12月19日，在华尔街见闻和中欧国际工商学院联合主办的「Alpha峰会」上，广发证券所长助理、首席策略刘晨明发表了题为《挣脱牢笼：打破历史经验的 桎梏——2026年年度策略》的演讲。 他表示，2025年全球资产呈现出"AI科技股与资源品（黄金、铜）"同步走强的独特现象，这并非逻辑对立，而是全球主要经济体针对"债务问题"这一核心 矛盾的共同定价。化解债务唯有依靠技术进步提升全要素生产率（AI路径）或通过通胀稀释债务（资源路径），这两者构成了当前宏观逻辑的一体两面。 刘晨明认为，中国权益市场的盈利结构已发生质变，从过去的"80/20"演变为目前的"60%传统内需+40%新兴产业与出海"。其中，出海链条展现出比国内业 务更高的盈利质量，成为支撑市场韧性的核心。 展望2026年，他认为A股ROE回升趋势将更加明确。在估值克制、监管把控加强以及国家队、险资等长期增量资金入场的背景下，市场将由"快牛"转向更为 健康的"慢牛"。由于AI、半导体及资源品等主线行业正面临显著的"供给约束"，产业趋势短期难以结束。 以下为演讲精彩观点： 1、从最经典的主权债务演化方程出发，在不出现实质性违约的前提下，化债有三个方式：真实增长超过 ...

格隆汇12月22日｜Wedbush指出，2026年很可能成为AI产业从前期布局迈向关键建设阶段的转折点，并 列出科技产业的十大投资预测： 1. 随着AI浪潮进入更深层阶段，第二、第三乃至第四波衍生应用正逐步在软件、芯片与基础设施等领 域落地，这将成为新一轮增长动能，带动科技股在2026年整体涨幅有望超过20%。 7. 特朗普政府已开始对量子相关企业进行股权投资，其中IonQ与Rigetti Computing被视为最具代表性的 受惠标的。 8. 随着愈来愈多企业透过Azure和Redmond加速导入AI应用，微软将在2026年进入关键收获期。 9. 英伟达依旧稳坐全球AI芯片产业龙头地位。在乐观情境下，英伟达2026年股价上看275美元。 10. Wedbush看好Palantir的长期潜力，未来两至三年内估值上看1万亿美元。 4. 在AI基础建设领域中，Nebius是最具吸引力的并购标的之一，潜在买家包括微软、Alphabet以及亚马 逊。 5. 网络安全被视为目前科技产业中表现最突出的次产业之一。Wedbush点名Crowdstrike与Palo Alto Networks为其最看好的网络安全企业。 6. ...

今日，小米集团宣布，小米17 Ultra发布会定档12月25日。小米集团总裁卢伟冰在近日举办的一场直播互动活动中明确表态，新一代旗舰机型小米 17 Ultra将迎来价格上调。 小米17 Ultra 12月25日发布 12月22日，小米集团宣布，其与徕卡的影像战略合作升级成果 小米17 Ultra发布会定档12月25日19:00。 卢伟冰回应小米17 Ultra价格：一定会涨价 在近日举办的一场直播互动活动中，卢伟冰谈到了小米17 Ultra是否会涨价的话题。卢伟冰表示，从2022年底至今差不多三年间，AI迎来了爆发式的 增长。根据整体判断，2025、2026、2027三年都会是内存成本上涨点。内存价格的猛涨，进而会带来手机成本的大幅上升。 卢伟冰表示，从此前小米15 Ultra发布时，官方曾称这是"最后一次6499元"。卢伟冰直言，当时并没有完全考虑到内存，仅仅是基于处理器成本、 相机配置上涨而作出的判断。而17 Ultra更是叠加了内存的上涨，且涨幅远高于处理器、相机等。因此， " 小米17 Ultra一定会涨价， 而且我觉得 还要涨得有点多。但是跟内存成本上涨（比起来），我觉得还是低的。" 作为双方合作升 ...

本报讯 （记者梁傲男）12月22日，千问App发布"2025十大AI提示词"榜单，揭示了2025年人们使用AI的十大高频场 景，"股票"高居首位，远超其他工具性、生活类或情感类话题。这一结果不仅折射出人们对资本市场的高度关注，也标志着AI 正深度融入个人的投资决策。 2025年，全球资本市场投资热潮不断：A股延续涨势，上证指数一度站上4000点；国内市场ETF总规模超过5万亿元，再度 刷新历史；黄金价格突破4000美元/盎司，国内投资者对黄金的热情被再次点燃。在火热的市场行情下，越来越多用户转向AI 寻求帮助，提出公司基本面分析、财报解读、持仓诊断等问题。 企业供图 AI不能替代专业投研或提供投资建议，但可以辅助投资者决策。比如整合新闻、公告、研报、社交媒体情绪等多源数据， 帮助用户把握市场热点；金融领域专业术语多，AI可将复杂的财务报表解读得通俗易懂。 让AI成为投资决策好助手，可尝试更聚焦的提示词，比如"分析XX公司Q3毛利率变化原因及其对估值的影响"。同时，用 户要警惕AI幻觉，对于输出的信息进行核实。 （编辑 张明富） ...

公司股价与市场表现 - 建滔积层板股价涨幅扩大逾6%，截至发稿涨6.17%，报12.22港元，成交额1.04亿港元 [1] 产品调价与成本压力 - 公司于12月1日发出涨价通知，对旗下覆铜板全系列产品价格进行上调，涨幅区间为5%至10% [1] - 涨价主要原因为铜价高企、原铜难求以及玻璃布供应十分紧张带来的成本压力 [1] - 此次调价紧随台湾南亚塑胶于11月发布的涨价函之后 [1] 行业景气度与需求驱动 - 根据国金证券11月跟踪，整个PCB产业链景气度判断为“保持高景气度” [1] - 高景气度主要驱动力来自于汽车、工控领域政策补贴加持，以及AI开始大批量放量 [1] - 从当前能见度观察，四季度有望持续保持较高的景气度状态 [1] 产业链价格趋势 - 中低端原材料和覆铜板在四季度又迎来一轮涨价 [1] - 预计覆铜板涨价已经走到了斜率有望变高的重要时间点 [1]

公司产品与用户行为分析 - 阿里千问于12月22日发布了“2025十大AI提示词”榜单 [1] - 该榜单揭示了2025年用户在千问App中的十大高频使用场景 [1] - 十大高频场景具体为：股票、八字、情感咨询、朋友圈文案、景点推荐、双色球号码、失眠、解答这道题、离婚财产分割、人生的意义 [1] 行业应用趋势洞察 - 榜单显示，金融投资（股票）与生活决策（八字、双色球号码）是用户寻求AI帮助的重要领域 [1] - 心理健康与情感支持（情感咨询、失眠、人生的意义）构成了显著的用户需求类别 [1] - 内容创作（朋友圈文案）与生活服务（景点推荐、离婚财产分割、解答问题）同样是AI工具的核心应用场景 [1]

软件ETF（515230）跟踪的是软件指数（H30202），该指数从市场中选取涉及软件开发、销售和服务等 业务的上市公司证券作为指数样本，覆盖操作系统、应用软件、网络安全等领域的代表性企业，以反映 软件行业相关上市公司证券的整体表现。该指数具有显著的成长性和技术导向性，能够较好地体现软件 行业的市场趋势和发展动态。 （文章来源：每日经济新闻） 长江证券表示，蚂蚁集团的AI健康应用"蚂蚁阿福"月活跃用户已达1500万，显示出强劲的增长势头。该 应用通过支付入口优势、深厚的医疗资源网络以及支付与金融业务带来的信任优势，实现了高留存率和 高转化率。此外，医疗场景因其用户付费意愿强、高频次和高迁移成本，可能成为原生AI垂类应用的 突破口。预计到2026年，随着政策推进，医疗Agent将在多个层面实现广泛应用。 ...

兴业证券指出，3D打印在消费电子领域加速渗透，折叠机铰链、手表/手机中框等场景有望开启应用元 年。AI训练和推理成本降低推动应用繁荣，端侧AI潜力巨大，耳机和眼镜或成为重要载体。苹果AI Phone引领趋势，AI功能升级可能带动超级换机周期。AI浪潮驱动算力需求爆发，服务器、AI芯片、光 芯片、存储、PCB等环节价值量显著提升。SEMI预计2025年全球半导体设备销售额达1330亿美元，同 比增长13.7%，2026年进一步增至1450亿美元，主要受AI投资推动，尤其在尖端逻辑电路、存储及先进 封装领域。美光科技业绩超预期，DRAM短缺或持续至2026年后，存储价格触底回升，封测环节稼动率 逐步恢复，先进封装需求将随AI芯片增长而爆发。 （文章来源：每日经济新闻） 信创ETF（159537）跟踪的是国证信创指数（CN5075），该指数从沪深市场中精选涉及半导体、软件 开发、计算机设备等信息技术主题的上市公司证券作为指数样本，以反映信息技术创新领域相关上市公 司证券的整体表现。该指数偏重大盘风格，成分股平均市值较高，行业配置上以半导体、软件开发及IT 服务为主。 ...

【导读】上周五股票ETF资金净流入超136亿元 中国基金报记者天心 上周五（12月19日），A股市场呈现普涨格局。三大指数集体收涨，沪深两市成交额为1.74万亿元。 资金强势入场。上周五全市场股票ETF（含跨境ETF）资金净流入超136亿元，跟踪中证A500、上证50、中证500、中证1000等宽基的ETF，以及红利主题 ETF资金净流入金额靠前。 整周来看，股票ETF上周连续五个交易日实现资金净流入，累计流入金额超600亿元。其中，中证A500指数相关ETF大幅"吸金"超326亿元，恒生科技相关 ETF资金净流入超52亿元。 | | | 股票ETF涨幅排行 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 成交额 | 景日涨跌 | 换手率 | | | 排行 | 证券简称 | (亿元) | 幅(%) | (%) | 基金管理人 | | 1 | 港股汽车ETF | 1.46 | 3.35 | 27.40 | 广发基金 | | 2 | 港股通汽车ETF | 1.02 | 3.24 | 70.15 | 中直音等 | | 3 | 港股汽车ETF | 0.20 | ...

消息面上，继台湾南亚塑胶11月发布涨价函之后，12月1日，覆铜板巨头建滔积层板发出涨价通知。通 知称，由于目前铜价高企，原铜难求，玻璃布供应亦十分紧张。迫于成本压力，故将从即日接单起对旗 下覆铜板全系列产品价格进行上调，涨幅区间为5%至10%。 国金证券发布研报称，根据11月跟踪，整个PCB产业链景气度判断为"保持高景气度"，主要原因来自于 汽车、工控随着政策补贴加持同时AI开始大批量放量，并且从当前的能见度观察来看，四季度有望持 续保持较高的景气度状态，中低端原材料和覆铜板在四季度又迎来一轮涨价，我们预计覆铜板涨价已经 走到了斜率有望变高的重要时间点，建议保持密切观察。 智通财经APP获悉，建滔积层板(01888)涨幅扩大逾6%，截至发稿，涨6.17%，报12.22港元，成交额1.04 亿港元。 ...