市场表现 - 8月15日早盘三大股指小幅拉升，上证180指数上涨，兴业上证180ETF(530680)涨0.28% [1] - 成分股中东方电缆（603606）涨6.69%、中控技术涨2.04%、张江高科（600895）涨1.85%，中芯国际、用友网络（600588）、恒瑞医药（600276）等小幅跟涨 [1] - 昨日上证指数盘中突破3700点整数关口，沪深北三市全天总成交额超2.3万亿元，创年内单日成交额新高 [1] 市场分析 - A股市场全天冲高回落，前期涨幅较高板块普遍回调，市场分歧显现 [1] - 市场此前上涨累积获利盘，获利盘回吐压力显现，历史套牢盘解套对指数上攻形成压力 [1] - 短期市场出现技术性调整，但中期支撑A股向好的核心逻辑未改变 [1]

市场走势分析 - 三大指数高开低走 创业板指数下跌超过1% 上证指数3700点得而复失 终结8连阳行情 [1] - 市场处于上行通道 但四季度可能转入健康震荡期 这种整固将为明年盈利增长奠定基础 [1] 潜在利好因素 - 需重点关注美联储议息会议及九月可能的降息时点 警惕市场在降息预期兑现时出现阶段性盘整 [1] - 十月将召开四中全会和"十五五"规划制定 年底中央经济工作会议等重要政策窗口可能成为市场突破催化剂 [1] - 后续走势取决于国内政策对经济基本面和盈利信心的提振效果 [1] 资金与策略展望 - 若九月完成股债性价比再平衡 增量资金将进入观望阶段 [1] - 投资者应密切跟踪政策与资金的动态平衡 把握市场演绎的节奏变化 [1] - MACD金叉信号形成 部分个股涨势表现良好 [2]

国际政治动态 - 美国总统特朗普表示若15日与俄罗斯总统普京会晤顺利将很快举行第二次会晤且乌克兰总统泽连斯基将参与[1][2] - 特朗普警告俄罗斯若不停止冲突将面临后果并与欧洲领导人及泽连斯基视频讨论后续会晤地点[3] - 美国对巴西、古巴、格林纳达政府官员实施签证限制[4][5][6] 能源市场 - 国际能源署预计2025年全球石油供应增速达日均250万桶(较上月增加37万桶)2026年为日均190万桶(增加62万桶)远超需求增速[8] - 2025年全球石油需求增速下调至日均68万桶(减少2万桶)2026年为日均70万桶年初以来需求预测累计下调日均35万桶[8] 美国股市 - 纽约股市三大股指13日上涨道琼斯涨1.04%至44922点标普500涨0.32%至6466点纳斯达克涨0.14%至21713点[9][10] 中国A股市场 - 上综指收3683点创近4年新高沪深两市成交额突破2万亿元两融余额重回2万亿元但万得全A换手率仅1.76%[11][12] - 两融单日成交额达1900亿元占A股总成交11%显示杠杆资金活跃但换手率仍有提升空间[12] - 市场认为全球宏观风险收敛美联储9月降息概率超90%推动资金流入A股[13] - 分析指出A股上涨受国家队托举、保险资金加仓高股息资产及科技创新题材驱动三季度或站稳3600点[13][14]

市场整体表现 - 8月第一周三大指数均呈反弹趋势 沪指涨2 11%至3600点以上 深成指涨1 25% 创业板涨0 49% [1] - 当前市场情绪偏保守 沪指在3674点附近面临较大抛压阻力 今日小幅回调0 12% [3] - 外围市场扰动下 A股上涨个股数量少于下跌个股 市场主要由红利股带动 [7] 板块轮动特征 - 前期强势板块出现深度回调 银行板块回调近8% 红利板块回调超5% 证券保险每次回撤超3% [5] - 在指数未深度回调前提下 强势板块跌至重要均线位可能形成短线机会 [5] - 板块轮动顺利将推动指数创新高 该逻辑在上升趋势逆转前持续有效 [5] 机构观点与市场预期 - 头部券商普遍预期8月市场将阶段性震荡整固 但慢牛基础未变 调整后有望重拾升势 [1] - 市场需消化筹码交换 为后续攀升积蓄能量 [1] - 美联储9月降息概率达93% 若外资回流助力 A股有望突破3700点关键阻力位 [7] 关键技术位分析 - 3674点突破存在较大阻力 需大金融板块发力配合 [3] - 3700点为10年关键高点 突破将显著提振市场信心 [7] - 若突破失败可能重蹈3800点久攻不破的覆辙 [7]

中证1000指数技术走势 - 近期题材股表现较强 中证1000指数再创新高 [2] - 2小时图呈现3浪结构上涨中的C浪 且C浪走出5浪结构 目前处于C5浪运行中 [2] - 2小时图已经7连阳 收阴概率增大 MACD指标可能形成底背离 [2] - C5浪可能于周四起随时运行完毕 [2] 富时A50指数期货技术形态 - 权重股表现偏弱 富时A50指数期货收跌 [4] - 4小时图显示指数走出3浪结构下跌后出现反弹 目前承压于颈线位 反弹基本到位 [4] - 若当前反弹为B浪 则后续可能出现C浪下跌 周四起需关注是否形成 [4] 大盘整体走势预判 - 大盘预计还会有新高 [4] - 周四是立秋节气时间窗 可能出现冲高回落见顶或拉出一根大中阳线两种走势 [4] - 周四起市场方向将随时明确 [4]

市场表现 - 上证指数早盘高开高走午后持续上扬 创业板指早盘冲高回落午后探底回升[1] - 上证指数全天震荡走强放量站稳3600点后市场分歧加剧[1] - 上证指数全天震荡走高重回3600点上方 盘面热点杂乱个股涨多跌少[2] 行业表现 - 通信设备 消费电子 汽车等行业表现较好[1] - 医药 珠宝首饰 互联网服务等行业表现较弱[1] 资金面情况 - 国内流动性保持宽松 杠杆资金（两融）私募基金以及行业ETF持续入场[1] - 美联储9月降息预期升温 美元走弱利于外资回流A股[1] - 短期做多情绪依然活跃 A股市场仍有向上动能[2] 政策与外部环境 - 新关税规则即将生效 对全球经济影响及经贸格局重塑将逐渐显性化[2] - 后续关税对资本市场影响趋于缓和 但对基本面影响仍存很大不确定性[2] - 美国降息路径不确定性上升[2] - 7月制造业PMI季节性回落 短期政策端以持续发力用好存量政策为主 保留适时加力空间[2] 市场展望 - 8月为半年报披露高峰 谨防部分高估值题材股面临的业绩验证压力[1] - 未来市场有望集中于科技成长与周期制造两条主线[1] - 预计短期市场以稳步震荡上行为主 需密切关注政策面资金面及外盘变化[1] - 市场存在大量获利盘 预计以时间换空间形式展开调整 能否创新高需看成交量变化[1] - 投资者需关注市场热点持续性 短线把握结构性机会[1]

市场走势预测 - 8月中上旬市场可能呈现震荡格局，中下旬有望回归上行趋势并创新高 [1] - 前期明显上涨后进入业绩披露月，部分涨幅较大的主题概念类股票面临调整压力 [1] - 8月下旬业绩披露结束后进入业绩真空期，市场可能重新走强 [1] 业绩与资金面分析 - 半年报有望确认上市公司整体自由现金流改善的逻辑，强化A股重估逻辑 [1] - 市场已站上扭亏阻力位，盈利效应积累后场外增量资金持续流入 [1] - 8月A股可能走出先抑后扬走势，创下新高的可能性较大 [1]

市场技术分析 - 沪指成功站上3500点重要心理和技术关口，为A股打开向上空间，下一个技术目标为去年高点3674点，更乐观目标为4000点[1] - 3600-3674点区域是关键阻力位，突破3500点后惯性上冲试探前高是常见技术行为，有效站稳3500点将延续上升趋势[3] - 挑战前高过程中3500点上方可能出现震荡反复，3674点附近存在大量历史套牢盘，接近该区域时解套抛压将显著增加[6][7] 基本面驱动因素 - 国内经济持续复苏，6月制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别环比上升0.2、0.2和0.3个百分点至49.7%、50.5%和50.7%[4] - 财政政策和货币政策维持宽松基调，下半年海内外流动性有望共振，美联储9月降息预期增强将释放国内货币政策空间[4] - 政策环境持续优化，活跃资本市场定调不变，政策组合拳刺激市场，但基本面复苏强度与持续性仍需观察[4][7] 潜在挑战与风险 - 部分板块和个股自低点反弹后积累可观涨幅，技术指标可能超买引发短线资金获利了结[7] - 经济数据可能出现反复，地产销售持续性存疑，一季报显示盈利分化严重，部分行业前景不明朗[7] - CPI和PPI绝对水平仍低，市场对需求不足和通缩风险的担忧未完全消除[7] 海外影响因素 - 美国通胀数据顽固可能导致美联储降息推迟，压制全球风险偏好并对A股形成压力[8] - 地缘冲突持续和大国博弈可能引发避险情绪升温，美股显著调整或对A股情绪产生负面影响[8] 市场结构与资金行为 - 增量资金有流入迹象但市场仍存存量博弈特征，资金快速轮动难以形成持续普涨[8] - 市场风格可能在大盘蓝筹与中小盘成长之间切换，影响指数表现[8] 短期与中期目标 - 短期技术目标为3674点（2024年高点），市场在趋势力量和政策支持下具备挑战该点位的动能[8] - 中期4000点目标需要更强经济基本面复苏、更大政策支持和有利海外环境共同推动[9]

市场指数表现 - 上证指数早盘收报3451 69点 涨0 21% [1][2] - 深证成指早盘收报10431 98点 跌0 32% [1][2] - 创业板指早盘收报2140 47点 跌0 58% [1][2] - 沪深300早盘收报3937 85点 涨0 05% [1][2] - 科创50早盘收报995 06点 跌0 83% [1][2] - 中证500早盘收报5905 31点 跌0 17% [1][2] - 中证1000早盘收报6330 48点 跌0 40% [1][2] 指数成交额 - 上证指数成交额26555百万 [2] - 深证成指成交额6047亿 [2] - 创业板指成交额3003亿 [2] - 沪深300成交额1456亿 [2] - 中证500成交额1376亿 [2] - 中证1000成交额2168亿 [2] 年初至今表现 - 上证指数年初至今涨2 98% [2] - 深证成指年初至今涨0 17% [2] - 创业板指年初至今跌0 05% [2] - 沪深300年初至今涨0 07% [2] - 中证500年初至今涨3 14% [2] - 中证1000年初至今涨6 26% [2]

券商对下半年A股市场的整体研判 - 兴业证券认为中国资本市场大有可为 A股有望呈现"指数稳 结构牛"的局面 [2] - 光大证券预计在中长期资金增量背景下 A股市场或将呈现结构性牛市上涨特征 [2] - 浙商证券预测2025年下半年资本市场有望呈现"股债双牛"走势 [3] - 中信证券判断中国权益资产正迎来年度级别牛市 [3] - 华福证券预计中国资本市场将呈现"波浪式前进"的慢牛新格局 [3] - 中金证券认为股票市场对政策宽松反应更迅速 可能率先迎来上行拐点 [3] - 华金证券研判下半年A股可能处于盈利下信用上环境 维持震荡趋势 [4] - 开源证券指出A股盈利底或不早于三季度到来 盈利周期弹性减弱 [5] - 中信建投预测下半年A股市场将先震荡后上升 [9] - 万联证券预计下半年A股市场有望延续震荡上行 [9] 机构看好的重点投资板块 - 银行板块在外部不确定性与低利率环境下兼具安全边际与收益确定性 [6] - 新消费板块受益Z世代悦己消费需求增加 成为消费领域成长赛道 [7] - 创新药板块2025年或是出海授权大年 下半年潜在大品种授权或催化行情 [7] - 科技板块年初高估值已消化至合理位置 下半年或涌现新投资机会 [7] - 智能驾驶板块因多款新车聚焦智能化叠加低估值 或形成较好投资环境 [7] - 新能源汽车板块新事物通常经历两轮行情 首轮涨预期次轮涨业绩 [8]