9月26日，证券时报记者从人行湖北省分行了解到，截至2025年二季度末，湖北省绿色贷款余额突破 1.79万亿元，占各项贷款余额比重19.24%，高于全国3.45个百分点；绿色债券累计发行197只，融资规 模超2700亿元，发行量与融资额均居中部六省首位。 在碳信贷产品创新上，推出全国首创的"电-碳-金融""林-碳-金融"服务模式，创新碳账户挂钩贷款、碳 足迹挂钩贷款、"碳强度 + ESG"双挂钩贷款等挂钩类产品。 其中,"电-碳-金融"模式以碳配额质押获得贷款，贷款资金用于购买绿电，绿电再抵扣碳配额，目前已为 省内9家企业发放"电-碳-金融"贷款1.04亿元。 碳账户挂钩贷款以"碳账户+碳评级+碳金融"为核心逻辑，通过建立企业碳账户，将企业综合碳效评价 与贷款支持优先度、额度、利率直接挂钩。目前，农发行黄冈分行、工行黄冈分行等金融机构，为黄冈 雅比纺织等10家企业发放碳账户挂钩贷款1.76亿元。 在碳债券突破上，引导金融机构与重点企业创新发行碳主题债券。目前,中国长江三峡集团、湖北能源 （000883）集团、荆州开发集团等已成功发行多只碳中和债券,募集资金专项用于具有碳减排效益的绿 色项目。 另一方面，结合湖 ...

■李文 "双碳"目标提出已满五周年，中国发展"绿"意更浓。近年来，中国凭借一系列行之有效、脚踏实地的绿 色金融实践，为全球绿色治理贡献了具有高度可操作性与借鉴价值的中国方案。 第三，强化风险管理与国际合作。当前，金融机构不再将绿色金融仅视为业务增长点，更将其核心纳入 机构自身的长期风险管理和战略规划中，并通过深化国际合作来共同应对这一全球性挑战。 在风险管理层面，金融机构将气候风险纳入金融风险防控体系，增强对气候相关风险的识别、评估与应 对能力，保障金融体系的稳健运行。在国际合作层面，积极开展国际合作，借鉴国际先进经验，共同应 对全球性气候挑战。通过强化风险管理和深化国际合作，金融机构不仅保障了自身及金融体系的稳健运 行，更在全球气候治理中展现了负责任的金融力量，推动了全球绿色金融体系的协同发展。 在支持绿色新动能方面，金融机构的行动日趋"系统化"。在企业初创期，通过绿色产业基金、私募股权 融资、绿色信贷等方式，为前沿绿色科技企业提供"第一桶金"，夯实其发展基础；在企业成长期，为企 业在科创板、创业板等市场IPO提供承销、保荐和融资服务，助力企业打通直接融资渠道，将资金精准 投向技术研发、产能扩张和市场开拓； ...

2014年，人民银行成立绿色金融工作小组。十年来，绿色金融在中国实现了规模和质量跃迁式增长，已 成为推动经济绿色转型、促进可持续发展、提升金融治理能力的重要支柱。迈向新的十年，发展绿色金 融的焦点亦悄然变化。 9月20日，在"全球治理框架下的绿色金融创新与合作论坛"上，北京商报记者注意到，政策标准的统一 与国际协同、产业转型需求与金融供给，成为嘉宾热议的绿色金融发展核心方向。尤其值得注意的是， 以AI、区块链为代表的数字技术的赋能，为绿色转型提供了更具穿透力、包容性和可持续性的金融支 持体系。 政策体系持续完善 值得注意的是，尽管我国绿色金融发展水平与国际相比，在界定标准、激励机制、产品规模和国际合作 等领域相对领先；但在可持续披露准则落地、碳市场的流动性和金融属性、ESG资管和气候风险分析管 理等方面也有不足。尤其在转型金融方面，虽已起步，还面临标准覆盖面小、企业编制转型计划的能力 缺乏等瓶颈。 因此，完善政策体系也将成为绿色金融下一个十年的持续性发展目标。尹艳林强调，需加大力度推动绿 色金融创新与合作。建议重点支持传统产业绿色转型、低碳高技术行业发展、生态产品价值实现，推动 金融机构转型，并加强国际合作与 ...

碳中和债券发展脉络 - 2021年2月交易商协会推出首批6只碳中和债券，募集64亿元资金，预计年减排二氧化碳4165万吨 [3] - 2021年3月交易商协会明确碳中和债券定义，规范资金投向、信息披露等机制 [3] - 2021年7月上交所和深交所修订规则，允许使用"碳中和绿色公司债券"标识 [4] - 2023-2024年交易所进一步扩大碳中和债券募集资金使用领域和发行主体范围 [4] 市场规模 - 2021-2024年累计发行8057.39亿元，2021年达峰值2583.79亿元（占绿色债券41.64%） [5] - 2024年发行1787.59亿元，同比增长5.75%，占绿色债券比重回升至25.86% [5] - 电力行业年均发行规模约1200亿元，金融业和交通运输业分列二三位 [7] 发行利率 - 2021年碳中和债券平均利率3.55%，较AAA级信用债高24BP [6] - 2024年平均利率降至2.406%，首次低于AAA级信用债（2.411%） [6] - 无评级资产证券化产品利率从2021年3.63%降至2024年2.41% [7] 行业分布 - 电力/热力/燃气行业占比最高，2024年发行758.06亿元 [8] - 租赁和商务服务业（含电力ABS）2024年发行438.16亿元 [8] - 交通运输业2024年发行133.90亿元，较2021年312.30亿元显著下降 [8] 产品结构 - 碳中和公司债券占比从2021年65.37%降至2024年42.92% [8] - 碳中和资产证券化产品年均规模超1000亿元，成为主力品种 [8] - 地方政府债券仅2021年发行7.77亿元 [8] 发行场所 - 2021年交易商协会占比69.09%（1785.18亿元） [9] - 2023年交易所规模首超交易商协会（944.47亿元 vs 745.94亿元） [10] - 2024年交易商协会占比回升至56.43%（1008.68亿元） [10] 现存问题 - 国有企业发行占比超90%，中央企业占70% [11] - 北京累计发行3653亿元（占全国45.34%），内蒙古等发电大省发行不足50亿元 [12] - 49.30%募集资金用于偿债，仅50.70%用于新增项目建设 [13] 发展建议 - 扩大工业、建筑业、碳减排技术领域发行 [14] - 推动民营企业、外资企业等多元主体参与 [15] - 创新碳排放权质押、集合债券等产品模式 [16]

绿色金融与双碳目标背景 - 绿色金融成为推动经济高质量发展的关键引擎 在双碳目标引领下[1] - 碳金融正成为银行落实双碳目标的重要抓手 商业银行通过碳核算和碳账户体系构建气候适应性金融服务体系[1] 转型金融支持高碳行业 - 邮储银行安徽省分行为池州海螺水泥发放3000万元转型金融贷款 支持水泥行业绿色升级[2] - 兴业银行向山东滨州铝业公司发放2亿元贷款 降低企业融资成本并激励自主减碳[2] - 转型金融连接传统产业与绿色发展 钢铁、水泥、化工等碳密集行业面临严峻转型升级压力并有大量资金需求[2] - 工商银行惠州市分发放广东首笔转型金融+技改再贷款 为某龙头石化集团核心项目提供超80亿元授信支持 融资成本降低1.5%[3] - 上海银行通过可持续发展挂钩模式为吉祥航空发放4亿元转型金融贷款 以吨公里二氧化碳排放为KPI与贷款利率挂钩[3] 碳账户体系建设与应用 - 碳账户成为商业银行算好减碳账的重要工具 记录企业碳排放数据并推动减排[4] - 兴业银行和光大银行自2010年起试水个人碳信用和企业碳账户领域[4] - 商业银行通过建立碳账户评价体系和碳信用评分模型提供精准绿色金融服务[4] - 北京银行重点打造企业碳账户系统 建立企业碳核算能力推动绿色金融创新[4] 碳金融市场发展 - 温室气体自愿减排交易市场（CCER）重启为商业银行碳金融市场带来更大发展机遇[6] - 工商银行、浦发银行、兴业银行、北京银行、上海农商行等多家银行落地挂钩CCER的创新产品[6] - 商业银行通过质押碳资产的信用贷款增加碳市场流动性 企业能以较低利率获取贷款[6] - 商业银行围绕碳市场和碳资产开展产品创新 打造碳金融综合服务解决方案[6] - 兴业银行落地全国首个CHUEE产品、首批碳中和债券、首单权益出资碳中和债等首创产品[6] 碳金融业务发展建议 - 金融机构需建立成熟的碳金融业务运营模式 明确碳金融发展战略并加强政策研究[7] - 银行应成立碳金融事业部门 制定碳金融中长期发展战略并统一规划产品开发[7] - 银行需加强碳金融外部合作 包括政府机构、科研机构和非银机构等多方主体[7]

债市表现 - 30年期国债到期收益率上行4.30个基点至2.0370% 10年期上行2.5个基点至1.770% 5年期上行3.75个基点至1.620% 2年期上行3.00个基点至1.4275% [1] - 30年期国债期货主力合约跌1.33% 10年期跌0.29% 5年期跌0.21% 2年期跌0.04% [1] 政策操作 - 财政部开展国债做市支持操作 随卖两期国债总额5.5亿元 包括3年期2.7亿元和2年期2.8亿元 [2] - 山西省首次试点采用地方债收益率曲线招标 发行130.11亿元政府债券 平均投标倍数26.32倍 平均利率1.93% [4] 债券发行 - 中原豫资控股集团拟发行40亿元债务融资工具 选聘8家主承销商 [5] - 南阳交通产投10亿元公司债获交易所审核通过 主体信用评级AA+ [7] - 杭州交投集团完成发行全国首单地市级国企20年期公司债 其中5+5年期21亿元票面利率1.90% 20年期3亿元票面利率2.40% [7] 风险事件 - 交易商协会对募集资金违规相关机构启动自律调查 涉及多期债项和较大金额 [2] - 山东钢铁集团取消发行10亿元中期票据 期限3+N年 [10] - 上交所终止审核6笔债券项目 金额合计72.6亿元 包括威海南海投资3.1亿元 玉林玉东投资5.6亿元 台州社会事业8.9亿元 石家庄国控城发30亿元 湖南南庭投资5亿元 云电投红河电厂20亿元ABS [11] 主体动态 - 淮安城发集团隐性债务清零 新增融资成本同比下降52BP 存量债务成本同比压降69BP [8] - 上海城投集团党委书记、董事长蒋曙杰涉嫌严重违纪违法被查 [9] 区域创新 - 湖南省探索数字人民币应用于连环债清偿 支持发行科技创新债券、碳中和债券、转型债券、乡村振兴债券 [3]

经济增长与政策建议 - 我国经济增长底气足韧性强潜力大 促进消费和投资增长大有可为 绿色转型稳步推进有助于应对国内外挑战[1] - 加快新型基础设施建设锻长板增后劲 提升传统基础设施水平补短板强弱项 充分发挥市场主体在基建投资中的作用[1] - 促进房地产市场平稳健康发展 支持刚性和改善性住房需求 优化房地产市场供给 扩大保障性租赁住房供给[1] - 综合利用税费手段加大保障性租赁住房金融支持力度 健全房地产金融审慎管理制度 因城施策实施差别化住房信贷政策 支持房地产企业合理融资需求[1] - 积极扩大制造业有效投资 支持和推动经济绿色低碳转型 大力发展绿色消费和投资[1] 绿色消费发展 - 绿色消费是我国经济新增长点 对推动商品服务供给侧绿色低碳升级具有深远意义[2] - 加快推进统一绿色产品标识体系建设 出台统一绿色商品标识目录 开展绿色消费贴标服务[2] - 选择受疫情影响较大地区通过电商平台和支付平台联动丰富绿色消费产品和服务[2] - 鼓励地方政府对发放绿色消费信贷金融机构给予税收优惠 加强政府绿色产品和服务采购[2] 绿色金融支持体系 - 强化绿色金融基础性制度安排 强化金融领域环境信息依法披露[2] - 继续推动建立统一国内绿色债券环境信息披露制度 探索形成适用于全国大部分银行机构的环境信息披露规范[2] - 逐步建立国内统一转型金融环境信息披露制度 主动参与制定全球统一可持续披露标准[2] - 实施绿色债券认证补贴制度鼓励绿色债券市场发展 为培育提升第三方认证机构能力创造良好制度环境 降低绿色债券发行成本[2] - 大力开展金融领域碳核算 完善银行同业信息交互机制[2] 碳定价与金融创新 - 逐步建立可靠高效碳定价体系 稳妥推动碳市场强制控排行业扩容[3] - 积极研究发展与碳排放权挂钩的各种金融产品 根据投资者适当性原则有序扩大碳市场交易主体范围[3] - 创新绿色金融和转型金融产品 推动发行碳中和债券和可持续发展挂钩债券[3] - 综合利用信贷债券股权投资信托等多样化金融工具支持绿色低碳经济活动[3] - 鼓励发展私募股权风险投资等风险包容性较大金融产品 针对性解决高碳企业杠杆率过高和抵押物不足问题[3]

绿色债券市场 - 2025年上半年中国境内绿色债券发行规模达4858.51亿元，同比增长93.82%，发行数量247只，同比增长23.50% [1] - 绿色中期票据发行数量占比40.89%，绿色金融债发行规模占比59.28%，主导市场 [1] - 碳中和债券发行69只，规模732.85亿元，占绿色债券市场15.08%，同比下降8.96% [1] - 市场整体活力和发展潜力强劲，绿色中期票据和金融债表现突出 [2] 天津绿色金融案例 - 渤海银行天津分行发放10亿元EOD模式贷款支持生态建设 [3] - 国寿财险天津市分公司为1300余亩绿化林区提供1300余万元风险保障 [3] - 中国信保天津分公司与中国银行天津市分行支持1.5亿元"一带一路"绿色建设项目融资 [3] - 兴业金租以7500吨碳排放权为质押提供1.8亿元资金，创新盘活碳资产 [3] - 案例覆盖生态建设、风险保障、产融结合与机制创新，展现多元化探索 [3] 碳市场行情 - 全国碳市场上周最高价73.69元/吨，最低价72.27元/吨，收盘价环比下跌1.72% [4] - 上周总成交量2,491,249吨，总成交额182,246,887.80元 [4] - 2025年1-8月累计成交量50,811,809吨，成交额3,790,355,900.89元 [4] 绿色金融实践 - 首单央企天然气发电公募REITs华夏华电清洁能源REIT上市，募集规模18.945亿元，认购资金超1700亿元 [5] - 底层资产为杭州华电江东天然气热电联产项目，具备区位优势和技术先进性 [5] - 京东科技发行首单"绿色家电"主题ABS，规模5亿元，投向节能家电贸易应收账款 [6] - 京东科技发行市场首单绿色个人消费金融ABS，规模10亿元，用于节能家电采购 [6] - 两单ABS为绿色家电市场和绿色消费注入资金活力 [6]

金融"五篇大文章"实施方案 - 山东省印发《山东省金融"五篇大文章"高质量发展实施方案》，提出到2027年实现科技型中小企业贷款、绿色贷款年均增速不低于20%，每年新增普惠领域"首贷户"不少于10万户，养老产业、数字经济等领域贷款年均增速高于各项贷款平均水平 [2] - 方案强化金融政策与科技、产业、财税等政策衔接，重点支持重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务 [2] - 聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大领域精准发力 [2] 科技金融 - 打造"鲁科贷、鲁科担、鲁科保、鲁科投、鲁科融"特色品牌，推广创新积分贷、知识产权质押贷款等产品 [3] - 支持金融机构、科技型企业发行科技创新债券，对接国家创业投资引导基金 [3] - 推进济南市科创金融改革试验区建设，加大对重大科技项目攻关的金融支持 [3] 绿色金融 - 推动开发碳减排挂钩贷款、环境污染责任保险等专属产品，扩大绿色信贷规模 [3] - 支持企业发行碳中和债券、转型债券，建设省级绿色转型重点项目库 [3] - 创新蓝色金融实践和转型金融服务，促进政银企精准对接 [3] 普惠金融 - 完善民营小微企业敢贷愿贷能贷会贷机制，加大首贷、信用贷投放 [4] - 依托临沂市普惠金融服务乡村振兴改革试验区，推广美德积分金融转化机制和农业设施抵押贷款 [4] - 实施创业担保贷款政策，支持重点群体就业创业 [4] 养老金融 - 全面实施个人养老金制度，推进养老保险公司商业养老金业务试点 [4] - 围绕养老公共服务设施、养老机构等主体特点，构建专业金融服务体系 [4] - 推动银行网点适老化改造，定制老年人专属金融产品 [4] 数字金融 - 加快金融机构数字化转型，提升五大领域数字化服务能力 [5] - 推动金融数据和公共数据共享应用，拓宽电子证照在金融领域的应用场景 [5] - 探索数据产权、数据知识产权质押等融资模式，激活数据要素潜能 [5] 政策支持 - 争取8000亿元科技创新和技术改造再贷款额度落地山东，给予1.5%中央财政贴息支持 [5] - 健全汇率风险管理服务长效机制，完善跨境金融服务平台应用场景 [5]

航空航天主题基金 - 申万宏源证券山东分公司"烟台国丰申万航天基金"获评2025"好品金融"科技金融典型产品 系唯一上榜券商案例 [1] - 该基金为申万宏源首支聚焦航空航天主题的PE/VC股权投资基金 总规模20亿元(首期10亿元) 正在进行扩募 [1] - 基金已布局4家高成长性企业 覆盖运载火箭研制 卫星载荷技术 航天精密部件及液体火箭发动机等核心环节 [1] - 作为山东首个商业航天主题基金 实现资本赋能 项目落地 机制成型三大突破 推动产业集群发展 [2] 债券发行与产业基金 - 2024年公司发行7支科技创新债券和碳中和债券 募集资金35亿元 支持企业转型升级 [2] - 2025年3月联合省属及威海当地投资平台设立碳纤维产业投资基金 预计未来3年规模达10亿元 [3] - 威海市拥有149家新材料企业 碳纤维及复合材料产业集群为省级特色产业集群 [3] 区域战略合作 - 深度参与烟台丁字湾新型能源创新区建设(规划面积596平方公里) 重点发展清洁能源 航空航天 新材料产业 [3] - 2025年3月与国内航天企业签约 未来3年协助其通过股权/债权融资不低于2亿元 用于重型液体火箭核心系统研制 [3] - 拟在威海设立营业部 强化本地化服务能力 [3] 综合金融服务 - 公司依托"研究+投资+投行"综合优势 持续加大对科技创新 绿色低碳 普惠民生等领域的金融支持 [4] - 通过市场化运作精准投资产业链上下游 推动山东省高科技产业集群发展 [2][4]