行业整体趋势 - 2025年国内主流车展（上海、成都、广州）表面声量有所减弱，但行业正从激情澎湃回归理性冷静，走向高质量发展 [2] - 车展营销逻辑发生变化，"流量至上"和"掌门人IP化"被抛弃，行业回归以用户需求为本、聚焦产品本身的务实路径 [6] - 行业竞争正从规模优先转向质量制胜，从单点突破转向体系化竞争，标志着中国汽车产业进入精耕细作时代 [7][8] 智能化技术演进 - "智驾平权"成为年度主线，城市NOA等高级辅助驾驶功能快速普及并成本下降，渗透至更低价位车型 [3] - 以深蓝L06为例，城市NOA功能已下放至15万元级别车型，该车型全系标配激光雷达，售价区间为13.49万至15.69万元 [3] - 在"油电同智"理念推动下，合资品牌通过与中国本土智能驾驶供应商合作，加速燃油车智能化以重获市场关注 [4] - 一汽-大众实现5款主力燃油车的增强驾驶辅助功能覆盖，形成从A级到B级、从轿车到SUV的产品矩阵 [4] - 广汽丰田焕新燃油车型，全新锋兰达智能版将配备高阶组合驾驶辅助系统 [4] 新能源汽车技术路线 - 新能源汽车技术路线呈现多元化探索，各品牌推出涵盖纯电动、增程式、插电式混动等多种动力形式的车型 [5] - 大众汽车宣布将于2026年开始提供纯电动、插电式混动、增程式多种动力组合，小鹏汽车发布基于鲲鹏超级增程技术的X9车型 [5] - 各技术路线续驶里程持续突破，纯电动车型逼近900km，插电混动和增程式车型的纯电续驶里程普遍突破200km [5] 产业链协同与"华系车"阵营 - 产业链协同深化推动技术迭代，"华系车"阵营（与华为在智驾、智舱领域合作的品牌）持续壮大 [6] - 华为在广州车展设立独立展台，问界、智界、尚界、享界、尊界"五界"车型集体亮相，身影遍布展馆 [6] - 与华为合作的品牌包括东风岚图、东风日产、阿维塔、深蓝、上汽奥迪等，阵容发展速度超预期 [6]

公司核心事件 - 长城汽车孵化的智驾公司毫末智行于2025年11月24日起，对公司及分公司全部在职员工实施停工放假，复工时间未定 [1] - 公司所在园区已规定“所有来找毫末智行的访客一律不准进入” [2] - 公司自2024年起负面消息不断，包括裁员、欠薪、高管变动及订单丢失，原定2025年的IPO计划已搁浅 [2][10] 公司背景与融资历程 - 公司前身为长城汽车技术中心的智能驾驶前瞻分部，于2019年11月独立 [3] - 自创立至今完成7轮融资，投资方包括美团、高瓴资本、高通等知名机构 [3] - 2021年12月完成近10亿元A轮融资，投后估值超10亿美元，跻身独角兽行列 [3] - 最新融资记录为2024年12月的B++轮融资，但金额未披露 [4] 商业化进程与挑战 - 商业化围绕自动配送（“小魔驼”）与乘用车（“HPilot”）两大领域展开，采取“L2+L4”技术路线 [5] - 2021年5月搭载其HPilot系统的魏牌摩卡上市，使公司成为国内首家实现量产的智驾厂商 [5] - 在乘用车领域，除长城汽车旗下品牌外，仅与北京现代EO一款车型达成合作，市场拓展受限 [6] - 技术路线转型（向BEV+Transformer架构）迟滞，导致城市NOA进度落后，使其陷入被动 [7] - 关键转折点为2024年11月，母公司长城汽车独家投资竞争对手元戎启行1亿美元，并与之达成战略合作 [7] 行业格局与洗牌趋势 - 2025年智驾行业成本下降，高阶智驾向低价位车型普及，市场进入加速洗牌阶段 [8] - 行业资源加速向头部企业集中，市场格局呈现“地大华魔”（地平线、卓驭科技、华为、Momenta）寡头化趋势 [9] - 多家由主机厂孵化的智驾公司出现经营危机，例如奇瑞整合大卓智能、吉利调整旗下业务，纵目科技、禾多科技、中智行等公司也已停摆或破产 [2][8][9] - 与此同时，部分企业如元戎启行宣布拿下第三方辅助驾驶市场40%份额，卓驭科技获得一汽集团36亿元投资，行业冷热反差明显 [9] - 资本市场方面，2025年多家自动驾驶产业链企业（如地平线、黑芝麻智能等）成功登陆港交所或正在冲刺IPO [9]

行业转型趋势 - 广州车展新能源车型占比达58%，较上届提升14.3个百分点，展出1085台展车中有629台为新能源车型，其中93台为全球首发[1][4] - 中国新能源汽车市场渗透率突破52.9%，前10个月累计销量超1000万辆，10月单月销量占比首次突破50%[4] - 行业驱动核心从政策补贴转向市场力量，政策导向从直接补贴转为引导全面市场化，如2026年起新能源汽车购置税由免征调整为减半[4] 市场竞争格局 - 自主品牌头部企业表现强势，比亚迪独占2.1馆并设场外演示区，长城、奇瑞等占据半个展馆，华为技术品牌渗透多个展馆[4][12] - 市场洗牌加速，超过20家品牌缺席本届车展，包括北京现代、标致雪铁龙等过去主流品牌[6] - 艾睿铂研究报告预测，中国市场的129家汽车品牌中，到2030年仅15家能实现财务可持续[16] 产品与技术发展 - 混动技术成为务实选择，小鹏、广汽埃安、智己、极氪等原纯电企业开始完善混动产品序列[7] - 智能驾驶功能快速普及，从高端车型专属下探至10万-15万元区间，如零跑A10、广汽丰田锋兰达智能版等车型[9] - 行业竞争从"价格战"转向"价值战"，车企聚焦技术创新提升产品价值，安全成为价值竞争核心[9] 产业链合作模式 - 华为展示全栈能力，其乾崑智驾ADS拥有33款合作车型，辅助驾驶里程超50亿公里，鸿蒙智行累计交付超100万辆[13] - 华为合作模式升级，形成"五界三境"生态体系，技术供应商负责智能解决方案并参与产品定义，车企负责生产和渠道[13] - 行业合作深化，如通用汽车与Momenta、大众与地平线的合作，反映行业更注重以技术为支撑的价值创造[16]

行业整体表现 - 2025年初至10月，申万汽车板块涨跌幅+23.82%，跑赢沪深300指数5.88个百分点 [1] - 商用车及汽车零部件板块取得超额收益 [1] - 2025年6月起商用车销量同比表现显著转好，Q3延续高增态势，带动板块估值修复 [1] 乘用车板块 - 2025Q3乘用车板块实现营收同比+7.4%，低于并表销量端的同比+14.4% [1][2] - 价格战影响下单车均价同比-0.99万元/辆 [1][2] - 2025Q3乘用车板块扣非归母净利润94.9亿元，同比-25.1% [1][2] - 小鹏汽车、零跑汽车等新势力车企在低基数效应及重磅新车放量带动下销量同比增长迅速 [2] - 吉利汽车、上汽集团等传统自主车企新能源转型稳步推进，带动整体销量较快增长 [2] - 问界M8及尊界S800两款产品带动赛力斯和江淮汽车单车收入同比显著提升 [2] - 展望2025Q4，在2026年优惠政策退坡预期下，乘用车市场年底前有望迎来抢购潮，叠加重磅新品放量，预计带动全年销量增长 [1][2] - 传统自主车企及新势力车企加码全球拓展，海外渠道及本土产能建设加速，有望成为2025年销量增长重要引擎 [2] 汽车零部件板块 - 2025Q3汽车零部件板块实现营收3683.7亿元，同比+10.4% [3] - 2025Q3汽车零部件板块实现扣非归母净利润196.4亿元，同比+22.6%，增速高于营收端 [3] - 板块推进降本增效，费用控制优秀 [3] - 终端产销两旺拉动下，近80%的汽车零部件公司2025Q3实现营收增长 [3] - 展望2025Q4，特斯拉Model YL、新问界M7、尚界H5等重磅新品有望拉动对应供应链核心供应商业绩高增长 [3] - 智驾平权为2025年主线，智能化底盘、域控和传感器等智驾产业链标的业绩增速有望超越市场平均值 [3] - 智驾系统渗透率有望进入快速上行区间 [1] - 10月受特斯拉OptimusGen-3发布时间不及预期影响，汽车零部件板块出现一定回调 [1] 商用车板块 客车 - 2025Q3客车板块营收同比+30.6%，高于并表销量端的同比+21.8% [4] - 单车收入同比+7.2%至62.5万元/辆 [4] - 2025Q3客车板块实现扣非归母净利润11.8亿元，同比+86.6% [4] - 毛利率大幅提升增厚盈利能力 [4] - 展望2025Q4，政策刺激下旅游消费复苏可期，叠加公交车更新补贴接续托底，国内客车市场景气度有望持续 [4] - 海外新能源客车替换需求维持高位，客车销量有望持续修复 [4] 重卡 - 2025Q3重卡板块实现营收1080.0亿元，同比+26.9% [5] - 2025Q3重卡板块实现扣非归母净利润38.4亿元，同比+55.3% [5] - 主要系期间费用率同比-3.0个百分点 [5] - 展望2025Q4，外需在俄罗斯市场缩量后仍呈现一定韧性 [5] - 内需在国四重卡纳入补贴范围后逐步企稳回升，Q4国内有望维持高增长态势 [5] - 新能源重卡或在政策支撑及经济性优势下维持高景气 [5] 建议关注标的 - 处于强势新品周期的车企：长城汽车、赛力斯、上汽集团、小鹏汽车等 [6] - 强势主机厂供应链及人形机器人/智驾等强势赛道标的：隆盛科技、均胜电子、德赛西威、华阳集团、贝斯特、北特科技、三花智控、拓普集团、银轮股份、伯特利等 [6] - 商用车建议关注集中受益于行业景气度复苏的龙头：潍柴动力、宇通客车等 [6]

板块整体表现 - 2025年初至10月，申万汽车板块涨跌幅为+23.82%，跑赢沪深300指数5.88个百分点 [1][2] - 商用车及汽车零部件板块取得超额收益 [1][2] - 商用车销量自2025年6月起同比显著转好，并在第三季度延续高增长态势，带动板块估值修复 [1][2] - 受特斯拉等头部厂商量产指引和新品发布预期催化，汽车零部件板块第三季度走势较强，但进入10月因特斯拉Optimus Gen3发布时间不及预期出现一定回调 [2] 乘用车板块 - 2025年第三季度乘用车板块实现营收同比增长7.4%，低于并表销量端14.4%的同比增长，主要因价格战影响下单车均价同比下降0.99万元/辆 [3] - 2025年第三季度乘用车板块扣非归母净利润为94.9亿元，同比下降25.1%，主要受头部车企比亚迪第三季度销量暂时承压影响 [3] - 排除比亚迪后，板块第三季度扣非归母净利润为26.0亿元，同比增长44.34% [3] - 新品上市和高端化成为乘用车企营收增长主要驱动力，小鹏汽车、零跑汽车等新势力车企在低基数效应及新车放量带动下销量增长迅速 [3] - 吉利汽车、上汽集团等传统自主车企新能源转型稳步推进，叠加传统品牌销量修复，带动整体销量实现较快增长 [3] - 问界M8和尊界S800两款标志性产品带动赛力斯和江淮汽车单车收入同比显著提升 [3] - 展望第四季度，在2026年新能源乘用车购置税优惠及汽车以旧换新补贴退坡预期下，市场有望迎来抢购潮，叠加重磅新品放量，预计将带动全年销量增长 [3] - 海外渠道及本土产能建设加速，有望成为2025年车企销量增长的重要引擎 [3] 汽车零部件板块 - 2025年第三季度汽车零部件板块实现营收3683.7亿元，同比增长10.4% [4] - 2025年第三季度板块实现扣非归母净利润196.4亿元，同比增长22.6%，增速高于营收端，主要因板块推进降本增效，费用控制优秀 [4] - 在终端产销两旺拉动下，近80%的汽车零部件公司第三季度实现营收增长 [4] - 多数重点关注的汽零公司第三季度实现业绩同比增长，部分公司业绩端增速显著高于营收端，主要因毛利率增长、资产减值损失同比减亏等作用 [5] - 展望第四季度，乘用车市场多款重磅新品（如特斯拉ModelYL、赛力斯新问界M7、上汽集团尚界H5）有望拉动对应供应链核心供应商业绩高增长 [5] - 智驾平权为2025年主线，智能化底盘、域控和传感器等智驾产业链标的业绩增速有望超越市场平均值 [5] 商用车板块 客车 - 2025年第三季度客车板块营收同比增长30.6%，高于并表销量端21.8%的同比增长，主要因单车收入同比增长7.2%至62.5万元/辆 [6] - 2025年第三季度客车板块实现扣非归母净利润11.8亿元，同比增长86.6%，主要因板块毛利率大幅提升增厚盈利能力 [6] - 展望第四季度，在政策刺激下旅游消费复苏可期，叠加公交车更新补贴接续托底，国内客车市场景气度有望持续 [6] - 海外新能源客车替换需求维持高位，客车销量有望持续修复 [6] 重卡 - 2025年第三季度重卡板块实现营收1080.0亿元，同比增长26.9% [6] - 2025年第三季度重卡板块实现扣非归母净利润38.4亿元，同比增长55.3%，主要因期间费用率同比下降3.0个百分点 [6] - 展望第四季度，外需在俄罗斯市场缩量后仍呈现韧性，内需在营运车辆更新政策将国四重卡纳入补贴范围后逐步企稳回升 [6] - 第四季度国内有望维持高增长态势，新能源重卡或在政策支撑及经济性优势下维持高景气 [6] 投资关注方向 - 整车端建议关注处于强势新品周期的车企，如长城汽车、赛力斯、上汽集团和小鹏汽车-W等 [7] - 零部件端建议关注强势主机厂供应链及人形机器人/智驾等强势赛道标的，如隆盛科技、均胜电子、德赛西威、华阳集团、贝斯特、北特科技、三花智控、拓普集团、银轮股份、伯特利等 [7] - 商用车端建议关注集中受益于行业景气度复苏的龙头，如潍柴动力、宇通客车等 [7]

行业趋势与投资热度 - 激光雷达行业正受益于“智驾平权”趋势和技术进步带来的成本大幅下降，进入放量兑现期，投资热度空前 [1] - 全球激光雷达三强（速腾聚创、禾赛、图达通）将齐聚港股市场，引发全球投资者对激光雷达企业进行系统性价值重估 [1] - 以机器人为代表的非车载场景被视为激光雷达更大的增量应用市场，车规级技术积累可复用至该领域 [3] 公司财务表现与运营数据 - 公司2024年交付约23万台汽车级激光雷达，全球市占率为12.8% [2] - 2025年前9个月交付约18.11万台车规级激光雷达，同比增加7.7% [2] - 营收从2022年的6630.2万美元劲增至2024年的1.6亿美元，2025年前5月实现收入5196.5万美元 [2] - 毛利率显著改善，2025年前5月整体毛利率升至12.9%，猎鹰系列毛利率攀升至16.3%，进入明确的盈利能力上升通道 [3][4] 客户基础与市场拓展 - 乘用车领域，蔚来已在9款车型上采用其激光雷达解决方案，猎鹰系列累计交付超60万台 [2] - 商用车及物流领域，与DeepWay深向、陕汽重卡、赢彻科技、小马智行等达成稳定合作 [2] - 已获得14家主机厂及ADAS/ADS公司的定点订单，客户多元化特征显著，且订单预计一年内转化为实际销售，短期增长确定性极强 [7] 技术优势与产品布局 - 采取“双技术路线并行”战略，高性能猎鹰系列（1550nm）和平台化灵雀系列（905nm/940nm）均已实现规模化量产 [6] - 是目前唯一能同时量产1550nm和905nm激光雷达的厂商 [6] - 在固态技术布局方面，推出蜂鸟D1产品，成为全球首批将纯固态激光雷达技术引入乘用车前装量产领域的企业 [6] 未来增长前景 - 公司已战略性切入机器人赛道，并获得九识智能、中立股份等头部企业大规模订单，覆盖物流、环卫、搬运等领域 [3] - 长期看，机器人业务有望成为公司的第二增长曲线 [7] - 公司绝大部分收入目前来自国内市场，未来计划将成功模式复制到海外市场，预计全球竞争力将提升 [7]

行业趋势与市场环境 - 激光雷达产业受益于“智驾平权”趋势和技术进步带来的成本大幅下降，已进入放量兑现期 [1] - 全球投资者正对激光雷达企业进行系统性价值重估，投资热度持续攀升 [1] - 以机器人为代表的非车载场景是激光雷达未来更大的增量应用市场，技术积累可从车规级领域复用 [3][7] 公司资本化进程 - 图达通境外发行上市备案已于10月14日获中国证监会批准，并于11月12日通过港交所聆讯，即将登陆港股 [1] - 公司上市后将与速腾聚创、禾赛共同构成港股市场的全球“激光雷达三强” [1] 财务表现与盈利能力 - 公司营收从2022年的6630.2万美元增长至2024年的1.6亿美元，规模持续扩容 [2] - 2024年交付约23万台汽车级激光雷达，2025年前9个月交付约18.11万台，同比增加7.7% [2] - 毛利率显著优化，2025年前5月整体毛利率升至12.9%，猎鹰系列毛利率攀升至16.3%，进入明确盈利能力上升通道 [3][4] - 自2022年以来亏损规模连续收窄，盈利潜力正加速释放 [3] 市场地位与客户拓展 - 按2024年车规级激光雷达解决方案收入计算，公司全球市占率为12.8% [2] - 在乘用车领域，蔚来已在9款车型上采用其解决方案，猎鹰系列累计交付超60万台 [2] - 已获得14家主机厂及ADAS/ADS公司的定点订单，客户覆盖商用车、乘用电动汽车及网约车服务，多元化特征显著 [7] - 定点订单预计将在一年内转化为实际销售，短期增长确定性极强 [7] 产品与技术优势 - 公司采取“双技术路线并行”战略，拥有高性能猎鹰系列（1550nm）和平台化灵雀系列（905nm/940nm），并实现双路线产品规模化量产 [6] - 是目前唯一能同时量产1550nm和905nm激光雷达的厂商 [6] - 在固态技术方面推出蜂鸟D1，具备超大视场角与极近盲区，已获国内头部汽车集团高端品牌车型定点，是全球首批将纯固态技术引入乘用车前装量产领域的企业 [6] 增长前景与战略布局 - 公司已战略性切入机器人赛道，获得九识智能、中立股份等头部企业大规模订单，覆盖物流、环卫、搬运等领域 [3] - 长期看，机器人业务有望成为公司的第二增长曲线 [7] - 公司绝大部分收入目前来自国内市场，未来计划将成功模式复制到海外市场，全球竞争力有望提升 [7]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入119,752.13万元，同比增长51.65% [1] - 2025年前三季度公司综合毛利率为24.23%，与上半年相比基本持平 [2] 全景/运动相机业务 - 全景/运动相机业务营业收入同比增长超50% [1] - 业务增长受益于重要客户需求增长和新产品顺利导入 [1] - 公司将着重推动产能释放和客户开拓以强化领先地位 [1] 机器视觉业务 - 机器视觉产品已成功进入国内知名品牌供应链，应用于割草机器人、体感游戏机等 [1][2] - 公司在户外作业机器人、家庭陪伴和服务机器人、具身人形机器人等应用上已启动研发并送样 [1][2] - 机器视觉摄像模组具有高分辨率、高稳定性和模块化设计特点 [2] - 公司正加强该领域前沿技术储备以支持业务拓展 [2] 智能汽车业务 - 智能汽车业务增长较快，公司致力于为客户提供整车镜头解决方案 [2] - “智驾平权”理念推广推动高阶智能驾驶功能向低价位车型下沉 [2] - 智能驾驶技术普及推动车载摄像头行业进入新一轮高速增长周期 [2] 毛利率展望 - 公司希望通过调整产品结构、改进生产工艺、推动物料降价等措施维持并提升毛利水平 [2]

上市事件与市场反应 - 小马智行于11月6日在香港联交所主板挂牌上市，成为2025年全球自动驾驶领域最大规模IPO，最高募集总额达77亿港币 [1][3] - 同一天，另一家自动驾驶企业文远知行也在港交所挂牌，但两家公司首日均遭遇破发 [3] - 小马智行此次港股上市是其在不到一年时间内完成的美股、港股双重上市 [3][6] 资本战略与投资者认可 - 小马智行未来五年资金规划为：50%募资用于L4自动驾驶技术大规模商业化，40%投入L4技术研发，10%补充营运资金 [6] - 港股IPO基石投资者阵容扎实，机构认购总额达1.2亿美元，全球出行巨头Uber拟出资1亿美元认购 [8] - 港股上市后公司有望短期内纳入港股通，吸引内地增量资金 [8] 财务表现与业务增长 - 2025年上半年小马智行实现营业收入3543万美元（约合人民币2.54亿元），同比增长43.3% [10] - 第二季度总营收达1.54亿元人民币，同比激增75.9%，环比增幅53.5% [10] - 2025年上半年Robotaxi业务收入达325.6万美元（约合人民币2332万元），同比大幅增长178.8% [10] - 乘客车费收入在2025年第一季度同比飙升约800%，第二季度同比超300% [10] - 公司上半年三大业务占比分别为：自动驾驶卡车服务（48.8%）、技术授权与应用（42%）、自动驾驶出行服务（9.2%）[14] 技术突破与成本控制 - 第七代L4自动驾驶软硬件系统实现三大突破：100%采用车规级零部件，车辆运营生命周期达60万公里；自动驾驶套件总成本较前代下降70%；平台化适配设计 [12] - 其中激光雷达成本下降68%，车载计算单元成本下降80% [12] - 花旗银行研报指出小马智行第七代Robotaxi的自动驾驶套件BOM成本为全球对外运营企业最低 [12] 运营效率与用户规模 - 通过远程协助平台实现1:20的人员管理效率，即1位远程人员可管理20台车辆 [14] - 补能、清洁、点检三项作业可并行完成，1人能在1小时内完成20辆车的每日维护 [14] - Robotaxi已在北京、广州、深圳实现7x24小时运营，App注册用户数超50万，用户满意度评分达4.9（5分制），97%的用户给出5分好评 [14] 行业竞争与盈利预期 - 文远知行上半年总营收为2786.5万美元，其三大业务占比为：其他技术服务（37.9%）、销售自动驾驶出租车及服务（31.1%）、销售其他L4级车辆（31%）[14] - 百度旗下萝卜快跑截至10月31日每周订单量已超过25万单 [16] - 小马智行CEO预计5万辆Robotaxi（目前为726辆）为盈利平衡点，时点预计在2028年至2029年 [16] 监管环境与市场趋势 - 工信部要求不得使用"自动驾驶"等模糊宣传词，统一称为"组合辅助驾驶"（L2级），促使车企修改宣传话术 [17] - 资本市场估值逻辑转变，从追捧"软件定义汽车"概念转向重视"硬底子"技术 [16][17] 市场前景预测 - 大摩预计中国L4级Robotaxi的渗透率2030年将达8% [18] - 高盛预测中国Robotaxi市场规模到2030、2035年将分别达140亿、610亿美元 [18] - 全球咨询机构Frost & Sullivan预测，全球移动出行市场规模将在2025年达约4.5万亿美元 [20] - Robotaxi服务有望在2026年左右实现商业化，并在2030年前后进入成熟商业化阶段 [20]

公司财务业绩 - 公司2025年前三季度实现营收23.62亿元，同比增长18.49%，归母净利润1.88亿元，同比增长40.99%，扣非归母净利润1.86亿元，同比增长49.29%，毛利率24.57%，同比提升1.70个百分点 [4] - 公司2025年第三季度实现营业收入9.46亿元，同比增长27.06%，环比增长18.22%，归母净利润0.80亿元，同比增长64.91%，环比增长36.96%，毛利率为24.37% [4] - 2025年第三季度公司整体费用率为14.10%，同比下降2.69个百分点，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为1.52%、5.36%、5.66%、1.56%，同比分别下降0.16、0.85、0.49、1.19个百分点 [5] 业务增长驱动因素 - 公司业绩增长主要得益于以运动相机、全景相机为代表的新消费业务以及车载镜头业务的放量 [5] - 公司车载光学业务于2021年开始战略布局，产品涵盖车载镜头、HUD光学部件、激光雷达光学部件等，2025年上半年该业务营收达1.64亿元，同比增长37.78% [7] 核心产品与产能布局 - 玻璃非球面镜片下游应用于车载、运动相机、全景相机、无人机、AI眼镜等领域，下游行业呈现高景气度 [6] - 公司为国内少数具备玻璃非球面镜片规模化量产能力的企业之一，拟投资3.37亿元扩充产能，项目建成后预计新增年产能2840万片 [6]