公司股价异动与市场关注 - 职业教育龙头中公教育股价强势涨停，引发市场广泛关注 [1] - 市场猜测涨停与公司同日上线AI学习耳机专属内容平台“学豆听考”小程序密切相关 [1] - 投资者对公司智能化转型的预期显著升温 [1] 软硬件协同的新战略举措 - 公司正式上线了AI学习耳机“AI小学豆”的专属内容平台——“学豆听考”小程序 [1] - 此前推出的AI学习耳机凭借轻量化设计和碎片化学习定位，已在小范围试销中验证市场需求 [3] - 小程序的推出强化了硬件的内容生态支撑，通过《行测》《申论》分阶听学计划等功能，将耳机从单一工具升级为“个人移动学习中心” [3] - 软硬件结合的模式若能跑通，意味着公司可以切入更广泛的轻量级学习需求，甚至打开订阅制服务的想象空间 [3] 战略转型与市场预期 - 涨停背后反映资本市场对公司战略转型的认可 [5] - 公司正试图从“课程提供商”转向“学习+就业解决方案运营商” [5] - 通过平价硬件降低学习门槛，再以小程序内容实现用户留存与数据沉淀 [5] - 这种模式可提升用户粘性，未来还可能通过跨品类扩展（如考研、事业单位考试）形成规模效应 [5] - 市场将重点关注小程序的用户活跃度、耳机复购率以及实际转化率等数据 [5] - 一次涨停背后是市场对职业教育新业态的重新定价 [5] 行业趋势与公司探索 - 在智能化与个性化成为行业趋势的当下，“软硬一体”的战略探索已为公司赢得了资本市场的先行关注 [5] - 公司的尝试能否真正撬动碎片化学习的蓝海市场，仍需时间检验 [5]

中国经济 新亮点。 4.8% 增速和上月相比 保持平稳 2025年11月 我国工业生产稳定增长 3组数据看亮点 国务院新闻办公室12月15日举行新闻发布会,介绍 2025年11月份国民经济运行情况。国家统计局有关 负责人表示,今年以来,工业生产对推动经济稳定 发展作出了重要贡献。从11月份情况来看,我国工 业生产总体保持稳中提质发展态势。 生产保持平稳增长 11月份 规模以上工业增加值 环比增长 同比增长 7.7% 0.44% 41个大类行业中 有30个行业增加值保持同比增长 占73.2% 623种主要产品中 有49.8%产品产量保持增长 和上月基本相当 比上月加快 0.27个百分点 看）行业和产品 结构继续优化升级 工业高端化发展态势明显 11月份规模以上- 高技术制造业 装备制造业 增加值同比增长 【图解】11月我国工业生产稳定增长，3组数据看亮点→ [ 责编：杨煜 ] 8.4% 累计增加值占全部规模以上工业比重 16.9% 36.4% 中高端装备行业和产品增势较好 | 11月份 | 增加值增长 | | --- | --- | | 汽车制造业 | 11.9% | | 铁路船舶航空航天和 其他运输设备制造业 ...

全球乘用车市场增长预测 - 2025年全球乘用车销量预计突破8130万辆，达到八年来的最高水平，较2024年增长3.9% [1] - 2026年全球乘用车销量增速预计为2.2%，达到8340万辆 [1] 区域市场表现分化 - 2025年，中国、美国、印度、土耳其等全球前15大汽车市场的乘用车销量均实现了4%以上的增长 [1] - 2025年欧洲重点市场表现低于预期，德国市场销量仅增长0.7%，法国和意大利汽车销量同比分别下滑4.8%和2.6% [1] 亚洲市场的主导地位 - 以中国为代表的亚洲国家将在2026年引领全球汽车市场产量与销量的增长 [1] - 2026年亚洲的乘用车销量增速预计为3.8%，高于全球平均增速 [1] - 2025年全球超过六成（超过60%）的乘用车产自亚洲 [1] 中国市场的核心角色 - 2026年中国将继续巩固其作为全球最大汽车市场、最大汽车生产国和最大汽车出口国的地位 [2] - 中国市场和完备供应链带来规模经济效益递增 [2] - 汽车行业的未来在于与中国合作，不在中国市场就无法真正进入汽车行业 [2] 产业格局与生产转移 - 2025年欧洲生产的乘用车仅占全球总产量的约15% [1] - 2026年，由于汽车产业竞争加剧和美国关税影响，部分汽车制造商将生产转移至美国，德国乃至整个欧洲占全球乘用车产量的份额将进一步下降 [1] - 2026年中国产量和销量的全球占比将进一步提升 [1] 技术发展的驱动力 - 中国引领汽车技术的发展，在动力电池、新能源车、自动驾驶技术、智能座舱和汽车软件等前沿技术领域快速发展革新 [2] - 中国成为推动全球汽车产业向电动化、智能化转型的关键动力 [2]

报告指出，亚洲在乘用车产量方面也保持领先。2025年全球超过六成的乘用车产自亚洲，欧洲生产的乘 用车仅占全球总产量的约15%。2026年，由于汽车产业竞争加剧和美国关税影响，部分汽车制造商将生 产转移至美国，德国乃至整个欧洲占全球乘用车产量的份额将进一步下降。 杜登赫费尔表示，亚洲是全球汽车行业的主导力量，中国更是在汽车产业中占据着不可撼动的地位。 2026年中国将继续巩固其作为全球最大汽车市场、最大汽车生产国和最大汽车出口国的地位。 "汽车行业的未来在于与中国合作。（若企业）不在中国市场，就无法真正进入汽车行业。"杜登赫费尔 说，中国市场和完备供应链带来的规模经济效益递增，同时中国引领汽车技术的发展，其中动力电池、 新能源车、自动驾驶技术、智能座舱和汽车软件等前沿技术领域快速发展革新，成为推动全球汽车产业 向电动化、智能化转型的关键动力。 （文章来源：新华财经） 新华财经法兰克福12月16日电（记者单玮怡）德国波鸿汽车研究院15日发布的2026年全球乘用车市场预 测报告显示，以中国为代表的亚洲国家将在2026年引领全球汽车市场产量与销量的增长。 报告作者，德国汽车经济学专家、波鸿汽车研究院院长费迪南德·杜登 ...

山东省人工智能产业高质量发展行动计划核心内容 - 山东省多部门联合印发《山东省人工智能产业高质量发展行动计划（2025—2027年）》，为该省人工智能产业发展制定路线图 [1] - 计划提出，到2027年，人工智能核心产业规模力争突破2000亿元，年均增速超过30%，带动相关产业规模超万亿元 [1] - 计划目标培育5家左右领航型企业，致力于建成全国人工智能产业特色发展引领区 [1] 产业发展重点方向与技术前沿 - 计划明确将生物启发式AI、脑机接口、量子人工智能等前沿技术列为创新研究重点方向 [1] - 强调要提升科技成果转化能力 [1] - 山东的完备工业体系为前沿技术提供了宝贵的“超级试验场”和高质量数据源，技术突破能在化工、冶金、装备制造等支柱产业中找到丰富的落地场景和明确的付费主体 [1] 人工智能在具体行业的应用场景 - 在医药领域，脑机接口技术可与神经康复、脑疾病诊疗深度融合 [2] - 在化工领域，量子人工智能的模拟计算能力可优化分子结构设计 [2] - 在装备制造领域，脑机接口与工业机器人结合，可提升人机协作效率，为智能制造升级提供新路径 [2] - 计划针对化工、铝业、钢铁、矿山开采、高端装备、生物医药等智能制造场景，不断提升重点行业“产业大脑”赋能水平 [2] 山东发展人工智能产业的模式与优势 - 山东最大的优势在于“以应用带技术”，其重工业禀赋形成了“需求拉动创新”的良性循环 [1] - “重工业即场景”的禀赋，使得山东能够实现“论文—产线”同步跑，将技术迭代成本和时间大幅压缩，形成落地效率优势 [2] - 通过聚焦“AI+重工业”的垂直赛道，山东有望在智慧化工、绿色冶金、高端装备等领域形成一批具有全国影响力的行业解决方案和特色集群 [2] - 该模式不仅为自身产业升级注入强大动能，也为全国传统工业大省的智能化转型探索出一个可供借鉴的“山东范式” [2]

公司战略与定位 - 公司是中国信达旗下专注于私募股权投资的专业平台，践行金融为民，紧紧围绕国家战略导向，持续深化科技金融布局，全力支持高新技术企业、专精特新企业和科技型中小企业发展[1] - 公司致力于推动“科技—产业—金融”良性循环，为科技强国建设注入金融活水[1] - 公司持续完善科技金融服务体系，拓展服务深度与广度，以助力构建现代化产业体系、推动高质量发展[3] 投资布局与覆盖领域 - 截至9月30日，公司已累计服务科技企业14家，覆盖半导体、人工智能、生物医药、新材料等多个前沿领域[1] - 公司积极布局半导体、智能数字化、新材料等战略领域，不断完善产业生态[3] - 公司还积极布局西安奕斯伟、北京昂瑞微、宁波健信超导、上海誉帆科技等“硬科技”项目，并深度参与沐曦股份、厦门优迅、上海超硅等潜力企业的成长[3] 半导体产业链投资 - 为支持半导体产业链自主可控，公司持续深耕晶圆制造领域，支持骨干企业攻坚关键工艺、扩大产能布局[1] - 自2020年起，公司持续赋能中芯国际，助力其突破先进制程瓶颈、优化成熟制程产能，推动其成长为国内技术最先进、规模最大、配套最完善的晶圆代工企业[1] - 公司于2023年投资上海华虹，支持其提升设备国产化率与产线稳定性，以夯实半导体制造基础[1] - 面对全球算力竞争，公司积极布局芯片设计领域，2022年投资海光信息，支持其持续迭代服务器芯片、AI芯片等核心产品，推动国产算力在电信、金融、互联网等关键领域的规模化应用[2] - 公司投资了上海兆芯，助力优化研发与供应链体系，推动其与超3000家合作伙伴完成软硬件适配认证，共同构建自主创新的芯片生态[2] 新材料领域投资 - 公司聚焦高温合金、稀土功能材料等关键方向，支持企业突破技术瓶颈、提升产能水平[2] - 公司助力上大股份成功突破特种合金与高温合金制备技术，实现关键战略材料的进口替代，服务于航空航天与高端装备制造[2] 数字化与智能化领域投资 - 顺应产业数字化与智能化趋势，公司聚焦智能硬件与工业数字化解决方案[2] - 公司支持汉朔科技持续迭代智能电子价签、物联网终端等产品，深化零售、物流等场景的数字化应用，助其成长为全球领先的零售门店数字化解决方案提供商[2] - 公司推动联合动力研发工业数字化系统与新能源智能运维方案，助力传统产业提升生产效率与管理水平，加速智能化转型[2] 生物技术与绿色产业投资 - 在生物技术领域，公司坚持绿色发展与技术突破并重，支持企业构建全产业链优势[3] - 公司助力众鑫股份突破可降解植物纤维模塑技术，推动传统制造业绿色转型，构建“绿色原料+智能生产+循环经济”的全产业链模式[3] - 目前，众鑫股份已成为全球多家知名食品供应链企业的环保包装综合解决方案提供商[3]

文章核心观点 - 全球汽车零部件行业正经历“冰火两重天”的深刻分化，其本质是全球汽车产业向电动化、智能化转型的必然结果，也是全球供应链竞争力重新排序的关键信号[23] - 欧美传统零部件巨头因需求收缩、地缘政治及向电动化转型的巨额投入而普遍陷入业绩下滑、亏损和裁员的阵痛[4][5][10] - 中国零部件企业则背靠全球最大且快速转型的中国汽车市场，乘电动化、智能化浪潮迅速崛起，普遍实现营收与利润双增长，并在全球供应链中扮演越来越核心的角色[4][14][23] - 日韩零部件企业凭借有利的外汇环境及政府补贴，业绩表现相对稳健[4][12][13] 欧美零部件巨头业绩与转型困境 - **普遍业绩承压与亏损**：2025年第三季度，多家欧美零部件巨头净利润大幅下滑或陷入亏损，例如大陆集团净利润亏损62亿元人民币，同比下滑256%；安波福亏损25亿元人民币，同比下滑198%；舍弗勒亏损23.5亿元人民币[5][6] - **转型阵痛是主因**：利润压力主要源于电动化业务亏损、一次性重组成本及非现金减值，而非单纯的产品降价 - 舍弗勒前三季度电动化业务产生6.9亿欧元息税前亏损，超过其传统“利润奶牛”动力总成与底盘事业部6.5亿欧元的息税前利润，同时因在欧洲裁员4700人产生高额调岗与遣散费[7] - 大陆集团因分拆和出售业务产生11亿欧元非现金特殊影响，导致净亏损超7亿欧元[9] - 安波福因6.48亿美元的非现金商誉减值完全抹去其营收增长带来的利润[9] - **采取裁员与业务剥离应对**：为降本增效，博世计划削减2.2万个工作岗位以填补移动出行部门25亿欧元的成本缺口[10]，舍弗勒、大陆集团等也在剥离非核心业务，其中部分资产被中国企业接手，例如舍弗勒将涡轮增压器中国区业务出售给中国本土企业[12] 中国零部件企业崛起与市场表现 - **全球排名显著提升**：在《美国汽车新闻》2025年全球汽车零部件供应商百强榜中，15家中国企业上榜，其中10家排名上升，宁德时代稳居前5，延锋跻身15强，在排名上升幅度最大的榜单里中国企业占了6家[14][15] - **业绩普遍强劲增长**：受益于中国汽车市场强劲增长（2025年1-9月产销量同比分别增长13.3%和12.9%，新能源汽车产销量同比增长超30%），A股256家汽车零部件上市企业中，超六成三季度归母净利润正增长，76家增幅超50%，44家突破100%，4家超1000%[16] - **龙头企业引领增长**： - 宁德时代第三季度营收1041.86亿元人民币，同比增长41.21%，并计划自2026年起为员工涨薪[18] - 延锋母公司华域汽车第三季度营收461亿元人民币，同比增长9.43%，净利润超18亿元人民币，同比增长超12%[18] - 蜂巢能源预计2026年扭亏为盈，2025年营业收入有望较2023年增长高达160%，其前10月动力电池装机量达23.7GWh，同比增长86.6%，市占率从1.8%提升至2.5%[18] - **行业内部存在分化**：尽管整体向好，但超60家企业面临“增收不增利”困境，例如拓普集团三季度营收增长12.11%但净利润下降13.65%，主要因高昂研发投入（单季超6亿元）；保隆科技受降价、关税及原材料成本上涨影响，营收增长13.85%但净利润下降36.92%[20] 日韩及其他地区企业表现 - **日本企业受益于汇率与政策**：借助日元贬值与关税放松，爱信三季度净利润13.7亿元人民币，同比大幅增长639.1%；佳友电工净利润28.5亿元人民币，同比增长42.8%[6][12] - **韩国企业获得政策补贴支持**：LG新能源三季度营收5.7万亿韩元，营业利润6013亿韩元，其中包含约3655亿韩元的美国生产激励政策补贴，对其利润增长形成重要助力[12][13] 全球供应链重构与中国市场重要性 - **国际巨头加码中国市场**：面对业绩压力，国际零部件巨头持续加大在中国市场的布局以寻求增长 - 麦格纳近期先后与小鹏汽车、广汽集团达成欧洲本地化代工合作，以提振其代工业务[21] - 日本电装在江苏签约新的电装热系统及引擎系统新产品项目[21] - 奥托立夫三季度净利润1.75亿美元，同比增长27%，其销售增长受中国和北美轻型汽车产量推动，并特别强调与中国主机厂的销售增长息息相关[21] - **中国企业进行海外并购**：中国企业积极收购欧美巨头剥离的资产，例如立讯精密以2.0541亿欧元收购德国莱尼公司50.1%股权，并以3.2亿欧元收购其全资子公司，完成对欧洲优质资产的布局[12] - **高端制造带动供应链升级**：以问界S800为代表的高端车型制造，拉动了中国汽车工业高端工艺，例如供应商延锋将汽车座椅皮面缝纫的爆针范围严格控制在0.5mm以内，超越了劳斯莱斯和宾利0.6-1.0mm的标准，体现了国产供应链的技术突破与高端化进程[1]

核心交易 - 博瑞传播拟以自有资金6649.02万元收购每经科技51%股权，交易完成后每经科技将成为其控股子公司并纳入合并报表范围 [1][3] - 收购标的每经科技是《每日经济新闻》孵化的高新技术企业，核心业务聚焦于企业级AI应用赛道，深耕内容生产与传播场景 [3] - 公司表示此次收购旨在推动每经科技与公司现有智慧管理、新媒体等业务板块深度联动，进一步完善数字化业务布局 [2][3] 公司战略与转型 - 公司以“打造成都数字文创新经济重要资本平台”为目标，持续推进数字化、智能化转型 [4] - 转型通过并购（如生学教育、红星智慧）、重组（成都文交所）及业务拓展（游戏出海）等方式实现，旨在从传统媒体转向新媒体并拓展文化消费领域 [4] - 转型成果具体体现在文化消费、智慧管理、新媒体与游戏、文创交易四大业务领域 [4][5] 各业务领域进展 - **文化消费领域**：非遗博览园项目自2025年5月接手后运营成效显著，成功举办大型活动期间日均接待量达3万人次 已签约联合打造顶流明星户外演唱会等项目，预计2026年一季度亮相 [4] - **智慧管理领域**：聚焦“AI+”，与科大讯飞合作打造智能化教育产品 其AI辅学系统项目入选四川省中小学人工智能应用典型案例，将加快区域推广 [4] - **新媒体与游戏领域**：成功获取“小红书”综合代理资格 游戏出海战略成效突出，构建了从IP打造到海外运营的全产业链 [5] - **文创交易领域**：“蛟龙”文化出海平台截至2025年6月底交易量超17亿元，日均发车量提升至34车 影视在线交易平台、国潮市集等新平台已上线运营 [5] 财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业总收入4.35亿元，同比增长40.86% [1][6] - 2025年前三季度，公司归母净利润为784.68万元，同比下降35.97% [1][6]

公司技术革新与成效 - 山东嘉源检测技术股份有限公司投资超过800万元进行技术革新，核心智翊测LIMS系统及配套自动化设备于2024年8月正式投用 [1] - 技术革新解决了人工记录易出错、数据传递滞后、检测效率偏低等发展瓶颈，实现了“样品采集—数据录入—报告生成”全流程无缝衔接 [1] - 系统实现了自动化采集与移动端实时上传，数据无需人工录入，实验室可24小时不间断运行，单批次处理效率提升15%以上，精准度显著提升 [1] - 通过大数据平台整合分析，公司能为客户提供污染源预判、风险预警等增值服务，业务实现从“数据记录”到“决策支撑”的跨越 [1] 政府支持措施 - 针对企业技改资金压力大、政策对接难等痛点，任城区政府精准出台专项扶持政策，为企业减负松绑 [1] - 公司得益于政府的高新技术企业税收优惠、研发费用加计扣除等政策红利，减轻了资金负担，从而能集中资源攻坚技术瓶颈，加速项目落地 [2] - 任城区聚焦装备制造、生态环保等重点领域，针对500万元以上技改项目，创新建立“政策直达+资源整合+全流程服务”机制 [2] - 政府一方面加大奖补力度，落实技改资金补贴、超长期特别国债等政策，今年以来已累计为重点项目减负超1亿元 [2] - 另一方面政府搭建服务平台，整合技术、人才资源，为企业提供定制化转型方案 [2] 区域产业升级成果 - 任城区通过上述机制全力破解企业“不敢改、不会改、没钱改”的困境 [2] - 截至目前，全区一批重点技改项目已落地见效，企业的核心竞争力明显提升 [2] - 任城区计划持续优化政策环境，让更多企业通过技改实现提质增效，助推区域产业高质量发展 [2]

12月9日上午，南京海关所属常州海关召开新闻发布会，系统介绍了"十四五"时期常州市外贸进出口发展情况，以及海关在守护国门安全、服务高质量发 展方面取得的显著成效。 新闻发布会现场 五年来，常州市积极建设国际化智造名城，坚持科技创新驱动，推动外贸高质量发展迈上新台阶。据统计，截至2025年10月，"十四五"期间常州市外贸进 出口总值累计达15737.6亿元，年均复合增长7.9%。其中，一般贸易进出口13150.1亿元，年均增长8.2%；民营企业进出口表现尤为活跃，总值9047.9亿 元，年均增速达10.1%，成为外贸稳增长的重要力量。 关员在AEO企业了解出口情况 为支持高新技术企业畅通"出海"通道，常州海关推出一系列便利化举措：依托"关长送政策上门""关企联络员"等机制，主动对接企业需求，"面对面"解读 RCEP关税减让、技贸措施等政策；通过智慧化通关、智能化监管，创新优化高新技术产品查验流程，显著提升通关效率，为企业节省时间和物流成本。 常州海关关员在武进综保区验放车辆 走进安费诺汽车连接系统(常州)有限公司的生产车间，自动化产线有序运转，机械臂精准作业，一批新能源汽车高压连接器正快速完成组装。作为新能源 ...