新能源汽车市场表现 - 10月1日至19日新能源乘用车零售63.2万辆，同比增长5%，环比增长2%，零售渗透率达56.1% [1] - 同期新能源乘用车批发67.6万辆，同比增长6%，环比增长5%，批发渗透率达58.5% [1] - 今年以来累计零售950.2万辆，同比增长23%，累计批发1112.3万辆，同比增长30% [1] - 9月份新能源汽车产品产量158万辆，同比增长20.3% [2] - 前9个月新能源汽车产销分别完成1124.3万辆和1122.8万辆，同比分别增长35.2%和34.9%，新车销量渗透率达46.1% [2] 行业发展动力与前景 - 行业在技术与规模方面具有领先优势，国内外市场需求持续提升 [2] - 核心技术持续突破及充电基础设施完善将加快普及进程 [2] - 政策支持、技术创新和市场需求共同推动下，行业将保持较快增长 [2] - 预计2025年国内新能源汽车销量保持高增长，带动电池和材料需求增长 [2] 上游材料企业业务拓展 - 华友钴业子公司衢州新能源与LGES签订协议，2026至2030年供应三元前驱体预计共约7.6万吨 [3] - 华友钴业子公司匈牙利巴莫与LGES签订合同，2026至2030年销售三元正极材料合计约8.8万吨 [3] - 容百新能源在韩国布局三元正极材料产能，建设6000吨/年前驱体产线 [4] - 容百新能源在波兰建设2.5万吨/年三元正极产能，预计明年上半年投产 [4] 技术创新与产业趋势 - 产业规模扩张和技术革新推动上游电池材料企业发展，企业趋向研发应用新型材料和新工艺 [4] - 电池材料企业通过产能全球化布局优化生产流程，完善业务版图，强化竞争优势 [4] - 固态电池安全性能是重点方向，万向一二三完成半固态电池安全突破，开发出高安全性固态电解质涂层 [4] - 建议企业从技术创新、业务拓展和战略协同三方面着力，推动高质量发展 [5]

上市进程与市场背景 - 岚图汽车于10月2日正式向港交所递交上市申请，从8月22日发布公告到递交申请仅用40余天，上市进程高效 [1] - 2025年港股市场活跃，新股集资额累计超过600亿港元，投资者重点关注硬科技、新能源等领域 [3] - 2025年前三季度港股预计有66只新股上市，集资总额超过1800亿元，较去年同期大幅上涨228% [6] 公司财务与运营表现 - 公司销量持续高速增长，2022年至2024年销量从约1.94万辆增长至8.01万辆，三年复合增长率达103.2% [6] - 2025年1-9月累计交付超过9.6万辆，同比增长85%，连续7个月销量超万辆 [6] - 公司收入从2022年的60.5亿元增长至2024年的193.6亿元，复合增速78.9%；2025年前7个月收入157.8亿元，同比提升90.2% [7] - 毛利率显著改善，从2022年的8.3%提升至2024年的21.0%，并在2024年第四季度首次实现单季度盈利 [7] - 2025年1-7月毛利率进一步上升至21.3%，位列2024年新能源汽车行业毛利率第二名 [7] 产品矩阵与市场竞争力 - 公司实现“三年三品类、四年四款车型”的产品矩阵，覆盖轿车、SUV及MPV三大细分市场，动力涵盖纯电、插混、增程 [7] - 爆款MPV岚图梦想家2024年销量达4.7万辆，稳居新能源MPV销量第二名 [8] - 2025年6至8月岚图梦想家连续三个月位居中国新能源MPV销量榜之首，在高端MPV市场中每卖出三辆就有一辆是岚图梦想家 [8] - 2024年第三季度至2025年第二季度，岚图高端新能源MPV销量季度复合增长率达21.3% [8] - 新车市场反响热烈，岚图FREE+上市15分钟大定锁单超1.1万辆；2026款岚图梦想家上市18小时大定突破10000台 [10] 技术研发与创新体系 - 公司构建了覆盖平台架构、“三电”系统及组合辅助驾驶等关键领域的科技创新体系 [16] - 截至今年7月，公司在国内拥有超过1500项已颁发专利和近4800项正在申请的专利，专利增速为行业最快 [18] - ESSA架构支持三种动力形式共线生产，使岚图梦想家、岚图追光车型的硬件架构通用化率达90% [18] - 公司与华为在组合辅助驾驶、智能座舱领域深度合作，多款新车型搭载华为乾崑智驾ADS 4与鸿蒙座舱HarmonySpace 5 [19] - 公司与宁德时代深化动力电池超充及安全合作，与地平线合作开发全栈智驾方案 [19] 未来战略与发展规划 - 计划到2026年拥有6-9款车型，覆盖主流细分市场，并推动鲲鹏智驾系统实现L3级有条件自动驾驶 [13] - 未来将通过扩张高端产品矩阵、加速技术迭代、拓展海外市场等组合策略实现高速增长 [4] - 海外市场拓展迅速，产品已销售至39个海外国家 [13] - 将持续升级组合辅助驾驶、智能座舱系统，并与华为在L3级有条件自动驾驶领域深化合作 [21]

公司战略与市场表现 - 公司正式发布全域自研旗舰D平台及首款全尺寸旗舰SUV零跑D19，标志其进军豪华旗舰市场 [1] - 2025年1月至9月累计交付量近40万台，稳居造车新势力榜首，并实现月度交付"七连冠" [2] - 2025年上半年首次实现半年度净利润转正，毛利率创历史新高，展现强劲盈利能力 [2] - 海外市场已进入欧洲、中东、非洲、亚太等30多个国家，建立近700家销售服务网点 [2] - 完成ABCD四大产品系列全面布局，覆盖轿车、SUV、MPV等多品类市场 [4] 旗舰D平台技术亮点 - 平台定位为品牌十年技术积淀集大成者，旨在以百万级体验和多项首创技术推动旗舰市场从价格竞争迈向价值重构 [2][4] - 旗舰增程采用全球最大80.3度电池，实现500km纯电续航，并采用发电驱动一体智能四驱增程系统 [3] - 旗舰千伏纯电首发115kWh超级混合电芯，破解电池能量-安全-寿命的"不可能三角" [3] - 旗舰智能首发双8797中央域控，提供1280TOPS顶级算力，实现VLA辅助驾驶与端侧大模型座舱 [3] - 旗舰驾控LMC2.0底盘系统集成高速双轮爆胎控制、凌波微步平顺体验及3.6米级圆规掉头等功能 [3] - 旗舰舒适行业首次将车规级制氧机融入汽车，打造"森野氧舱" [3] 供应链与产品定位 - 平台拥有全球一流供应链加持，包括宁德时代电芯、双8797舱驾一体芯片、米其林轮胎、博世转向等核心部件 [3] - 首款车型D19以打造"顶配中的顶配、旗舰中的旗舰"为核心使命，实现"让豪华触手可及" [4] - 通过全域自研构建成本优势与技术自主权，实现豪华价值的深度重构 [4]

平台与车型定位 - 公司正式发布旗舰D平台及该平台首款车型D19豪华旗舰SUV [1] - D平台定位为“百万级”技术平台，D19旨在“重塑旗舰出行的奢享新境” [1] - D19车身长度超5.2米，宽度近2米，轴距超3.1米，提供松谷绿等五种车漆选择 [27] 动力系统与续航 - D19提供纯电和增程两种版本，增程版搭载80.3kWh大电池和40L油箱，纯电续航达500km [3][10] - 增程版采用发动机加双电机布局，发电机兼具发电和驱动功能，系统综合功率400kW [11][25] - 纯电版电池容量115kWh，续航可达720km，基于1000V高压平台，充电15分钟可补充350km续航 [18][25] - 全系支持800V快充，标配宁德时代全新“超混体系电池”，首次实现磷酸铁锂和三元锂装入同一电芯 [3][14] 性能表现 - 纯电版零百加速为3秒级，系统功率540kW，轮端扭矩8770N·m [25][32] - 增程版零百加速为4秒级，系统功率400kW，轮端扭矩7850N·m [25][32] - 采用三电机矢量控制、双腔闭式空悬、CDC减振及LMC2.0底盘控制技术，具备120km/h双轮爆胎稳定、圆规掉头等功能 [31][34][36][37] 智能化配置 - 首发高通双8797芯片，AI算力达1280TOPS，支持端侧座舱大模型及VLA世界模型辅助驾驶 [22][23][25] - 配备舱驾一体中央域控、60英寸AR-HUD及120°姿态零重力座椅 [25][44] - 端侧大模型智能座舱具备离线使用、自然语言理解和学习能力，数据本地处理保障隐私 [23] 安全与车身结构 - 车身采用16处2000MPa高强度钢，A柱为回形5重钢设计，80%车身占比防撞梁 [40][41] - 配备4-150km/h AEB功能和80-130km/h AES主动避让系统 [41] - 电池拥有十层安全防护，短路后72小时内不失控、不起火，车身扭转刚度达50500N·m/deg [38][40][42] 舒适性与豪华配置 - 内饰采用Nappa全粒面真皮，配备车规级氧舱、杜比全景音响、智能香氛及FACE ID等 [25][43][44] - 具备百万像素DLP投影大灯、ADB自适应远光灯，尾灯长度1958mm，内置11025颗LED灯珠 [25]

行业整体表现 - 今年前9个月中国汽车产销量分别完成2433.3万辆和2436.3万辆，同比分别增长13.3%和12.9% [4] - 新能源汽车前9个月产销量均超过1100万辆，同比增长均超过30%，占汽车新车总销量的46.1% [4] - 前9个月汽车出口495万辆，同比增长14.8%，其中新能源汽车出口175.8万辆，同比增长89.4% [4] 核心技术突破 - 多家车企全固态电池研发进入预量产阶段，产业未来三年有望迈向快速上升期 [5] - 比亚迪全球首发“兆瓦闪充”技术，峰值充电速度达“1秒2公里” [5] - 华为云发布CloudVeo智能驾驶云服务，用先进算力为智驾提速 [5] 中国车企效率优势 - 2024年中国车企单车研发摊销均值7660元，显著低于外资车企的12634元 [5] - 中国车企全新车型研发周期约18个月，仅为外资车企的一半 [5] - 2024年中国车企单车折旧摊销均值8901元，仅为外资车企的73% [5] 上市公司市场表现 - 2025年以来汉马科技、千里科技、海马汽车和江淮汽车涨幅居前，分别为49.91%、46.54%、41.15%和32.51% [1][6] - 比亚迪总市值达9304.02亿元，赛力斯总市值达2605.71亿元 [1] 重点公司运营数据 - 比亚迪1-9月新能源汽车累计销量326.01万辆，同比增长18.64% [7] - 比亚迪计划于2026年底前在欧洲开设超2000家门店，德国市场今年底将完成120家网点布局 [7] - 赛力斯9月新能源汽车销量44678辆，同比增长19.44%，并与火山引擎签署协议聚焦汽车产业生态数智化升级 [7] 出海业务增长 - 6家上市公司上半年境外业务收入同比增长，其中安凯客车、金龙汽车、比亚迪增速居前，分别达到138.09%、50.75%、50.49% [7] - 16家上市公司2022年至2024年境外业务收入合计分别为2749.15亿元、4350.16亿元、5318.22亿元，增长明显 [8] - 比亚迪境外业务收入由2022年的914.53亿元增长至2024年的2218.85亿元，增长最多 [8]

产品上市与定价 - 2025年10月11日，比亚迪汉长续航版正式上市，包括汉DM-i和汉EV两种动力版本 [1] - 汉DM-i长续航版推出4款车型，补贴后售价15.98万元至18.98万元 [1] - 汉EV长续航版推出3款车型，补贴后售价17.38万元至20.58万元，10月31日前购车可享1万元超级置换补贴 [1] - 公司为用户准备了包含置换补贴在内的至高价值3.8万元七大礼遇 [1] 动力性能与能效 - 汉DM-i长续航版全系标配第五代DM技术，纯电续航达245公里，亏电油耗仅3.44L/100km，综合续航里程1560公里 [1][3] - 汉EV长续航版搭载八合一智能电驱系统，纯电续航起步635公里，最高705公里，百公里电耗低至10.6kW·h，百公里加速最快6.9秒 [1][3] - 公司计划通过OTA升级将汉DM-i的亏电油耗从3.8L/100km降低至3.35L/100km [17] 设计与舒适性升级 - 推出雾凇金、松影绿、远峰蓝三款全新车色，以满足年轻化市场的个性化审美需求 [5] - 副仪表台增加激光拉丝面板，副驾台配备婴儿肌触感皮质材料，全系升级电子怀挡以提升座舱高级感 [7] - 配备智能冷暖冰箱（4.5升容积，支持-6℃至50℃调节）、ANC主动降噪技术、双层隔音玻璃及智能防晕车系统 [9] 智能科技与安全 - 搭载DiLink 100智能座舱高阶版并接入Deepseek大模型，新增手车互联、无麦K歌等功能 [11] - 智能生态深度整合好孩子智能儿童安全座椅、宠物安全座、倍轻松智能眼罩及影石Insta360运动相机等 [11] - 标配TBC高速爆胎稳行系统，可在高达190km/h时速下发生爆胎时实现毫秒级稳定控制 [15] - 搭载云辇-C智能阻尼车身控制系统，可识别前方15米路况并精准调节悬架阻尼 [12] 智能驾驶辅助 - 搭载"天神之眼"辅助驾驶系统，支持行车、泊车及安全辅助，其智能泊车辅助系统支持超过300种泊车场景 [14] - 公司承诺对中国市场所有"天神之眼"车辆用户在泊车辅助时出现的安全问题及损失全面兜底 [14] 市场表现与服务 - 汉家族累计销量已超百万辆，在市场中站稳脚跟 [1] - 针对汉EV 506KM尊贵型推出金秋限时礼遇，限时购车可享1万元尾款减免加1万元超级置换补贴，惊喜价15.98万元（截至10月31日） [17] - 为汉车主提供尊享取送车服务及覆盖高铁站、机场、医院场景的尊享泊车服务，全部免费 [17]

产品市场表现 - 问界M8自今年4月上市后5个月内累计交付量突破10万辆 [1] - 问界M8稳居40万元级车型销量冠军 [1] 核心技术平台 - 赛力斯魔方技术平台是具备持续进化能力的超级智能整车平台 [1] - 平台以智能安全、多元动力、百变空间、智慧引领为核心特征 [1] - 平台实现安全、动力、底盘与软件系统的跨域融合 [1] 平台技术特点：动力与兼容性 - 平台是全球首个全栈式多动力兼容平台，支持超增、纯电、超混三种新能源动力形式 [1] - 平台具备极强拓展性，支持B级至D级车型，覆盖轿车、SUV、MPV等多种车身形态 [1] - 平台可灵活搭载女王座椅、双腔空簧、后轮转向等高端配置 [1] 平台技术特点：安全体系 - 平台应用首创的“智能安全”体系，覆盖用户用车全周期 [2] - 安全体系包括碰撞安全的720°防护构架、电池安全的五层防御体系、五感健康座舱及“云-管-端-芯”信息安全防护 [2] - 安全体系全方位覆盖生命、车身、健康、隐私四大安全领域 [2] 平台技术特点：智能化 - 平台采用全车SOA服务化架构，支持全域无感升级、全场景连接与多维显示技术 [2] - 平台配合智慧隐私保护与全面冗余设计，实现持续进化体验 [2] 技术市场影响 - 赛力斯魔方技术平台支撑问界M8实现快速量产与市场突破 [2] - 问界系列车型持续热销展现公司坚持技术创新路径的正确性 [2]

交付业绩与里程碑 - 公司9月全系交付量达到66,657台，首次突破6万台大关，同比增长97%，刷新品牌单月交付纪录 [2] - 公司第一百万台整车于9月25日正式下线，完成了从1到1,000,000的规模化跨越 [2] 新产品与技术平台 - 公司旗舰技术平台与新产品节奏同步推进，计划10月全球首秀品牌首款旗舰车型零跑D19 [2] - 公司在9月德国慕尼黑国际车展上完成了零跑Lafa5的全球首秀，该车型计划于2025年第四季度在中国内地亮相 [2] - 公司同步在慕尼黑车展宣布B10车型于海外市场上市 [2] 现有产品市场表现 - 零跑C10连续4个月稳居新势力中型SUV销量冠军，1-8月累计销量位列第一 [2] - 零跑C16连续8个月领跑20万元内中大型SUV榜单 [2] - 2026款C16和C10包揽了20万元内新能源SUV净推荐值（NPS）的前两名 [2] 品牌与市场活动 - 车展期间，公司董事长与知名媒体人就行业趋势及品牌战略进行了深度对话 [2] - 世界杯冠军成为第160,000位零跑C10车主，事件有助于提升品牌的国际影响力 [2]

公司动态与行业地位 - 深蓝汽车作为“合作伙伴”高规格亮相2025世界新能源汽车大会，其深蓝S09车型成为大会指定用车，与BBA等传统巨头同台交流，定位为家用智慧旗舰SUV的“华系代表”[1] - 公司正以扎实的创新成果将“中国智造”的品牌形象推向世界级舞台，引领全球新能源汽车技术发展[11] 技术创新与参评 - 深蓝汽车以“高安全、长寿命乘用车数智电池系统集成技术”参加2025全球新能源汽车前沿及创新技术评选[4] - 该技术基于用户需求，围绕“安全-效能-智能”三元协同目标，开发多维度协同数智电池系统，有效解决电池热失控无烟气排出、脉冲加热仅适用于静置工况等行业共性难题[4] - 技术全面提高了车云协同场景下车辆的安全性与可靠性[4] 历史成就与行业意义 - 若此次成功获评，深蓝汽车将实现连续三年获评全球新能源汽车创新技术[9] - 公司此前已凭借“基于脉冲加热的动力电池快速升温关键技术”和“高性能长寿命增程式燃料电池汽车动力系统技术”在2023年及2024年大会上获评[9] - 连续三年参加评选是公司技术自强的持续体现，也是中国新能源汽车产业核心技术攻关的缩影[11] - 全球新能源汽车前沿及创新技术评选旨在准确把握全球前沿科技最新进展，促进国内外关键技术合作与交流，引导核心技术加速突破[11]

中国新能源汽车在欧洲市场取得显著进展 在德国慕尼黑车展上成为焦点 中国是除德国外参展商数量最多的国家 几乎占海外参展商的三分之一[3] 小鹏汽车展示面向欧洲市场的全新P7 百公里加速3.7秒 搭载自研AI系统[1] 广汽展出Aion V电动SUV 将在波兰、葡萄牙和芬兰同步上市[1] 比亚迪宣布匈牙利工厂将在年底投产[1] 德国媒体评价中国为车展"隐藏赢家" 德新社称中国展商阵容"空前"[3] 出海策略调整 - 中国车企改变早期"国内生产+整车出口"模式 转向本地化战略[4] - 广汽、红旗、奇瑞强调"在欧洲，为欧洲" 比亚迪明确表示要在欧洲长期扎根[4] - 小鹏汽车提出"In Europe, With Europe"核心战略 将启用欧洲首个研发中心[4] 技术竞争优势 - 中国在新能源汽车电池、智能驾驶等关键领域的技术创新成果显著[5] - 中国企业以"技术输出者"和"标准制定者"身份出现[5] - 慕尼黑车展上外资企业展品使用中国技术和中国方案[5] 海外投资扩张 - 2024年中国新能源汽车行业海外投资达160亿美元 首次超过国内投资的150亿美元[6] - 电池领域占据产业链海外投资总额的74%[6] - 奇瑞与西班牙EV MOTORS合资的巴塞罗那工厂、长城汽车巴西圣保罗新工厂、长安汽车泰国新能源整车基地相继投产[6] 出口表现强劲 - 2024年1至8月中国汽车出口429.2万辆 同比增长13.7%[6] - 新能源汽车出口153.2万辆 同比增长87.3%[6] - 海外扩张为中国企业带来更高回报并具有战略价值[6] 产业协同出海 - 电池企业组队协同出海 包括宁德时代、蜂巢能源、国轩高科、欣旺达、远景动力等集体海外建厂[6] - 宁德时代以"1号文件"发起出海总动员[6] - 中国汽车产业出海从选择题变为必答题[6]