73][74][76] 有色金属（锌） - 锌精矿港口库存环比降8.6万吨；上周沪锌受回调带动下行，空头进场体量有限，基本面走弱暂无拐点，沪锌下周或回调，建议单边观望，关注中线月差正套机会，内外观望 [77][78][79] 能源化工（碳排放） - 7月25日EUA主力合约收盘价71.34欧元/吨；欧盟碳价震荡，投资基金净多头头寸减少，贸易谈判乐观情绪支撑碳市场，欧盟碳价短期震荡 [80] 能源化工（原油） - 美国石油钻机数量下降；中东油价相对Brent贴水走强，油价维持震荡，关注OPEC+会议和市场风险偏好变化 [82][83][84] 能源化工（烧碱） - 7月25日山东地区液碱市场价格零星调整；供应增加，需求一般；烧碱盘面受商品情绪带动上行，但上涨幅度小 [85][86] 能源化工（纸浆） - 进口木浆现货市场价格大致维稳；反内卷使商品情绪狂热，纸浆低估值可能被资金炒作，注意风险 [87][88] 能源化工（PVC） - PVC粉市场价格上涨；反内卷使商品情绪狂热，PVC低估值可能被资金炒作，注意风险 [89] 能源化工（PTA） - 7月纺织终端需求差，关注8月终端需求改善情况；TA价格短期可能跟随国内商品表现偏强，短期震荡偏强 [90][91][92] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价上调；7月瓶片工厂落实减产计划，开工率降至80%以下；关注逢低滚动做扩瓶片加工费机会 [93][94] 能源化工（纯碱） - 山东海天管道问题负荷下降；纯碱期价上涨，市场偏强震荡，短期盘面波动大，建议谨慎操作，等待政策指引 [95] 能源化工（浮法玻璃） - 7月25日湖北市场浮法玻璃价格上涨；玻璃期价因多头交易情绪和环保因素加速上涨，建议单边谨慎操作，关注多玻璃空纯碱套利策略 [96][97]

美元风暴下的金属市场：恐慌与博弈 - 大宗商品市场沉淀资金激增至7783亿元，创2014年以来新高，焦煤、碳酸锂期货沉淀资金首次突破百亿大关 [1] - 投机资本借政策波动及市场恐慌放大价格波动，ETF市场呈现极致分化：南方中证有色ETF（512400）仅下跌0.8%，大成有色（159980）暴跌3.5% [1] 产业链的应对：套期保值与战略转向 - 江苏铜加工厂通过沪铜期货套期保值锁定三季度原料成本，同时调整20%产能转向电网用铜杆以应对建筑铜管订单减少50% [2] - 铅蓄电池厂低价囤积铅材，天能动力采购半年用量铅材，LME铅库存连续五周下降 [2] 政策与市场的冲突：碳酸锂的逆势狂欢 - 碳酸锂主力合约涨停至80520元/吨，江西宜春8家锂矿因采矿证合规问题面临停产，月产能骤减2万吨 [4] 资金的"大逃亡"：有色板块遭遇重创 - A股有色金属板块主力资金净流出69.11亿元，北方稀土遭抛售19.17亿元，天齐锂业、中钨高新资金流出超4亿元 [5] - 稀土和钨等战略性金属逆势上涨，中国稀土涨停吸金2.6亿元，盛和资源、湖南黄金获超5000万元加仓 [6] 贵金属的"血洗"：白银跌幅远超黄金 - COMEX白银暴跌2.44%至38.33美元/盎司，黄金下跌0.97%至3338美元/盎司 [7] - 美国10年期国债收益率飙升至4.25%，SPDR黄金ETF单日减仓12.5吨 [7] 工业金属的"跳水"：伦锡、伦镍领跌 - 美元指数上涨0.5%至104.5，LME六大工业金属全线下跌，伦锡暴跌880美元/吨至34140美元/吨，LME锡库存激增至5200吨 [8] - 伦镍跌破15230美元/吨，伦铜跌破9800美元/吨，伦铝失守2633美元/吨，仅伦铅维持在2021.50美元/吨 [8] 美元"屠刀"与关税"炸弹"：全球供应链面临冲击 - 美元指数上涨0.5%至104.5，美国对14个国家加征最高40%关税，缅甸进口关税将暴涨至40% [10] - 铜现货升水从30美元/吨缩水至12美元/吨，仓库堆积如山 [10]

股价及交易数据 - 截至2025年7月25日收盘，中策橡胶报收46.14元，下跌0.26%，换手率5.17%，成交量4.39万手，成交额2.03亿元 [1] - 7月25日主力资金净流入540.22万元，占总成交额2.67%，游资资金净流出438.15万元，散户资金净流出102.06万元 [2] 董事会及监事会决议 - 第二届董事会第九次会议审议通过6项议案，包括变更部分募集资金用途、新设募集资金专户、修订套期保值制度、开展原材料期货套保、开展外汇衍生品套保、召开临时股东会 [2] - 第二届监事会第六次会议审议通过5项议案，监事会认为变更募集资金用途合理，新设专户有利于项目实施，开展套保业务有助于规避价格和汇率风险 [3] 临时股东会安排 - 将于2025年8月18日召开第二次临时股东会，审议变更募集资金用途、开展原材料期货套保、开展外汇衍生品套保三项议案 [4] - 股权登记日为2025年8月11日，采用现场和网络投票相结合方式 [4] 募集资金用途变更 - 拟将泰国募投项目未投入的6.7149亿元募集资金用于新项目"高性能绿色5G数字化新能源汽车子午线轮胎及配套生产基地项目（一期）" [6] - 新项目总投资23.6515亿元，其中建筑工程费8.0753亿元，设备购置费12.2471亿元，预计达产年销售收入11.62亿元，内部收益率10.4%，静态回收期7.8年 [6] - 泰国项目不取消，预计2026年6月完成，后续使用自有资金投入 [6] 套期保值业务 - 原材料期货套保业务保证金上限6亿元，期限12个月，交易品种包括天然橡胶、合成橡胶等 [7] - 外汇衍生品套保业务额度不超过8亿美元，期限12个月，品种包括远期结售汇、掉期业务等 [8] - 两项套保业务均需股东会审议通过，旨在规避价格和汇率波动风险 [7][8] 保荐机构意见 - 中信建投认为变更募集资金用途符合法规，新项目有利于提高资金使用效率 [7] - 开展套保业务符合公司经营需要，可降低原材料价格和汇率波动影响 [7][8]

多晶硅期货行情逆转 - 多晶硅期货在7月25日逆市下跌2.16%，资金流出12.76亿元，成为商品多头行情中首个回调的"总龙头" [2] - 多晶硅期价从6月25日30400元/吨低点飙升至7月24日55605元/吨，21个交易日最大涨幅达82.91%，强度堪比2021年动力煤逼仓事件 [4] - 期权市场出现极端行情，ps2509-c-50000合约从2元涨至6714元，涨幅约3360倍 [5] 政策与市场干预 - "反内卷"政策推动文华商品指数6月3日至7月25日上涨10.35%，多晶硅成为领涨品种 [3] - 广期所7月内三次出手调控，包括提高保证金、增加手续费、实施交易限额以防范风险 [5] - 发改委拟修订《价格法》，明确禁止价格串通、哄抬价格等行为，直指多晶硅行业"小作文"乱象 [6] 行业基本面与成本分析 - 通威股份披露当前现金成本为2.7万元/吨，完全成本低于4万元/吨，期货高价下套保利润可观 [9] - 6月光伏新增装机同比降38%、环比降85%，行业高库存弱需求现状未因涨价改善 [10] - 现货调涨后下游企业仍亏损，终端对高价组件接受度有限，二三线企业订单不足 [10] 企业动态与交割争议 - 通威股份澄清交割品问题：部分产品满足标准但需生产调整，已注册240手仓单 [8] - 东方希望、新疆晶诺发布声明抵制网络不实信息，呼吁行业共同防范投机炒作 [5] - 硅业分会7月2日提及"严控低于成本价销售"，成为小作文源头但协会未回应求证 [7] 机构观点分歧 - 国信期货认为短期情绪溢价已兑现，需警惕预期差回调，中长期关注产能出清政策 [10] - 广发期货指出涨价修复了多晶硅利润，但需观察终端装机对成本上涨的承受能力 [11]

股价表现与市值 - 截至2025年7月25日收盘，中策橡胶报收于46.14元，较上周的45.07元上涨2.37% [1] - 本周最高价47.1元（7月24日），最低价45.02元（7月21日） [1] - 当前总市值403.49亿元，在汽车零部件板块市值排名6/229，两市A股市值排名376/5148 [1] 董事会决议 - 第二届董事会第九次会议审议通过变更部分募集资金用途、新设募集资金专户并向子公司提供借款、修订套期保值制度、开展原材料期货套期保值业务（需股东会审议）、开展外汇衍生品套期保值业务（需股东会审议）、召开临时股东会等6项议案 [2] - 原材料期货套期保值业务预计保证金上限6亿元，外汇衍生品套期保值业务余额上限8亿美元 [4][6] 监事会决议 - 第二届监事会第六次会议审议通过变更募集资金用途、新设专户借款给子公司、修订套期保值制度、开展原材料期货套期保值、开展外汇衍生品套期保值等5项议案 [3] - 监事会认为募集资金用途变更合理，套期保值业务有助于规避原材料价格和汇率波动风险 [3] 募集资金变更与新项目 - 将泰国项目未投入的募集资金6.7149亿元（含利息）转投"高性能绿色5G数字化新能源汽车子午线轮胎及配套生产基地项目（一期）" [4][6] - 新项目总投资23.651亿元，实施主体为中策橡胶（金坛）有限公司，建设期1年，预计达产后年销售收入11.62亿元，税后内部收益率10.4%，静态回收期7.8年（含建设期） [4] 临时股东会安排 - 2025年8月18日召开第二次临时股东会，审议变更募集资金用途、开展原材料期货套期保值、开展外汇衍生品套期保值3项议案 [3][5] - 会议采用现场+网络投票方式，网络投票时间为当日9:15-15:00 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入达36.18亿元，同比增长37.28%，主要受益于销售订单增加[4] - 归属于上市公司股东的净利润为6187万元，同比增长68.14%，基本每股收益0.1177元[4] - 经营活动现金流量净额为-3.98亿元，同比下降47.26%，主要因采购支出增加[4] - 研发投入9359万元，同比增长25.37%，显示公司持续加大技术创新力度[4] 业务板块表现 - 电线电缆业务收入16.55亿元，同比增长35.49%，占总营收45.74%[15] - 机械加工业务收入9795万元，同比增长43.51%，毛利率达34.68%[15] - 贸易销售业务收入4.44亿元，同比大幅增长492.62%，但毛利率仅0.43%[15] - 海外出口收入2.61亿元，同比增长62.12%，占总营收7.21%[15] 订单与市场拓展 - 电线电缆新签订单同比增长80.17%，其中国家电网和南方电网订单增长132.84%[3] - 海外出口新签订单同比增长92.08%，新能源业务订单增长53.03%[3] - 华南地区收入增长93.06%，华北地区增长99.05%，显示区域市场拓展成效显著[15] 技术与产能建设 - 获批国家企业技术中心，强化研发能力[3] - 引进德国DST智能化航空器零部件柔性加工生产线，提升生产效率[8] - 航空零部件制造基地建设项目和新都区航飞航空结构件研发项目已结项[19] - 航飞航空飞机柔性装配研发及生产基地项目预计2025年底完工[19] 原材料与风险管理 - 采用期货套期保值对冲铜、铝等原材料价格波动风险，报告期套保规模6.23%[17] - 应收账款达19.38亿元，占总资产38.71%，存在一定回收风险[16] - 商誉余额2.63亿元，需持续关注成都航飞业绩达标情况以防减值风险[25] 行业地位与竞争优势 - 特高压导线领域市场地位领先，产品应用于多项国家重点工程[12][14] - 航空零部件加工技术领先，覆盖多款军用机型和C919等民用机型[3][8] - 客户包括国家电网、南方电网、中航工业等大型央企，合作关系稳定[11][13]

交易目的 - 公司及控股子公司开展远期外汇交易业务是为了防范外汇大幅波动带来的不良影响，有效规避外汇市场风险，稳定境外收益，合理降低财务费用 [1][3] - 交易行为以正常生产经营为基础，不以投机、套利为目的，以具体经营业务为依托，以套期保值为手段 [3] 交易金额及期限 - 拟使用自有资金开展额度不超过人民币1.5亿元或等值外币，预计任一交易日持有的最高合约价值不超过人民币1.5亿元或等值外币 [2][3] - 交易币种以美元、欧元为主，预计动用的交易保证金和权利金上限不超过人民币500万元 [2][3] - 额度使用期限为董事会审议通过之日起12个月内，资金可循环滚动使用 [2][3] 交易方式 - 在具有合法资质、信用级别高的大型商业银行等金融机构办理的规避和防范汇率风险的远期外汇交易业务 [4][5] - 包括远期结售汇业务等外汇交易业务，外汇币种以美元、欧元为主 [5] 交易可行性分析 - 公司存在境外采购和销售业务，控股子公司存在境外采购业务，汇率波动会对经营业绩造成较大影响 [3][5] - 开展远期外汇交易能够降低汇率波动影响，提升对汇率风险的承受能力，降低对经营利润的影响 [5] 交易风险控制措施 - 制定了《套期保值业务管理制度》，明确了审批权限、操作流程、信息隔离措施等 [6] - 加强对汇率的研究分析，实时关注国际市场环境变化，适时调整策略 [6] - 持续跟踪分析金融衍生品交易的金融风险指标，建立异常情况及时报告制度 [6] - 严格控制外汇资金金额和结售汇时间，确保交割期间与预测的外币回款或付款时间相匹配 [6] 交易审议程序 - 公司于2025年7月25日召开第五届董事会第十二次会议审议通过该议案 [2][7][8] - 该议案不涉及关联交易，无需提交股东大会审议 [2][8] - 保荐人对公司开展远期外汇交易业务事项无异议 [8][9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 基本面看近端纯苯库存由累转去，下游新投产消息强化纯苯未来需求改善的预期，纯苯处于弱现实向强预期转变的阶段；苯乙烯港口明显累库，下游产业大户卖近买远换月积极，近端现货流通性恢复，7下基差快速走弱，需求端时值终端需求淡季，3S对原料苯乙烯仅有刚需支撑，供需格局转弱；然而近期受老旧装置摸底以及反内卷宏观动向影响商品整体情绪偏暖，纯苯、苯乙烯盘面跟随双焦偏强运行，空单建议暂且回避 [3] 根据相关目录分别进行总结 价格区间预测 - 纯苯月度价格区间预测为5800 - 6400 [3] - 苯乙烯月度价格区间预测为7000 - 7600，当前波动率（20日滚动）为29.40%，当前波动率历史百分位（3年）为85.8% [3] 套保策略 库存管理 - 产成品库存偏高，担心苯乙烯价格下跌，可做空苯乙烯期货锁定利润，套保工具为EB2509，卖出方向，套保比例25%，建议入场区间7450 - 7500；还可卖出看涨期权收取权利金降低资金成本，套保工具为EB2509C7600，卖出方向，套保比例50%，建议入场区间120 - 150 [3] 采购管理 - 采购常备库存偏低，希望根据订单情况采购，可买入苯乙烯期货提前锁定采购成本，套保工具为EB2509，买入方向，套保比例50%，建议入场区间7300 - 7350；还可卖出看跌期权收取权利金降低采购成本，套保工具为EB2509P7300，卖出方向，套保比例75%，建议入场区间120 - 140 [3] 利多解读 - 盛虹沸腾床出现问题，重整和常减压降负30％，纯苯产出减少一万，px少三万，计划检修至月底 [4] 利空解读 未提及 基差变化 纯苯基差 - 2025年7月24日，华东 - BZ03基差为 - 246，较前一日跌40；华东 - BZ04基差为 - 270，较前一日跌97；华东 - BZ05基差为 - 270，较前一日跌93；华东 - BZ06基差较前一日有变化 [8] 苯乙烯基差 - 2025年7月24日，华东 - EB07基差为63，较前一日无变化；华东 - EB08基差为 - 18，较前一日跌28；华东 - EB09基差为10，较前一日跌43；华东 - EB10基差较前一日跌526 [8] 产业链价差 - 纯苯纸货不同合约价差部分无变化，苯乙烯纸货部分合约价差有变化，苯乙烯与纯苯各合约价差部分有变化，纯苯和苯乙烯主力基差等有变化 [9] 产业链价格 纯苯价格 - 2025年7月24日，布伦特原油价格68.67美元/桶，日变化为0；纯苯FOB韩国价格730美元/吨，较前一日降5美元/吨；BZ2603价格6226元/吨，较前一日涨30元/吨等 [10] 苯乙烯价格 - 2025年7月24日，EB2508价格7468元/吨，较前一日涨28元/吨；EB2509价格7440元/吨，较前一日涨43元/吨；苯乙烯华东价格7450元/吨，较前一日无变化等 [11] 其他产品价格及利润 - 2025年7月24日，己内酰胺华东价格8600元/吨，较前一日无变化；己内酰胺产业链利润 - 740.5元/吨，较前一日涨10元/吨；苯酚华东价格6575元/吨，较前一日涨10元/吨等 [11]

美股市场现状 - 美股基准股指近期飙升，标普500指数自4月8日低点已上涨28%，"恐慌指数"创2月以来新低 [1] - 标普500指数ETF未来一个月内下跌10%的对冲成本与上涨10%的对冲成本相比，处于1月以来最低水平 [1] - 高盛交易部门建议客户利用当前低成本环境进行套期保值操作 [1] 市场潜在风险 - 美联储7月30日利率决议与特朗普关税截止日期临近，美国尚未与墨西哥、加拿大等达成贸易协议 [3] - 7月非农就业报告将影响美联储政策，英伟达等大型科技公司财报即将公布 [3] - 美银证券建议客户买入波动率，因VIX指数通常在7月达到全年最低值，并推荐购买8月22日到期的标普500看跌期权 [3] 市场支撑因素 - 散户投资者可能为当前涨势提供支撑 [5] - 若美联储9月降息，可能进一步推动股市上涨 [5] - 摩根大通建议客户购买8月1日到期的看跌期权，以应对关税截止日期和非农就业报告风险 [5] 机构投资者动态 - 系统性基金等机构投资者的长期持仓量已接近高位，可能放缓买入步伐 [5] - 城堡证券建议投资者进行9月到期的套期保值操作，因历史数据显示9月是美股表现最差月份 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂价格上涨主要系供给端扰动提振市场情绪,对基本面实质影响有限;短期内市场情绪偏强、小作文频出支撑期价,价格上产业方定价权重或将抬升,产业方可考虑逢高套保;目前现货对08合约基差已修复,将刺激仓单生产 [3] 目录总结 锂化合物价格 - SMM电池级碳酸锂平均价70450元/吨,涨1350元/吨 [1] - SMM工业级碳酸锂平均价68800元/吨,涨1350元/吨 [1] - 电碳 - 工碳价差1650元/吨 [2] 碳酸锂期货合约 - 碳酸锂2508收盘价69320元/吨,涨跌幅 - 3.59% [1] - 碳酸锂2509收盘价69380元/吨,涨跌幅 - 4.07% [1] - 碳酸锂2510收盘价68800元/吨,涨跌幅 - 3.91% [1] - 碳酸锂2511收盘价68620元/吨,涨跌幅 - 3.7% [1] - 碳酸锂2512收盘价68780元/吨,涨跌幅 - 3.48% [1] 锂矿价格 - 锂辉石精矿(CIF中国)(Li₂O:5.5% - 6%)平均价750美元/吨,涨8美元/吨 [1] - 锂云母(Li₂O:1.5% - 2.0%)平均价1040元/吨,涨10元/吨 [2] - 锂云母(Li₂O:2.0% - 2.5%)平均价1605元/吨,涨15元/吨 [2] - 磷锂铝石(Li₂O:6% - 7%)平均价5400元/吨 [2] - 磷锂铝石(Li₂O:7% - 8%)平均价6325元/吨 [2] 正极材料价格 - 磷酸铁锂(动力型)平均价32665元/吨,涨325元/吨 [2] - 三元材料811(多晶/动力型)平均价143150元/吨,涨300元/吨 [2] - 三元材料523(单晶/动力型)平均价115845元/吨,涨350元/吨 [2] - 三元材料613(单晶/动力型)平均价120675元/吨,涨300元/吨 [2] 价差情况 - 电碳 - 主力合约价差1070元/吨,变化值4850元/吨 [2] - 近月 - 连一价差 - 60元/吨,变化值20元/吨 [2] - 近月 - 连二价差520元/吨,变化值 - 160元/吨 [2] 库存情况 - 总库存(周,吨)142620吨,变化值 - 559吨 [2] - 冶炼厂库存(周,吨)未提及变化值 [2] - 下游库存(周,吨)41271吨,变化值506吨 [2] - 其他库存(周,吨)43310吨,变化值1880吨 [2] - 注册仓单(日,吨)10754吨,变化值665吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本67813元/吨,利润1688元/吨 [3] - 外购锂云母精矿现金成本72868元/吨,利润 - 4992元/吨 [3] 企业公告 - 江特电机子公司宜春银锂预计于2025年7月25日对产线进行设备检修,预计检修时间26天左右 [3]