宏观经济展望与增长动力 - 沙特财政部预计2025年实际GDP增速将加速至4.4%，其中非石油部门增速将达5% [1] - 2026财年预算声明预计经济增速将达4.6%，受非石油经济活动强劲势头推动 [3] - 非石油部门在实际GDP中的占比已从十年前的45.4%大幅增长至55.6% [1] 非石油经济增长表现与驱动因素 - 2024年前三季度非石油经济活动增速为4.7%，预计全年增速将达到5% [3] - 自愿景启动以来，非石油经济年均增速已超过4% [3] - 非石油相关收入超出预算预期，印证了经济多元化进程的实效 [3] - 增长受多领域支撑：政府提高公共采购本土化比例刺激了国内非石油制造业；批发与零售贸易成为重要贡献者，与私人消费强劲趋势紧密相连 [3] - 政府通过设定汽油价格上限、提供“公民账户”等直接财政支持，稳定居民实际收入，助推消费 [3][4] “沙特2030愿景”执行进展 - 93%的愿景实现计划和国家战略的关键绩效指标已按计划推进，其中257项指标已超额完成目标 [3] - 沙特国家发展基金表示许多愿景目标已经实现，正稳步推进进程 [1] - 以旅游业为例，在旅游发展基金与公共投资基金的共同推动下，红海项目等特大型旅游基建项目正在加速落地 [4] 沙特国家发展基金的角色与运作 - NDF是一个独立运作的战略性“伞形”平台，负责统筹协调下属12家定位各异的专业基金 [5] - 旗下基金覆盖经济各个方面，包括沙特工业发展基金、农业基金、房地产基金、旅游发展基金、社会发展银行、中小企业银行及专注于基础设施的沙特发展基金等 [5] - 主要角色是充当催化剂，通过提供资金支持与能力建设（包括股权和债务融资）来培育本土及国际投资者 [5] - 正在调整商业模式，以适应政府从公共支出模式向资本引导模式的转变，并聚焦于资本的“解锁”功能 [6] - 优先考量每一里亚尔支出所能产生的乘数效应，例如在绿色氢能项目中，每投入一沙特里亚尔带动的乘数效应达到五倍 [6] 绿色投资与可持续金融 - 沙特投资大臣表示，2024年沙特绿色投资和可持续金融发行额已达120亿美元 [6] - 沙特已占据中东绿色金融市场三分之二的份额 [6] 中沙经贸关系与合作 - 中国是沙特的最大贸易伙伴国，沙特是中国在西亚北非地区的最大贸易伙伴和主要能源供应来源 [7] - 2024年中沙贸易额达到1075亿美元，相比建交时的5亿美元增长超过210倍 [7] - 合作领域除传统石化能源、基建工程外，已扩展至数字经济、绿色发展、人工智能、电动汽车、金融等新领域 [7] - NDF在2024年访问中国，与多家中国金融机构签订了谅解备忘录，包括中国出口信用保险公司以及中国进出口银行 [8] - 基础设施被视为中沙合作的主要领域之一，受到许多中国投资者和金融机构的热切关注 [9] - NDF的角色在于发挥桥梁作用，向中国伙伴介绍沙特各行业情况，提供市场环境，并邀请他们通过NDF接触沙特市场 [8]

12月12日金融一线消息，杭州银行今日发布公告称，经相关监管机构批准，该行于近日在全国银行间债 券市场成功发行"杭州银行股份有限公司2025年绿色金融债券"（以下简称"本期债券"）。 本期债券于2025年12月10日簿记建档，并于2025年12月12日发行完毕，发行规模为人民币50亿元，其中 品种一为3年期固定利率债券，发行规模为40亿元，票面利率为1.78%；品种二为3年期浮动利率债券， 发行规模为10亿元，首个利率重置期票面利率为1.83%，固定利差0.35%。本期债券的募集资金将依据 适用法律和监管部门的批准，用于《绿色金融支持项目目录（2025年版）》规定的绿色产业项目。 责任编辑：曹睿潼 责任编辑：曹睿潼 12月12日金融一线消息，杭州银行今日发布公告称，经相关监管机构批准，该行于近日在全国银行间债 券市场成功发行"杭州银行股份有限公司2025年绿色金融债券"（以下简称"本期债券"）。 本期债券于2025年12月10日簿记建档，并于2025年12月12日发行完毕，发行规模为人民币50亿元，其中 品种一为3年期固定利率债券，发行规模为40亿元，票面利率为1.78%；品种二为3年期浮动利率债券， 发行规 ...

"发挥绿色工厂在制造业绿色低碳转型中的基础性和导向性作用，实施绿色工厂提质扩面计划，计划到 2030年，国家、省、市各级绿色工厂产值占比提高到40%。制定绿色工厂梯度培育管理办法，优化评价 指标体系。引导绿色工厂深挖节能降碳潜力，培育一批零碳工厂。"王鹏介绍。 编辑 岳彩周 截至目前，国家层面已经累计培育6430家绿色工厂、491家绿色工业园区、727家绿色供应链，推广超4 万种绿色产品。其中，绿色工厂产值占制造业总产值比重从2020年的9%提高到20%，绿色工业园区单 位工业增加值能耗、水耗仅为全国平均水平的2/3和1/4，固废平均处置利用率超过95%，带动区域绿色 转型作用持续显现。 王鹏表示，今年修订的《绿色工厂评价通则》，聚焦绿色工厂的能源低碳化、资源高效化、生产洁净 化、产品绿色化、用地集约化等5个主要方面，通过科学的"尺子"量出真正的"含绿量"，再通过金融工 具将"含绿量"转化为"融资易"和"成本低"的实实在在的好处，从而激励绿色工厂不断提高"含绿量"。 中国人民银行信贷市场司副司长余剑提到，近5年，绿色贷款持续保持20%以上较高增速。截至2025年3 季度末，绿色贷款余额43.51万亿元，同比增 ...

政策核心内容 - 工业和信息化部与中国人民银行联合发布通知 明确重点支持国家绿色工厂采用《绿色金融支持项目目录（2025年版）》及相关政策规划中的绿色低碳技术实施投资项目 [2] - 重点支持项目主要涵盖三大类：绿色低碳技术研发与产业化应用、企业绿色低碳技术改造升级、以及零碳工厂建设项目 [2] - 在研发和产业化应用方面 重点支持传统产业绿色低碳重大工艺革新、“卡脖子”技术、短板装备等攻关和产业化应用项目 以及绿色低碳产业新技术新产品新模式研发应用项目 [2] - 在技术改造升级方面 重点支持企业实施节能降碳、节水减污、资源循环利用、清洁原料燃料替代、环保装备升级、数字化绿色化协同升级以及工业绿色微电网、数字化能碳管理中心、绿色数据中心等改造项目 [2] - 在零碳工厂建设方面 重点支持国家绿色工厂深挖降碳潜力 开展零碳工厂建设项目 [2] 政策实施机制与目标 - 工业和信息化部已与中国工商银行、中国民生银行等12家金融机构建立绿色金融支持绿色工厂建设的工作机制 [2] - 计划实施绿色工厂提质扩面计划 目标到2030年将国家、省、市各级绿色工厂产值占比提高到40% [3] - 将制定绿色工厂梯度培育管理办法 优化评价指标体系 并引导绿色工厂深挖节能降碳潜力 培育一批零碳工厂 [3] 产业链与生态建设规划 - 将大力培育绿色供应链 开展绿色供应链提升行动 推动大型企业通过绿色采购等倾斜政策 提高供应商中绿色工厂企业的比重 [3] - 将通过开展绿色诊断、供应链金融等服务 带动上下游供应商实施绿色低碳改造 [3] - 将探索供应链碳足迹管理模式 鼓励上下游企业间开放共享碳排放数据 [3] - 将积极发展绿色工业园区 实施绿色工业园区提升计划 推动高新区、工业园区绿色转型 [3] - 将组织园区内企业建立碳排放双控管理制度 支持园区内企业建设绿色工厂 并积极培育建设一批零碳工业园区 [3]

论坛概况 - 由上海交通大学上海高级金融学院主办、上海天工产业绿色发展研究院协办、高金可持续投资研究中心承办的“2025中国可持续投资发展论坛”于12月12日举行 [1][7] - 论坛主题为“科技融合与可持续发展新生态”，旨在探讨科技赋能金融创新与绿色转型，构建新发展模式的路径和方法 [1][7] - 论坛汇集了来自政策、科技、金融与产业界的十余位决策者与思想领袖，设置了三个主题演讲和两场专题对话 [1][7] 核心观点阐述 - 当前正处在由科技重构未来的关键节点，全球可持续发展进程与以人工智能为代表的科技革命浪潮两股力量融合交汇 [2][8] - 需要超越“先污染，后治理”的传统路径，依托科技的颠覆性力量与金融的系统性赋能，构建更具韧性、更富效率、更为包容的可持续发展新范式 [2][8] - 可持续未来的构建离不开科技创新与绿色金融的协同共进，需厘清科技赋能金融的路径，探寻通往可持续未来的清晰路线图 [2][8] 学术机构行动与成果 - 高金在国内高校中率先推出可持续金融课程体系及特色培训项目，并在绿色金融、可持续投资等领域与社会各界展开深度合作 [2][8] - 高金可持续投资研究中心在2025年完成了《2025上海ESG发展报告》《上海市涉外企业ESG发展报告》《中国多层次REITs ESG实践标准的设计和推广》等多项前沿课题研究 [4][10] - 研究中心还有一批专项研究正在推进，如《沪滇协作框架下生物多样性保护机制研究》《生成式人工智能如何影响企业估值：劳动力重塑的关键作用》等 [4][10] - 中心通过举办多层次交流活动，聚焦金融赋能产业低碳转型、绿色价值创造等议题，探索引导资本投入可持续发展目标的最佳路径 [4][10] - 高金已连续三年举办中国可持续投资发展论坛，未来将继续聚焦该领域，为可持续发展注入绿色动能 [6][12] 论坛发布与讨论议题 - 论坛期间发布了《上海ESG发展报告暨案例集》出版计划，该案例集将系统反映上海地区ESG发展最新现状，总结成就与挑战，并呈现数十家代表企业的ESG探索与创新解决方案 [3][9] - 第一场专题对话主题为“科技创新：AI重塑绿色金融的实践与边界”，与会嘉宾来自东方证券、万得信息、交通银行、中国太保集团等机构，讨论了AI在重构金融逻辑中的应用合规及伦理边界等前沿问题 [5][11] - 第二场专题对话主题为“焕新生态：构筑融合创新的可持续发展共赢之路”，与会嘉宾来自产业界与政策研究机构，围绕打破行业壁垒、实现跨领域合作、构建“科技-金融-产业”良性循环的创新生态分享了实践经验 [6][12]

核心观点 - 公司2025年以价值经营为核心，在盈利能力、市场竞争力、投资业绩及业务转型等多方面取得突破性进展，并深度融入地方发展战略，实现高质量发展 [1] 经营业绩与市场地位 - 截至2025年三季度末，公司实现净盈利6.73亿元，同比成功由亏转盈 [2] - 在57家已披露信息的非上市寿险公司中，公司总资产排名第29位、净资产排名第27位、保险业务收入排名第26位，净利润排名第17位，其中净利润排名较2024年末大幅上升35位 [2] 投资策略与业绩 - 公司充分发挥保险资金“耐心资本”优势，服务实体经济与国家战略，投资效益显著提升 [3] - 截至2025年三季度末，公司实现财务收益24.78亿元、综合收益23.24亿元，投资收益率达5.13%，综合投资收益率达4.81% [5] - 两大收益率指标在非上市寿险公司中均跻身前十，投资管理能力获行业认可 [6] 科技与产业投资布局 - 公司通过三层战略布局支持科技创新：与达晨携手设立湖南区域基金支持本土硬科技企业；投资长沙启赋基金引入国家级赋能网络；参与国家领航的航空发动机产业投资基金服务核心战略 [3] 绿色金融实践 - 公司将绿色金融纳入核心战略，截至2025年11月相关领域累计投资规模已超10亿元 [4] - 投资实践包括：战略投资全国首单水电持有型不动产ABS；布局数据中心行业首单最高绿评持有型ABS；通过债权计划投向生态治理与分布式光伏项目 [4] 不动产投资创新 - 公司作为首批参与公募REITs的保险机构，开创多个行业先例：首创REITs战配合作方式，战配参与度超40%；作为最大外部投资人参与境内首单外资消费REITs（华夏凯德商业REIT）；与中国人寿等共同发起设立目标规模100亿元（首期超50亿元）的北京平准基础设施不动产股权投资基金 [5] 业务转型与价值创造 - 截至2025年三季度末，公司保障型与浮动收益类产品新单标保达1.45亿元，占比23.44%，同比增加19.60个百分点 [7] - 截至2025年9月末，公司五年期及以上新单标保占比81.44%，同比提升9.83个百分点 [7] - 负债资金成本率持续下降，从2023年末的4.06%降至2024年末的3.38%，并进一步降至目前的3.25% [7] - 截至2025年三季度末，公司实现新业务价值4.13亿元；剩余边际积累至50.74亿元；内含价值达到88.37亿元 [8] 服务地方经济发展 - 公司深度融入湖南省“三高四新”战略，截至2025年三季度末，省内投资落地28.47亿元，自成立以来累计在湘投资达449.99亿元 [8]

绿色金融政策框架与成效 - 中国人民银行按照“先立后破”原则推动绿色金融，为经济社会全面绿色转型提供金融支持 [1][4] - 近5年绿色贷款持续保持20%以上较高增速，截至2025年3季度末余额达43.51万亿元，同比增长22.9%，高于各项贷款增速16.4个百分点 [1][3][4][6] 政策顶层设计与部门协同 - 牵头制定强化金融支持绿色低碳发展、绿色金融服务美丽中国建设等政策文件，明确政策安排和重点举措 [1][4] - 发布《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，统一绿色贷款、债券、保险等各类绿色金融产品标准 [1][4] - 与工信部、生态环境部等产业部门建立沟通协作机制，建立重点项目库并开展融资对接，强化政策协同与信息共享 [1][4] 产品与市场体系创新 - 引导金融机构加大绿色信贷投放，创新生态环境导向开发（EOD）贷款、可持续发展挂钩贷款等产品 [2][5] - 研究规范林权、用水权、碳排放权等资源环境要素质押融资业务，满足多样化融资需求 [2][5] - 拓宽直接融资渠道，创新推出碳中和债券、转型债券、蓝色债券等产品，高质量发展绿色债券市场 [2][6] 激励约束机制与工具 - 人民银行设立8000亿元碳减排支持工具，激励金融机构对清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域的支持 [2][6] - 碳减排支持工具在实践中不断优化，增对象、扩范围、降成本，已累计引导金融机构发放碳减排贷款1.38万亿元 [2][3][6] - 开展金融机构绿色金融评估，将贷款、债券、产品创新、内部管理等表现纳入评估指标，形成政策引领、统计评估、政策优化的闭环 [2][6] 绿色金融市场发展成果 - 绿色债券累计发行4.95万亿元，余额2.29万亿元，规模位居全球前列 [3][6] - 碳减排支持工具累计引导的碳减排贷款达1.38万亿元 [3][6]

政策核心内容 - 工业和信息化部与中国人民银行联合印发《关于用好绿色金融政策支持绿色工厂建设的通知》，旨在建立完善绿色金融支持绿色工厂工作机制 [1][2][10][11] - 政策旨在深入贯彻党中央关于加强金融服务实体经济的决策部署，并落实《制造业绿色低碳发展行动方案（2025—2027年）》及《关于金融支持新型工业化的指导意见》 [2][11] 重点支持方向 - 重点支持国家绿色工厂采用《绿色金融支持项目目录（2025年版）》及国家相关规划目录载明的绿色低碳技术投资项目 [1][2][10][11] - 支持方向旨在提高企业能源低碳化、资源高效化、生产洁净化、产品绿色化、用地集约化水平 [2][11] - 具体支持三类项目：研发和产业化应用项目、技术改造升级项目、零碳工厂建设项目 [1][2][4][10][11][13] - 研发和产业化应用项目重点支持传统产业绿色低碳重大工艺革新、“卡脖子”技术攻关及绿色低碳产业新技术新产品新模式研发应用 [2][11] - 技术改造升级项目重点支持节能降碳、节水减污、资源循环利用、清洁原料燃料替代、环保装备升级、数字化绿色化协同升级及工业绿色微电网等项目 [3][12] - 零碳工厂建设项目重点支持国家绿色工厂深挖降碳潜力，开展零碳工厂建设 [4][13] 强化供需对接机制 - 省级工业和信息化主管部门组织绿色工厂通过工业节能与绿色发展管理平台在线填报项目融资需求，并审核后按季度推荐至工业和信息化部 [5][13] - 工业和信息化部将融资需求推送至中国人民银行，由其通过信贷市场服务平台推送至金融机构 [5][13] - 中国人民银行各分行组织金融机构按市场化、法治化原则对接融资需求，并协调解决融资梗阻问题 [5][13] - 建立监测督导机制，探索建立金融支持绿色工厂信息通报机制，并引导绿色工厂防范信用风险，金融机构防范“洗绿”“漂绿”行为 [6][14] 加大金融支持力度 - 支持金融机构制定专门工作方案，优化审批流程，并在内部转移定价、尽职免责、贷款审批通道等方面给予政策倾斜 [6][14] - 鼓励金融机构开发无还本续贷、中长期贷款等产品，加大绿色工厂项目信贷投放，并为信用良好的绿色工厂提供信用贷款支持 [6][14] - 支持符合条件的企业发行绿色债券和转型债券，鼓励金融机构提供承销和投资服务，并推动绿色工厂在银行间及交易所债券市场融资 [7][15] - 用好结构性货币政策工具激励信贷投放，鼓励设立财政贴息或风险补偿基金，引导政策性融资担保机构提供增信服务 [7][15] - 探索对支持绿色工厂表现突出的金融机构给予财政资金存放招标倾斜等奖励 [7][15] 组织实施与平台角色 - 各级主管部门与央行分行需加强合作，依托信贷市场服务平台、国家产融合作平台等开展供需对接，推动产品创新并形成可复制模式 [8][16] - 加强宣传推介，定期发布相关政策、产品和服务，营造良好环境 [8][16] - 新浪财经ESG评级中心作为中文ESG专业资讯和评级聚合平台，提供包括资讯、报告、培训、咨询等在内的14项ESG服务 [1][9][10][17] - 该平台致力于宣传ESG理念，推动中国ESG事业发展及评估标准建立，并发布多只ESG创新指数，成立中国ESG领导者组织论坛 [9][17]

论坛核心主题与目的 - 第十九届华夏机构投资者年会暨华夏金融（保险）科技论坛于12月12日在北京举办，核心主题为“活力与韧性 拓新与赋能” [2] - 论坛旨在回应时代之问，凝聚发展共识，探寻未来路径，由中央财经大学数字经济融合创新发展中心等机构联合提供智力支持 [2] 央企产融结合的核心原则与方向 - 央企开展产融结合的核心在于坚守服务实体经济的本源，通过创新金融手段赋能主业发展 [2] - 央企需积极响应国家号召，扎实做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章” [2] - 未来核心发力点在于“深度挖潜现有牌照能力，聚焦服务集团主业”，并“坚定做好金融五篇大文章” [3] - 产融结合的本质是坚守“政治性、人民性”站位，坚守服务主责主业的责任担当之路 [4] 央企金融牌照布局的特点与考量 - 央企高度重视服务主业相关金融牌照的培育，重点布局能够为主业赋能的产业基金、融资租赁等领域 [2] - 关联交易限制少、资本消耗低的牌照，也是央企布局的重要考量方向 [2] 央企金融板块业务模式与竞争力构建 - 无论采用何种业务模式，向集团产业链上下游提供特色化、差异化金融服务，已成为央企产融板块构建核心竞争力的关键抓手 [3] - 必须打破规模取胜的惯性，把合规和风险防范置于首位，共同营造高质量发展的新格局 [3] 中化资本的实践案例与业务布局 - 中国中化集团旗下中化资本通过控股、参股等方式，已布局信托、保理、产业基金、商务服务、保险经纪等多个金融及服务领域 [3] - 旗下外贸信托、中化商务、中化保理、中化资本创投、中化保险经纪等企业在证券服务、普惠金融、供应链金融、产业投资、风险服务等细分领域形成了特色品牌与突出优势 [3][4] - 上述金融业务为中国中化在生命科学、材料科学、石油化工等八大核心产业的发展提供了有力支撑 [4] 未来展望 - 中化资本及同类央企产融平台将持续深化产融协同，以更优质、更有温度的金融服务，助力实体经济高质量发展 [4]

政策发布与核心目标 - 工业和信息化部与中国人民银行联合印发通知 旨在建立完善绿色金融支持绿色工厂的工作机制[1] - 通知的核心目标是发挥绿色金融的牵引作用 推动金融机构开发支持绿色制造的金融产品 并加大对绿色工厂节能、低碳、节水、环保、资源综合利用等领域的投入[1] - 绿色工厂是绿色制造的核心单元 其产值占制造业总产值比重超过20% 是实现“双碳”目标的重要抓手[1] 绿色工厂发展现状与支持方向 - 国家层面已累计培育6430家绿色工厂[1] - 通知明确了三大重点支持方向 包括研发和产业化应用项目、技术改造升级项目、零碳工厂建设项目[1] - 具体支持内容包括重点支持传统产业绿色低碳重大工艺革新、“卡脖子”技术、短板装备等攻关和产业化应用项目 以及支持国家绿色工厂开展零碳工厂建设项目[1] 金融支持的具体措施 - 在信贷支持方面 鼓励金融机构根据绿色工厂资金使用特点 合理确定贷款期限和还款周期[2] - 在直接融资方面 支持符合条件的企业发行绿色债券和转型债券[2] - 在政策工具方面 提出用好现有结构性货币政策工具以激励金融机构加大信贷投放 并鼓励各地设立财政贴息或风险补偿基金以完善风险分担机制[2] 金融机构内部管理与未来工作部署 - 要求金融机构健全内部管理机制 制定绿色金融支持绿色工厂工作方案 并建立有效的服务激励机制[2] - 强调强化科技赋能 优化风险评估机制[2] - 工业和信息化部下一步将加强与金融管理部门的政策协同 纵深推进产融合作 并强化国家产融合作平台枢纽和城市试点作用 扩大实施“科技产业金融一体化”专项工作[2]