战略合作协议签署 - 雅天妮集团与白云山维一实业股份有限公司于2025年9月19日签署一年期战略合作协议 [1] - 合作聚焦大健康领域产品共同研发及海外市场拓展 [1] 合作方背景 - 白云山维一为广州白云山医药集团股份有限公司子公司 母公司为沪港两地上市公司（A股代码600332 港股代码874） [1] - 白云山维一专注于大健康产业领域 [1] 合作具体范畴 - 产品研发涵盖天然植物提取物 功能性保健品 个人护理产品三大方向 [1] - 市场拓展重点为海外市场 白云山维一提供品牌战略 商标授权等营销支持 [1] - 白云山维一将提供产品销售 市场推广技术咨询及营销辅导服务 [1] 战略协同效应 - 合作符合雅天妮集团业务发展策略及大健康产业长期布局 [2] - 结合雅天妮国际市场销售平台与白云山维一技术品牌优势 [2] - 有望丰富产品组合并提升大健康领域核心竞争力 [2] 预期业务影响 - 开辟新的收入来源 [2] - 合作协议符合公司及股东整体利益 [2]

战略合作协议签署 - 雅天妮集团与白云山维一实业股份有限公司于2025年9月19日签署为期一年的战略合作协议[1] - 合作聚焦大健康领域产品共同研发及海外市场拓展[1] 合作方背景 - 白云山维一为广州白云山医药集团股份有限公司旗下专注于大健康产业的子公司[1] - 白云山医药集团为沪港两地上市公司（上交所代码600332 港交所代码874）[1] 合作范畴 - 产品研发涵盖天然植物提取物 功能性保健品 个人护理产品等大健康领域[1] - 市场拓展包括将合作开发产品及现有产品推向海外市场[1] - 白云山维一提供品牌战略 商标授权等营销支持[1] - 白云山维一提供技术咨询 产品宣传及市场营销辅导服务[1] 战略意义 - 符合雅天妮集团业务发展策略及大健康产业长期布局[2] - 结合雅天妮国际市场平台与白云山维一技术品牌优势[2] - 有望丰富产品组合并提升大健康领域核心竞争力[2] - 开辟新的收入来源符合公司及股东整体利益[2] 业务背景 - 雅天妮集团近年积极拓展美容及健康产品销售业务[2]

战略合作协议签署 - 雅天妮集团与白云山维一实业于2025年9月19日签署一年期战略合作协议 共同研发大健康产品及拓展市场 [1] - 白云山维一为白云山医药集团(上交所600332 SH 港股00874)旗下专注大健康产业的子公司 [1] 合作范畴 - 产品共同研发覆盖天然植物提取物 功能性保健品 个人护理产品等大健康领域 [1] - 市场拓展计划将合作开发产品及现有产品推向海外市场 [1] - 白云山维一提供品牌营销支持 包括品牌战略 商标授权及市场营销辅导服务 [1] 战略意义 - 合作符合雅天妮集团业务发展策略及大健康产业长期布局 [2] - 结合雅天妮国际市场销售平台优势与白云山维一技术品牌优势实现协同效应 [2] - 有望丰富产品组合 提升大健康领域核心竞争力并开辟新收入来源 [2]

战略合作框架 - 雅天妮集团与白云山维一实业股份有限公司于2025年9月19日签署为期一年的战略合作协议 共同研发大健康领域产品及拓展市场 [1] - 白云山维一为上海证券交易所(600332 SH)及香港联合交易所(00874)上市公司广州白云山医药集团旗下专注于大健康产业的子公司 [1] 合作具体范畴 - 产品共同研发涵盖天然植物提取物 功能性保健品 个人护理产品等大健康领域创新产品 [1] - 市场拓展计划将合作开发产品及相关现有产品推向海外市场 白云山维一提供品牌营销支持包括品牌战略 商标授权等服务 [1] - 白云山维一同时提供大健康产品销售及市场推广的技术咨询 产品宣传与市场营销辅导支持 [1] 战略协同效应 - 合作结合雅天妮集团国际市场销售平台优势与白云山维一技术品牌产品优势 [2] - 有望丰富雅天妮集团产品组合并提升大健康领域核心竞争力 [2] - 为雅天妮集团开辟新的收入来源 符合其业务发展策略及大健康产业长期布局 [2]

业绩说明会召开情况 - 公司于2025年9月18日10:00-11:00通过上海证券交易所上证路演中心网络互动方式召开2025年半年度业绩说明会 [1] - 公司总经理、销售副总经理、研发副总经理、董事会秘书、财务总监和独立董事出席并与投资者互动交流 [1] 大健康产业发展 - 公司大健康产业战略为中长期重点发展战略 已取得多项关键资质包括2022年8月温州市首个保健食品生产许可证 2023年3月食品糖果生产许可 2023年12月食用菌菌种生产经营许可证蝉花 2024年3月食用动物油脂和食品添加剂氮气生产许可 2024年9月通过浙江省保健食品体系检查 2025年2月和3月新建食品车间分别通过保健食品软胶囊剂和普通食品凝胶糖果生产许可 2025年4月通过食用菌制品和固体饮料生产许可并换发新食品生产许可证 [2] - 下一步公司将战略聚焦海洋生物医药与银发经济双赛道 紧抓消费升级与健康意识提升机遇 打造未来核心增长引擎 [2] 新药研发进展 - 二十碳五烯酸乙酯软胶囊已获得化学药品4类新药药品注册证书批件 并视同通过仿制药一致性评价 [2] 财务业绩驱动因素 - 2025年上半年利润从2024年年报的27.2%提升至48.20% 主要驱动因素为关节类药物销售持续增长和上年亏损子公司减亏 [2] 海洋药物开发规划 - 公司明确以海洋生物医药作为未来核心增长引擎之一 依托原材料优势和技术积累推动深度开发和产业化 [3] - 通过建立海洋药物开发系统整合现有资源如盐酸氨基葡萄糖和鱼油产品 拓展产品线如高纯度EPA 开发更多海洋源性药物 重点推进两强一大项目建设 [3] - 海洋医药潜力在于未开发资源和独特生物活性物质 符合天然药物和精准医疗趋势 挑战在于高纯度提取技术 环境保护及法规要求 协同效应体现在资源共享 研发互补和市场拓展 如将海洋活性成分应用于关节健康 心脑血管疾病防治等 形成差异化产品矩阵 [4] 集采应对措施与竞争优势 - 在集采政策常态化背景下 公司积极丰富产品类别 提高产品质量 发挥原料与制剂一体化优势 努力降低成本 提高市场综合竞争力 [5] 整体战略规划 - 未来战略为利用海洋医药优势 结合现有盐酸氨基葡萄糖药品及鱼油软胶囊药品和保健品 建立海洋药物开发布局 拓展海洋类药品品种 开发海洋生物医药 坚持大力发展高端小品种海洋药物及大病种用药 [5] - 紧紧围绕海洋医药 生物医药 中医药三大发展方向和百亿市值 百年诚意双百目标 重点推进年产2000吨氨糖原料药和1000吨超级鱼油产业及大健康产业两强一大项目 加快仿制药向创新药转型 强化从食品到保健品到药品全过程 全品类 全产业链布局 实现高质量发展 [5] 研发费用与投向 - 2025年上半年研发费用同比减少14.58% 原因为部分研发项目付款节点未到 全年研发费用计划安排同比增长 [6] - 上半年以优势重点盈利品种优先为原则 有重点 有计划推进一致性评价和新产品研发 [6] - 在研产品达30多个 主要聚焦新产品海洋药物 老年用药 抗肿瘤药物 中成药 抗感染药物 消化系统 大健康产业等领域 [6] 两强一大项目建设 - 大健康产业园基础设施均已建成 二十碳五烯酸乙酯软胶囊已获批化学药品4类药品注册证书 [6] - 项目投入拓展产品布局 未来产能达成后公司将拥有鱼油原料及制剂一体化供应链 从原料到保健食品再到药品的全产业链模式 有利于实现业绩增长 增强市场竞争力 拓展公司规模 提升资本市场战略地位 [6] 氨糖领域竞争力 - 公司为国内盐酸氨基葡萄糖主要原料药厂商 在整个产业链形成优势 [7] - 产品定位优势为坚持大力发展高端小品种海洋药物及大病种用药 主打产品盐酸氨基葡萄糖胶囊拥有0.24g 0.48g 0.75g多种规格 不含任何辅料和添加剂 满足不同患者用药需求 截至2025年5月已完成全国30个省级区域集采续约 持续扩大市场份额 [7] - 市场地位优势为同时拥有盐酸氨基葡萄糖原料药和制剂生产双批文 在细分市场处于行业领先地位 凭借高品质原料药与国外知名企业建立长期合作关系 有利于拓展国际市场 [7] - 产品价格优势为主打制剂产品原料药可自行生产 全产业链布局降低产品成本 提高产品质量 具有价格优势 通过开发不同剂型和给药途径 细化终端用药方式 增加销量 拓展市场规模 [8] 神经酸研发进展 - 1类化学药品XXA-016/XXP-027目前处于药学研究阶段 [8] 员工持股计划 - 2025年8月11日召开第一次临时股东会审议通过2025年员工持股计划草案及其摘要 实际参与认购员工总数219人 共计缴纳认购资金48286356元 认购份额对应股份数量9618796万股 股票来源为公司回购专用证券账户回购的A股普通股股票 已完成股份非交易过户至员工持股计划账户 [8] - 通过员工持股计划深化提质增效重回报行动 推动高质量发展 引导公司价值合理回归 [8] 美国政策影响 - 公司近几年海外营收占比不到4% 直销美国占公司整体营业收入不到0.5% 特朗普政府拟议对华药品限制措施对公司影响可忽略不计 [8]

云南中药材产业政策与规划 - 云南省委省政府推动中药材产业发展 目标打造为第二个烟草产业并锚定千亿产业目标 [1] - 提出《云南省中药材产业高质量发展三年行动工作方案（2025—2027年）》 目标2027年全产业链产值达2000亿元以上 种植规模稳定在1000万亩左右 年产量150万吨以上 [5] - 通过中药材种植养殖区划持续做优做强十大云药和十大健康资源等道地药材 [5] 云南中药材资源禀赋 - 云南拥有中药资源8138种 其中药用植物7899种 占全国资源的51.56% [3] - 重点药材401种占全国71.22% 人工种植药材品种145种占全国48% 规模以上品种30种占全国10% 大宗品种10种占全国25% [3] - 云南立体气候明显 光热资源充足 土壤类型多样 适合多种中药材种植 [3] 产业现状与挑战 - 中药材价格波动较大 三七价格波动幅度达25%~30% 种子价格波动可达4~5倍 [2] - 截至2025年9月全国中药材价格持续下滑 超60%监测品种出现跌价 [2] - 产业发展存在掣肘：种子端种源供应不足 种植端结构需优化 加工端产地加工能力不足导致产值流失 [4][5] 云南白药产业链布局 - 实施"六统一"发展战略 统一种植区划/种源研发/种植标准/产地加工/收购销售/管理体系 [6] - 建立7个产地仓项目 包括文山三七/屏边砂仁/巍山红花/丽江当归/双柏茯苓等 [7] - 成立种业科技公司 实现十大云药创新种源全覆盖 开展良种选育工作 [7] 数字化与创新平台 - 推出中药材一站式产地直供平台"数智云药" 认证种植户达1.9万户 带动全省种植户22万人 累计交易额突破12亿元 [7] - 通过订单农业模式按GAP标准进行种植管理 对种植户公开收储即采即检 [7] 精深加工与产品创新 - 开发基于当归/木香等的天然香精香料 茯苓/黄精等功能性化妆品原料 成功孵化三七植萃液/草果饼干等创新健康食品 [8] - 云南白药以药品和健康品为第一曲线 滋补/美肤/医疗器械为第二曲线发展增量 [8] - 药食同源产品快速获得市场反馈和收益 正从细分市场走向大众消费领域 [8][9] 国际化发展与进出口 - 2024年云南中药材进口量达5.84万吨 货值6.16亿元 均居全国首位 [11] - 磨憨口岸截至6月30日进口药材2008吨 货值1200余万元 品种包括鸡血藤/砂仁/土茯苓等 [11] - 通过勐康/磨憨药材进口边境口岸 从缅甸/越南/老挝等国进口国内需求量较大的药材品种 [10][11] 市场机遇与区位优势 - 云南毗邻东南亚国家 具备共建一带一路倡议/RCEP政策红利和区位优势 [1][10] - 东南亚市场对中国传统医药认可度高 为企业出海提供机遇 [10] - 云南建设面向西南/辐射南亚东南亚的中药材交易中心地位预计进一步凸显 [1][11]

业务扩展与品牌重塑 - 公司于2025年9月12日董事会议决推行业务扩展方案及相应品牌重塑工作 [1] - 公司在香港成立全资附属公司并推出新品牌系列产品及服务 [1] 医疗健康领域战略布局 - 公司启动医疗保健领域战略性布局以把握市场机遇 [1] - 以家庭健康为切入点探索健康监测与管理生态体系及创新医疗运营业务机遇 [1] - 依托居家场景既有业务基础结合新董事专业能力与相关机构协作发展大健康业务 [1] 财务表现与行业前景 - 2025年上半年医疗保健解决方案板块占整体收入约19.7% [1] - 基于全球大健康产业良好前景公司将在医疗健康领域推进战略性布局 [1]

公司战略布局 - 公司于2025年9月12日董事会决议推行业务扩展方案及品牌重塑工作[1] - 公司启动医疗保健领域战略性布局并在香港成立全资附属公司推出新品牌系列产品及服务[1] - 公司计划以家庭健康为切入点探索健康监测与管理生态体系及创新医疗运营业务机遇[1] 业务发展基础 - 公司计划依托居家场景既有业务基础结合新董事医疗健康专业能力与相关机构及专家协作发展大健康业务[1] - 2025年上半年医疗保健解决方案板块占公司整体收入约19.7%[1] - 基于全球大健康产业良好前景公司将在医疗健康领域推进战略性布局[1]

核心观点 - 聊城市推动农副产品深加工转型升级并加快布局大健康产业 形成中药 医疗器械 保健食品 生物药等六大细分领域协同发展的全产业链格局 2024年产业链规上企业52家 实现产值128.1亿元 [1] 产业发展格局 - 形成中药 医疗器械 保健食品 生物药等六大细分领域协同发展的全产业链格局 [1] - 构建"三核引领 两带拓展 全域协同"的大健康产业发展新格局 [3] - 推动中医药国际化 通过港澳平台进入全球市场 [4] 企业培育与市场地位 - 成功培育东阿阿胶和冠县灵芝两个省医养健康特色产业集群 [3] - 阿胶及系列产品年产5000余吨 国内市场占有率超69% 居全国同行业第一 其中阿胶块市场占有率45% [3] - 复方阿胶浆稳居OTC滋补类单品第一 [3] - 冠县灵芝产量占全国50% 交易量达60% 年产值近36亿元 [3] - 临清获"中国桑黄之都"称号 桑黄系列产品达50余种 [3] - 东阿阿华玻璃体温计全国市场占有率37% 位列行业第一 [3] - "艾满水城"品牌产品覆盖艾条 艾草精油等100余种 [3] 创新与研发成果 - 建成中草药细胞外囊泡研究中心等高端平台 攻克10kg级灵芝 桑黄等细胞外囊泡提取技术 [3] - 实现科研成果转让收益680万元 [3] - 依托阿胶研发创新中心 冠县灵芝产业研究中心等平台开发健脑补肾口服液 灵芝孢子粉等多元功能性产品 [5] - 在艾草领域筹建专业交易市场并开发多元产品 [5] - 在美妆领域推动外泌体中心与本土企业合作 [5] 政策与要素支持 - 印发《聊城市大健康产业发展规划(2024-2028年)》 [3] - 成立"市专家人才联合会大健康专委会" 构建全流程服务体系 [3] - 落实"一链一行"机制 协调金融机构为9家规上企业授信近2.5亿元 [3] - 动态调整大健康企业培育库 对创新型企业实施"一企一策" [4] - 开展精准招商 通过以商招商 园区招商等模式招引补链强链企业 [4] 重点项目与产业链建设 - "九顶艾深加工及健康诊疗项目"被纳入2024年山东省高质量发展重点项目 [3] - 加快康复机器人 华润生物产业园等重点项目建设 [5] - 打通种植 加工 研发 销售全环节 培育龙头企业带动中小企业形成集群 [4] - 常态化开展"诊链" "产业会商"等活动深化产学研合作 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入53.79亿元，归母净利润14.42亿元，同比小幅下滑[1] 市场拓展 - 北京北方总部于2024年底建成并开始运营，旨在突破北方市场瓶颈并提升全国品牌影响力[1] - 北方总部将强化人才梯队建设，引进高端研发及营销人才，带来长期战略价值[1] 产品多元化 - 安宫牛黄丸、片仔癀含片、肝宝三个单品及皇后牌片仔癀珍珠霜销售额均突破1亿元[2] - 5个自有"蓝帽子"保健食品销售实现翻番增长[2] - 逐步形成健康领域多业态聚集发展格局[2] 品牌建设 - 新媒体宣传覆盖抖音、小红书、B站、快手等平台，收获超990万曝光量[2] - 非遗文化赋能品牌调性，话题播放量达2.2亿，挑战赛播放量超2600万，互动近万人次[2] - 1-8月传播总量174.57万条，全网互动声量814.6亿，影响力覆盖人群933.92亿人次[2] 研发进展 - 报告期内推进2个新药立项及18个在研新药研究[3] - 5个中药1.1类、1个中药1.2类、4个化药1类进入临床研究阶段[3] - 中药1.1类PZH1219（养巢颗粒）获临床许可，PZH1215（芪术糖肾颗粒）完成Ⅱa期受试者出组[3] - 化药1类PZH2111片（实体肿瘤）完成I期受试者入组[3] 产业投资 - 参与漳州市"圆山计划"产业基金，拟设立六支基金总规模60亿元[3] - 目前已参与设立四支基金，正在推进第五支基金设立[3] - 通过药品、医疗器械、合成生物等方向投资加强产业链协同[3] 战略定位 - 以中医药文化优势打造特色产业，构筑传承+创新、生态+文明、匠心+仁心三大文化基石[2] - 产业基金有助于融入地方发展战略，获得政策支持与资源优势[3] - 多元化产品及业务布局支撑中药龙头企业长期可持续发展[4]