公司动态 - 华为常务董事余承东宣布鸿蒙智行首款MPV将正式落地 [1] - 业内分析认为该新车或落户于智界品牌 [1] - 新车基于高端平台打造搭载纯血鸿蒙座舱与ADS高阶智驾系统 [1] - 新车提供纯电与增程双动力选择 [1] - 余承东宣称新车将超越市面上所有MPV [1]

享界S9新车发布与产品策略 - 鸿蒙智行旗下享界品牌于11月20日发布新款三厢轿车享界S9 与已上市的S9T旅行车组成“双旗舰”轿车阵容 [2] - 新款享界S9为2024年S9车型的改款升级版 起售价从45万元以上下探至30.98万元 与S9T起售价保持一致 并提供纯电版和增程版两种车型 [2] - 新款享界S9在配置上实现多项升级 包括全新华为途灵平台、华为乾崑智驾ADS 4、鸿蒙ALPS健康座舱、后排零重力座椅等 旨在重新定义豪华 [3] - 公司管理层将新款享界S9定位为鸿蒙智行年度压轴新品 瞄准30万元以上豪华轿车市场 并希望其能成为继S9T之后的又一款旗舰爆品 [3] 享界S9T市场表现与行业影响 - 享界S9T旅行车上市66天大定订单突破3万辆 若全部交付将成为旅行车市场的“现象级产品” [2] - 旅行车市场长期小众 主要因产品存在“好看但不好用”的弊端且过去以进口为主性价比不高 [2] - 享界S9T凭借华为技术加持及更“接地气”的售价 在短期内获得不错订单量 某种程度上改变了该细分市场的游戏规则 [2] 鸿蒙智行整体发展与品牌规划 - 鸿蒙智行旗下五个品牌（问界、智界、享界、尊界、尚界）在43个月内累计交付量突破100万辆 [3] - 其中售价达50万元的问界M9累计交付26万辆 而享界品牌在五个品牌中尚处于刚刚起势阶段 [3] - 北汽集团计划未来投入200亿元资金 全力打造享界品牌并布局全品类产品 [3]

新款享界S9上市与定价策略 - 新款享界S9于11月20日上市，推出4款车型，售价区间为30.98万至36.98万元，起售价与老款（30.98万至44.98万元）持平，但顶配车型售价下调8万元 [1] - 鸿蒙智行首款“9系”旗舰MPV即将亮相，将融合华为最新技术，公司宣称其将超越市面上所有旗舰MPV [1] - 针对新款享界S9推出跨年购置税补贴方案，用户在2025年12月31日前完成大定锁单，若因非用户原因导致2026年交付，可享受最高1.5万元的补贴 [1] 享界S9历史表现与市场挑战 - 享界S9于2024年8月上市，定位行政旗舰轿车，竞品为奔驰E级、宝马5系和奥迪A6，初始定价39.98万至44.98万元，零售端起售价高于竞品，缺乏价格竞争力 [2] - 作为全新品牌，享界在行政车市场存在“身份认同”短板，难以满足目标用户对品牌附加值的需求，且其主打的智驾功能在行政用车场景中实用性有限 [2] - 上市后稳态月销量不足1000辆，2025年4月推出增程版车型，起售价大幅下调近10万元至30.98万元，随后两个月销量攀升，但2025年7至10月销量持续走低，分别为1942辆、1841辆、1072辆和618辆 [2] 享界品牌战略升级与资源投入 - 北汽新能源提出“ALL IN享界”口号，发展重心向享界倾斜，公司与华为打造享界品牌战略共同体，并正式组建享界事业部，加大在新车型、研发、渠道、品牌等方面的资源投入 [3] - 享界第二款车型享界S9T于今年9月上市，上市66天大定突破3万辆，战略重要性的提升已反映在销量增长上 [3] - 华为和北汽就享界品牌达成进一步深化合作，计划3年投入200亿元资金，围绕设计、智能辅助驾驶、智能座舱、品质安全四个领域推进技术迭代，并组建享界事业部专属团队，以“战略共同体”模式实现全链路协同 [3] - 享界将建立专属的制造与供应链体系、双质检体系以及销售服务渠道，品牌战略升级迈入“全生态融合”新时代 [3] 新款享界S9产品升级与配置 - 新款享界S9在设计和配置上向享界S9T靠拢，换装全新星云尾灯，内饰采用S9T设计，配备12.3英寸仪表、16.1英寸中控屏和12.3英寸副驾屏 [4] - 硬件方面，在搭载4激光雷达（1个192线激光雷达，3个高精度固态激光雷达）的基础上，新增3分布式4D毫米波雷达矩阵，与享界S9T一样拥有36个高精度传感器 [4] - 采用全新华为途灵平台和尊界同源的六合一全域融合架构，将悬架、制动、转向、动力、智驾与能量管理系统整合为统一控制单元，实现各系统间的毫秒级数据交换与协同控制 [4] - 分析认为，鸿蒙智行有意承接S9T已点燃的市场热度，顺势让S9切入更主流的市场区间，以推动品牌销量增长，市场对享界S9抱有“三代出精品”的期待 [4] 行业市场环境与内部竞争风险 - 根据乘联分会数据，今年1至10月，售价在30万至40万元的车型累计销量为153.7万辆，同比下滑3.9%，其中SUV销量达93.5万辆保持正增长，轿车则出现下滑 [5] - 有观点认为，享界S9与S9T在功能配置乃至目标用户群体上存在一定程度的重叠，可能出现“左右互搏”的内部竞争局面，可能削弱品牌整体市场表现并影响消费者购车决策 [5] - 享界品牌面临如何精准锚定两款车型差异卖点，避免内部资源消耗，并争取更大市场份额的挑战 [5]

新款享界S9上市信息 - 新款享界S9于11月20日上市，推出4款车型，售价区间为30.98万至36.98万元，起售价与老款相同，但顶配车型售价下调8万元 [1] - 公司为在2025年底前完成大定锁单的用户提供跨年购置税补贴方案，最高补贴1.5万元，以应对可能延迟至2026年的交付 [1] - 新车被描述为鸿蒙智行今年上市的最后一款新车，同时公司透露旗舰MPV即将亮相，将融合最新技术并超越现有旗舰MPV [1] 享界S9历史表现与调整 - 享界S9于2024年8月上市，初始定价39.98万至44.98万元，起售价高于奔驰E级、宝马5系、奥迪A6等主要竞品，导致价格竞争力不足 [2] - 作为新品牌，公司在行政车市场存在品牌认知度和身份认同的短板，且智驾功能在目标场景实用性有限，上市后稳态月销量不足1000辆 [2] - 2025年4月，公司推出增程版车型，起售价大幅下调近10万元至30.98万元，并升级车身尺寸与智能驾驶配置，随后5月和6月销量出现攀升 [2] - 2025年7月至10月，享界S9销量持续走低，分别为1942辆、1841辆、1072辆和618辆 [2] 享界品牌战略与资源投入 - 享界第二款车型S9T在9月上市，66天大定突破3万辆，公司提出“ALL IN享界”口号，发展重心向该品牌倾斜 [3] - 公司与华为达成深化合作，计划3年投入200亿元资金，专注于设计、智驾、座舱、安全四大领域的技术迭代，并组建享界事业部专属团队 [3] - 合作模式为“战略共同体”，旨在实现从产品设计到终端销售的全链路协同，并建立专属的制造、供应链、双质检及销售服务体系 [3] 新款享界S9产品升级 - 新款享界S9在设计配置上向S9T靠拢，换装全新星云尾灯，内饰采用S9T设计，配备12.3英寸仪表、16.1英寸中控屏和12.3英寸副驾屏 [4] - 硬件升级包括在4激光雷达基础上新增3分布式4D毫米波雷达矩阵，总计拥有36个高精度传感器 [4] - 新车采用全新华为途灵平台和六合一全域融合架构，整合悬架、制动、转向等系统，实现毫秒级数据交换与协同控制 [4] - 分析认为公司意图借助S9T的市场热度，让S9切入更主流市场区间，并参考华为“三代出精品”的成功先例对S9抱有期待 [4] 市场环境与内部挑战 - 2025年1至10月，售价30万至40万元车型累计销量153.7万辆，同比下滑3.9%，其中SUV销量93.5万辆保持增长，轿车销量出现下滑 [5] - 享界S9与S9T在功能配置和目标用户上存在重叠，可能引发内部竞争，导致“左右互搏”局面，削弱品牌整体市场表现并影响消费者决策 [5] - 公司面临精准定位车型差异卖点、避免内部资源消耗、争取更大市场份额的挑战 [5]

公司产品发布 - 鸿蒙智行将于11月20日发布其首款旗舰MPV产品，该产品属于其9系旗舰体系 [1] - 该款MPV将落地于智界品牌，基于鸿蒙智行最高端平台打造 [1] - 新车将搭载鸿蒙最新座舱和鸿蒙智行ADS高阶智驾系统 [1] - 产品将提供纯电和增程两种动力版本 [1]

业务合作 - 公司间接为鸿蒙智行部分车型供应水泵控制器、空调热管理控制器等相关产品 [1] - 该业务当前占公司总体收入比重相对较小 [1] 未来战略 - 公司将持续拓展相关产品的供应场景与需求规模 [1] - 公司积极把握汽车电子行业发展机遇 [1] - 公司稳步推进业务布局与发展 [1]

公司运营表现 - 智界R7车型累计交付量突破10万台 [1]

公司业绩表现 - 2025年10月单月销量达30,542辆，同比增长112%，环比9月的20,539辆实现大幅跃升 [1] - 2025年累计销量达142,043辆，同比增长73% [1] - 公司在第三季度实现盈利转正，展现出市场韧性和适应新竞争节奏的能力 [1] 双品牌战略 - 公司坚持“极狐+享界”双品牌战略，极狐品牌深耕主流市场，享界品牌携手华为强攻高端市场 [3] - 双品牌协同实现“主流+高端”全面覆盖，极狐聚焦走量摊薄成本，享界通过技术溢价提升整体毛利率 [9] 极狐品牌表现与策略 - 极狐品牌2025年10月单月销量达23,387辆，同比增长110% [4] - 通过“越级价值”和“技术降维”构筑增长基本盘，例如全新阿尔法T5以不到15万价格实现同级唯一城市NOA [3] - 极狐T1作为A0级精品纯电车型，首月大定突破3.5万台，成为现象级爆款 [4] - 渠道布局高效，截至2025年10月，极狐已在全国铺设316家门店，覆盖267城，另有143家门店正在加速建设 [4] 享界品牌表现与策略 - 享界品牌2025年10月销量达6,700辆，创下新高，成功打破BBA在豪华市场的垄断 [5] - 公司与华为合作升级为“车企+华为科技全生态”融合模式，计划未来3年投入200亿元，聚焦设计、智驾、智舱、品质安全四大领域 [5] - 享界S9T作为高端智能旅行轿车，上市72小时内大定突破1万台，25天内大定超2万台，成功激活中国旅行车市场 [6] - 享界推出“寰宇之星”车标，以白银比例、G3曲率等设计塑造高端格调，强化“中式豪华”品牌认同感 [6] - 新款享界S9将于11月上市，与S9T形成产品合力，进一步冲击豪华轿车市场 [7][8] 技术研发与智能化布局 - 公司发布“元境AI大模型”，接入DeepSeek、豆包等顶尖垂类大模型，打造15项高频出行场景智能服务，累计调用次数已超8亿次 [10] - 公司与小马智行联合研发的L4级Robotaxi车型，顺利完成深圳、北京、上海三地封闭道路测试并启动交付，在高阶自动驾驶产业化领域迈出实质性一步 [10]

交付业绩 - 问界M9上市21个月全系累计交付量突破25万台 [1]

鸿蒙智行业务进展 - 鸿蒙智行全系产品累计交付量突破100万台，达成此目标用时43个月 [1] - 公司产品线从问界扩展至五界齐聚，产品阵容持续壮大 [1] - 9月单月交付量达52916辆，成为月交付量亚军 [5] - 10月有望冲击月销6万辆大关，主要得益于新M7和H5双车规模交付开启 [5] 新产品与技术发布 - 8月25日新品发布会推出智界R7、智界新S7、问界M8纯电版、问界新M5 Ultra跃影红色等多款车型 [5] - 智界R7和智界新S7行业首发隔窗对讲功能，结合语音控车实现不降窗对话 [5] - 新款享界S9计划于11月上市 [5] - 享界S9T的投放和尊界S800销量攀高共同带动销量增长 [5] 行业市场表现 - 10月前三周全国乘用车市场零售112.8万辆，同比下降6%，但较上月同期增长7% [10] - 10月前三周新能源车零售63.2万辆，同比增长5%，渗透率达56.1% [10] - 今年以来累计零售1813.6万辆，同比增长8%；新能源车累计零售950.2万辆，同比增长23% [10] - 10月开局零售走势受节假日影响偏弱，但传统旺季及政策因素有望推动购车热情释放 [10]