活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间为 2025 年 5 月 14 日 [3] - 活动地点在全景网“投资者关系互动平台” [3] - 参会人员为通过网络参与的投资者，上市公司接待人员包括董事长孙秋根等 [3] 经营情况与策略 - 2024 年新能源汽车相关产品收入占比持续提升，公司前几年布局该领域获较高增长，后续将加大投入、加快客户拓展 [5] - 2024 年新能源汽车零部件销售占比达 30%，产品包括精密传动系统等多种类型 [11] 人员情况 - 截至 2024 年 6 月末员工 384 人，12 月末 452 人，增加 68 人 [6] 市场拓展 - 产品已出口德国、法国等国家，2024 年签约新产品出口法国订单合同，积极拓展其他区域 [7] 研发与技术 - 2024 年研发费用同比增长 16.78%，在精密注塑模具设计领域获 2 项授权发明专利和 1 项软件著作权 [8] 营收增长 - 2024 年汽车门窗系统零部件营收增长 60.54%，驱动因素是新能源汽车市场增长带动门窗系统迭代升级和市场规模增加 [8] 产能与系统 - 当前产能利用率较高，募投项目投产后将提升产能 [9] - 智能化转型上线的 WMS 和 MES 系统提升生产效率，公司被认定为浙江省智能工厂 [10]

业绩说明会基本信息 - 活动类别为业绩说明会，于2025年5月14日通过上海证券报中国证券网路演中心以网络远程方式召开 [3] - 参会人员包括通过网络参加的投资者，以及公司董事长、总经理项友亮，董事会秘书、副总经理张玉军，财务总监张亚飞 [3] 营收与利润变动原因 - 2024年营业总收入增长4.66%但归母净利润下滑13.08%，原因是市场策略使毛利率下降、投资收益下降、信用减值损失增加 [5] - 2025年一季度营业收入下降7.42%，但归母净利润和扣非净利润大幅增长，原因是毛利率因美元贬值上升、信用减值损失转回 [5] 研发投入与新产品计划 - 公司已获得106项授权专利，含9项发明专利，未来会持续加大研发投入，推动创新医疗器械上市及智能化转型升级 [5] - 新产品延续家用医疗方向，包括心脑血管监测类、呼吸治疗类及家用健康类产品，将在智能化、便携化方面升级迭代 [5] - 新产品市场定位是巩固海外市场，拓展国内市场，提升国内市场营收占比 [6] - 新产品竞争优势在于技术研发实力、国际认证、市场经验和合作关系 [6] 应对外部风险与市场拓展 - 应对外部风险采取市场多元化、加强风险管理、提升产品竞争力策略 [7] - 拓展市场计划包括布局国内OTC和新零售市场，拓展东南亚、南美等新兴市场 [7][8] - 客户维护措施是提供优质产品和服务，定期沟通，举办活动和培训 [8] - 客户拓展措施是参加展会、加大跨境电商投入、加强市场调研 [8] 现金流与产业园项目 - 2025年一季度经营活动现金流量净额增长382.92%，因收回上年期末应收账款和收到应收退税款，现金流改善具有可持续性 [9] - “鹿得医疗智慧产业园”预计2026年完工，对生产经营和业绩短期有压力，长期有望促进增长 [10] 新产品开发布局 - 新产品开发致力于智能化、集成化、医用设备家用化研发，构建大数据平台，结合家用医疗器械与慢病管理 [10] - 积极布局互联网医疗生态领域，打造健康管理平台，向健康管理服务商转变 [10]

浮选技术发展历程 - 浮选技术是一种根据矿物颗粒表面物理化学性质差异分离有用矿物的方法，古代已用于金银淘洗，现代90%有色金属和50%黑色金属矿石采用浮选法处理[2] - 我国浮选设备研究始于20世纪50年代仿制苏联设备，70年代自主研发4-14立方米设备，21世纪初成功研制50立方米自主知识产权浮选机，打破国外技术垄断[5] - 2010年研制成功200立方米和320立方米浮选机，当时320立方米为世界最大容积，近年又率先推出680立方米和800立方米设备，实现从跟跑到领跑的跨越[6] 技术创新与产业升级 - 浮选装备大型化需解决流体动力学状态相似性、矿化泡沫脱离等关键技术难题，并非简单放大构件尺寸[8] - 行业正推动数字化、智能化转型，需突破检测仪表精度不足的瓶颈，已研发自动充气量测量仪、矿浆水下相机等专用装置[11][14] - 开发浮选装备行业大模型用于技术问答和设备控制，但底层数据仍待完善，需与检测仪器研发协同推进[14] 国际竞争与市场拓展 - 国产浮选机凭借功耗低、可靠性高、价格优势（低于国外一半）逐步打开国际市场，出口至南非、澳大利亚等国[9] - 早期出海曾因未全面符合当地认证标准（如电机）遭遇合同纠纷，后续注重标准化体系建设[9] - 改革开放后中资企业在海外矿山的设备应用为国产装备提供了示范效应[10] 绿色高效发展方向 - 通过装备创新实现能耗降低，选铜吨耗电从2-3度降至不足1度，大型矿山年节电效益显著[11] - 新型流态化浮选设备可提前剔除脉石矿物，减少尾矿排放并提高资源回收率[6] - 探索井下浮选技术，如在几千米深矿井直接初加工金矿，可减少50%矿石运输量[15] 行业挑战与需求变化 - 矿产资源贫杂化加剧，磷矿品位从30以上降至25-26，新能源汽车发展推高磷等关键原料需求[7] - 优质矿山资源枯竭，新开采区域多位于偏远高海拔地带，基础设施不足制约数字化转型[12] - 现有矿浆浓度、粒度检测仍依赖人工经验，传感器技术需突破实验室到工业应用的障碍[12]

公司参展情况 - 威海广泰携一站式电动化GSE解决方案亮相第二十四届迪拜机场展Airport Show [1] - 公司与ADA International General Trade Co Ltd设立联合展区 成为展会焦点 [3] - 展会吸引375个国际品牌参展 接待来自94个国家的8500余名专业观众 [3] 市场拓展成果 - 获得阿联酋 沙特阿拉伯 卡塔尔 科威特 伊拉克 阿曼等国主要地服公司来访 [1] - TCR Menzies Dnata Sharjah Aviation Services等新老客户表现出合作意向 [3] - 中东地区已有近百台设备在运营 且保持逐年快速增长趋势 [3] 技术展示亮点 - 展示机场可持续发展与智能化转型领域的前沿创新成果 [3] - 提供高端电动化产品及一站式电动化解决方案 [4] 行业地位 - 成功打破欧美品牌在中东市场的长期垄断格局 [3] - 成为中东客户新晋首选的地面空港设备供应商 [3] - 全球地面空港设备领域的引领者 [4] 战略合作 - 深化与中东及周边地区合作伙伴的战略协作 [4] - 参与中东地区"2030愿景"实施进程 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 汽车座椅行业在产业结构调整期迎来智能化转型，预计2025年市场规模达1531亿元，中国企业竞争力持续提升，有望在2030年占据25%市场份额 [4] - 行业未来发展聚焦安全性、舒适性、轻量化和智能化四大趋势，未来3 - 5年将带动中低端市场配置升级 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场背景 - 摘要：汽车座椅行业在产业结构调整期迎来智能化转型机遇，预计2025年市场规模达1531亿元，中国企业竞争力持续提升，有望在2030年占据25%市场份额；产业链分为原材料、零部件和整椅制造三大环节，骨架及功能件占总成本40%且主导性能表现，骨架材料逐步向镁合金转型 [4] - 中国乘用车座椅行业定义：围绕乘用车型座椅形成的产业集群，产品涵盖多种核心组件，兼具安全性、舒适性与智能化特性；产业链上游涉及原材料供应，中游包括OEM和AM厂商，下游对接整车制造等；行业正朝着轻量化、智能化与网联化、绿色环保方向发展，本土品牌市场份额逐步扩大 [6] - 市场演变：2021 - 2024年中国乘用车市场产销总体增长带动座椅市场规模扩大，2024 - 2025年虽面临问题但新能源汽车带动需求，预计市场规模仍将增长；过去市场由欧美日系企业主导，近年来中国企业竞争力增强，预计2030年华城系将占据25%市场份额；不同价格区间座椅材质和配置差异明显，未来中低端市场配置将升级 [8] 市场现状 - 市场规模：预计从2024年的1470亿元增长至2025年的1531亿元，2030年将达到1698亿元；10 - 15万元区间占比最大，15 - 20万元区间持续提升，高端市场呈上升趋势；在行业库存压力可控情况下，座椅市场将保持稳定增长态势 [10] - 市场供需：供给涵盖完整产业链，企业积极利用准时制生产和同步开发模式；需求受乘用车市场发展影响，消费者对座椅安全性、舒适性等方面要求提高，新能源汽车市场扩张刺激智能化、轻量化座椅需求增长 [13][14] 市场竞争 - 市场评估维度：需综合考量市场规模与增长潜力、产业链结构与企业竞争力、技术创新与产品升级、市场竞争格局与经营模式、政策环境与市场趋势等多维度因素 [15] - 市场竞争格局：中国乘用车座椅分美系、日系、欧系和中国四大阵营，2020年市场集中度较高，延锋位居首位；展望2030年，预计华城系将占据25%市场份额，与继峰、李尔等主导市场 [22] - 十大品牌推荐：包括华域汽车、继峰股份、佛吉亚、李尔、安道拓、宁波华翔、上海沿浦、重庆宏立至信、麦格纳、丰田纺织等品牌，各品牌在技术、市场、产品等方面具有不同优势 [25] 发展趋势 - 技术创新升级：座椅将在智能化上集成更多传感器，实现与车辆智能系统深度融合，轻量化方面轻质材料应用愈发广泛，企业不断加大研发投入提升产品性能与质量 [36] - 配置下沉与高端创新并行：中低端车型舒适性配置从选配向标配转变，装配率提升且扩展到后排，高端车型不断推出创新设计 [37] - 国产替代加速：本土企业在整椅和核心零部件领域不断突破，承接新势力订单，与车企联合开发推动国产替代进程 [39] - 市场规模增长：随着乘用车市场发展和产品升级，行业市场规模持续扩大，受新能源汽车增长、消费升级等因素影响，未来将进一步提升 [40] - 平台化与外包化：座椅开发走向平台化，有助于提升座椅供应商毛利，整车厂将座椅开发等业务外包给零部件厂商，为座椅供应商带来新机遇 [41]

核心业绩表现 - 宝马2025年一季度交付量58.61万辆同比下滑1.4% 奔驰下滑7%至52.92万辆 奥迪下滑3.3%至38.88万辆 [1] - 奔驰净利润同比降幅最大达42.8%至17.31亿欧元 宝马下滑26.4%至21.73亿欧元 奥迪下滑14.5%至6.3亿欧元 [1] - 宝马息税前利润率同比下滑2.2个百分点至9.2% 主要受中国市场价格战影响 [7] 中国市场挑战 - 中国成为BBA销量下滑最显著市场：宝马交付量同比降12.2%至15.52万辆 奔驰降10%至15.28万辆 奥迪降7%至14.15万辆 [7] - 自主品牌抢占30万元以上市场份额：理想汽车一季度交付量同比增15.5%至9.29万辆 蔚来增40.1%至4.2万辆 [7] - 奔驰高端车型在华销量同比下降2%至6.5万辆 新势力与小米/腾势/华为系形成合围 [7] 电动化转型进展 - 奥迪纯电车型销量同比增30%至4.6万辆(占总销量11.9%) 拉动营收增长12.4%至154亿欧元 [9] - 宝马纯电交付量同比增32.4%至10.95万辆 占全球销量近20% 欧美市场分别增长64%/23% [10] - 奔驰纯电交付量同比降14%至4.07万辆 为BBA中唯一负增长品牌 [10] 战略调整与规划 - 奥迪计划2025年推出超20款新车 半数以上为纯电车型 聚焦软件定义汽车和高级辅助驾驶 [9] - 宝马2026年在中国量产新世代车型 2027年前发布超40款新车型涵盖BEV/PHEV/燃油车 [10] - BBA深化本土化合作：宝马联姻阿里 奥迪加速电动车国产化 奔驰强调捍卫高端电动车地位 [11] 行业结构性变化 - 燃油车时代红利消退 BBA曾通过高端车型高利润率+入门车型销量摊薄成本实现垄断 [5] - 中国市场竞争格局重塑 价格战+电动化转型成本制约外资车企盈利预期 [7][11] - 奔驰预计2025年利润率降至6%-8%(2024年为8.1%) 称关税政策等因素导致评估困难 [11]

财务表现 - 2024年营业总收入476 98亿元 同比下降14 97% 归母净利润8054 28万元 同比下降91 14% [2] - 2015年—2024年扣非净利累计亏损144 51亿元 2015年至2022年连续八年扣非净利亏损 [3] - 自2015年以来股价下跌逾13% [3] 分红与利润分配 - 2024年度不进行利润分配 不进行公积金转增股本 连续第7年不进行现金分红 [2] - 期末未分配利润为-45 38亿元 未来一段时间仍难以进行现金分红 [2] - 2023年1月30日至2024年1月12日回购86363108股 2024年10月16日完成注销 [2] 资产结构与投资 - 一季度末资产负债率74 44% 剔除预收账款后资产负债率70 5% 均处于历史同期高位 [6] - 拟认购北汽蓝谷定向发行股票 金额不超过25亿元 旨在加速新能源化、智能化转型 [6] - 公司称交易可对冲商用车行业周期性风险 分享新能源乘用车市场增长红利 [6] 公司背景与业务 - 国有控股上市公司 控股股东为北京汽车集团 实控人为北京市国资委 [2] - 拥有欧曼、欧辉、奥铃等品牌 覆盖轻/中/重卡、客车、乘用车及发动机业务 [2]

一季度业绩表现 - 公司一季度实现营业收入48.2亿元，同比+8.8%，归母净利润1.37亿元，同比-32.8% [1] - 一季度新签订单70.5亿元，同比+1.3%，钢结构产量104.9万吨，同比+14.3% [1] - 一季度毛利率10.0%，较上年同期下降0.6pct，毛利润较上年同期增长1.0% [1] - 扣非归母净利润1.15亿元，同比+31.3%，业绩下滑主要因政府补助同比减少0.9亿元 [1] 2024年全年业绩 - 2024年全年营业收入215.1亿元，同比-8.6%，归母净利润7.72亿元，同比-34.5% [1] - 业绩下滑原因：钢结构产品价格下行、产量增速放缓导致人效下降、应收账款减值增加 [1] - 2024年新签订单283亿元，同比-4.8%，钢结构产量451.1万吨，同比+0.5%，销量433.4万吨，同比+1.8% [2] - 公司产能提升至520万吨，但下游需求不足导致产销量增速放缓 [2] 产品价格与成本 - 2024年型钢均价3814元/吨，较上年下降298元/吨 [2] - 钢结构单吨成本4277元/吨，较上年下降384元/吨，单吨收入4964元/吨，较上年下降566元/吨 [2] - 单吨毛利下降103元/吨，毛利率10.33%，较上年下降0.8pct [2] 现金流与资本开支 - 2024年经营活动现金流净额5.7亿元，同比-47.8%，收现比97.1%，付现比88.9% [2] - 下游客户财务压力增大导致回款速度放缓 [2] - 2024年资本开支13.3亿元，同比-20.8%，连续两年下降 [2] 行业与公司前景 - 公司收入和利润受制造业建设需求和钢价影响较大 [3] - 钢结构龙头优势稳固，规模优势明显，通过智能焊接实现降本 [3] - 2025年第一季度生产经营显现回暖迹象，预期业绩将筑底回升 [3]

行业背景 - 黄金珠宝首饰消费受金价周期性波动影响呈现疲软态势 行业竞争日趋激烈 [1] - 智能化变革成为黄金饰品上市公司提升竞争力的重要一环 老凤祥 周大生 周大福 潮宏基等加速供应链管理 仓储物流等领域的智能化布局 [1] - 智能化转型成为行业破局同质化竞争 重塑价值链的必由之路 消费需求结构性变化 年轻一代重视文化自信和情绪价值 倒逼企业从规模扩张转向精细化运营 [1] 公司智能化举措 老凤祥 - 加快推进智能制造 视为发展新质生产力 增强内生动力的重要举措 下属6家工厂试点云智造智能工厂项目 打造全链条智能化云智造平台 实现"快产 快销 快补"生产模式 [2] - 完成漕溪路园区"智造空间"项目改造 推进数字技术与业务运营深度融合 为发展新质生产力夯实基础 [2] 潮宏基 - 2024年研发投入金额较2023年增长8.62% 智能化发展多个项目已完成 包括"智能供应链平台"项目 提升商品运营及供应链管理效率 [3] - 2025年经营计划以有质量的增长为主导方向 通过升级数据分析能力 分层级输出经营改善措施 提高经营决策精准度 [3] 萃华珠宝 - 2025年有计划开展数字化管理体系建设 供应链信息体系建设和智能运营信息体系建设 利用大数据 人工智能等技术 实现企业运营数据实时采集 分析与应用 [4] 菜百股份 - 推进"智慧物流建设项目" 应用射频识别(RFID)系统和自动化仓设备 提升货品分拣 发货 盘点等作业效率 [6] - 线上业务数字孪生平台上线应用 实现采购流程 理货上架 库存管理及自动化仓实时运行状态监控 [6] - 持续加强RFID技术应用 优化信息化系统及自动化仓设备功能 深化"数字孪生"技术应用 提升供应链信息传递有效性 [6] 周大福 - 顺德匠心智造中心形成涵盖钻石加工 首饰制造 物流配送的全链条智能化体系 [6] - 自动物流配送中心1号仓(足金类产品配送)为人机结合 高峰时期满足约每天3000家门店补货需求 2号仓(镶嵌类产品配送)实现100%自动化 准确率达99.99% [7] - 自动分拣系统应用智慧物流虚拟模拟技术 优化物流系统规划设计与运作管理 保障产品高效准确配送至全国各门店 [7] 行业趋势 - 智能制造正在从生产端向全链条渗透 成为金饰上市公司降本增效的核心引擎 [8] - 智能化调度系统 仓储管理系统和自动化包装设备 运输设备等应用大幅提高物流效率 为门店和客户提供更快捷 安全 质量有保障的物流服务 [7]

公司战略转型 - 日产中国管理委员会主席强调公司已改变传统合资模式，赋予本地研发团队高度决策权，包括产品性能和动力配置等关键领域[2] - 公司启动新全球战略，计划到2027年夏季投放10款新能源车型，较原计划增加2款，其中9款为日产品牌车型[2][4] - 公司实施"在中国、为中国、向全球"战略，将中国市场定位为研发、生产和出口综合性基地，计划年内实现新能源车型出口突破[7][8] 研发能力提升 - 通过本地化决策机制将产品研发周期缩短至24个月，显著提升市场响应速度[3] - 中国研发团队已具备全流程研发实力，涵盖整车设计、核心零部件、软件算法和智能网联系统开发[3] - 计划到2026年底追加超100亿元人民币投资，用于新产品开发和技术中心扩建，将容纳4000名员工[4] 产品布局规划 - 在上海车展推出全球首款插电式混合动力皮卡Frontier Pro PHEV和纯电轿车N7，展示电驱化转型成果[4] - 坚持燃油车与新能源车并行的产品策略，持续优化燃油车技术同时加速新能源车型投放[4] - 中长期规划以新能源车型（纯电EV和插混PHEV）为主流，但认为燃油车不会完全退出市场[5] 市场竞争策略 - 强调保持"中国速度"同时不降低日产质量安全标准[4] - 计划强化紧凑型轿车和SUV等传统优势领域，同时拓展高端和新能源细分市场[6] - 注重产品差异化设计，从外观风格到内饰体验打造独特品牌识别度[6] 全球化协同 - 与中国科技企业和零部件供应商合作获取前沿技术，应用于全球产品升级[8] - N7和Frontier Pro PHEV两款车型将在一年内启动出口，实现"在中国研发、为全球市场"的战略目标[8] - 所有车型开发均考虑国内外双版本，依托全球销售网络制定差异化出口策略[8] 行业趋势应对 - 认为中国汽车市场变化速度快，消费者对智能座舱和驾驶辅助系统的需求迭代远超其他市场[3] - 观察到中国本土品牌快速迭代的特点，公司加速转型以保持"中国节奏"[4] - 利用中国市场需求共性，通过最新技术创新满足全球用户需求[6]