更让人惊讶的是，这家2014年成立、专注抗癌和代谢病创新药的公司，至今没有一个产品上市！没错， 没有产品收入！去年还亏损了2.75亿，今年上半年又亏了1.23亿。 就这基本面，股价却从9月开始突然起飞——原因很简单：它被纳入港股通名单，还拿到了核心产品 的"临床默示许可"，可以开始二期试验了。 2小时市值蒸发了1900多亿港元？一家没有产品上市的公司，竟能拥有2700亿港元的市值？ 1934亿港元的市值蒸发需要多久？药捷安康告诉你：只要2小时！ 这一切始于9月16日上午，药捷安康的股价一路狂飙，创下历史新高，市值逼近2700亿港元！什么概 念？相当于"康方生物+药明生物"两家医药巨头加起来的总和！就问你牛不牛？是不是感觉财富自由在 招手？ 但荒诞的来了！下午2点之后，剧情突然反转，股价从每股600多港元，像自由落体一样，跌破200港 元！短短两个多小时，市值蒸发近2000亿港元！股价全天跌了53.73%，如果从最高点算更是暴跌70%。 这走势，就问你刺不刺激？ 盘子小，股价更是容易被快速拉升，叠加两则利好消息，市场资金迅速涌入，股价一路狂奔。 但你说光靠一个许可，就能撑起2700亿港元的市值？这下可苦了那些跟 ...

中概股回港流动性分化现象 - 截至2025年上半年31单中概股回港项目中12家纳入港股通公司美股日均成交额平均仅为港股1.3倍交易水平更均衡 而19家未纳入港股通公司流动性低迷集中于小市值或回港未募资企业[1] - 未纳入港股通企业因流通盘活力不足股东结构单一等问题普遍面临交易活跃度偏低困境[1] BOSS直聘流动性困境特征 - 公司总市值近650亿港元不属于小市值行列 但因2022年12月以介绍上市方式回港未募集资金长期受困港股流动性疲软 成为未纳入港股通公司中大市值却低流动典型案例[1] - 2025年上半年港股日均成交额仅124万港元 日均换手率低至0.002% 同期美股日均成交额约5.6亿港元换手率0.927% 美股成交额为港股454倍[2] - 港股流动性低迷直接制约公司融资股东结构优化及老股东减持等关键需求[2] 流动性改善措施及效果 - 2025年6月25日启动股份公开发售 发行3450万股每股66.0港元筹资净额22.0亿港元 新增股份于7月4日上市[3] - 发售模式允许香港散户参与 香港发售部分获12.04倍超额认购 国际配售部分获12.46倍超额认购[3] - 增发后港股日均成交额从124万港元跃升至3520万港元提升28.4倍 日均换手率从0.002%提升至0.05%提升23.7倍[4] 港股通纳入门槛挑战 - 作为同股不同权公司需满足连续183个港股交易日日均市值不低于200亿港元且总成交额不低于60亿港元[5] - 截至2025年9月16日增发后53个港股交易日总成交额仅18.7亿港元 仅完成60亿港元目标31%[5] - 剩余交易日内需日均成交额至少5300万港元才能达标 当前达成难度较大[5] 增发方案局限性 - 发行比例仅3.63%新增股份占比有限 港股流通盘偏小交易筹码供给不足问题未根本解决[6] - 增发保守性导致流动性提升幅度未能突破入通所需关键阈值[6] 高管减持行为分析 - 首席技术官张涛于8月26日至9月11日在美股累计减持121万股均价11.80美元/股套现1428万美元[7] - 减持选择源于港美流动性差异 美股日均成交额6.4亿港元换手率0.800%能更顺畅承接大额减持[8] 潜在风险因素 - 高管减持可能被解读为内部人对短期前景谨慎信号 尤其港股新增散户投资者对风险更敏感[9] - 若市场产生其他高管或早期股东跟进减持预期 可能导致资金观望 增加港股通成交额目标达成难度[9]

药捷安康成为最近港股备受瞩目的焦点。 近一周的暴涨的背后，到底是行情驱动，还是精心操纵？ 01 在部分人看来，药捷安康这波行情，并非无的放矢。 今年以来，整个创新药板块均表现不错。截止8月底，港股整个医药板块翻倍股达到16只，板块整体热度较高。 在上周市场纷纷讨论，药捷安康是否配得上其700亿市值之时，昨日，药捷安康股价再次暴涨，市值直接突破2500亿港元，超越康方生物等一众成熟药企。 今日盘中，药捷安康股价更是高见679.5港元，9月以来最大涨幅超10倍。 若从今年6月港股上市时，仅13.15港元/股的发行价算起，不到三个月的时间，药捷安康股价直接暴涨近50倍！ 然而午后，药捷安康突发跳水，较日内高点跌超70%，总市值直接蒸发近2000亿港元。 来源：图虫 而在9月10日，药捷安康发布一则公告，披露其核心产品替恩戈替尼的一项II期临床试验获得了中国药监局的临床默示许可，被视为此次行情的主要推动力 之一。 公开资料显示，替恩戈替尼（Tinengotinib）是一款创新多靶点小分子激酶抑制剂（MKT），靶向FGFR/VEGFR、JAK和Aurora三大通路，通过靶向肿瘤细 胞和改善肿瘤微环境发挥抗肿瘤作用。 目 ...

药捷安康成为最近港股备受瞩目的焦点。 在上周市场纷纷讨论，药捷安康是否配得上其700亿市值之时，昨日，药捷安康股价再次暴涨，市值直接突破2500亿港元，超越康方生物等一众成熟药 企。 今日盘中，药捷安康股价更是高见679.5港元，9月以来最大涨幅超10倍。 若从今年6月港股上市时，仅13.15港元/股的发行价算起，不到三个月的时间，药捷安康股价直接暴涨近50倍！ 然而午后，药捷安康突发跳水，较日内高点跌超70%，总市值直接蒸发近2000亿港元。 近一周的暴涨的背后，到底是行情驱动，还是精心操纵？ 01 在部分人看来，药捷安康这波行情，并非无的放矢。 今年以来，整个创新药板块均表现不错。截止8月底，港股整个医药板块翻倍股达到16只，板块整体热度较高。 而在9月10日，药捷安康发布一则公告，披露其核心产品替恩戈替尼的一项II期临床试验获得了中国药监局的临床默示许可，被视为此次行情的主要推动 力之一。 也是因此，替恩戈替尼可以说是药捷安康最具价值的核心资产之一，且除了替恩戈替尼，药捷安康的其他管线，都还处于相对早期的研发阶段，关注度也 不如替恩戈替尼。 也是因此，目前药捷安康还没有商业化产品，业绩也仍处于亏损状态。 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 9月16日，港股药捷安康-B盘中走势跌宕起伏。当日早盘，药捷安康-B一度涨超60%，截至午盘，药捷 安康-B涨超49%，报619港元/股，市值达到2457亿港元，市值超越了信达生物、康方生物等一众知名创 新药企业。 然而，14时30分左右，药捷安康-B股价开始跳水，盘中一度跌超63%。截至9月16日收盘，药捷安康-B 跌53.73%，报192港元/股，市值缩水至762亿港元。 药捷安康-B于9月8日纳入港股通，9月12日、9月15日股价均狂飙。股价大涨背后，近日，药捷安康-B公 告了在研产品的进展。然而，药捷安康-B还是一家亏损公司，2023年、2024年合计年内亏损超过6亿元 人民币。此外，根据港交所中央结算及交收系统数据，药捷安康-B前10大券商席位持股达99.82%，股 权集中度较高。 从大涨到"闪崩" 公开资料显示，药捷安康-B是一家以临床需求为导向、处于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现 及开发肿瘤、炎症及心脏代谢疾病小分子创新疗法。 6月23日，药捷安康-B登陆港股，上市当日股价即大涨79%。自9月8日纳入港股通后，药捷 ...

港股通净买入/卖出公司 - 阿里巴巴-W为本周净买入金额最高公司达179.99亿元[8] - 泡泡玛特为本周净卖出金额最高公司达-25.29亿元[9] - 信息技术行业在净卖出前十中占据五席包括小米集团-W(-10.96亿元)和快手-W(-8.71亿元)[9] 行业资金流向 - 可选消费行业在净买入前十中占据四席包括比亚迪股份(24.57亿元)和理想汽车-W(9.16亿元)[8] - 金融行业有三家公司进入净买入前十包括中国平安(18.33亿元)和友邦保险(10.74亿元)[8] - 医疗保健行业出现分化映恩生物-B获净买入13.65亿元而康方生物遭净卖出13.28亿元[8][9] 个股活跃度分析 - 阿里巴巴-W连续五日位列沪市和深市港股通活跃度榜首9月10日合计买卖额达167.95亿元[18][19][20][21][22] - 美团-W在沪市港股通中表现活跃但净买入方向不稳定9月8日净卖出11.88亿元而9月9日深市净买入6.05亿元[21][22] - 中芯国际在多日活跃榜中出现9月11日深市港股通买卖额达31.32亿元[19]

9月15日，港股市场窄幅震荡。截至收盘，恒生指数报26446.56点，上涨58.40点，涨幅0.22%；恒生科技指数报6043.61点，上涨54.34点，涨幅0.91%。 | 分时 5日 v 5分 15分 30分 60分 日K 周K 月K 年K · | 前型状 · 其他 · 国 / 2, | | 恒生指数 (HSI) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 恒生指数 均线 ▼ | 00 * 0 | | 26446.56 | 128.40 | | | | 26585.95 -- 1. | | | | + | | | | | 行情报价 | | | | | | 26000.0 | 成交量 206亿 最高 | 26532.75 今开 | 26308.91 | | | | | 成交额 2902亿 最低 | 26280.23 昨收 | 26388.16 | | | | 25000.0 | 其他指数 | | | | | | | 名称 | 圆新 | 原帽 | | | | | 美元指数 | 97.57 | -0.04% | | | | 24000.0 | 適琉斯 | 4583 ...

港股市场整体表现 - 恒生指数收盘26446.56点 上涨58.40点 涨幅0.22% [1] - 恒生科技指数收盘6043.61点 上涨54.34点 涨幅0.91% [1] - 港股市场成交量206亿港元 成交额2902亿港元 [2] - 南向资金净买入额超过140亿港元 [12] 重点公司表现 - 药捷安康-B股价报收415港元 单日涨幅115.58% 盘中最高涨幅124%至431.4港元 [2] - 公司上市不足3个月累计涨幅超30倍 市值突破1200亿港元 [2] - 宁德时代H股报收465港元 上涨7.44% 盘中创476.8港元上市新高 [7] - 宁德时代A股盘中大涨14% 以371.52元创历史新高 [7] - 阿里巴巴涨超2% 盘中最高涨近4% 再创本轮行情新高 [10] 行业板块表现 - 科网股涨多跌少 哔哩哔哩涨近5% 网易和小米涨超1% 百度和联想跌超2% [12] - 汽车股涨幅居前 蔚来涨超3% [12] - 新消费概念股分化 沪上阿姨涨超8% 泡泡玛特跌超6% [12] 公司基本面动态 - 药捷安康核心产品替恩戈替尼联合氟维司群治疗乳腺癌获临床默示许可 [4] - 公司上半年营业收入为0 亏损1.23亿元 [3] - 宁德时代全球市占率持续领先 上半年毛利率25.58% [8] - 公司电池系统产能达345GWh 在建产能235GWh [8][9] 市场事件与催化剂 - 药捷安康于9月8日调入港股通标的名单 [4] - 2025云栖大会将于9月24日-26日召开 市场关注度较高 [10] - 宁德时代H股以410亿港元募资额成为年内全球最大规模IPO [7] 机构观点与后市展望 - 广发证券指出美联储降息后12个月内恒生指数平均涨幅35.4% [14] - 降息后表现突出板块包括卫生保健、科技、必需消费品和非必需消费品 [14] - 表现较差行业为公用事业和电信行业 [14]

股价表现与市场交易 - 股价较招股价13.15港元累计上涨21倍 当前报287港元 涨幅49.09% [1] - 成交额21.99亿港元 总市值突破1100亿港元 换手率仅3.14% [1] - 振幅高达71% 市场流通盘有限 创始人持股比例32.98% [1] 公司业务进展 - 核心产品替恩戈替尼联合氟维司群治疗乳腺癌II期临床试验获国家药监局临床默示许可 [1] - 上半年未取得主营业务收入 其他收入及收益由1040万元下降至360万元 降幅65.1% [1] - 上半年税前亏损1.23亿元 较2024年同期亏损1.6亿元有所改善 [1] 资本市场动态 - 被调入港股通标的名单 自9月8日起生效 [1] - 于6月23日上市 不到三个月时间 [1]

股价表现与交易情况 - 早盘涨幅超过11% 截至发稿时上涨5.81%至129.2港元 成交额达4286.16万港元 [1] 港股通纳入与业绩表现 - 被纳入深交所港股通标的证券名单 自2025年9月8日起正式生效 [1] - 上半年实现收入18.18亿元人民币 同比增长9.7% [1] - 母公司拥有人应占利润达2.03亿元 同比增长20.9% [1] - 每股基本盈利为1.97元 [1] 经营战略与市场布局 - 持续优化门店结构并稳步扩张 重点聚焦三线以下下沉市场 [1] - 门店数量保持平稳增长 直接推动收入提升 [1] - 通过规模效应和成本管控措施 归母净利率同比提升1.0个百分点 [1] - 积极拓展副牌业务线 推出低价茶瀑布品牌 [1] 产品研发与区域竞争力 - 上半年累计上新136款新品 保持高速研发和推新节奏 [1] - 在北方市场展现出显著竞争优势 [1] - 通过加强门店管理和区域调整 弱势市场有望逐步改善 [1]