美联储利率决议 - 联邦公开市场委员会以10-2的投票结果决定下调利率区间25个基点至3.75%-4.00% [1] - 美联储理事米兰希望降息50个基点，而堪萨斯联储主席施密德倾向于维持利率不变，显示内部存在较大分歧 [1] - 美联储主席鲍威尔表示12月是否进一步降息并非已成定局 [1][4] 经济活动与GDP影响 - 政府停摆前获取的数据显示经济活动增长轨迹可能略强于此前预期，主要得益于消费支出的强劲表现 [2] - 美国国会预算办公室预测，持续一个月的政府停摆已导致美国GDP至少减少70亿美元，若停摆持续经济损失将进一步扩大 [2] - 亚特兰大联储GDPNow模型对本季度美国GDP增速预测上调至近4% [7] 就业市场状况 - 现有信息指向劳动力市场正趋于疲软，家庭对就业机会的感知以及企业对招聘难度的感受均在持续下滑 [3] - 近几个月就业市场面临的下行风险有所上升，美联储正密切关注裁员公告 [3] - 自动数据处理公司报告显示上月美国私营部门就业岗位减少3.2万个 [7] 企业裁员动态 - 亚马逊宣布将在全公司范围内裁员1.4万人，媒体巨头派拉蒙表示将裁员至少1000人 [3] - 联合包裹服务公司透露今年将裁减4.8万名员工，塔吉特宣布将削减1800个总部岗位 [3] - 全球人才公司挑战者表示2025年美国裁员人数或将自2020年以来首次超过100万 [7] 通胀与关税影响 - 美联储估算显示关税在核心个人消费支出价格指数中所占权重约为0.5至0.6个百分点 [4] - 若剔除关税因素，核心PCE通胀率可能处于2.3%至2.4%的区间，关税引发的通胀属于一次性涨幅 [4] - 企业普遍担忧政策影响，其中关税问题尤为突出，难以将成本转嫁至消费者，有助于抑制通胀 [7] 量化紧缩政策调整 - 美联储决定于12月1日结束量化紧缩，并计划将到期抵押贷款支持证券的本金收益重新投资于短期国债 [5] - 量化紧缩已使美联储的资产负债表规模从2022年9万亿美元的峰值降至当前的6.6万亿美元 [6] - 货币市场利率上行表明量化紧缩可能已从金融体系中抽离过多流动性，存在失去对联邦基金利率有效掌控的风险 [6] 经济指标与调查 - 标普全球服务业PMI从9月的54.2升至10月的55.2创三个月新高，制造业PMI从9月的52.0微升至10月的52.2 [7] - 企业对来年前景的信心进一步下滑，目前处于过去三年来的最低水平之一 [7] - 高额关税正对出口造成冲击，给来年经济蒙上阴影 [7] 市场预期与机构观点 - 联邦基金利率期货定价显示，市场对12月降息的预期概率从议息会议前的93%降至近70% [8] - 牛津经济研究院预测未来几个月美联储将维持利率不变，并在2026年以每季度一次的频率完成三次降息 [8] - 高盛资产管理公司认为若当前形势保持不变，12月会议再次降息25个基点的可能性较大 [8]

货币政策决议 - 美联储宣布降息25个基点 将联邦基金利率目标区间下调至3.75%-4.00% [1] - 此次降息符合市场预期 是继9月17日降息25个基点后的再次降息 [1] - FOMC内部存在分歧 一位理事投票支持降息50个基点 另一位联储主席支持不降息 [1] 经济前景与政策立场 - 美联储声明指出经济活动正以温和速度扩张 失业率略有上升但仍处低位 9月CPI比预料的更加温和 [1] - 美联储强调将坚定地致力于支持最大就业并将通货膨胀率恢复到2%的目标 [1] - 美联储主席鲍威尔表示货币政策立场将根据最新数据、经济前景变化及风险平衡来确定 [1] 未来政策预期与市场反应 - 交易员下调对12月降息的押注 预计降息概率从此前的90%下调为71% [4] - 美联储年内最后一次议息会议在12月9-10日举行 是否进一步降息远未成定局 [1] - 美股三大指数全线跳水 盘中一度集体翻绿 [4] 资产负债表政策 - 美联储决定从12月起正式结束已持续3年的量化紧缩（缩表）进程 [4] - 从12月起 抵押贷款支持证券的赎回本金将被再次投资于短期国债 [4] - 美联储于2022年6月1日启动缩表 并在今年4月将国债的每月缩表上限下调至50亿美元 [4] 风险因素评估 - 鲍威尔指出美国政府"停摆"将对经济活动造成影响 经济数据缺失可能构成暂停利率调整的理由 [1] - 很大一部分美国消费者仍然对通货膨胀感到非常不满 [1] - 额外关税将带来通胀 或导致通胀率再上升多达0.4个百分点 但影响将是短暂的 [4]

北京时间10月30日凌晨2点，美联储公布利率决议。 对于政府停摆的影响，鲍威尔认为，其对经济活动的抑制作用将持续存在，但这些影响应会在停摆结束 后逐步消退。美国国会预算办公室（CBO）周三预测，截至本月底，这场持续一个月的政府停摆已导 致美国国内生产总值（GDP）至少减少70亿美元。国会预算办公室主任斯瓦格尔（Phillip Swagel）表 示，若停摆持续，这一经济损失规模还将进一步扩大。 针对就业市场，鲍威尔表示，现有信息均指向劳动力市场正趋于疲软。"尽管9月官方就业数据已延迟发 布，但现有证据表明，当前裁员与招聘活动仍维持在较低水平；同时，在这个活力有所下降、整体略显 疲软的劳动力市场中，家庭对就业机会的感知以及企业对招聘难度的感受均在持续下滑。近几个月来， 就业市场面临的下行风险似乎已有所上升。美联储正密切关注裁员公告。许多公司正在谈论经济分化态 势。低收入消费者正在挣扎，在经济呈现K型复苏这一点上，确实存在某种可能性。" 值得注意的是，本周早些时候，亚马逊宣布将在全公司范围内裁员1.4万人；周三，媒体巨头派拉蒙 （Paramount）也表示将在包括哥伦比亚广播公司新闻部（CBS News）在内的多个 ...

美联储利率决议与政策调整 - 联邦公开市场委员会以10-2投票结果决定下调利率25个基点至3.75%-4.00% [1] - 美联储宣布将于12月1日起结束量化紧缩 [1][6] - 量化紧缩已使美联储资产负债表规模从2022年9万亿美元峰值降至当前6.6万亿美元 [6] 美联储内部观点分歧 - 美联储主席鲍威尔承认委员会内部分歧较大 12月降息并非已成定局 [1][4] - 反对票中美联储理事米兰希望降息50个基点 堪萨斯联储主席施密德倾向于按兵不动 [1] - 联邦基金利率期货显示12月降息概率从会议前93%降至近70% [8] 经济活动与通胀状况 - 亚特兰大联储GDPNow预测本季度美国GDP增速近4% [7] - 标普全球服务业PMI从9月54.2升至10月55.2 制造业PMI从52.0微升至52.2 [7] - 美联储估算关税在核心PCE价格指数中占比约0.5-0.6个百分点 剔除后核心PCE通胀率可能处于2.3%-2.4%区间 [4] 就业市场动态 - 亚马逊宣布全公司范围内裁员1.4万人 派拉蒙裁员至少1000人 [3] - 联合包裹服务公司透露今年将裁减4.8万名员工 塔吉特宣布削减1800个总部岗位 [3] - 自动数据处理公司报告显示上月美国私营部门就业岗位减少3.2万个 [7] 政府停摆与经济影响 - 美国国会预算办公室预测持续一个月的政府停摆已导致美国GDP至少减少70亿美元 [2] - 政府停摆导致经济数据缺失 给12月利率决策带来不确定性 [8] - 鲍威尔认为政府停摆对经济活动的抑制作用将持续存在 但停摆结束后会逐步消退 [2]

美联储利率决议与政策调整 - 美联储决定下调利率区间25个基点至3.75%-4.00%，投票结果为10-2 [3] - 美联储计划于12月1日结束量化紧缩，并将到期抵押贷款支持证券的本金收益重新投资于短期国债 [9] - 量化紧缩已使美联储资产负债表规模从2022年9万亿美元的峰值降至当前的6.6万亿美元 [9] 经济与劳动力市场状况 - 美国国会预算办公室预测，持续一个月的政府停摆已导致美国GDP至少减少70亿美元 [5] - 亚特兰大联储GDPNow对本季度美国GDP增速预测上调至近4% [11] - 自动数据处理公司报告显示，上月美国私营部门就业岗位减少3.2万个 [11] - 亚马逊宣布在全公司范围内裁员1.4万人，派拉蒙裁员至少1000人，UPS计划裁减4.8万名员工，塔吉特宣布削减1800个总部岗位 [6] 通胀与未来政策前景 - 美联储估算显示，关税在核心个人消费支出价格指数中所占权重约为0.5至0.6个百分点，剔除关税因素后核心PCE通胀率可能处于2.3%至2.4%的区间 [7] - 标普全球服务业PMI从9月的54.2升至10月的55.2，制造业PMI从9月的52.0微升至10月的52.2 [11] - 联邦基金利率期货定价显示，市场对12月降息的预期概率从议息会议前的93%降至近70% [12]

美联储政策决定 - 美联储宣布将于12月1日停止缩减资产负债表[1] - 联邦公开市场委员会以10-2的投票结果决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%至4%[5] 资产负债表调整详情 - 在过去三年半期间，美联储资产负债表规模缩减了2.2万亿美元[3] - 资产负债表占名义国内生产总值的比例从35%降至21%[3] - 此次量化紧缩进程始于2022年，旨在逆转疫情期间为刺激经济而进行的资产购买[4] 政策调整依据 - 停止缩表的决定基于货币市场回购利率相对于美联储管理利率的上升，以及有效联邦基金利率相对于准备金余额利率的上升[2] - 美国货币市场的融资压力和美联储持有的银行准备金减少，表明投资组合的缩减可能接近尾声[4] - 经济活动以温和速度扩张，就业增长放缓，失业率小幅上升但仍处于低位，通胀自年初以来上升且仍处于较高水平[5] 政策目标 - 委员会寻求在长期内实现最大就业和2%的通胀率[6] - 经济前景的不确定性仍然较高，委员会关注其双重使命所面临的风险，并判断近几个月就业的下行风险有所增加[6]

美联储货币政策 - 美联储于10月29日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%至4.00%，此为自2024年9月以来的第五次降息 [1] - 美联储主席鲍威尔表示12月降息“远非”已成定局，存在不确定性，交易员对12月降息的押注概率从会议前的90%降至65% [6] - 美联储宣布将于12月1日结束资产负债表缩减，鲍威尔指出货币市场压力要求立即调整资产负债表操作，并认为已出现停止量化紧缩的明显迹象 [7] 美股市场反应 - 受鲍威尔对12月降息不确定表述影响，美股盘中跳水，收盘仅纳斯达克指数小幅上涨 [8] - 科技股表现突出，英伟达股价上涨约3%，总市值站上5万亿美元大关，苹果公司总市值首次收盘超4万亿美元，谷歌股价上涨超2%续创新高 [10] - 主要科技股具体表现：英伟达(NVDA.O)现价207.040美元涨2.99%，谷歌(GOOG.O)现价275.170美元涨2.51%，亚马逊(AMZN.O)现价230.300美元涨0.46%，苹果(AAPL.O)现价269.700美元涨0.26% [11] - Meta Platforms (META.O) 美股盘后跌超8%，因其第三季度每股收益为1.05美元，远低于去年同期水平 [10] 债券与外汇市场 - 两年期美债收益率飙升至3.59% [11] - 美元指数短线走高，在岸人民币兑美元(CNY)较周二夜盘收盘跌4点 [11] 大宗商品与加密货币 - 现货黄金日内转跌，截至北京时间30日5:32，已跌破3930美元/盎司关口 [11] - 比特币短线走低，近24小时内市场有129,165人被爆仓，爆仓总金额达约5.6亿美元 [12] 新兴市场展望 - 美债收益率下行将改善全球金融市场状况，驱动全球融资成本下行，全球股市有望维持较好表现 [13] - 美联储降息可能导致资金流向新兴市场，提升新兴市场资产的吸引力 [13]

货币政策行动 - 美联储于10月29日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%至4.00%之间 [1] - 这是自2024年9月以来的第五次降息，本轮降息周期已累计降息150个基点 [1][3] - 美联储宣布将于12月1日结束资产负债表缩减 [9] 未来政策指引 - 美联储主席鲍威尔指出12月利率下调远非已成定局，存在不确定性，可能考虑暂停降息 [9] - 交易员下调对12月降息的押注，预计降息概率为65%，低于会议前的90% [9] - 鲍威尔提到政府停摆可能影响12月会议，经济数据缺失可能构成暂停利率调整的理由 [9] 主要资产类别表现 - 美股科技股表现突出，英伟达股价上涨约3%，总市值站上5万亿美元，苹果总市值首次超4万亿美元，谷歌股价涨超2%续创新高 [12][13] - 两年期美债收益率飙升至3.59% [13] - 美元指数短线走高，在岸人民币兑美元较周二夜盘收盘跌4点 [13] - 现货黄金日内转跌，跌破3930美元/盎司关口 [13] - 比特币短线走低，近24小时内市场近13万人被爆仓，爆仓金额达约5.6亿美元 [14][15] 市场影响与预期 - 外资普遍预期四季度A股将迎来较强的结构性机会，看好科技成长板块 [6] - 降息预期为金价提供支撑，但今年金价上涨中夹杂过度投机因子 [7] - 美债作为无风险资产的地位受到质疑，债券收益率或被压低 [7] - 美元指数面临关税不确定性、政府停摆、信贷压力等风险，或延续偏弱趋势 [7] 全球市场展望 - 美债收益率下行将改善全球金融市场状况，驱动全球融资成本下行，全球股市有望维持较好表现 [17] - 降息将导致资金流向新兴市场，提升新兴市场资产的吸引力 [18]

美联储利率决议 - 美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率从4.00%–4.25%降至3.75%–4.00%，符合市场预期[1][3] - 这是美联储今年年内第二次降息，也是继今年9月以来连续第二次降息[3] - 美联储决定从12月1日起结束缩减资产负债表（缩表）的计划，该行动在持续三年半之后告终[1][8][9] 美联储内部政策分歧 - 本次降息决策未得到全体FOMC投票委员支持，有2人投票反对[5] - 美联储新任理事斯蒂芬·米兰倾向于降息50个基点，而堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德主张维持利率不变[5] - 两张反对票方向截然相反，凸显美联储内部在政策上的分歧正在加剧[6] 鲍威尔新闻发布会表态 - 鲍威尔表示12月再次降息并非板上钉钉，利率下调“远非”已成定局[1][14] - 政府停摆可能会影响12月的议息会议，经济数据缺失可能构成暂停利率调整的理由[1][14] - 鲍威尔强调美国通胀水平仍略显偏高，近期通胀预期已有所上升，需要管控通胀持续更久的风险[13][16] 市场即时反应 - 美股三大指数全线跳水，盘中一度集体翻绿，随后纳指迅速翻红，道指、标普500指数尾盘跌幅有所收窄[1][18] - 截至收盘，道指跌0.16%，纳指涨0.55%，标普500指数平盘报收[18] - 美元指数直线拉升，由跌转涨，现涨0.48%，报99.2[20] - 美国两年期国债收益率涨幅扩大至10个基点，刷新日高至3.596%；美国10年期国债收益率短线拉升至4.073%[23] 政策声明与经济评估 - 政策声明强调“可获得的指标”，而非最近的指标，以反映美国经济数据缺失的情况[10] - 声明指出美国经济活动以温和步伐扩张，今年就业增长放缓，失业率小幅上升但截至8月仍处于低位，年初以来通胀有所回升且仍略显偏高[10] - 经济前景的不确定性仍然较高，FOMC判断近几个月就业面临的下行风险有所上升[10] 市场预期调整 - 受鲍威尔表态影响，交易员下调了对美联储12月降息的押注，目前预计降息概率为71%，低于此前的90%[23] - 有分析指出，鲍威尔的表态给美联储后续的政策前景增添了巨大的不确定性[1][23]

美联储货币政策 - 美联储于10月29日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%至4.00%之间 [1] - 此次为自2024年9月以来的第五次降息，本轮降息周期已累计降息150个基点 [1][3] 市场即时反应 - 美联储主席鲍威尔表示12月利率下调“远非”已成定局，导致交易员下调对12月降息的押注，预计降息概率从会议前的90%降至65% [10][11] - 受此影响，美股盘中跳水，收盘仅纳斯达克指数小幅上涨 [12] - 两年期美债收益率飙升至3.59%，美元指数短线走高，现货黄金跌破3930美元/盎司关口 [13][14] - 比特币短线走低，近24小时内市场近13万人被爆仓，爆仓金额达约5.6亿美元 [16][17] 主要科技股表现 - 科技股表现突出，英伟达股价上涨约3%，总市值站上5万亿美元大关 [12][13] - 苹果公司首次收盘总市值超4万亿美元，谷歌股价上涨超2%，续创新高 [12][13] - Meta美股盘后跌超8%，公司第三季度每股收益1.05美元，远低于去年同期水平 [12] 未来展望与资金流向 - 美联储宣布将于12月1日结束资产负债表缩减，鲍威尔表示已“明显出现迹象”表明是时候停止量化紧缩 [11] - 美债收益率下行将改善全球金融市场状况，驱动全球融资成本下行，全球股市有望维持较好表现 [19] - 降息可能导致资金流向新兴市场，提升新兴市场资产的吸引力 [19]